한상국의 쉬운 중국경제뉴스 해설

21世纪经济报道 记者 崔文静
4月24日，黑龙江证监局对黑龙江中能粮科农业科技有限公司（简称“中能粮科”）及其中介机构广东信宇律师事务所作出行政处罚事先告知，拟对中能粮科罚款300万元，对直接负责人蒋振军罚款150万元；对广东信宇律师事务所处以50万元罚款，对提供法律意见的律师李华斌处以20万元罚款。
这是《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》实施以来，证监会查办的首例未按规定履行境外上市备案程序擅自境外上市案。
经查，2025年10月1日，在未完成境外上市备案程序的情况下，中能粮科境外上市主体Zhong Guo Liang Tou Group Limited（中国粮投） 通过完成合并交易，在纳斯达克上市。
证监会发现后，立即根据跨境监管合作机制安排向美监管部门及交易所通报了有关情况，中国粮投上市当天即告停牌。

4月22日，北京商报记者注意到，建信金融资产投资有限公司（以下简称“建信投资”）日前拟面向海外招聘股权投资专业人才，要求应聘者须具备博士学历、三年以上海外经验等硬性条件，人才选拔可谓“含金量”十足。
在高含金量招聘的背后，是AIC（金融资产投资公司）行业正从诞生之初的债转股“国家队”，逐渐迈向股权投资新战场的写照。在政策红利的加持下，行业主体从5家国有大行系AIC扩容至9家银行系AIC同台竞技，与此同时股权投资规模也呈现井喷之势，千亿级资金加速涌入硬科技赛道。
然而，转型背后，并非只是资金和牌照的游戏。当投硬科技成为新使命，懂技术、懂产业、懂跨境资本运作的复合型人才成了行业最稀缺的资源。未来AIC发展应如何补上人才缺口，走出差异化发展之路？
建信投资日前发布了一则在业内颇为新颖的2026年度招聘公告：拟面向海外招聘股权投资专业人才2—3人，工作地点为北京。
从招聘要求来看，所需人才的“含金量”不低。应聘者须具备知名高校博士学位，并在国际组织、国际知名企业、海外高校、海外商业性金融机构或金融监管机构连续全职工作三年以上，且业绩突出。专业方向涵盖信息技术、材料、生物、机械、建筑、交通、能源、经济、金融、管理、法律、财会等领域，具有理工科复合背景者优先。此外，具备CFA、CPA、ACCA、FRM、法律职业资格等从业资格者也将被优先考虑。而岗位职责更是贯穿股权投资全链条，涵盖行业研究、客户开发、渠道建设和业务协同、项目尽调与决策、投后管理等多个环节。
缘何建信投资将视野投向海外？中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析指出，风电、光伏、半导体等硬科技赛道，需要既懂技术原理又懂跨境资本运作的复合型人才，而国内这类人才供给严重不足。同时，银行传统信贷评审体系与股权投资逻辑差异巨大，现有团队难以通过短期培训完成能力跃迁。
无独有偶，由中信银行全资设立的信银金融资产投资有限公司，年内也发布一则社会招聘，涵盖投资经理岗、项目评审岗、内控合规岗、财务管理岗、审计岗等多个职位。其中，投资经理岗岗位职责须开展部门相关的债转股业务和股权投资业务，包括营销、尽调、推动审批、落实批复条件、放款和投后管理等工作。
苏商银行特约研究员武泽伟表示，这一现象折射出行业对高端复合型人才的迫切渴求，印证了股权投资领域存在显著的人才缺口。
人才需求及“含金量”攀升的背后，是AIC行业正在经历的深刻转型。时间回到2017年，AIC因服务供给侧结构性改革而生，最初主要从事银行债权转股权及配套支持业务，即“债转股”业务。此后，大型商业银行下设的AIC在上海开展股权投资试点，即向标的企业进行不以偿还债务为目的的股权投资。
近年来，政策持续发力，为AIC股权投资业务的扩容按下“加速键”。2024年9月，监管部门批准AIC股权投资试点范围由上海一地扩大至18个城市；2025年3月，试点再扩至18城所在省份，并明确支持符合条件的商业银行发起设立新的AIC。
业务重心的转移，也直接改变了行业的人才需求结构。武泽伟进一步分析称，股权投资与债转股虽同属金融运作，但对人才能力的要求迥异：股权投资更侧重对前沿技术路线的深刻洞察、对全球产业链演进趋势的精准判断，以及跨境资本运作与资源整合能力；而债转股业务人才则更强调财务分析、资产评估与风险处置能力，保障资产回收与风险缓释。“业务逻辑从被动化解存量风险转向主动培育增量价值，这必然催生对更高阶、更复合型人才的结构性需求。”武泽伟表示。
政策东风之下，AIC行业主体加速扩容。2025年，兴银投资、招银投资、信银投资相继开业；今年3月，中邮投资获批开业，至此六大国有行AIC全部“集齐”，行业正式形成“6家国有行+3家股份行”的9家银行系AIC格局。
与行业主体扩容相伴的，是股权投资业务的井喷式增长。根据各家机构披露的情况，工银投资设立的AIC股权投资试点基金已达48只，认缴规模超千亿元；建信投资截至2026年2月末，累计落地科技金融企业项目近200个，投资金额超过1200亿元，支持集成电路、新材料等“卡脖子”领域的一大批企业发展壮大，同时累计新设试点基金33只，认缴规模超过1500亿元；农银投资股权投资试点业务开展以来，已累计设立试点基金27只，覆盖全部18个试点地区，认缴规模近700亿元；中银资产、交银投资也纷纷加大布局，在硬科技领域持续发力，股权投资规模稳步攀升。
数字增长背后，是AIC正从过去被动化解存量风险的债转股工具，转变为主动培育增量价值的科创耐心资本。然而，转型并非一蹴而就，当上千亿资金和数百亿管理规模摆在面前，AIC的人才储备是否跟得上？
武泽伟坦言，当前行业转型的核心难点，在于现有人才队伍的知识与能力难以适配硬科技投资的复杂性。他指出，硬科技赛道横跨多个前沿学科，且涉及跨境技术流动与全球市场竞争，要求从业者兼具产业深耕经验与国际化视野，而这类复合型人才在全球范围内均属稀缺资源。
柏文喜则从另一视角指出，银行的薪酬体系与市场化股权投资存在差距，难以吸引资深股权投资人才加入；同时，传统风控文化对不良率的极低容忍度，与股权投资高风险、高回报的特性存在天然冲突；加之缺乏长周期考核与尽职免责机制，导致从业者普遍存在“不敢投早投小”的顾虑，进一步制约了人才价值的发挥与业务的创新推进。
那么，该如何破题？武泽伟给出多维建议。他表示，一是拓宽选才视野，主动面向海外顶尖学术机构与产业前沿吸纳成熟人才，将全球智力资源为我所用。二是强化内部培养，推动现有金融人才深入产业一线轮岗锻炼，实现技术语言与资本语言的深度融合。三是与高校共建交叉学科项目，从源头储备理工与金融双重背景的后备力量，以体系化建设保障业务转型的人才支撑。
站在行业长远发展的角度，更大的考验还在后面。随着9家AIC机构同台竞技，股权投资赛道将面临更多挑战。武泽伟分析，竞争层面，多家机构在同一区域、同一领域密集布局，可能导致项目估值抬升、优质标的争夺加剧，甚至出现投资同质化倾向。合规层面，直接投资涉及更复杂的关联交易认定、跨境数据安全及国有资产保值增值压力，尽职调查与投后管理的颗粒度要求显著提升。
在他看来，要实现长远健康发展，AIC须依据自身股东背景与资源禀赋聚焦特定细分产业或技术阶段，避免盲目追逐热点。其次，必须构建与股权投资逻辑匹配的风控体系，从前沿技术研判、团队背景调查到退出路径规划形成闭环管理。最后，通过市场化薪酬与长期激励机制吸引并留住顶尖人才，方能切实将资本活水精准滴灌至科创实体，完成政策赋予的时代使命。
随着AI科技革命的呼啸而至，电影行业一场更...
当利率市场化的浪潮持续冲刷银行业的经营底...
4月21日，国务院《关于推进服务业扩能提质...
4月19日，2026人形机器人半程马拉松在北京...
BBA（奔驰、宝马、奥迪）全新纯电车型正告...
2026年4月24日—5月3日，以“领时代智未来...
4月20日，A股“新船王”松发股份正式“摘星...
国内口腔医疗服务龙头企业通策医疗近日交出...
4月21日，盛合晶微正式登陆科创板，这家集...
本网站所有内容属北京商报社有限公司，未经许可不得转载。 商报总机：010-64101978 版权合作：010-64101871
商报地址：北京市朝阳区和平里西街21号 邮编：100013 法律顾问：北京市中同律师事务所（010-82011988）
网上有害信息举报违法和不良信息举报电话：010-84276691 举报邮箱：bjsb@bbtnews.com.cn
ICP备案编号：京ICP备08003726号-1京公网安备11010502045556号互联网新闻信息服务许可证11120220001号

分析人士认为，在折叠屏形态创新、AI端侧应用加速等多重事件共振下，光学镜头、铰链、柔性OLED等环节有望持续受益，相关供应链企业关注度有望提升。
新华财经北京4月23日电 近期，消费电子行业暖风频吹。从华为Pura系列及全场景新品发布会的举行，到一季度电子信息制造业增加值增速领跑主要工业门类，多重利好因素叠加，推动消费电子产业链的投资机遇逐渐凸显。Wind数据显示，万得消费电子产业概念指数4月22日上涨2.10%，该指数自4月7日以来累计涨幅达16.23%。
分析人士认为，在折叠屏形态创新、AI端侧应用加速等多重事件共振下，光学镜头、铰链、柔性OLED等环节有望持续受益，相关供应链企业关注度有望提升。
日前，华为在广州举办Pura系列及全场景新品发布会，Pura 90系列手机与行业首款横向阔折叠手机Pura X Max等多款新品集中亮相。
Pura 90系列包含标准版、Pro版和Pro Max版三款机型，全系搭载鸿蒙6.1操作系统，Pro与Pro Max版本首发麒麟9030S芯片，NPU图像理解能力提升200%。影像方面，Pro Max版配备1/1.28英寸超大底2亿像素长焦传感器，首发远距人声增强功能，支持10米外超远距离收音。华为常务董事余承东表示，在存储等核心部件成本大幅上涨的背景下，定价承受较大压力，后续不排除涨价可能。
Pura X Max作为行业首款横向阔折叠手机，采用双面阔型屏设计，外屏尺寸5.4英寸、峰值亮度3500nits，内屏尺寸7.7英寸、峰值亮度3000nits，内外屏均支持1-120Hz LTPO自适应刷新率。据悉，该机搭载麒麟9030 Pro芯片与鸿蒙6.1系统，内置业界首个伴随式AI解决方案——小艺伴随式AI，可感知用户实时场景并提供主动服务。
同时，政策层面也释放出积极信号。工信部日前在国新办发布会上披露，一季度规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长13.6%，在主要工业门类中增速位列第一。1月至2月，该行业实现营业收入2.6万亿元，同比增长14.3%，高出工业平均增速9个百分点。作为核心基础产品的集成电路产量同比增长24.3%，出口金额更是大增72.9%。
工信部新闻发言人谢存在发布会上表示，一季度电子信息制造业开局良好，今年有望延续增长态势。下一步将加快北斗、先进计算、人工智能终端等融合应用，大力挖掘能源、汽车、医疗等新应用场景。这为消费电子产业链的长期发展打开了更广阔的市场空间。
在消息面利好之外，扎实的业绩成为支撑板块行情的基石。随着一季报业绩预告的陆续披露，消费电子产业链公司普遍交出了亮眼的成绩单。
光模块赛道表现最为突出。作为AI算力基础设施的核心受益者，中际旭创日前披露的一季报显示，公司2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现净利润57.35亿元，同比增长262.28%。这一业绩验证了AI数据中心建设对800G及1.6T等高速率光模块需求的持续高景气度。
PCB及精密制造环节同样增长强劲。东山精密日前发布的2026年第一季度业绩预告显示，公司预计一季度实现净利润10亿元至11.5亿元，同比增长119.36%至152.27%。公司表示，2026年一季度东山精密传统业务保持稳定增长，消费电子、汽车及通讯等行业的印刷线路板、精密组件及光电模组出货保持稳定；AI算力需求强劲驱动了AI基础设施的加速投资，索尔思的光模块产品不断导入新的大客户，成为公司新的核心利润增长点。
龙头代工企业与零部件厂商也展现出穿越周期的韧性。尽管面临全球存储芯片涨价、大宗商品价格波动及汇率扰动等不利因素，立讯精密预计2026年第一季度实现净利润36.52亿元至37.13亿元，同比增长20%至22%。
立讯精密表示，受全球存储市场涨价影响，公司部分消费电子终端客户对新品开发及发布节奏进行了阶段性调整，并相应缩减了部分现有产品产量。自2025年以来，公司为持续深化与海内外核心客户的合作关系，不断加大在前瞻性技术及创新领域的预研投入。在消费电子领域，公司在ODM团队协同效应持续深化的带动下，不仅在新客户拓展方面取得积极进展，并借助底层能力的拉通进一步拓展了AIPC业务，为公司未来带来新的经营增量；数据中心业务在铜光高速互联、散热和电源模块等领域取得多个客户的重要突破，也为相关业务后续的效益释放奠定了基础。
面对市场的强势表现与基本面的支撑，券商分析师普遍看好折叠屏与AI算力两大投资主线。
在折叠屏产业链方面，湘财证券电子元器件行业分析师李杰认为，全球主要手机厂商都在迭代其折叠屏产品，并作出重要创新，不断优化使用体验，在主要手机厂商的推动下，全球折叠屏手机市场有望保持高速增长。
在AI端侧应用方面，华创证券电子组联席首席分析师岳阳表示，端侧AI渗透率提升趋势明确，AI终端创新有望引领新一轮消费电子创新，带动芯片、存储、散热、电池、射频等环节价值量提升，产业链相关标的有望充分受益。AI终端的创新有望复刻5G升级路径，带动芯片、存储、散热、电池、射频等环节的价值重构。
对于市场担忧的CPO（共封装光学）技术是否会取代传统可插拔模块的问题，国金证券计算机首席分析师刘高畅认为，目前800G及后续1.6T可插拔模块仍将长期主导市场，预计2026年800G端口将成为绝对主流，而CPO技术更倾向于作为中长期的增量贡献而非短期替代。ASIC芯片天然亲和以太网，正推动AI集群网络从Infiniband等专有协议向基于以太网的开放架构演进，每一个标准化高速端口背后都催生了稳定的可插拔光模块需求。
在具体投资逻辑上，中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成认为，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对数据传输需求也大幅增长。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求。2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发已正式开始布局。此外，随着华为鸿蒙生态终端数量持续增长，操作系统“三足鼎立”格局的成型也将加速国产应用生态的繁荣，利好相关硬件配套厂商。
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
中经社官网公司介绍产品服务联系我们广告招商版权声明合作伙伴
客服邮箱：xinhuacaijing@xinhua.org
中国金融信息网 版权所有 Copyright © 2010 - 2025 cnfin.com All Rights Reserved. 未经授权 不得转载

从行业持仓分布来看，制造业稳居基金第一大持仓板块，是机构配置的核心方向。总体来看，基金经理调仓聚焦‌光通信、AI算力等科技成长主线‌，同时对消费、周期等板块进行均衡配置。‌‌
新华财经北京4月23日电（丁晶）4月22日，公募基金2026年一季报披露完毕。新华财经终端数据显示，截至一季度末，全市场公募基金资产净值合计约37万亿元，较去年末小幅回落1185亿元，华泰柏瑞沪深300ETF的资产净值位居之首 。全市场有30只基金年内收益率超60%，主动权益类基金表现抢眼。从行业持仓分布来看，制造业稳居基金第一大持仓板块，是机构配置的核心方向。总体来看，基金经理调仓聚焦‌光通信、AI算力等科技成长主线‌，同时对消费、周期等板块进行均衡配置。‌‌
整体来看，受ETF赎回、市场风格快速切换等因素影响，公募行业规模走势分化加剧。
从产品规模来看，指数股票型基金（以ETF为主）规模有所回落。货币基金成为一季度核心增长来源，总规模历史性突破1.5万亿元，延续连续多季度稳步扩容态势，依旧成为居民稳健配置的核心选择。商品基金与FOF产品迎来持续扩容，规模再创历史新高。商品基金总规模攀升至5401亿元，FOF产品持续回暖，总规模攀升至3249亿元。
从盈利端来看，固收类品种成为2026年一季度贡献利润的主力军，债券型基金、货币市场基金分别贡献利润541.53亿元、448.57亿元。
回顾一季度A股市场，整体呈现“冲高回落、震荡分化”的格局，公募基金“赚钱效应”随之减弱，但踩准市场风口的基金公司表现不俗。
具体来看，南方基金旗下基金利润总计111.34亿元，成为2026年一季度赚钱最多的基金管理人，兴证全球基金、建信基金分列二、三位，利润分别为57.13亿元、37.29亿元。此外，中银基金、华商基金、国寿安保基金、兴业基金利润超20亿元。
公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。中际旭创继续稳坐公募基金第一大重仓股“宝座”，公募基金持有市值达738.96亿元。
与2025年四季度末相比，药明康德新进前十大重仓股，寒武纪退出前十大重仓股。
亨通光电成为公募基金增持市值最多的个股；腾讯控股成为公募基金减持市值最多的个股。在公募基金减持市值较多的个股中，还出现了中际旭创，公募基金减持市值超过45亿元。
从增持的情况来看，2026年一季度，公募基金增持市值最多的个股是亨通光电，增持市值达131.78亿元，而在此之前的三个季度，中际旭创都是公募基金增持市值最多的个股。
此外，公募基金增持长飞光纤光缆的市值也超过100亿元，增持宁德时代、源杰科技、中天科技、长飞光纤的市值均超过70亿元。
随着公募基金2026年一季报密集披露，绩优基金的一季报也陆续揭晓，基金经理们在光通信上的调仓动向随之浮出水面。
截至4月23日，唐晓斌管理的广发远见智选A(年内收益率96.29%），领跑主动权益基金。2026年一季报显示，该基金重点加仓光通信与算力租赁板块。期末前十大重仓股依次为：长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储、德明利、亚翔集成、宏景科技、杭电股份及国科微。
浦银安盛数字经济A（年内收益率72.39%）一季报显示，基金经理郑敏宏、李凡继续坚定看好以光通信为代表的AI算力核心资产，认为AI行业正加速爆发。一季报持仓显示，基金新进光库科技、炬光科技为前十大重仓，大幅加仓天孚通信、新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆（港股）、源杰科技、腾景科技。其中长飞光纤光缆一季度涨近256%，年内涨近370%。
4月22日，财通基金发布了知名基金经理金梓才在管基金一季报。以其目前管理规模最大的财通成长优选混合为例，截至一季度末，其前十大重仓股分别为新易盛、鼎泰高科、中际旭创、源杰科技、生益电子、大族数控、永鼎股份、沪电股份、生益科技、烽火通信。
回顾一季度的操作，金梓才表示，团队继续保持大幅超配海外算力板块。“我们在2025年下半年就看到了海外AI算力行业的高景气度，这种高景气度兼具一定的确定性和持续的高成长性，且随着海外模型的ARR斜率陡峭，AI投入也不再是泡沫，而是有着客观真实强需求的。我们认为直到今天，A股市场投资者仍在一定程度上低估海外算力供应链企业的价值，当期定价尚不充分。AI算力作为本轮市场主线，其定价的略微低估给擅长产业研究的A股基金经理创造了一条较好的可长期坚守的主线。”
此外，商业航天与卫星通信作为新质生产力的核心代表，正从概念走向业绩兑现，成为机构资金竞相追逐的焦点。
以金信景气优选混合基金为例，其前十大重仓股新增了信科移动、长江通信等标的。基金经理杨超认为，2026年作为“十五五”的开局之年，卫星通信与商业航天有望迎来从“基建期”到“应用期”的关键转折，卫星通信零部件、太空光伏等细分赛道有望迎来高景气度。
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
中经社官网公司介绍产品服务联系我们广告招商版权声明合作伙伴
客服邮箱：xinhuacaijing@xinhua.org
中国金融信息网 版权所有 Copyright © 2010 - 2025 cnfin.com All Rights Reserved. 未经授权 不得转载

近期，随着上市公司一季报和业绩预告陆续披露，AI（人工智能）产业链公司业绩轮廓愈发清晰。一个鲜明特征是，相关企业业绩呈现出一定程度的分化：光模块、PCB（印制电路板）、测试设备、存储等细分环节盈利显著改善，景气度持续上行；而个别曾被寄予厚望的概念股，其业绩表现却不及预期。
这种分化正逐步向二级市场传导，并引发股价走势分化：业绩扎实者备受资金青睐，兑现不足者则面临重估压力。这表明，当前AI板块的博弈已不再是单纯聚焦题材热度，而是资金围绕业绩兑现能力、产业链位置以及未来增长潜能展开的更理性的价值排序。从更深层次看，AI产业链的定价逻辑正在发生实质性演进。这种重塑不仅是对前期过热预期的纠偏，也提示投资者应以新的视角审视AI资产价值。
首先，投资范式正由“主题博弈”转向“产业追踪”，市场越来越看重增长的“含金量”。
回看本轮AI行情，板块早期之所以获得较高估值，根源在于新一轮技术革命带来的巨大想象空间。然而，随着预期逐步接受现实检验，估值锚点也随之切换。当前，资金愈发关注前瞻性的产业逻辑：不仅看最新调研中透露出的排产情况和订单状况，更看这些订单能否稳健转化为未来的利润和现金流。
同样是业绩改善，如果背后是技术迭代、产品结构升级以及全球核心客户导入，那么这种增长通常更具确定性；反之，如果主要依赖短期供需错配或阶段性涨价，那么其长期溢价空间往往会受到限制。这意味着，市场筛选标的的标尺，已转向更加精细的“看趋势”和“比质量”。
其次，财报数据分化的表象之下，是市场对企业“价值捕获能力”的重新考量。
今年一季度，光模块、PCB、测试设备、材料、存储等多个环节均出现盈利改善，意味着AI需求正实实在在地转化为产业链上的订单，相关企业产能利用率提升、盈利改善。
但同处AI浪潮中，各环节获取利润的能力并不相同。相较于景气上行周期中的被动受益者，那些具备技术壁垒、深度绑定核心客户并拥有高效交付能力的企业，往往能够逐步掌握更大议价权和更强利润分配能力。资本重估的核心因素，是企业能否在产业扩张进程中持续捕获核心价值。
最后，A股AI资产的价值坐标，正从“本土题材映射”走向“全球分工定价”。
随着AI投资向更深层次推进，我国企业在全球AI产业链关键环节的参与度不断提升。市场的审视视角也随之发生深刻变化：不再将相关企业简单视为全球需求外溢的承接者，而是开始用“全球竞争力”重新衡量其长期投资价值。
那些凭借技术、成本和制造优势深度切入全球核心供应链的公司，正逐步从“跟随者”转变为“关键参与者”。这意味着，评估一家AI公司的价值，不能只停留在国内市场的横向比较上，更要将其放在全球竞争的坐标系中加以审视。谁能在全球分工中占据更关键的位置，谁就更有可能赢得长期资本的持续青睐。
由点及面，从微观的订单跟踪到宏观的全球定价，本轮业绩披露带给市场的最大启示在于：AI板块的定价逻辑正褪去感性色彩，迈入更理性的“价值长跑”阶段。宏大的技术愿景固然令人振奋，但真正能够穿越周期波动的，仍是那些在订单、排产和交付验证中展现韧性，在全球科技浪潮中构筑壁垒的企业。大浪淘沙始见金，最终被市场给予长期溢价的，必将是那些能够把技术风口转化为产业基石、以核心竞争力提升全球分工地位的“真成长”公司。

板块方面，油服工程、白酒、煤炭开采、医疗美容、种植业、环氧丙烷涨幅居前，贵金属、小金属、玻璃基板、先进封装、复合集流体、电子纸概念表现不佳，领跌市场。
新华财经北京4月23日电 （王媛媛）A股三大指数早盘集体下跌，创业板指跌近2%。截至午间收盘，沪指下跌0.79%，报4073.71点；深成指下跌1.53%，报14945.20点；创业板指下跌1.83%，报3684.12点；科创50指数下跌2.17%，报1419.62点；北证50指数下跌2.52%，报1385.45点。
板块方面，油服工程、白酒、煤炭开采、医疗美容、种植业、环氧丙烷涨幅居前，贵金属、小金属、玻璃基板、先进封装、复合集流体、电子纸概念表现不佳，领跌市场。
盘面上，大消费板块表现活跃，白酒、零售概念异动拉升，迎驾贡酒、中兴商业涨停。银行板块震荡拉升，贵阳银行涨超7%。油气概念快速走高，山东墨龙涨停。燃气轮机概念表现活跃，福鞍股份一字涨停，应流股份触及涨停创历史新高。下跌方面，CPO等算力硬件股集体调整。
广发证券：回到增速本身，广谱需求平淡、2026年AI仍是相对稀缺的高景气：2026年AI进展提速，已驱动全球2026年EPS预测纷纷上调。国内发展阶段也已变化，经济以传统产业驱动时的成交集中度无法和技术革命时期的阈值做比较。当前广谱需求仍然较为平淡，对于2026年的盈利结构，高景气仍是稀缺性。那么，这部分高增长的公司（多集中在科技）市值占比提升、成交占比提升是一件自然而然的事情。展望后续，高景气稀缺性被打破有两种可能的路径：经济有更广泛的复苏；AI泡沫破灭、美国衰退。这两种情形演绎概率都不大，因而，高景气稀缺性仍有望延续，A股成交集中度可能持续处在高位。
中信证券：2026北京车展将在4月24日开幕，本届车展呈现三大核心趋势：5.2m+大五座／大六座SUV新增供给增多，800V+大电池逐渐成为30万级别车型标配，AI成为车型卖点、车企营销新主线。随着北京车展年内多款重磅新车的推出，内需有望接力出口成为2026 Q2汽车板块的重要催化剂。
中信建投：半导体设备零部件板块正处于双重自主可控趋势叠加的背景下：一方面AI驱动下游扩产景气周期开启，中国大陆半导体设备整机端要求自主可控，设备端国产化率提升背景下，零部件市场整体空间打开；另一方面，关键零部件整体国产化率偏低，高端产品国产替代尚处于早期。建议关注：低国产化率品类的国产替代与突破进展；国产化进展顺畅品类的快速放量带动上市公司业绩改善。
中国科学院：黑磷快充电池关键技术取得重要突破 仅需10分钟即可充入理论容量的80％
中国科学院电工研究所消息，随着新能源汽车与大规模储能系统对超快充、高容量电池的需求日益迫切，传统石墨负极材料的电池性能已逼近理论极限。近日，中国科学院电工研究所马衍伟团队成功突破这一技术瓶颈，创新性提出晶格磷‑氮（P‑N）键工程化策略，实现了黑磷负极材料在超高倍率下的稳定充放电，对推动BP基快充电池的实际应用具有重要意义。团队成功制备出以黑磷为负极、磷酸铁锂为正极的软包电池，其能量密度达282瓦时／千克。该电池在高倍率充电条件下，仅需10分钟即可充入理论容量的80％，且历经数千次充放电循环后仍可稳定运行，展现出优异的快充循环耐久性。该成果为下一代高能量密度、高功率储能器件开辟了全新技术路径，为我国快充动力电池、电网储能及特种高倍率储能装备迭代升级提供了关键支撑。
多晶硅主力合约连续上涨 5股获融资资金加仓
近期，多晶硅市场迎来强势反弹，期货价格表现尤为亮眼，成为国内期货市场的一大热点。在经历此前的持续调整后，多晶硅期货自4月中旬起进入连续上涨模式，反弹态势显著。4月以来5只多晶硅概念股获融资资金青睐，晶盛机电、航天机电、通威股份的融资净买入金额居前，分别达到2.85亿元、1.15亿元、0.74亿元，大全能源、特变电工的融资净买入额分别为0.71亿元、0.28亿元。
SK海力士第一季度运营利润同比大增超400%
北京时间4月23日早间，韩国存储芯片制造商SK海力士公司披露了2026年一季度业绩报告，SK海力士第一季度营收为52.6万亿韩元，预期为53.6万亿韩元，同比增长 198%；第一季度净利润为40.3万亿韩元，预期为30.4万亿韩元；第一季度运营利润为37.61万亿韩元，预期为35.7万亿韩元，同比增长405%。
声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
中经社官网公司介绍产品服务联系我们广告招商版权声明合作伙伴
客服邮箱：xinhuacaijing@xinhua.org
中国金融信息网 版权所有 Copyright © 2010 - 2025 cnfin.com All Rights Reserved. 未经授权 不得转载

科技日报记者 宋迎迎
4月23日，记者从中国科学院海洋研究所获悉，该所自主研制的直径6米圆盘型单边锚智能自动观测浮标，在山东荣成海域完成布放，并正式运行。该浮标系统是国内首套采用圆盘型单边锚结构设计的综合观测浮标系统，突破了传统圆盘型浮标中心单点系泊结构形式。其布放和应用填补了我国近海面向全水层智能观测能力的技术空白。
该浮标系统面向我国近海环境开展全水层剖面的安全、连续、实时观测。中国科学院海洋研究所正高级工程师刘长华介绍，团队通过优化配载和多功能区浮力舱设计，提升浮标稳性，减小了海上施工难度，降低了海上作业风险。同时，浮标全面优化了观测方式、运行模式及数据获取能力，其搭载的高精度感知设备，可实时捕捉风、浪、流等关键海洋环境参数，精准研判海况等级及变化趋势。它还可以自主调整运行姿态，动态适配不同海况场景，有效规避了水体剖面有缆系统与锚链缠绕风险。
该浮标基于自主可控的国产技术，首次实现了海洋水体的连续、稳定、实时剖面观测。其获取的观测数据可实时传输至岸基实验室，彻底解决了传统观测方式中存在的数据间断、滞后、采样稀疏的瓶颈问题，真正实现了海洋环境参数高频次、全深度、长时间序列获取。
结合智能感知、自主决策、动态自适应的人工智能技术，该浮标有效推动海洋观测模式从“被动响应”向“主动预判、精准调控”转型，大幅提升海洋水体剖面观测的智能化、精准化与高效化。
该浮标的布放和应用将为海洋渔业生产、海洋环境保护、海洋防灾减灾等提供高质量数据支撑。
（中国科学院海洋研究所供图）

科技日报记者 刘垠
记者4月23日获悉，经生态环境部审定，对京津冀环境综合治理国家科技重大专项（以下简称“京津冀重大专项”）2025、2026年度项目立项评审专家不良行为进行了处理。根据规定，现将有关情况通报如下：
（一）吕某某在评审过程中违反回避要求，隐瞒利害关系，影响专项任务落实，造成严重负面影响。依据《科学技术活动违规行为调查处理规定》第九条、第十七条和第十八条相关规定，给予“取消生态环境领域科研项目承担和参与资格3年，取消评审专家资格3年（2026年4月16日至2029年4月15日）”的处理，并通报批评。
（二）彭某某等4名专家多次存在评审过程中泄露评审敏感信息，视频画面内长时间出现无关人员，长时间离席且无故早退，或未在独立封闭空间评审等不良行为。依据《科学技术活动违规行为调查处理规定》第九条、第十七条和第十八条相关规定，给予“取消京津冀重大专项评审专家资格3年（2026年4月16日至2029年4月15日）”的处理，并通报批评。
（三）江某等4名专家在评审过程中存在评审无故早退，擅自长时间离席，或违规长时间接打电话等不良行为。依据《京津冀环境综合治理国家科技重大专项专家管理规定》第十二条相关规定，给予“记录一次不良行为记录”的处理，并通报批评。在一个年度内被记录两次及以上不良行为记录的，视情形轻重，取消一定期限内京津冀重大专项评审专家资格。
京津冀重大专项将持续对评审过程中出现不良行为专家依规依纪严肃处理。广大评审专家要深刻践行新时代科学家精神，大力弘扬优良学风作风，严守科学道德与职业操守，强化纪律规矩意识，公正履职，共同维护评审秩序与风清气正的科研生态。

4月22日，在2026中国演出交易会现场音乐演出市场专题论坛上，中国演出行业协会与灯塔专业版共同发布了《格局升维，生态延展——2025现场音乐演出市场分析报告》（以下简称报告）。报告显示，2025年大型演唱会继续保持高增长态势，票房与观演人次双双创下新高。其中，大型演唱会票房达295.58亿，同比增长13.7%；观演人次近3800万，同比增长30.8%。
与此同时，报告首次披露5000人以下的中小型现场音乐演出发展情况。数据显示，2025年5000人以下的中小型现场音乐演出票房达23.15亿元，场次达4.41万场，观演人次达886.73万人。综合来看，音乐演出正朝着多元化、多层次、有纵深的消费生态发展。
大型演唱会头部艺人票房号召力强劲用户向全年龄人群渗透
报告指出，2025年巡演项目仍是大型演唱会市场的核心支柱，头部艺人票房号召力持续强劲。全年共有201组艺人举办了巡回演唱会，同比增长17.5%。其中，巡演项目场次占比达77.0%，票房占比高达86.2%。
从演出规模看，大型演唱会规模化特征进一步强化。2025年，单场观演人数超过1万人的演唱会占比达57.4%，同比增长14.9%。其中，1万人以下、4万人以上规模的场次主要集中在一二线城市，而1-3万人规模的场次在三四线城市分布更广。
在内容结构方面，专业歌手贡献了大型演唱会近9成的票房，同比2024年略有下降；与此同时，练习生/偶像选秀体系艺人和跨界艺人的演唱会票房分别增长了5.8%和2.3%，显示出粉丝经济与泛娱乐IP变现能力持续增强。
从区域分布上看，二线城市为大型演唱会核心承载区，场次和票房占比均超6成；其中，长三角领头驱动全国市场，占大型演唱会年度票房近三分之一。
用户结构方面，女性仍是观演人群的中坚力量，占比达七成，同比2024年增长4.7%；同时，现场音乐演出正加速向全年龄段人群渗透。18-34岁为核心观演人群，占总人数71.8%；35岁以上人群占比达22.6%,同比提升3.1%。
大型音乐节迈入精品化阶段三四线城市潜力快速释放
2025大型音乐节已进入深耕阶段，项目向精品化转型。2025年大型音乐节票房达28.9亿元，同比增长22.0%，票房进一步向头部IP集中。票房排名前十的音乐节IP占总票房45.5%，同比增长3.2%，人次占比42.1%，同比增长4.8%。
报告指出，大型音乐节进一步向“五一”“十一”两大假期高峰聚集，有效促进了假日经济。跨城观演占比近七成，同比增长6.2%，文旅融合与区域联动效应持续强化。
从音乐类型看，流行风格音乐节贡献了半数票房，同比增长14.0%，成为大型音乐节市场的主力类型，助力音乐节向全量人群市场破圈。
三四线城市消费潜力快速释放。与2024年相比，三四线城市音乐节场次占比上增长11.8%，票房占比上增长5.8%；贵阳、广州、苏州、长春四市进入票房TOP10，实现跨越式发展。
2025年，5000人以下的中小型现场音乐演出表现活跃，票房达23.15亿元，场次达4.41万场，观演人次达886.73万人，已成为现场音乐用户的重要选择。
该类演出时间多集中在暑期档，为成长期艺人提供了丰富、高频的展演平台，加速艺人突破圈层，走向更大市场。
从城市分布上看，一二线城市是中小型音乐演出的绝对主力市场，在中小型演唱会和Livehouse演出票房占比达九成。沿海地区以及川渝、两湖地区表现突出，上海、广东、北京、浙江、江苏、四川、湖北、湖南、辽宁、天津、山东11省、直辖市年票房达千万量级。
用户结构方面，与其他现场音乐类型相比，Livehouse演出和中小型音乐节的男性用户占比更高，分布为31.8%和31.4%。18-24岁年轻用户更偏爱Livehouse演出，占比达36.7%，远高于其他演出类型。
同比2024年，中小型演出的观演频次略有提升，其中演唱会类增长明显，年观看2次以上观众占比达7.1%。作为中腰部艺人的主阵地，中小型演出观演频次的提升，反映出观众对中腰部及成长期艺人的观演热情正在增强。
灯塔专业版总经理王舒指出，2025年现场音乐演出仍处于高速增长的发展阶段，供给端呈现头部艺人引领、区域梯次拓展、中小型生态活跃的多元格局，消费端释放出全年龄端渗透，观演频次稳步增加的积极信号。整个市场动力充沛，消费热情持续高涨，现场音乐演出正向更优发展结构迈进。
此外，在论坛上，王舒还宣布灯塔专业版演出2.0重磅上线。本次升级新增演出想看榜、演出票房、演出日历、演出资讯、演出报告及主办入驻六大核心功能，可为主办提供从想看到销售转化的全链路数据一站式查询。
升级版产品深度整合了“大麦想看数据”“票房数据”“票档票价分析”“缺货登记分析”“人群画像”及“艺人城市许愿”六大独家模块，能够覆盖项目热度预判、销售动态监控、定价策略优化、增量空间挖掘、精准营销投放及巡演路线规划等环节，实现全维度穿透式市场洞察。
此次升级将全方位助力演出行业数字化转型。依托全流程数据支撑，灯塔专业版可帮助演出主办在立项、定价、宣发与运营环节实现精准决策，同时助力艺人团队科学规划巡演布局。产品着力打破数据分散、信息不对称的痛点，构建标准化数据体系，推动行业向数据驱动升级，以全链路数据服务生态，助力演出行业高质量协同发展。
随着AI科技革命的呼啸而至，电影行业一场更...
当利率市场化的浪潮持续冲刷银行业的经营底...
4月21日，国务院《关于推进服务业扩能提质...
4月19日，2026人形机器人半程马拉松在北京...
4月21日，近期大牛股圣阳股份快速缩量跌停...
2026北京车展尚未开幕，中国国际展览中心（...
BBA（奔驰、宝马、奥迪）全新纯电车型正告...
2026年4月24日—5月3日，以“领时代智未来...
4月20日，A股“新船王”松发股份正式“摘星...
本网站所有内容属北京商报社有限公司，未经许可不得转载。 商报总机：010-64101978 版权合作：010-64101871
商报地址：北京市朝阳区和平里西街21号 邮编：100013 法律顾问：北京市中同律师事务所（010-82011988）
网上有害信息举报违法和不良信息举报电话：010-84276691 举报邮箱：bjsb@bbtnews.com.cn
ICP备案编号：京ICP备08003726号-1京公网安备11010502045556号互联网新闻信息服务许可证11120220001号

北京商报讯（记者 魏蔚）4月23日，腾讯正式面向汽车行业发布“出行全场景智能体开放平台”，涵盖基础能力层、平台能力层及应用生态层，通过全栈能力加速智能体在企业场景应用落地。同时，基于智能体平台构建了随行点单、随行向导、随行逛逛等七大核心场景智能体，为用户提供更智能、个性化的座舱体验。目前，腾讯服务超过100家车企及出行科技公司，其中超过50家使用了腾讯海外云服务，腾讯智能座舱解决方案在头部车企中的渗透率超80%，累计搭载车辆超1800万辆。智驾云图规模更是实现了同比三倍的增长。在AI深度合作方面，腾讯已与长安、上汽、广汽等40多家车企展开联合探索，共同推动智能体技术在具体场景中的落地应用。
随着AI科技革命的呼啸而至，电影行业一场更...
当利率市场化的浪潮持续冲刷银行业的经营底...
4月21日，国务院《关于推进服务业扩能提质...
4月19日，2026人形机器人半程马拉松在北京...
4月21日，近期大牛股圣阳股份快速缩量跌停...
BBA（奔驰、宝马、奥迪）全新纯电车型正告...
2026年4月24日—5月3日，以“领时代智未来...
4月20日，A股“新船王”松发股份正式“摘星...
2026北京车展尚未开幕，中国国际展览中心（...
本网站所有内容属北京商报社有限公司，未经许可不得转载。 商报总机：010-64101978 版权合作：010-64101871
商报地址：北京市朝阳区和平里西街21号 邮编：100013 法律顾问：北京市中同律师事务所（010-82011988）
网上有害信息举报违法和不良信息举报电话：010-84276691 举报邮箱：bjsb@bbtnews.com.cn
ICP备案编号：京ICP备08003726号-1京公网安备11010502045556号互联网新闻信息服务许可证11120220001号