한상국의 쉬운 중국경제뉴스 해설

北京商报讯（记者 王蔓蕾）4月19日，2026北京亦庄人形机器人半程马拉松鸣枪开跑。最终来自荣耀的齐天大圣队的“闪电”机器人凭借50分26秒的成绩获得冠军。荣耀机器人半马夺冠之后，其供应链上市公司都有谁也成为了市场关注的焦点。
经北京商报记者不完全统计，荣耀机器人背后供应链中，包括A股公司蓝思科技、领益智造、奥比中光以及港股公司瑞声科技等多家上市公司。
4月19日，蓝思科技发文称，公司在具身智能领域早有布局，凭借精密制造、材料研发、品质管控等核心优势，构建起完善的机器人结构件研发生产体系。依托集团垂直整合能力，蓝思科技将消费电子领域积淀的严苛品控与高效交付模式，无缝迁移至荣耀机器人项目。公司倾力打造132款核心金属结构件全面覆盖头部、手臂、髋部、腿部等关键运动单元，成为机器人灵活运动、稳定参赛的核心保障。
领益智造表示，公司是荣耀夺冠机器人“闪电”的159款核心结构件和表面处理供应商，公司东莞横沥工厂已批量交付产品。
港股公司瑞声科技表示，“闪电”集成了“高性能高爆发稳定”的本体。公司正是这一稳健本体背后的核心支撑者，以全套精密结构件解决方案，确保其在高强度奔跑中的稳定性与爆发力。
美股公司禾赛科技亦提到，荣耀机器人“闪电”搭载禾赛JT128激光雷达。
另外，据奥比中光3月9日消息，荣耀推出首款具身智能人形机器人，搭载公司双目3D相机。
值得一提的是，目前，荣耀已经启动A股上市进程。证监会官网显示，荣耀终端股份有限公司成立于2020年4月1日，公司于2025年6月启动A股上市辅导，辅导机构为中信证券股份有限公司。从控股股东来看，公司控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司，现直接持有公司49.55%股份。
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科技日报记者 刘垠
记者从财政部获悉，财政部、住房城乡建设部日前发布的《关于开展2026年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》（以下简称《通知》）称，2026年中央财政继续支持部分城市实施城市更新行动，开展相对集中联片的重点样板片区建设和可持续的城市更新机制建设，促进城市基础设施建设由“有没有”向“好不好”转变。
依据《通知》，2026年，中央财政支持实施城市更新工作的范围为地级及以上城市，共评选不超过15个城市。中央财政按区域对实施城市更新行动城市给予定额补助。其中，东部地区每个城市补助总额不超过8亿元，中部地区每个城市补助总额不超过10亿元，西部地区每个城市补助总额不超过12亿元。
在具体资金支持方向上，中央财政资金支持入围城市的重点样板片区建设和机制建设两个方向。对于城市更新重点样板片区建设，《通知》提出“利用存量土地和闲置房屋市政设施，补齐民生领域公共服务设施短板，建设消费型基础设施等”。
关于城市更新机制建设，《通知》要求建立有利于统筹用好财政、金融资源的机制。财政资金方面，充分运用好国债资金、中央预算内投资、地方政府一般公共预算、地方政府专项债券、其他政府性基金预算、国资预算等，最大程度发挥财政资金效能。金融支持方面，探索优化金融机构信贷支持模式，鼓励社会资本进入。
据悉，入围城市要制定城市更新工作方案，统筹使用中央和地方资金，明显提升城市基础设施水平，改善老旧片区人居环境，完善法规制度、规划标准、投融资机制及相关配套政策，探索城市更新可复制、可推广的机制和模式。

一台黑红配色的双足机器人摇摇晃晃往前挪步，开启了自己2026年北京亦庄人形机器人半程马拉松的赛程，右手还攥着一只白色奶瓶。
比起赛道上其他线条凌厉、满是工业力量感的参赛机器人，它的存在感不算强——红色圆形面板像张软乎乎的圆脸，机身仅70厘米高，算上天线也才75厘米，走得不算稳，时不时晃一下，像刚学会走路还没掌握平衡的小孩。
可就是这台看起来不起眼的机器人，偏偏又成了赛道中、直播里、社媒上存在感极强的顶流之一：直播评论区里，观众们念叨着它的可爱，有人半开玩笑地好奇它冲线时能不能撞到终点条幅，有人在社交平台上四处找它的直播入口，甚至有人说愿意付费看它跑完全程。
遗憾的是，比赛过程中它的天线摔断了一根，不少观众跟着揪心，连带着它的比赛节奏也受了影响，最终没能完赛。
这台叫做“小派”的机器人来自广州的高擎动力，公司创始人张君晖向北京商报记者介绍，很多人对人形机器人的印象，是冰冷的工业机器，是能精准完成复杂任务的工具，而小派的存在，恰恰希望打破这种刻板印象。
参赛的小派是高擎动力已经量产的机型，也是本次参赛中体型最小的机器人之一。团队没有为比赛做特殊定制，直接用面向开发者和家庭、教育场景的量产机型上了赛道。机身小巧，边缘都做了柔和处理，没有锋利部件。
张君晖告诉北京商报记者，比起冲成绩，带小派来跑半马更像一场公开的压力测试。马拉松赛道对稳定性、续航、关节耐用性的要求，远比家庭日常场景严苛得多，他们想看看这台主打陪伴的小机器人，能不能扛住长时间高强度的运行，能不能在摔倒晃动里保持稳定，就像未来进入家庭后，要面对的各种意外一样。
高擎动力的初衷，是把原本锁在实验室里的人形机器人，变成开发者和普通人能触碰到的桌面级产品，就像当年把大型机变成个人电脑那样，让更多人能接触、使用，甚至DIY属于自己的机器人。小派是经过多年打磨的工业级平台，支持模块化定制，能完成基础运动、踢足球等动作，也适配科研教学场景。它的软萌特质，成了走进大众视野的第一步。
在张君晖看来，人形机器人的价值衡量，未必只能用生产力来定义，情绪价值同样值得被看见——不看算力有多强、能完成多少复杂任务，在合适场景里唤起的共情，恰恰是很多工业级机器人容易忽略的部分。有人提问，小型机器人能干嘛？张君晖说，在家庭场景里，给人带来快乐、提供情绪陪伴，本身就是核心需求之一。
当然，如今的小派更多还是活跃在校园教学、机器人赛事和科普活动里，还未真正走进普通家庭。张君晖向北京商报记者坦言，目前行业里的人形机器人，普遍还没解决自主性的问题，大多需要遥控操作，作为工具的性价比还不够高。
但他相信，当机器人能真正自主活动、自然交互，能像伙伴一样陪人聊天、遛娃、陪伴老人，这种藏在摇摇晃晃脚步里的情绪价值，终会成为它走进千家万户的钥匙。
Q：本次半程马拉松参赛用的是什么产品？是专门为比赛定制的吗？
A：这次参加半程马拉松用的是“小派”量产机型，机身约70厘米，加上天线75厘米，是本次参赛里体型最小的机器人之一，我们没有为这场比赛单独研发定制，直接用的是面向家庭的量产产品参赛。
Q：和人类跑步相似，身高腿长的选手似乎更适合马拉松，为什么还要坚持带小派参加马拉松？
A：我们认为，机器人未来会有很多应用场景，而能真正走进千家万户的产品，不仅需要速度，也需要温度。马拉松是很好的呈现机会，团队希望给外界呈现有温度、有意思的机器人。马拉松本身是对稳定性和耐用性要求极高的测试场景，比日常家庭使用环境严苛很多，能有效检验机器人整机、电机、电池和关节在长时间高强度运行下的可靠性，也是为了确保它未来进入家庭后能长期稳定使用，不会短时间内损坏、摔倒或是出现发热问题。
A：它体型小巧轻便，机身没有锋利、过硬的部件，用于家庭场景物理安全性很高，不会对老人和小孩造成伤害。造型比较可爱，在小红书、B站等平台热度很高，现场观众也觉得它很萌，还有人表示愿意付费看它的直播。它采用模块化设计，同一个平台可以快速更换不同外观，也支持学生和企业自行DIY定制。参赛过程中它多次摔倒也能正常使用，只有天线这类非核心部件会出现损伤。
Q：家庭场景机器人的设计核心是什么？安全性如何保障？
A：家庭场景的机器人设计，首要的是兼顾安全性与交互体验。安全方面主要聚焦硬件安全和耐用性，机身材质不能太硬，边缘也要做无棱角处理；交互上会优化实际接触的使用体验，同时也会做风格化外观设计，适配家庭的使用与审美需求。
Q：小派机器人是否实现量产？目前定价是多少？
A：小派已经正式量产，也初步实现了商业化落地，当前市场定价大概在5万元。
Q：小派目前主要应用在哪些场景？为什么还没直接进入家庭？
A：目前小派主要应用在教育和科研领域，用于校园机器人教学、编程实践、机器人足球赛，还登上过央视少儿频道的春晚，开展机器人组装科普教学。它还没直接进入家庭，是因为现在自主性不足，依旧需要依靠遥控操作，作为遥控玩具来说性价比太低，暂不符合家庭消费的实际需求。
Q：小派机器人当前具备哪些功能？未来进入家庭后，小派的核心作用是什么？
A：现在小派能完成走路、跑步、跳舞、自主踢足球这些基础运动，也支持外观DIY、现场组装教学和编程操控，能满足校园科普、赛事活动、商演等场景需求。未来进入家庭后，它会作为家庭陪伴机器人，帮忙遛娃、遛狗，陪伴老人聊天，核心是为家庭用户提供情绪价值和情感陪伴，带来快乐，这是家庭场景里的核心需求，也和交互价值中的情感需求是一致的。
A：举个例子，自主性不足就是其中之一，绝大部分机器人在使用过程中还需要一定的遥控操控。2025年下半年到2026年，机器人可以初步实现完全自主，能够自主活动、和人自然交互，也能执行拿外卖这类家庭指令。
Q：未来产品技术迭代的重点方向是什么？如何评价中国机器人产业的发展速度？
A：接下来会重点突破自主交互能力，同时持续优化家庭场景下的安全性、耐用性和情感体验，让机器人从依靠遥控的玩具，变成真正能陪伴家庭的伙伴。国内机器人产业的发展速度远超预期，过去一年的技术进步，超过了以往很多年的总和，依托完整的供应链和优质的科技人才，整体技术水平在全球处于领先位置。
Q：机器人未来场景突破，家庭和生产端有何差异？
A：家庭和生产端的场景都会快速突破，生产端里叠衣服、煮咖啡、流水线检查这类简单场景，落地速度会更快；家庭端主打陪伴，对功能要求不高，更看重安全性和自主性，落地也会很快；复杂的高精密操作场景，落地速度会相对慢一些。
A：人们在满足基本温饱需求后，核心需求就转向了情绪价值，情感需求会越来越重要。等机器人的自主性成熟之后，家庭陪伴市场会迎来爆发，是很有潜力的赛道。
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在国产词元价格优势极为明显的背景下，“词元交易”的提出，正成为2026年中国打造智能经济新形态历程中的一个标志性事件。
国家数据局近日在《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案（征求意见稿）》中，首次提出“探索词元交易等新型交易模式”，这是官方政策文件中首次出现“词元交易”这一表述。
国家数据局局长刘烈宏在3月23日中国发展高层论坛上正式将Token定名为“词元”，并将其定位为“智能时代的价值锚点”和连接技术供给与商业需求的“结算单位”。
从概念定名到政策写入再到交易探索，短短不足一个月时间，国家数据局已经开启了对词元经济从定义到制度化的初步建构。
当前，词元需求的爆发式增长速度，已经成为智能经济新形态的时代坐标之一。今年3月，中国日均词元（Token）调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。据摩根大通预测，2025年至2030年，中国Token消耗量年复合增长率将高达330%，5年增长400倍。
日均140万亿词元调用量的背后，是AI从实验室走向千行百业的产业跃迁。词元已成为衡量AI产业活跃度、价值释放度的核心“晴雨表”。
另一方面，我国专业人士对如何衡量AI服务的真实单位成本的思路也日益清晰。例如，沐曦光启智能研究院院长李兆石曾在公开论坛上向上海证券报记者表示，在智能体（Agent）规模化应用时代，衡量AI服务经济性的核心指标已从单纯的算力成本转向单位词元成本。
李兆石洞察到“词元经济学”的一个成本反直觉现象——算卡成本越高，不一定意味着词元越贵。词元成本的决定性因素在于吞吐效率（throughput），而非硬件标价。
李兆石发现，算力或带宽越高，也不一定意味着吞吐效率更高，关键在于软件优化（如算子库、并行策略、显存管理），仅当吞吐性能增益显著超过成本增加时，高价硬件才具备经济性。他认为，软件优化和系统架构设计可以大幅改变竞争格局。
有机构测算，当前我国国产词元定价约为海外1/10，这正是部分得益于软件优化带来的吞吐效率提升，以及差异化硬件选型策略。
正是在上述背景下，国家数据局提出了词元交易的政策构想，可以理解为是我国在全球AI产业竞争中掌握主动权的关键布局。
此次征求意见稿的核心内容可概括为三个层次：第一层，完善数据集运营机制。鼓励数据集在数据交易所挂牌交易，发展“订阅模式”“商场模式”“定制模式”等多元服务形态，推动商业模式从基础数据包销售向API调用、模型化解决方案及全栈服务梯次跃升。第二层，探索词元交易等新型模式。构建以词元为基础、可量化、可定价的数据集价值体系，培育为数据付费的市场共识。第三层，推进数据资产化创新，释放数据要素价值。鼓励探索数据集质押融资、作价入股、资产证券化、数据信托、数据保险等多元化资产化创新模式，拓宽数据价值转化渠道。
可以看出，这三层内容层层递进，共同勾勒出一条从数据流通到词元计价再到资产化变现的完整价值链。
从政策时序来看，这一举措并非孤立事件，而是国家数据局2026年“数据价值释放年”战略框架下的关键一环。刘烈宏明确将2026年数据工作定位为“数据价值释放年”，聚焦数据赋能人工智能创新发展，深入实施强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放六大行动。词元交易的提出，正是“价值释放”目标在交易机制层面的具体落地。
有分析人士预计，我国若率先实现词元交易规范化，将为打造智能经济新形态提供重要支撑，并带动各个相关产业加速发展。
就数据产业本身来看，词元调用量的大量增加，其背后离不开数据集大量供给的支撑。截至2025年底，我国已建成高质量数据集超过10万个，数据要素赋能人工智能创新发展已进入良性互动阶段。
随着人工智能在千行百业的深度落地，对数据的质量如鲜活度、真实性、完整性、多样性和高知识密度等提出了更为严苛的要求。在此背景下，高质量数据集构建、精细化数据标注、数据智能分析平台等新兴赛道蓬勃兴起，极大地拓展了数据产业的内涵与外延，为产业链上下游企业提供了丰富的创新机遇。

在全球地缘政治波动的背景下，日前发布的中国经济一季报表现优于预期，进一步增强了全球资本增配中国资产的动力。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强将这一趋势概括为“全球多元化配置的必然结果”。他在近日举行的“全球金融机构走进中国金融市场”银行间市场专场活动上表示，在“东稳西荡”的宏观格局下，全球投资者正逐步降低对单一美元资产的依赖，中国资产有望在再配置过程中持续获得资金流入。
多位外资金融机构经济学家也指出，中国资产正从过去的“可选项”逐步转向“必选项”。这一转变既缘于外部环境不确定性上升，也与中国经济结构演进及制度型开放推进密切相关。“更重要的是，配置中国资产正从被动转向主动。”彭博亚太区首席经济学家舒畅表示。
从资金流向看，这一趋势已初现端倪。2025年末，境外机构持有境内人民币金融资产规模突破10万亿元，中国债券市场规模接近200万亿元，位居全球第二。与此同时，外资调研与持仓亦呈现回暖迹象。在全球资产再配置周期中，中国市场正逐步从边际配置走向核心选项。
中国资产被纳入核心资产框架
过去一段时间，全球资产定价体系正经历阶段性重构。
在近期中东局势扰动下，全球风险资产普遍回落，但与以往不同的是，传统“避险资产”并未展现出稳定的对冲功能：黄金价格出现明显回撤，现货黄金回撤幅度超过10%，美债收益率在高位震荡、10年期收益率持续徘徊在4%以上，欧洲经济增长动能偏弱，新兴市场则在美元周期与地缘风险叠加下承压。
这意味着，以美元资产为核心锚定的全球配置框架，正在出现松动。过往依赖单一“安全资产”的配置逻辑，难以有效对冲当前多重不确定性，全球投资者开始重新审视资产分布与风险来源。在这一背景下，中国资产逐渐从“可选项”成为“必选项”。
“成为可选项本身已来之不易。”渣打银行董事总经理、大中华及北亚首席经济学家丁爽表示，几年前国际投资者一度将中国资产视为“不可投资”，而近年来这一认知正在发生明显转变。
在他看来，本轮中国资产受关注度回升，首先来自外部环境变化。地缘政治风险、全球经济不确定性上升，使得部分投资者开始重新寻找“安全港”，人民币资产逐渐进入这一视野。同时，中国在科技与产业领域的持续投入开始显现成效，特别是在人工智能、新能源等领域，带来了新的收益预期。
从资金流向与市场数据看，这一趋势已有一定验证。2025年北向资金全年净流入超过2500亿元人民币；截至2025年末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产规模已超过10万亿元。同期，中国债券市场规模接近200万亿元，位居全球第二。
权益市场方面，外资参与度亦在回升。2026年初以来，外资机构调研A股上市公司超过400家，调研总次数达到上千次。从持仓结构看，2025年末共有120余家A股公司前十大股东中出现QFII（合格境外机构投资者）身影，其中超过八成在当年四季度获得增持或新进重仓。
国际收支数据亦提供侧面印证。国家外汇管理局数据显示，2025年末我国对外净资产规模超过4万亿美元，较上年末增长约28%，外资对境内股票投资整体呈现净增长态势。
舒畅指出，随着中国市场规模与交易机制不断完善，国际投资者不再仅仅将中国作为区域性配置补充，而是纳入全球组合核心资产框架之中。
资产重估的核心是增长动能切换
支撑中国资产价值重估的深层基础，在于经济结构的持续演进，这最终要回归到宏观基本面的韧性与质量。
从最新数据来看，增长仍然具备稳定支撑。国家统计局数据显示，初步核算，2026年一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5%，比上年四季度加快0.5个百分点，仍在全球主要经济体中保持前列，增量相当于一个中等规模经济体的总量。回看2025年，全年GDP同比增长约5%，展现出较强的稳定性。
更值得关注的，是增长结构的变化。过去由房地产主导的增长模式正在逐步淡出，高端制造业、信息技术、新能源等领域持续保持较快扩张，成为新的支撑力量。彭博测算显示，到2026年前后，
中国高科
技产业对GDP的贡献有望首次超过房地产行业，成为新的关键增长来源。
“支撑资产表现的，是经济结构的变化，而不是单一周期波动。”舒畅认为，真正决定资产定价的，是增长动能正发生根本性转移。在她看来，科技创新与绿色转型等新动能正在构成新的底层资产逻辑，为中国市场提供更具可持续性的盈利来源。
从政策和增长范式来看，这一转型具有连续性。丁爽则指出，中国经济在过去几年保持约5%的中速增长，政策取向相对稳健，强调跨周期调节而非强刺激；与此同时，产业结构正从传统部门向高端制造与服务业升级，“高质量发展对应的是高质量资产的供给”。
在基本面之外，汇率因素也在强化资产吸引力。过去一年，人民币整体呈现升值态势，美元对在岸与离岸人民币均突破6.81关口，累计升值较为显著。进入2026年后，人民币延续“稳中有升、双向波动”的特征，在岸、离岸汇率相继突破6.87、6.85、6.83等多个关口，成为全球外汇市场的重要变量。
不过，要从“结构改善”走向“资产回报持续提升”，仍存在关键约束。邢自强直言，当前人民币资产收益率偏低，其背后是内需不足与低通胀环境的制约。在此背景下， 尽管中国在科技创新与产业升级方面具备“星辰大海”的潜力，但如果缺乏消费端的支撑，企业盈利难以全面改善，资产回报也难以显著提升。
因此，问题的关键逐渐从“供给侧升级”转向“需求侧修复”。邢自强认为，提升消费能力需要从收入分配结构入手，尤其是通过社保与转移支付等再分配机制，降低中低收入群体的预防性储蓄动机，从而释放消费潜力。
这一约束同样体现在资金配置层面。丁爽也提到，当前外资对中国债券的配置仍受到收益率水平的制约，过去一年，部分境外投资者对中国债券呈现净减持。但他认为，随着价格指标逐步修复、企业盈利改善以及人民币潜在升值，长期收益中枢有望抬升。
制度型开放提升市场吸引力
在资产吸引力之外，制度环境的演进被视为另一关键变量。
近年来，中国金融市场开放已从早期的“通道式开放”进入“制度型开放”阶段。债券通、互换通及债券回购机制的持续完善，使境外投资者不仅能够进入市场，也具备更完整的交易与风险管理能力。
舒畅指出，这些举措为境外投资者提供了入市渠道，也同步完善了风险管理工具与流动性支持。“债券通为境外投资者参与中国债券市场提供渠道，互换通给投资者提供风险管理工具，回购机制则提升资金使用效率，这是一套逐步完善的体系。”她说。
从政策层面看，监管机构近年来持续推进市场规则与国际标准接轨，包括认可国际回购协议体系、允许境外机构参与境内回购交易、优化跨境清算机制等。
但外资机构仍有多项现实诉求。丁爽表示，当前境外投资者最关注的三方面问题包括：一是风险对冲工具仍不充分，例如对国债期货及利率期权产品的推出存在较强期待；二是人民币债券作为抵押品的适用范围仍有提升空间；三是税收政策有待进一步明确与制度化，以便投资者更准确测算长期收益。
舒畅则提出，未来可以重点优化互联互通机制间的衔接与流程效率、丰富风险管理工具、吸引更多国际做市商与长期资金参与，以及推动跨市场规则对接与互认，提升中国债券的全球可达性与流动性。
在更长期的视角下，多位经济学家认为，资本账户开放仍是关键一环。丁爽表示，中国具备较强的国际收支基础，尤其是经常账户持续顺差，为资本项目逐步开放提供了空间。预计未来将沿着审慎、渐进的路径推进，为境外资金常态化配置创造条件。
邢自强亦指出，金融开放与市场改革固然重要，但“最终决定资金是否大规模进入的仍然是基本面”。当前外资对中国市场的信心较两年前已有明显改善，但在盈利能力与需求修复方面，仍需时间验证。
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责任编辑：宋雅芳
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重点关注板块包括：新能源、储能、锂电材料、AI算力、创新药、半导体、消费等。
长江证券：继续看好A股牛市行情
展望后市，继续看好A股牛市行情，布局“黄金坑”，指数在二季度或有望突破年内前高。
3月市场在美伊冲突后回探至3800点附近，我们积极提示布局机会。我们相对乐观的理由是，宏观环境以及市场情绪难以判断，但从结构出发，冲突对A股整体盈利影响有限，部分行业受损（如部分制造、消费），但上游资源、安全相关（新能源、机械、军工以及部分中东灾后重建）及出口链行业将受益，全年整体盈利或未必下修。
地缘冲突加速全球供应链重构，中国作为“世界工厂”的不可替代性增强，相关出口链及制造业龙头资产或获得“稀缺性溢价”。同时，五年规划重点支持的“安全”产能将获得重估。随着霍尔木兹海峡逐步通航，油价顶部回落，市场悲观预期的“二阶导”已出现拐点，冲突对A股的影响逐步钝化后，风险偏好提升或助推A股指数在二季度突破前期高点。
在配置方向上，无论中东冲突是否反复，我们坚定两条主线，一是冲突或难以改变的AI趋势，关注算力、存力和电力设备等AI基建和“HALO”资产方向，二是冲突加速能源革命的迫切性，关注锂电、氢能等新能源，关注有色、石油和煤炭等资源品。三是处于底部盈利有望逐步改善的方向，如化工、钢铁、调味品等。
东方证券：—警惕地缘反复，拥抱安全主线
本周中东局势继续缓解，不过市场定价也较为充分，国际油价下跌，美债利率下行，权益市场大幅回暖。往后看，地缘局势仍有可能反复，高油价的负面影响始终存在隐忧，随着5月初各项经济数据公布，市场会对经济前景进行修正。与其在地缘来回扰动中频繁切换，不如聚焦中期受益确定性更强的安全主线。
首先，地缘局势大幅缓解，不过市场定价也较为充分。Polymarket上关于5月底前开放霍尔木兹海峡的概率大幅上升至64%，一周前仅为37%；与此同时全球权益市场快速回暖，日经225甚至创出年内新高。
其次，地缘风险仍有可能死灰复燃。市场之所以对地缘风险有类似脱敏的表现，主要得益于3月全球经济数据表现良好、高油价对经济的负面冲击尚未显现、全球科技股盈利预期强劲。然而霍尔木兹海峡至今尚未实质解封，高油价的负面影响始终存在隐忧，随着5月初各项经济数据公布，市场会对经济前景进行修正。
然后，未来局势大体有三种局面。
局面一（乐观局面）：国际油价回落至年初60-70美金、联储重回2-3次降息。战争影响仅为短期冲击，对经济并未产生实质影响。全球风险偏好回升、风险评价下降。
局面二（悲观局面）：国际油价上升并创新高，如超过120美金、联储形成加息预期。谈判破裂、局面再度失控，经济负面冲击较大。全球风险偏好大幅下行、风险评价大幅上行。
局面三（中性局面）：国际油价逐渐回落但高于年初，如80美金附近、联储无法降息但也不加息。边打边谈、消耗战，经济负面冲击逐渐显现。全球风险偏好下行、风险评价下降。
那么，对于中性局面的定价，我们可以重点观察哪些指标呢？其一是原油远期价格。本周近远月价差收窄，主要通过近月价格下跌带来。其二是美债利率及美债信用利差。本周美债利率和信用利差均回落。其三是金融体系信用利差。本周该指标仍平稳。
最后回到国内权益市场，聚焦安全主线下的制造业。与其在地缘来回扰动中频繁切换，不如聚焦中期受益确定性更强的安全主线。尤其是能源安全相关的制造业，如光伏设备、风电、新能源车等。
光大证券：多重利好催化下，市场有望震荡上行
多重利好催化，市场有望震荡上行。一方面，中东地区冲突整体仍然朝缓和方向发展，伊朗外长17日表示，在停火剩余时间内霍尔木兹海峡将开放，原油价格因此消息刺激出现大幅回落。另一方面，国内经济整体也稳中向好，一季度GDP增速超出市场预期。此外，当前正值财报季，近期有不少龙头公司业绩超预期，对市场也产生了积极的提振。
综合来看，在多重利好催化下，市场有望震荡上行。
市场短期将偏向成长风格，但美伊“谈判”可能并非一帆风顺，预计4月整体或在成长及防御风格间轮动。经济现实方面，预计经济整体将温和复苏，经济预期将较为平稳。
市场情绪方面，中东地区冲突或为影响市场情绪的主导因素，在“谈判”与“冲突”的反复拉扯下，市场情绪可能也会出现大幅度的反复波动。总体而言，预计4月市场风格或在成长及防御风格间进行轮动。
国信证券：反弹走到哪一步了？科技成长弹性更大，重视战略资源和地产白酒
核心结论：①中东局势是影响市场走向核心变量，局势缓和以来，市场迎来明显反弹。②分行业看这轮反弹仍是局部性，还有半数行业所处位置、成交热度对应4000点以下。③转机就在四月、市场震荡向上，结构上科技成长弹性更大，重视战略资源和地产白酒相关板块。
中东局势缓和预期发酵，近期市场迎来明显反弹。2月末以来地缘冲突对股票资产风险偏好形成压制，全球权益市场普遍出现大幅波动，3/23日上证指数创下年内低点3794点。3月下旬以来随着地缘冲突缓和，市场逐渐步入反弹。3月下旬以来地缘冲突缓和预期持续发酵，全球股市风险偏好开启快速回升，各大市场均迎来明显反弹，其中A股涨幅也较为可观，3/24以来万得全A涨幅9.0%、恒指为8.3%，标普500为7.0%。从行业表现看，美伊阶段性停火后市场风偏抬升，市场风格转向成长，科技成长板块成为领涨板块，A股中通信（4/8至今涨幅为19.5%，下同）、电子（15.7%）、电力设备（12.1%）、计算机（9.6%）等科技成长板块涨幅居前。
分行业这轮反弹仍是局部性。行业结构分化较大，我们分别从一级行业所处位置等维度，来观测目前不同行业反弹到何处。从当前行业所处位置来看，仍有半数行业对应上证4000点以下。我们以行业指数最近一次处目前相同价格水平时，对应的上证点位来衡量，目前行业指数价格仍对应上证4000点以上的申万一级行业个占比为53%，其中主要涵盖电子、通信、电力设备等硬科技制造板块，基础化工、石油石化等顺周期板块同样保持高位。行业指数价格3500-4000点的申万一级行业占比在两成左右，其中包括计算机、传媒等软件行业，以及中高端制造板块。指数价格低于3500点以下的申万一级行业占比同样在两成，主要是食品饮料、及房地产等内需板块。从行业市场热度来看，同样有半数左右行业热度低于4000点时水平。我们以上证在最近一次在4000点附近时（3月中旬），各行业的成交额占比、周换手率为基准，对比目前各行业的交易热度变化。从一级行业情况看，行业热度在4000点以上的行业占比在五成，其中主要涵盖科技板块，如电子、通信等；另外，部分消费板块的行业热度也出现升温。另有半数一级行业热度较上一次4000点出现下降，其中主要分为两类：基础化工、公用事业等休整期间表现更优的板块，较前期热度则出现明显降温；另外，尽管本轮反弹中计算机、电力设备等行业表现较好，但目前计算机、电力设备较此前交易热度仍有一定差距。
转机就在四月、市场震荡向上，结构上科技成长弹性更大。当前中东局势正逐渐走向缓和，市场对战争的冲击或将逐步钝化，市场底部或已探明，反弹有望继续、市场震荡向上。当前市场仍处在牛市氛围中。历史上看牛市转熊市需要看到在整体股市情绪过热、宏观环境明显走弱等信号。26年中美宏观政策仍有望延续宽松积极；与历史牛市高点相比，目前牛市时空和市场情绪指标均未达到极致，因此牛市氛围有望延续。往后看，内外积极因素正不断积累，有望推动市场震荡向上。结构上科技成长弹性更大，重视战略资源和地产白酒相关板块。
申万宏源：创业板占优行情可能仍有一定持续性
一、美伊冲突中期情景不断收敛，“最坏的时候正在过去”判断充分验证。重申中期市场判断：回归“两阶段上涨行情”，反弹后A股仍处于“第一阶段上涨”后的震荡休整波段。本轮“市场底”也是（小盘成长）“风格底”。有新景气验证的景气科技高举高打，小盘成长和战略资源“慢启动”。
过去两周，我们连续提示“美伊冲突下，宏观情景即将收敛”“最坏的时候正在过去”，短期观点充分验证。我们重申三个关键宏观情景收敛：1．美伊对弈将是一个长期问题，市场已经形成共识，资产定价中枢变化已演绎。2．中期货币政策预期回归中性。美国经济“容易滞，不容易胀”，美联储在类滞胀阶段观望，在类衰退阶段降息是大概率。5月沃什货币政策表态，大概率不会比鲍威尔更鹰派。这对应，即便后续美伊冲突反复，对股市的影响也更接近疫情和中美贸易摩擦，体现为“脉冲式反应，幅度一波弱于一波”，而不是俄乌冲突经验的“快跌后反弹，还有慢跌”。3．目前来看，更高烈度的冲突不是美伊双方的首选项。中期重大下行风险概率降低。三大关键宏观情景收敛后，美伊冲突暂时不作为资产定价的主要矛盾，风险偏好触底回升。市场向“两阶段上涨行情”的中期格局回归，超跌反弹集中演绎后，A股仍处于“第一阶段上涨”后的震荡休整波段。后续市场总体可能仍有震荡反复，结构分化加剧。
二、如何看待创业板一枝独秀行情？历史上，“两阶段上涨行情”中间的震荡休整波段，高弹性机会主要来自于科技产业主线延伸+宏观叙事拓展。但这个阶段板块联动性偏弱，少数板块演绎独立行情是常态。短期，算力和储能景气验证+美股科技重新占优的映射，创业板演绎独立行情。
这个阶段，结构行情演绎遵循的模式：产业景气验证→股价上涨，估值提升→短期性价比降低，中期估值约束显现→行情滞涨，横盘震荡，等待重要催化决定方向。短期，业绩超预期的科技龙头涨幅，与业绩消化估值幅度相匹配。这对应，短期性价比还有空间，中期性价比不变。创业板占优行情可能仍有一定持续性。
三、结构推荐不变。美伊冲突前强势的科技“重现实”方向，短期上行动量强，重点关注光通信、燃机、储能。下阶段，新能源、新能源汽车和出口链，景气验证可能不断增加。
这些方向“买景气”的效果可能显著好于“买对冲”。
美伊冲突对资本市场影响最大的时刻正在过去，高弹性板块轮动依然有效。具体方向上，在美伊冲突前强势的科技“重现实”方向，短期仍有弹性。重点关注光通信、燃机、储能。
后续轮动方向上，我们重点关注新能源、新能源汽车和出口链的投资机会。短期，美伊冲突带来供给冲击的锂矿，业绩验证超预期的配储和户储，股价已兑现高弹性。后续景气验证方向、困境反转方向可能不断扩散。这些方向“买景气”的效果可能显著好于“买对冲”。
我们依然提示，新能源和出口链占优的阶段，外资回流、中东资本流入更可能形成共振，国别相对力量变化的定价可能随之发酵。这可能构成一个高上限的投资案件。
中泰证券：创业板、北证50等指数短期涨幅较大，获利回吐压力或有所加大
本周市场上涨主要受多重利好因素驱动。宏观层面，4月16日国家统计局公布一季度GDP同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点，经济增长动能有所增强。政策面上，发改委近期表示将制定2026至2030年扩大内需战略实施方案，重点提振服务消费并研究制定城乡居民增收计划产业层面，科技股延续强势表现，半导体、AIGC、AI医疗等AI相关板块表现较好，带动市场风险偏好显著回升。
近期市场情绪持续回暖，赚钱效应逐步显现。政策面维持友好态势，扩内需政策加力可期，货币环境保持宽松，对市场形成支撑。但创业板、北证50等指数短期涨幅较大，获利回吐压力或有所加大。AI科技板块仍是市场主线，半导体、新能源等成长方向值得持续关注。配置上建议采取攻守兼备策略，以科技成长为进攻方向，同时适当配置业绩稳健的高股息资产作为防御。
浙商证券：未来美股的波动将有可能成为“外部风险”之一，需要重点关注
回顾2024年“924”以来的整个“系统性慢牛”行情，从“系统性上涨”到“结构化行情”，市场一直在处于“缩圈”过程中，直到形成当前的“二元结构”。展望后市，创业板指（特别是其中的权重股）已经形成了市场的“一元”，其走势已经突破技术指标的压制，形成周线5浪结构，其后续的走势将由海外同类标的映射和机构资金交易意愿来共同决定；另一方面，除创业板指之外的多数宽基指数则“同涨同跌”，以上证指数为“锚”来看，大概率还是一个区间震荡格局，且区间上沿受到创业板指走势和市场风险偏好影响。我们建议投资人以“二元结构”来审视市场，并制定相应操作策略。另外，本周美股借助临时停火大幅上涨，纳指不仅修复战争以来的全部跌幅，甚至还在周线MACD大幅背离的情况下创历史新高。考虑到石油油价中枢较战前上升了40%至50%，而海外证券市场对此完全“不以为意”，这种巨大的“背离”无疑存在一定隐忧，未来美股的波动将有可能成为“外部风险”之一，需要重点关注。
配置方面，基于“市场形成二元结构，创指独立其他震荡”的判断，我们建议：对于创业板指及其相关标的，可以借鉴海外映射标的的走势，结合机构资金的交易意愿和拥挤度指标来制定交易策略；对于其他标的，建议以上证指数为“锚”，按照区间震荡来看待，待市场冲高回落、构筑“黄金右脚”时，可以以前期跌幅较大的弹性板块去参与交易。此外，可以考虑以恒生科技、证券和部分回调充分的创新药作为“备选”，在回调中逢低介入，作为防范上行风险和回补仓位的选择之一。
方正策略：如何区分牛市中的调整和牛熊拐点
1、2009年以来，A股市场共发生过四次牛熊转换。过往的四轮牛熊转换分别发生在2010年11月、2015年6月、2018年1月和2021年12月，万得全A指数回撤幅度均达到30%以上。
2、牛熊切换普遍发生在经济景气度回落&全A非金融ROE下行趋势中。在该背景下，若国内流动性整体收紧，海外流动性同步收紧往往会加速熊市的调整，如2010年11月、2018年1月和2021年12月；在国内经济增速相对平稳及国内流动性宽松的环境下，牛熊切换的核心影响因素为估值泡沫的刺破，如2015年6月。
3、当前万得全A估值水平虽然已超过2010年11月和2021年12月牛转熊时期水平，但目前美联储紧缩概率不大、国内前所未有的低利率环境带来股权风险溢价水平适中，股票依然有不错的性价比，此外盈利周期的底部回升对当前估值水平形成支撑，A股在Q2将演绎牛市期间调整后的修复过程。
4、参考过往牛市调整后的修复行情，主线往往有两类，一是前期超跌板块的错杀，筹码结构优化+产业周期共振，典型的如2010年的周期股、2021年的宁组合和2025年的海外算力；二是产业周期并未中断，表现为调整期相对抗跌，随后政策和资金面共振推动，强者恒强，典型的如2009年的可选消费、2020年的茅指数和2019年的TMT。
5、对应到当前，修复行情主线关注两条：超跌反弹线索可以关注HALO资产相关的核心资源（有色+化工），利空逐步出尽的恒生科技；强者恒强线索主要关注算力硬件以及泛能源（新老能源+未来能源）。
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21世纪经济报道记者 林典驰 深圳报道
2026年的春天，对于储能行业而言，没有丝毫“淡季”的迹象。
反而是，呈现出一种“淡季不淡”的火热行情。这股热潮迅速传导至资本市场，带动产业链上下游股价水涨船高。
“一芯难求、订单排至2026年底。”这不仅是产业链上下游的高频词汇，更是当前市场真实写照。从上游锂矿的供应趋紧到中游电芯的满产，再到下游系统的涨价，一场由供需错配引发的涨价与扩产双轮浪潮，正推动着整个锂电板块的价值重估。
今年一季度，储能市场呈现出罕见的火爆行情。GGII数据显示，2026年第一季度，中国储能锂电池出货量高达215GWh，同比增长139%。头部企业的产线几乎全部满负荷运转，订单普遍已排产至2026年底甚至2027年第二季度。
这种供需紧张直接体现在了价格上。主流314Ah磷酸铁锂电芯价格已从2025年底的0.26~0.31元/Wh，攀升至0.36～0.39元/Wh，部分头部厂家报价甚至突破0.4元/Wh，涨幅区间达25%~35%。
“现在是有钱买不到货。”深圳一家中腰部户用储能企业相关负责人坦言，由于头部和二线电芯厂的产能已被大客户锁定，公司不得不转向小厂寻求补货。
这一轮行情的启动，并非是单纯的市场炒作，而是产业链基本面变化的结果。
过去两年，锂电行业经历了残酷的产能过剩和去库存，碳酸锂价格一度跌至6万元/吨的历史低位，全行业多数陷入亏损。
如今，随着落后产能出清，行业集中度大幅提升，供需关系已发生根本性逆转。
储能由政策驱动转向市场驱动
驱动本轮储能大周期的核心，是国内外市场需求的逻辑发生了根本性转变。
彭博新能源财经统计显示，2026年，全球固定式储能（不含抽水蓄能）的年部署规模预计将增长33%（按GW计）。其中，欧洲、中东和非洲地区以及拉丁美洲成为主要增长引擎。
“在租赁协议增加的支持下，英国大型储能储备项目不断增长，推动该国年新增装机在2026年增长一倍。”彭博新能源财经电池技术及供应链研究员史家琰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，受户用储能需求强劲及类似合同结构开始推动大型项目装机的带动，德国保持稳定增长。撒哈拉以南非洲的多个国家也将为EMEA 地区的增长做出贡献。
在拉丁美洲，智利引领增长，其年度新增装机将在2026年增长逾一倍。大量已开工建设或融资到位的储备项目，其中多数配建光伏资产将成为增长引擎。巴西推迟至 2026 年举行的储能竞价也应维持该地区的增长势头。
曾几何时，国内储能市场高度依赖“强制配储”政策，项目自身回报率低，开发商缺乏为储能支付溢价的动力。
阳光电源（300274.SZ）在近期的投资者调研中便坦言，2025年公司国内储能发货量从9GWh下滑至7GWh，主要原因就是国内项目毛利率仅为个位数，储能是亏损的，公司主动放弃了部分订单。
但这一局面在2026年迎来了转机。随着电力市场化改革的深入，储能的价值开始被真正兑现。
以内蒙古为代表的地区，依托容量补偿机制，储能项目获得了更高、更稳定的回报。目前，中国许多省份正在制定类似的机制，为储能项目收入提供“最低保障”，极大地提升了项目的投资吸引力。
另一方面，电力现货市场也为储能提供了更多的可能性。截至2025年底，各省级电力现货市场已进入正式或试运行阶段，储能以“报量报价”或“报量不报价”两种方式参与交易。
史家琰分析，随着风光渗透率提高，现货市场的价格波动预计将加剧，这将自2026年起显著推动储能的商业收入增长。在此之前，许多省级现货市场对电价设有上限和下限，这限制了商业储能收入。未来这些限制可能会放宽。除传统的削峰和调频服务外，备用和爬坡等新产品可能给储能创造新的机会。
市场逻辑的转变直接反映在数据上。东吴电新指出，得益于项目经济性的改善，国内中等收益储能项目对碳酸锂价格的接受度已提升至18万元/吨。2026年1-3月，国内储能招标量同比激增92%，市场需求被彻底点燃。
供需错配下的“一芯难求”
在锂电储能产业链中，中游的电芯环节拥有最强的话语权。今年一季度，一场由多重因素叠加引发的涨价潮，让电芯成为最炙手可热的资源。
统计数据显示，2月末，磷酸铁锂电芯均价环比上涨4%~6%。储能用磷酸铁锂电芯价格较2025年1月涨21%。
本轮涨价并非单一因素所致。虽然碳酸锂价格在今年第二季度于15～16万元/吨区间徘徊，但铜价已攀升至9万元/吨的历史新高。更重要的是，六氟磷酸锂等关键材料的价格也在上涨，共同推高了电芯的生产成本。
此外，政策因素带来的效应也一定程度影响了电芯价格。中国计划自2026年4月起，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，并于2027年起完全取消电池产品增值税出口退税。这一政策促使海外买家赶在税率下调前集中下单，引发了“抢出口”效应，加剧了国内市场的供应压力。
更深层次的原因在于供需的结构性错配。当前，行业正经历一场技术迭代，从主流的314Ah电芯向500Ah+等更大容量的下一代产品转型。
然而，新产线的建设周期普遍需要12～18个月。这意味着，在2026年上半年，行业正处于新旧产线切换的“真空期”：市场需求仍集中在老型号电芯上，而新增产能却集中在尚未完全释放的新型号上。这种“需求在旧、供给在新”的错配，直接导致了老型号电芯的供应极度紧张。
储能电池电芯的价格涨幅大于动力电池，反映了其独特的结构性和技术性因素，电芯价格上涨迅速向下游储能集成商传导。
面对成本压力，头部储能系统集成商如海博思创、阳光电源等，凭借与核心电芯供应商签订的长期合作协议和规模采购优势，能够锁定相对有竞争力的价格，从而在市场上保持优势。另一些企业则采用与大宗商品价格联动的月度采购机制，以规避成本波动风险。
然而，价格的持续上涨也为市场埋下了一丝隐忧。阳光电源在调研中表示，2026年预计全球市场增速30-50%，原材料涨价已导致部分项目进入观望阶段，市场需求虽然仍在，但可能会顺延。公司会根据市场增长上限努力，2026年阳光电源储能出货总目标希望能超过60GWh。
理性扩产潮起
面对需求爆发与价格回升，储能企业的扩产热情被彻底点燃。但与上一轮“跑马圈地”式的盲目扩产不同，本轮扩产潮更具备理性与结构性特征。
经过几年的激烈竞争与行业洗牌，中小厂商已逐步出清，一线和二线厂商的盈利能力得到显著修复。以亿纬锂能（300014.SZ）为例，其2026年第一季度归母净利润预计同比增长25%至35%。瑞浦兰钧（00666.HK）也在2025年成功扭亏为盈，全年实现净利润6.81亿元。
盈利能力的恢复，给了企业大规模投资的底气。亿纬锂能在11天内接连宣布四大扩产项目，合计投资额高达230亿元，新增产能230GWh，创下公司历史之最。宁德时代（300750.SZ）也与宁德市政府签署战略协议，总投资超600亿元，规划产能200GWh，并加速其欧洲匈牙利工厂和印尼工厂的量产进程。
本轮扩产最微妙的变化在于其结构性，企业并非简单地复制现有产能，而是有意识地进行技术升级。
记者了解到的情况显示，各大厂商普遍在收缩314Ah等老型号电芯的产能，转而全力投入500Ah+等大容量储能电芯的新产线建设。这一战略选择，一方面是为了迎合未来市场对长时储能的需求，另一方面也是为了通过技术领先构建竞争壁垒。
然而，这种前瞻性的布局在短期内也加剧了供需矛盾。正如前文所述，新产线从建设到满产需要时间，这导致当前市场上出现了“需求在老、供给在新”的错配局面，进一步推高了现有电芯的价格。
在“反内卷”的政策引导下，电池制造商开始转向更理性的定价和利润率管理。这种转变，支撑了价格的上涨，也让整个行业逐步走出了“亏损泥沼”，进入了健康发展的良性循环。
展望未来，彭博新能源财经预计，在强劲需求和高昂原材料成本的支撑下，中国电池价格至少在2026年上半年将维持高位。一旦金属价格回落、需求增长放缓以及提前抢购的订单减少，电池价格压力预计将会缓解。
但对于已经驶入快车道的储能行业而言，一个由真实价值驱动的大周期，才刚刚拉开序幕。

北京市园林绿化局‌联合北京市气象局‌共同提供杨柳飞絮预测显示，今年北京杨柳飞絮自4月6日开始，预计将于5月底结束。面对每年一度的“春日飞雪”，北京正打出一套从应急到长效、从地面到天空的科技治絮“组合拳”。
北京大学第三医院耳鼻喉科副主任医师张迎宏向记者介绍，杨柳飞絮本身并不是过敏原，但由于质地轻、吸附性强，容易携带尘螨、花粉、霉菌孢子等致敏物质，成为这些过敏原的“移动载体”，当飞絮接触到过敏人群时会加重他们的症状。
北京市园林绿化局科技处处长姜英淑介绍，今年飞絮第一个高发期在4月中旬前后，区域集中在五环内，以毛白杨絮为主；第二个高发期在4月下旬至5月上旬，柳树和欧美杨絮加入“阵营”，治理难度更大；第三个高发期在5月中下旬，影响山区冷凉地区。
针对短期应急，北京总结出一套形象的口诀——“洗剪吹粘”。洗，即高压喷水冲洗树冠；剪，是整形修剪过密枝；吹，指地面湿化后配合清扫，防止飞絮二次飘飞；粘，则是今年进一步升级的“杀手锏”——使用凝絮剂。这款材料去年已开始试用，今年在技术、安全性和效果上均有明显提升。
北京市园林绿化科学研究院教授级高级工程师王艳春告诉中青报·中青网记者，凝絮剂是一种安全环保的物理包裹性材料，兑水稀释后喷洒树冠，能在果絮周围形成一层“防护服”，使其无法飘飞。一次喷洒可减少80%以上飘絮量，效果持续整个飞絮周期。
“天上”喷完，“地下”接力。北京市城市管理委环卫处二级调研员张浩透露，今年，全市每日投入约4万名环卫作业人员、4000辆带水作业车，对主要道路执行“一扫、两保、一冲、一洗”5遍作业。背街小巷和卫生死角则由人工手持小型设备精准湿化或收集。“园林部门把飞絮打下来，我们在地面把它粘住、扫走，形成闭环。”张浩说。
如果说“洗剪吹粘”是治絮的“手”和“脚”，那么今年新上线的智慧监测平台就是治絮的“眼睛”。
北京市园林绿化科学研究院生态环境研究所所长李新宇向记者展示了杨柳飞絮实时监测与预测管理平台。目前，该平台已在东西城核心区试点运行。通过对杨柳雌株精准定位、空间落图，并与温度、湿度、风速、风向等气象数据耦合，平台能够以街道为最小行政单元，发布1-5级飞絮风险预警——4级和5级为高风险。李新宇告诉记者，平台数据每小时更新一次，并可预测未来72小时飞絮风险。这些信息每日推送给防治单位，指导他们精准投放作业力量，避免盲目巡查。
除主动喷洒和地面湿化外，对于已经落地或聚集的飞絮，北京还有一件去年已投入使用、今年升级的“神器”——轻便型杨柳飞絮吸收机。该产品推广负责人涂爱斌介绍，吸絮机整机长约一米、重仅1.4公斤，一名普通工作人员即可轻松操作。杨柳飞絮燃烧速度比汽油还快，火灾隐患极大，吸絮机在医院、幼儿园、机场、火车站等区域以及易燃场所，能发挥重要作用。
应急治理固然重要，但治絮的根本出路在于树种更新。中国林业科学研究院林业研究所研究员胡建军透露，科研团队联合北京市园林绿化科学研究院、北京林业大学等单位，已收集近400份优异种质资源，成功选育出涵盖白杨、黑杨、青杨等16个不飞絮且少花粉的杨树新品种，并繁育了10万株种苗。“杨树一般5-6年开始飞絮，7-10年进入大量飞絮期。我们选育的新品种根本不飞絮或极少飞絮。”胡建军说，北京市正逐步更新替换老弱病残树、危险树等，目标是达到“有絮不成灾”的状态——飞絮量不再困扰老百姓日常生活。
许多市民不解：既然飞絮烦人，为何不把所有杨柳树砍掉换其他树种？姜英淑解释，杨柳树是20世纪五六十年代至七十年代北京防沙治沙的“生态功臣”，当年为改善京城生态环境立下汗马功劳。如今它们进入壮年期，飞絮量自然增大。但如果砍掉一棵胸径30厘米、树龄30-40年的杨树，新种胸径5-6厘米的小树，需要30-40年才能长成同等规模，其间生态效益无法快速弥补。因此，北京采取“科学逐步替换”策略，结合老弱病残植株改造、道路绿化提升等契机有序推进树种替换。北京市将飞絮防治写入《北京市实施〈中华人民共和国森林法〉办法》，飞絮治理从此成为社会治理的组成部分。
科技治理之外，市民的主动防护同样不可或缺。张迎宏特别提醒，飞絮季外出时可佩戴一次性防尘口罩，搭配墨镜、防护镜或纱巾，有效遮挡飞絮；外出返回后及时用清水清洗面部，用生理盐水清洗鼻腔、口腔。户外锻炼等室外活动，尽量选择早晨、傍晚或雨后等飞絮较少的时段。注意关闭纱窗，避免飞絮飞入室内；室内飞絮可使用吸尘器及时清理，或喷水湿化后清扫。定期检查汽车、精密仪器等设备，及时清理积存的飞絮。过敏人群外出时应做好全面防护，必要时提前服用抗过敏药物，若出现持续不适症状及时到医院就诊，排查过敏原。

记者从近日于北京举办的2026年天然气产业发展大会（春季）上了解到，识变、应变、求变已成业内共识，我国天然气产业正拓路向新。
新华财经北京4月18日电（记者安娜）今年以来，地缘冲突影响外溢扩散，冲击全球能源供应链。在外部不确定因素明显增多的环境下，我国天然气产业如何稳步前行，更好融入新型能源体系建设？
记者从近日于北京举办的2026年天然气产业发展大会（春季）上了解到，识变、应变、求变已成业内共识，我国天然气产业正拓路向新。
图为2026年天然气产业发展大会（春季）现场
“当前，全球地缘政治博弈持续加剧，深刻影响全球能源格局，也给国际天然气供应链、贸易流向及定价体系带来重大变革，为油气及下游产业发展增添诸多不确定性。”中国经济信息社董事长潘海平在会上说。
正如潘海平所言，今年的全球天然气市场正处于一场压力测试——传统资源产出地区成为地缘博弈焦点，天然气供应受阻，LNG（液化天然气）贸易航线受限，让“就近供应、低价优先”这一既有天然气贸易规则受到挑战，非市场因素对价格的影响力持续上升……
“变”是与会专家频频提及的一个关键字。运输通道之变、生产供应之变、价格之变、成本之变、供需之变、资源权力结构之变——与会业内专家用六个“变”字，总结了今年以来的全球油气市场形势。
“形势越是复杂，越需要我们保持战略定力，主动识变、应变、求变。”潘海平说。
记者从会上了解到，今年以来，尽管地缘冲突影响外溢扩散，我国天然气供应仍总体保持稳定。
中国石油集团经济技术研究院院长陆如泉表示，我国能源自给率高，具备全球领先的新能源产业链优势、持续扩大的油气储备和不断优化的油气进口格局，在应对外部冲击时有充足的回旋空间与内在韧性。
“2月底以来，中东局势的发展，超出了许多人的预期。中国石油一直致力于构建稳定的天然气供应体系，建立了多元化的资源供应渠道，全力保障国内天然气稳定供应。”中国石油天然气销售分公司市场营销部高级经理刘思曼在会上介绍。
“中海石油气电集团在LNG贸易及风险对冲方面，具备丰富经验。在长协业务方面，已签署超3200万吨/年长期合同；在国际贸易方面，业务覆盖20余个国家；具备国际油气价格指数交易能力，实践超过20种纸货交易组合策略；在船舶运输方面，目前在运营10艘LNG船。”中海石油气电集团有限责任公司国际业务部现货贸易首席交易官冉婧说。
价格体系也是影响天然气产业发展及供应安全的重要因素之一。“如果缺乏有影响力的天然气价格指数，就只能跟随国际价格走势，被动接受未充分反映我国天然气市场供需形势的高价格成本。”北京大学能源研究院副院长杨雷说。
近年来，在有关部门指导下，我国天然气产业链企业及交易平台一直在积极推动完善天然气价格形成机制。潘海平在会上提供的数据显示，目前，上海石油天然气交易中心已编制发布中国进口现货LNG到岸价格（CLD）、中国管道天然气现货价格等10多个油气价格指数，其中CLD价格已在天然气年度合同中广泛应用。
在与会专家看来，此次中东战事将进一步坚定我国推动电气化转型的决心。在“十五五”期间加快推进新型能源体系建设的背景下，国内新能源的大规模发展，也将为气电带来机遇。
风光发电出力具有随机性、波动性和间歇性特点，大规模并网会显著提升调峰资源和快速爬坡资源需求。“气电调峰具有负荷调节范围宽、响应快速、低碳排放特点，可实现日调峰与季节性调峰，占地少、工期短、节省投资。”水电水利规划设计总院新能源研究院新兴能源处处长熊力说，气电可作为沙戈荒清洁能源基地的重要支撑调节电源。
在多位参会业内人士看来，气电的发展不只是天然气与风光发电融合的抓手，也是天然气深入融入新型能源体系的重要支点。
此外，记者从会上了解到，高比例掺氢乃至纯氢燃气轮机发电可推动气电资产的绿色升级；天然气掺氢燃烧可支撑工业生产高效降碳，提升产品低碳价值；天然气管道掺氢长距离输送则有助于盘活现有能源动脉资产。
华北电力大学教授张粒子建议，提高我国天然气供给的灵活性，储气站的规划和建设需统筹考虑天然气发电的需求，并建立天然气短期交易市场，实现天然气市场与电力市场协同运行。通过充分发挥气电的灵活调节能力，提升能源市场的整体效率，促进能源低碳转型。
在天然气储运环节，国家管网集团已开始为天然气与各类新能源的融合做准备。国家管网研究总院战略与经济研究中心主任张斌在会上介绍了打造“新型能源质能网”的构想，未来风光电、石油天然气、氢氨醇等各类能源物质或许都可以在“质能网”中实现灵活转换和高效输送利用。
“预计2028年以后全球LNG供应将持续增长。”和光与时（珠海横琴）智慧能源有限公司董事长郑洪弢说，未来10年，无论是国内资源商、贸易商还是城燃企业，面对产业和市场变化，都要有更强的预判和应变能力。
本次会议由中国经济信息社指导、上海石油天然气交易中心主办。上海石油天然气交易中心是在国家发展改革委和国家能源局直接领导下，由新华社牵头，联合中国石油、中国石化、中国海油等10家单位共同组建的国内首家油气交易平台。中国经济信息社是上海石油天然气交易中心的最大股东。
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本周，多家长三角迎来硬科技企业上市，四家企业长期扎根高端制造、人工智能等前沿赛道的细分领域，展现出穿越周期的发展韧性、凸显了科技创新的核心价值。
新华财经上海4月17日电 （谷青竹） 硬科技是产业升级的底座，更是新质生产力落地生根的关键载体。硬科技企业依托技术积淀构筑产业壁垒，以自主研发攻坚突破关键瓶颈，持续填补产业链供应链的核心环节空白，为实体经济转型筑牢硬核支撑。
本周，长三角迎来多家硬科技企业上市。这四家企业长期扎根高端制造、人工智能等前沿赛道的细分领域，展现出发展韧性、凸显了科技创新的核心价值。进一步看，硬科技企业扎堆IPO，折射出长三角创新生态的持续成熟，区域正从传统制造高地稳步迈向全球科技创新策源地。
· 4月13日，无锡创达新材料股份有限公司（以下简称“创达新材”）登陆北京证券交易所。
解读：创达新材深耕高性能热固性复合材料领域超20年，是国内电子封装材料领域的头部供应商，并于2025年10月成功入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业。
此次登陆资本市场，创达新材合计募集资金2.41亿元，将全部投向智能制造生产线升级、研发中心建设与补充流动资金，支撑企业在IGBT、第三代半导体等车规级高端功率模块封装领域实现前瞻布局。值得一提的是，创达新材从去年6月30日受理上市到12月18日过会，仅历时5个半月，是同期最快过会公司。
创达新材是无锡今年第3家、无锡高新区第2家上市公司。至此，无锡A股上市公司总数达129家，位居全国第七。无锡高新区（新吴区）A股上市企业累计已达34家，其中科创板11家、北交所2家、创业板9家、主板12家，形成覆盖沪、深、北三大证券交易所的多元化上市格局。
· 4月15日，芜湖埃泰克汽车电子股份有限公司（以下简称“埃泰克”）披露首次公开发行股票上市公告书，宣布次日在上交所主板上市。
解读：埃泰克成立于2002年，是一家行业领先的汽车电子智能化解决方案提供商，主要从事车身域、智能座舱域、动力域以及智能驾驶域等四大功能域汽车电子产品的研发、生产及销售，同时提供汽车电子（EMS制造）和技术开发服务，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级重点高新技术企业。
根据高工智能汽车研究院的统计，2024年埃泰克在中国自主品牌乘用车前装标配车身（域）控制器市场份额达25.5%，连续三年排名第一；在乘用车前装标配遥控实体钥匙市场份额达13.83%，同样排名榜首。
目前，埃泰克的客户矩阵已覆盖奇瑞、长安、长城、上汽、吉利等自主品牌车企，以及理想、小鹏、零跑等造车新势力。此外，埃泰克通过向博世等提供汽车电子EMS，产品最终配套于沃尔沃、奥迪等知名整车厂商。
· 4月16日，浙江恒道科技股份有限公司（以下简称“恒道科技”）在北京证券交易所挂牌上市。
解读：恒道科技是绍兴柯桥区2026年首家上市企业，更是“A股热流道第一股”。公司专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计与生产，该系统广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域。
技术创新方面，截至目前，恒道科技已形成20项发明专利、26项实用新型专利、8项软件著作权，公司持续积极参与行业内的标准起草和修订工作，先后参与制定2项国家标准、3项团体标准。凭借持续的创新能力，恒道科技先后获评国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省拟重点支持的“专精特新”中小企业、浙江省“隐形冠军”企业、“浙江省创新型中小企业”。
· 4月17日，杭州群核信息技术有限公司（以下简称“群核科技”）登陆港股主板。
解读：群核科技的成功IPO，标志着“全球空间智能第一股”的诞生。2018年，当具身智能还是实验室概念、人形机器人远未出圈，群核科技就已经开始了空间智能平台的探索。待到具身智能成为全球最热门赛道，群核科技提前布局的空间数据集与仿真平台便迎来了风口。
2025年，群核科技和DeepSeek、宇树科技、云深处科技、游戏科学、强脑科技一道，被并称为杭州“六小龙”，成为杭州乃至中国科技创新力量的一个缩影。在该年，群核科技还迎来了业绩拐点，营收达8.2亿元，实现扭亏为盈。
截至2025年底，群核科技已积累4.79亿个包含真实物理参数的3D模型，以及5亿多个结构化的空间场景，构建起“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的飞轮，目前已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团、华策影视、遨森电商等建立战略合作，支持空间智能在室内设计、电商、具身智能、影视、XR等领域的应用。
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