한상국의 쉬운 중국경제뉴스 해설

备受各界关注的2026北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松将于4月19日鸣枪开跑。为做好赛事筹备工作，3月14日晚至15日凌晨，“人形机器人半马”进行首场练习测试。报名参赛队伍中，部分来自企业、高校的20余支自主导航赛队参加。据了解，去年赛时，全部赛队都是由技术人员跟随或前方引导，对机器人进行人为遥控。今年赛时，新增的自主导航各赛队将结合电子地图完全由机器人自主决策判断行进。今年赛道涵盖了更具挑战性的城市坡道、起伏路面及公园内部生态路段，赛道条件更为复杂，对机器人的地形适应性与运动控制算法提出了更高要求。（央视新闻）

能源安全事关经济社会发展全局。“十五五”规划纲要明确，到2030年，
我国能源综合生产能力达到58亿吨标准煤。
深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国，这些重要部署能量十足↓↓↓
石油
完善成品油定价机制。
坚持油气核心需求自主保障，实施中长期油气增储上产战略行动，
确保原油年产量稳定在2亿吨左右。
强化政府储备和企业储备协同，提升国家石油储备规模。
建设石油储备重大工程。
煤炭
完善煤炭价格区间调控政策。
建设一批生物质掺烧、绿氨掺烧等煤电机组低碳化改造示范项目。
全面实施煤化工低碳化改造项目。
推进食品、纺织、造纸等行业燃煤锅炉和工业窑炉清洁化替代。
推动煤炭消费量替代达到3000万吨/年。
完善煤炭储备体系。
天然气
深化天然气价格改革。
建设中俄远东天然气管道、川气东送二线天然气管道，推进中俄中线天然气管道前期工作。
建设鄂尔多斯盆地、新疆、渤海湾油气基地和川渝、东海天然气基地。
建设大庆升平、长庆榆林雷龙湾、西南万顺场、新疆宝浪等储气库。
水电及水风光一体化
安全有序推进雅鲁藏布江下游水电工程建设。
推进雅砻江、金沙江上游、澜沧江上游、藏东南（玉察）等流域水风光一体化基地建设。
建设茨哈峡等水电站。
研究论证怒江流域水电规划。
在厂址资源好、负荷调节需求大的地区建设一批抽水蓄能电站。
新增投产装机容量1亿千瓦左右。
风电光伏等新能源
以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点，以其他沙漠、戈壁和荒漠地区为补充，建设以外送为主的大型风电光伏基地。
持续推进新疆、黄河上游、河西走廊、黄河“几字弯”、冀北、松辽等新能源基地建设。
海上风电
在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发。
海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。
沿海核电
积极安全有序推进沿海核电建设。
核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右。
因地制宜推进核能综合利用。
建成小型压水堆示范工程。
稳妥推进四代堆技术研发与应用示范。
电力资源配置
着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平。
优化全国电力流向和跨区域通道布局，加快智能电网建设，完善城乡配电网。
提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。
基本建成全国统一电力市场体系。
推动绿色电力与算力协同布局。
完善电力应急调度机制和备用电源配置。
建设内蒙古、吉林、黑龙江、甘肃、青海、宁夏、新疆、西藏等省区清洁能源基地电力外送通道，西电东送能力达到4.2亿千瓦以上。
加强省间电力互济和跨电网经营区互济，建设闽赣、皖鄂、鲁苏、渝黔、湘黔、湘粤等电力互济工程，促进电力资源优化配置。
（本文来源：央视新闻）

界面新闻记者 |
安震
“虽然我没有经历过网上说的那些尾随、上门的暴力催收，但短信轰炸，骚扰家人这些软暴力我都遇到了。我并不是不想还，但现在只能通过协商分期，每个月还一点，但频繁被骚扰真的影响工作和生活。”孙明对界面新闻记者表示。
3·15国际消费者权益日的到来，让金融消费领域乱象再次成为社会关注的焦点，而“暴力催收”似乎是个老生常谈的问题。
中国消费者协会发布的《2025年全国消协组织受理投诉情况分析》显示，去年
非银行金融信贷投诉增幅较大，不当催收成为核心痛点之一。
3月13日，金融监管总局对外发布消息称，近期对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈，其中提到的一大约谈内容即是要求平台运营机构严格遵守个人信息保护规定，依法合规开展催收，健全客户投诉解决机制，有效保护金融消费者合法权益。
那么，合规催收的边界在哪里？行业的规范化之路又该走向何方？这些都是亟待解答的问题。
软暴力缠身，一天收到上百条短信和电话
“我2022年店铺生意经营不善，之前快支撑不下去的时候，办了很多张信用卡，通过套现拆东墙补西墙，来回周转，银行信用卡透支光了以后，也借了几个网贷平台的消费贷，但窟窿越来越大，现金流耗尽，最后难以为继，本息一共超过20万。”孙明回忆。
孙明向界面新闻记者讲述了他的心态变化：“最开始临近逾期是最焦虑和害怕的，银行和网贷公司的催收电话打过来，我心里也是很愧疚的，但我实在还不上，催得多了之后也就麻木了，征信有了不良记录之后就‘躺平’了，真的是债多了不愁。慢慢的，对方催收态度也越来越差，这时候我又从麻木变得愤怒，心里也不愿意让人看不起，休息了一段时间之后找了一份工作。”
孙明表示，一直到现在，催收也没有停止，短信、电话轰炸，有时候一天收到100多条短信和电话，语言辱骂这些都经历过。
“我的家人也受到了骚扰，对方还冒充过公检法人员，说不还钱就要抓我。”孙明也想过投诉，但是对方每次用的是不同的私人手机号。他问对方是哪个平台，对方却说“你自己在哪个平台欠了钱自己不清楚吗？”
事实上，这种软暴力催收并非个例，界面新闻记者在“黑猫投诉”上搜索“暴力催收”，显示相关投诉累计超过105万条。
中消协点名的行业高频问题中提到，部分消费金融公司、小贷公司或第三方催收公司在贷后管理中缺乏规范，消费者反映在逾期后遭遇高频电话骚扰、言语威胁。部分机构在能联系到借款人本人的情况下，仍向其通讯录内的亲友、同事透露欠款信息，甚至发送包含个人隐私数据的链接。
一位消金公司催收业务负责人向界面新闻记者坦言，催收行业“软暴力”依然存在，典型的如，以高频次短信、电话、夜间骚扰等方式制造借款人心理压力，给亲友、工作单位发送短信，让借款人“社死”，而且为了规避监管，隐藏催收主体身份，让借款人面对骚扰却无从维权。
灰黑产钻还款协商漏洞
近年来，暴力催收整治力度不断加大，多数持牌金融机构的合规催收早已形成一套标准化、规范化的流程，既保障债权方的合法权益，也充分尊重借款人的权益。尤其是在监管趋严的背景下，银行亲自下场布局催收团队、持牌消费金融公司也逐步完善了内控体系。
前述催收业务负责人表示，合规催收的核心是“分层施策、理性沟通、全程留痕”，从逾期初期到长期逾期，每个阶段都有明确的操作边界和合规要求，具体来看：
对于逾期1-7天的初期客户，核心以温和提醒为主，通过官方短信、单次电话告知逾期天数、罚息计算方式，同时主动告知协商还款渠道，目前这块业务很多公司已经引入了AI催收；
针对8-30天的中期逾期客户，由专属催收专员一对一沟通，先耐心了解逾期原因，对有还款意愿但暂时困难的客户，主动制定个性化还款方案，灵活设置分期期限，合理减免超出法定上限的息费；
对于31天以上的长期逾期客户，优先协商还款，对恶意失联、逃废债的客户，仅通过发送律师函、提起司法诉讼等合法途径维权。
孙明也分享了自己协商还款的经历，他在一家股份制银行的本息一共欠款3万多元，其中本金1万多。“我和银行沟通之后，银行同意我的偿还本息共计1.8万元，而且还可以分12期还清，利息减少之后，压力也小了不少。”
他补充说，另外一家银行的欠款也给我打电话进行了协商，模式也类似，本金和利息总金额比原有信用卡产生的本息低很多，而且可以分60期还清，“网贷平台的借款利率本来就比银行高很多，而且分期期限也短，感觉协商的空间也不大，我看到网上有本金打折的例子，但现实中我没有遇到过。”
从结果来看，协商新的还款方案是一个双方共赢的结果，金融机构虽然收益降低，但完成了不良清收，通过降低利息和延长还款期限，借款人还款压力减轻，有了重新开始的机会。
不过，另一位大型消金公司人士表示，近年来，利用还款协商机制，反催收灰黑产兴起，通过伪造虚假证明、冒充借款人、恶意投诉、引诱催收公司违规，为无还款意愿的借款人逃避债务，自己还能敲诈到一笔钱财。反催收经常通过各类投诉渠道恶意投诉，不仅增加了贷后的工作负担，也挤占了金融消费者正常的投诉渠道。
前述催收业务负责人坦言，暴力催收和反催收是同时存在的，如果借款人逾期时间很长，金融机构不良资产已经被转包出表，这笔债权等于已经跟原金融机构没有关系，那么催收是否合规就可能存疑。
“催收是个‘看人下菜碟’的技术活，有的人确实是一时资金周转困难，通过贷款协商就可以获得不错的回款效果，但有的人主观上就没有还款意愿，恶意逃债，司法诉讼的流程又很长，过程中恶意逃债的借款人很容易转移名下财产，催收的效果有限。”上述负责人对界面新闻记者称。
事实上，针对暴力催收和反催收灰黑产，监管机构近年来采取了双管齐下的举措，一方面重点打击灰黑产，另一方面强力约束合规催收。
去年，
公安部经济犯罪侦查局和国家金融监督管理总局稽查局召开会议，联合部署开展为期6个月的金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，反催收被列入重点打击对象。
此外，济南警方破获全国首例“反催收联盟”案，反催收灰黑产不法分子假扮借款人同时敲诈借款人和银行，涉案超亿元。
2024
年5月，中国互联网金融协会发布《互联网金融贷后催收业务指引》，对商业银行、消费金融公司自行开展或委托第三方催收进行了严格的规范，强调金融机构应审慎实施外包，加强对第三方催收机构的管理、监督和检查。
前述催收业务负责人表示，目前持牌机构所有的催收过程，都是可追溯的。语音通话等相关记录全部会被保留下来，而且会保存五年。另外，所有的员工排班，拨打催收电话的频次、时间都严格按照监管规定，今年监管机构已经进行了好几次驻场检查，在个人信息保护方面，敏感信息进行了脱敏处理，催收人员也看不到客户的完整信息。
规范委外催收痼疾
前述头部消金机构人士对界面新闻表示，暴力催收的屡禁不止，既源于部分机构合规经营意识淡薄、唯回收率论的考核导向，也与第三方催收机构管控不严等问题相关。
今年年初，中国银行业协会发布《金融机构个人消费类贷款催收工作指引（试行）》。这份文件从催收行为、第三方机构管理和内控建设等三大维度对催收工作进行规范，并对标准进行了细化，比如严禁每日22:00至次日8:00开展催收，同一联系方式当日拨打频次不宜超过6次，从时间与频次两方面避免对债务人造成骚扰；首次联系需主动表明机构身份，禁止冒用司法机关名义，同时明确列出暴力威胁、隐私泄露、诱导以贷养贷等8类绝对禁止行为。
有银行总行人士对界面新闻记者表示，对于第三方机构的约束一直是行业存在的痼疾，金融机构往往对于第三方委外催收“疏于管理”，一方面有管理机制上的客观问题，另一方面，主观上为了追求高回收率，一些机构对于委外暴力催收的问题“睁一只眼闭一只眼”，能完成清收皆大欢喜，出了问题委外机构负责。
在加强委外催收监管的背景下，多位业内人士表示，不少金融机构都在缩减委外催收团队规模，转向自主催收。
上述人士表示，从金融机构层面来看，落实主体责任是规范催收的核心：
一方面，机构需摒弃“唯回收率论”的考核模式，提高合规指标在考核中的占比，从源头杜绝催收人员的违规动机，同时加强催收人员的合规培训与心理疏导，提升专业素养，让催收人员既能合法回收账款，也能理解借款人的实际困难；
另一方面，对于委外催收业务，需建立“准入-管控-退出”的全流程管理体系，严格审核第三方机构资质，定期开展合规检查与培训，不定期抽查催收录音，对违规机构立即暂停合作、扣除保证金，情节严重的永久纳入黑名单，从源头杜绝第三方催收的违规行为。
同时，机构应畅通投诉反馈渠道，24小时响应借款人的催收投诉，做到有核实、有反馈、有整改，及时化解矛盾。
前述头部消金人士对界面新闻记者表示，在催收乱象的背后，还伴随着借贷成本畸高的问题，部分机构表面宣称的利息符合监管标准，却通过捆绑担保费、管理费等名目推高实际资金成本，借款人本就因资金周转困难陷入逾期，又在暴力催收的裹挟下陷入更大的困境。
此外，业内人士普遍认为，金融机构还应主动承担消费者教育责任，在催收沟通、官方渠道中，向借款人普及合规催收的边界、虚假催收的陷阱，引导借款人通过官方渠道办理还款、协商事宜，既提升消费者的反诈意识，也让消费者清晰知晓自身的合法权益，形成机构与消费者的良性沟通。

文｜王毓婵

编辑｜苏建勋

最近一周，一向以风格稳重著称的腾讯一反常态，不仅借着一场“免费帮装虾”的线下活动迅速推高了大众对“龙虾”的热情，而且在短期内推出了大量“龙虾”产品。

目前已经上线的，有被称为腾讯版“免部署小龙虾”的办公工具WorkBuddy；支持一键启动，并将AI代理能力接入微信和QQ双端的QClaw；面向开发者的腾讯云轻量应用服务器Lighthouse，以及配套生态与安全工具Skillhub等等。CEO马化腾在朋友圈披露，接下来，腾讯还会推出自研龙虾、本地虾、云端虾、企业虾、云桌面虾，安全隔离虾房、云保安、知识库等等一系列产品。

OpenClaw，别称“龙虾”，是当下最火的Agent开源框架。这款可以被直接部署在电脑本地的Agent，能像人类一样操作系统、访问文件、回复消息，同时突破生理极限，7*24小时不间断干活。

春节后，龙虾成为了“大厂必争之地”。字节跳动旗下火山引擎上线了 ArkClaw，阿里云通义实验室则推出了 CoPaw，普通人装龙虾的门槛被迅速抹平。但关于龙虾到底能做什么，以及如何规避信息泄露、误删文件等风险，大众仍然有诸多疑问。

3月12日晚，腾讯“龙虾特攻队”接受了包括36氪在内的多家媒体的采访。腾讯云开发者AI产品负责人丁宁、腾讯轻量云总监钟宇澄、腾讯云安全总经理苏建东、AI Agent 安全中心负责人谢奕智透露了“摆摊帮装虾”这场活动的前因后果，并回答了关于安全、商业化和产品矩阵的诸多问题。

以下是对话实录，36氪对内容进行了不影响原意的删减：

关于“摆摊帮装虾”：一次无心插柳的全民 AI 实验

Q：3月6日腾讯总部大楼下的“摆摊帮装虾”活动是怎么实现的？当初是如何筹备的？

钟宇澄：整个过程其实非常迅速。3月1日，我们在公司内部发放了几百张免费的轻量云 OpenClaw 体验券，原本预估应该够用，没想到不到20秒就被抢购一空。之后许多同事咨询如何安装和运行，我们就想干脆在腾讯滨海大厦北广场做一次线下的装机活动。

最初的想法比较简单，仅面向内部同事，所以定在3月6日周五举办。但后来和同事们聊起这个想法，大家觉得可以扩大范围，让司外有兴趣的用户也参与进来。于是我们在活动前两天通过视频号发了预告，没想到视频直接火了，超出了我们的预期。

在人员安排上，我们最初只招募了10名志愿者，由团队的核心产品和研发同事对他们进行了一两个小时的快速培训，教他们如何帮用户部署及演示基础场景。看到视频号的热度后，我们将志愿者扩充到了20人。

活动当天，由于早上九点就有用户开始排队，我们又临时从云服务器计算团队增援了近10名志愿者。

现场的情况非常令人感慨，来的用户各行各业都有：60多岁的退休工程师、推着婴儿车的妈妈、小学生等等。其中约80%的人是非技术背景，纯粹是对 AI 感兴趣 。我们原计划每人五分钟装完，但实际上一对一介绍和调试平均要花二三十分钟，甚至有人在现场待了一整天。当天我们在线下帮500多人完成了装机，整个事件的发酵完全超出了我们的预料。

Q：所以这只是一个“无心插柳”的活动吗？在开始前，是否有想过通过这次活动为腾讯其他“龙虾”产品宣传造势的营销动机？活动结束后，内部是如何评价的？

钟宇澄：实话实说，开始时真的没想那么多。当时 WorkBuddy 和 QClaw 更多还在内部阶段，没有正式对外推。我们的初衷只是因为云端部署 OpenClaw 比本地部署更复杂，需要跟用户解释清楚 。事件影响力扩大后，各产品开始快速协同，共同组成了现在的“腾讯龙虾”产品矩阵。

Q：很多开发者反馈“养虾”非常消耗算力和内存。最近一个月，腾讯云后台是否看到了明显的 Token 消耗上涨？如果热度持续，是否会带来算力压力？

钟宇澄：具体的 Token 统计由于涉及用户隐私和权限，我们并没有去做精确的统计。但可以预见的是，整个模型算力的消耗量确实比之前增加了不少，只不过目前还没有具体的量化数据。

关于安全与架构：闭源产品的“护城河”

Q：X 上曾有人通过指令诱导 OpenClaw交出了 API Key。如果我使用WorkBuddy，当它扫到类似指令时，会不会也执行命令把我的私密 API Key 发到评论区？

丁宁：这里需要明确一下，OpenClaw 是开源方案，而 WorkBuddy 是闭源产品。从架构上看，WorkBuddy 集成了我们自研且投产很长时间的能力，比如 CodeBuddy、Cloud Studio 里的 Gateway Server 和 Agent OS。我们在几年前就有比较成熟的针对开发者的 Sandbox（沙箱）机制，改一改就能变成 Agent OS。

再加上腾讯安全实验室提供的方案，对软件供应链投毒等行为都有很好的防范。最关键的是，WorkBuddy 只对用户个人指定的工作文件夹内容生效。比如你做本地文件整理或格式转换，它就在你指定的范围内工作，权限没有那么大，所以不会出现你担心的那种越权行为。

Q：那如果有人从 GitHub 上拉取代码，或者利用 WorkBuddy 往 Skill Hub 投毒，你们能检测出来吗？

谢奕智：我们会检测出来。腾讯内部有多个实验室，创新性地提出了用“Agent 对抗 Agent”的自动化审核机制。我们内部有多道防线，从传统的基于规则、特征，到用AI针对恶意代码进行检测机制，从源头杜绝恶意插件的流入。在创建和上传环节都会集成这个能力，一旦识别到风险就会主动拦截。

Q：广大网友有个担忧，会不会在WorkBuddy里捆绑安装弹窗广告等功能？

丁宁：WorkBuddy团队是做AI Coding的CodeBuddy团队。我们是从做DevOps、代码仓库、制品库起家的，所以我们没有您刚才说的这种广告基因。WorkBuddy内置的Skills都是我们自己审核过的，没有问题。但如果用户自己从第三方找的插件，这就跟用户在手机上非要装未经审核的应用一样。

范式革命：为什么是“龙虾”火了？

Q：OpenClaw 的火爆让人联想到 ChatGPT 时刻，这两轮浪潮有什么不同？有人说大模型只代表龙虾的智商，你们怎么看大模型和龙虾的关系？

丁宁：这是一个从“对话”到“执行”的范式变化。大模型最早只是一个对话框，而现在的 OpenClaw 加速了这种模式的推广。当 AI Coding 发展到 Autonomous Development 阶段时，Backend Agent 和 Skills 已经能支持更多的泛生产力场景。即使你不懂代码，也可以享受到这种“言出法随”的红利。OpenClaw 给了大家一种希望，虽然产品形态早已有之，但它的火爆确实让这种模式更精确地为人所知。

钟宇澄：我觉得龙虾不像 ChatGPT 那样属于革命性的技术突破，它更多是让普通大众能近距离感受到 AI Agent。龙虾能做的事情，在 2025 年的一些工具里其实也能做到，但对大众来说门槛太高。虽然它现在配置起来依然相对复杂，但它仍然是当前市面上能让大部分人快速感受到 AI 给生活带来变化的最好选择。

Q：有人质疑龙虾的热度超过了能力，调侃它是“头顶铝锅”时代的产物，甚至说是为了解决 Token 消耗过慢的焦虑。你们怎么看这些声音？

钟宇澄：焦虑因素或多或少会有，目前它确实也还做不到“一人公司”那种程度。但从我们上周五在腾讯大厦做的线下装机活动来看，情况很不一样。现场有 60 多岁的退休工程师，也有推着婴儿车的妈妈。虽然有人嘲讽他们不懂龙虾是在浪费时间，但我觉得他们能走出这一步去真正上手接触 AI，就已经比大部分人进步了。对于这些人群来说，龙虾是他们拥抱 AI 浪潮的一个具体抓手。

商业化与未来：从“单兵”到“团队”

Q：WorkBuddy 1 月份就在内部用了，为什么选在这周正式上线？是为了赶这波热度吗？

丁宁：确实有关系，热度加快了我们的节奏。我们原本准备在3月中旬发布。去年 DeepSeek火的时候大家都在休假办公，今年为了防止这种情况，我们年初就做好了提前发布的准备。既然年后这个 timing 到了，我们就直接发了。

现在的版本相比 1 月份最大的迭代是连通了 IM 工具的长链接，可以通过手机 QQ、飞书、微信进行远端操作。既然要做 AI Teams，这些场景我们必须提前覆盖。

Q：腾讯现在出了好几只“虾”，除了 WorkBuddy 还有 QClaw，未来这些产品会打通成一个统一的超级数字分身吗？

丁宁：当高价值的业务场景需要打通时，我们自然会去整合。目前还处于早期阶段，我们要先基于成功的闭环需求来做产品，不会凭空臆想一个产品形态。

钟宇澄：目前 WorkBuddy 更多是“本地虾”，而轻量云（Lighthouse）提供的是“云端虾”。我们在云端提供更简单易用的 OpenClaw 产品形态，未来也不排除云端和本地去做联动或融合的尝试。

Q：Pony（马化腾）之前说内部孵化 AI 应用很给支持，产品出来后内部在算力和人力上的倾斜是怎样的？

钟宇澄：对于轻量云而言，最大的支持当然是算力层面。此外，腾讯文档、腾讯地图、艾玛知识库等团队都提供了完善的 Skill 生态支持，让我们能给用户提供更丰富的场景。我们还做了 SkillHub，这是一个针对中国用户更友好、更安全的技能广场，解决了海外访问失败和合规过滤的问题。虽然不同团队的情况有差异，但目前大家都在各自擅长的领域快速往前跑。

苏建东：关于微信连接的安全性，我也补充一下。目前通过微信服务号直连的方式，相当于一个机器人对话通道。指令是发到后端执行的，而不是在手机上执行。所以它没有能力在微信里面去捞取你的私人数据。

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同业存款利率自律管理或升级，余额宝收益破“1”在即？
第一财经
2026-03-15 14:24:05
听新闻
作者：亓宁    责编：石尚惠
现金管理类理财、货币基金承压。
3月15日，林玲打开支付宝看了一眼余额宝收益，发现自己持有的一款汇添富货币基金产品7日年化收益率已经降到了1.034%，比两天前的1.039%又低了一些。而Wind数据显示，12日，余额宝（天弘）7日年化收益率一度降至1%的历史低位，次日又反弹至1.03%附近。
在受访人士看来，进入利率下行通道，固收类和现金管理类资管产品收益下降已是大势所趋。近期，伴随同业活期存款利率自律管理升级讨论升温，这一担忧进一步加剧。
多位银行业人士和券商分析师对第一财经记者表示，在一般性存款利率下调空间收窄背景下，对缺乏透明度的同业存款利率自律管理“打补丁”将是结构性压降银行负债成本的重要方向。综合机构观点来看，随着政策利率传导效果提升，货币市场利率中枢预计进一步下移，基金、理财等资管产品收益将面临压力。
同业存款利率规范利好存单和短债
非银存款的持续高增进一步引发市场对同业存款“套利”的关注。央行最新数据显示，今年前两个月非银存款增加2.84万亿元，同比多增超万亿元。
在降准降息预期下，市场化程度偏低的同业存款利率调降的呼声渐高，讨论热度升温。近期有消息称，市场利率定价自律机制有意对同业存款加强自律管理，其中一个方向是将高于7天逆回购OMO政策利率（目前为1.4%）的同业活期存款规模占比作出量化约束。（详见报道《
非银存款前两月增2.8万亿，同业利率如何规范引关注
》）
2024年底，市场利率定价自律机制将同业活期存款定价纳入自律管理并绑定银行宏观审慎评估体系（MPA）考核，同时明确，若银行与非银金融机构（含非法人产品）约定同业定期存款可提前支取，提前支取利率原则上不应高于超额存款准备金利率。
从业内反馈来看，上述规范对同业存款量价影响明显，但更多是“一次性”影响。受访人士普遍认为，从业务现状来看，同业存款利率再度调降存在可能和必要。考虑到上一轮调整后银行业出现了较为明显的“缺负债”压力，存单市场出现较大波动，市场担忧若同业存款自律管理再升级，会否再引起存单和债券市场波动。
多家券商测算结果显示，若以“高于7天逆回购OMO政策利率的同业活期存款规模季度末占比不超过10%～20%”计算，在自律管理升级落地后，将有超过10万亿元同业活期存款面临调整。
“同业活期规模下降，银行可能需要发行同业存单弥补部分流动性指标缺口，同业存单尤其是长期限同业存单供给将上升。”国联民生证券银行首席分析师王先爽认为，随着银行同业存款负债向同业存单负债转换，银行间资金内生不稳定性可能会上升，如果央行没有进行额外对冲，资金利率可能会有一定上升。但中长期来看，货币市场利率中枢会下行。
回顾2024年，因为禁止“手工补息”、两度下调存款利率、规范同业存款利率等一系列监管举措，部分银行因存款流失等压力对同业存单依赖度提高，额度使用接近上限，多家银行一度在年末调增备案额度。而进入2025年下半年，银行负债端压力明显缓解。Wind数据显示，去年6月以来，除去年10月同业存单新发行量超过到期量外，其余月份净融资额均为负值。
“我认为影响不会很大，现在银行不缺负债。”一位券商分析师对记者表示。国盛证券固收分析师杨业伟表示：“虽然说从短期来看，同业存款利率下调之后，同业存款资金会流向存单、短债等。但目前对银行来说，并不缺负债，而且贷款相对偏弱，增速依然处于下行过程中，因而同业存款流出对银行负债端压力有限，特别是对大行。而中期来看，在整体广谱利率下行过程中，随着短债等收益率的下降，存款的相对劣势会很快弥合。”
兴业证券固收分析师左大勇也认为，目前来看，即使同业监管收紧政策后续落地，带来的存款流失规模也大概率不及前两轮，且当前银行资负缺口压力本就不大，叠加央行持续净投放中长期资金呵护银行负债端，预计后续银行存单发行放量的诉求可控，且部分同业存款可能转向存单投资，1年期存单短期提价压力预计不大。
从供需两端综合来看，
同业存款利率规范对存单市场和短债市场或利多大于利空，收益率有望进一步下行。
华泰证券固收首席分析师张继强判断，参考2024年11月非银自律新规发布后的市场反应，短期内市场或反映负债成本降低以及配债力度小幅增强的预期，相对利好同业存单和中短债，间接对长期和超长期利率债也将起到提振作用。“周五（3月13日）临近尾盘市场已有体现，收益率曲线整体下移约1BP（含存单在内）。”他提示说，考虑到存单利率与资金利率的息差此前已有所压缩，且部分投资者对此消息已有预期，存单利率进一步下行空间或有限。
不过，2024年12月同业存款自律机制落地驱动短债利率快速下行，短端利率一度降至资金利率之下。杨业伟判断，在同业存款利率下行10BP左右的情况下，如果存单、短债等利率能够对应下行，那么股份行1年期存单利率有望降至1.5%以下，1年期AAA中票也有望降至1.55%附近。
现金管理类产品收益率或再迎挑战
若同业存款利率再度调降，将直接降低银行负债成本，缓解息差压力。与此同时，基金、理财等资管产品收益也将面临进一步下行的压力。
如果以当前机构测算为依据，包括余额宝在内，部分现金管理类理财和货基产品7日年化收益率或“破1”在即。“利率下行通道中，资管收益下降也是大势所趋。”前述分析师表示，现管类产品收益受同业存款利率下行影响难以避免。
据国盛证券测算，今年1月，大行和中小行的非存款性金融机构存款分别为18.9万亿元和18.2万亿元，合计37万亿元。“如果同业存款利率整体调降10BP，每年将降低银行利息支出370亿元左右，对银行负债成本的影响约为1BP。而同业存款主要来自理财、货基等机构。截至2025年末，理财存款规模为10.1万亿元，占同业存款规模近三成。而货基、保险存款规模分别为4.9万亿元和3.0万亿元，三者合计占比超过一半。”杨业伟认为，同业存款利率调降将对对应金融产品收益带来压力。
中国理财网披露的理财市场报告显示，去年理财产品平均收益率已降至1.98%。记者搜索发现，市面上大部分现金管理类理财产品（人民币）7日年化收益率已经进入“1”字头。以余额宝为代表的货币基金产品收益率则已降至更低位置，上周四一度来到1%的历史低位。林玲想要将余额宝持有的货币基金产品更换掉，发现可选的30多款产品7日年化收益率最低仅1.001%，最高的可达1.2%，但波动也明显较大。
目前，多数现管类理财和货币基金的业绩比较基准与7天通知存款利率或活期存款利率等挂钩。随着去年新一轮存款挂牌利率调降落地，国有大行7天通知存款挂牌利率已降至0.3%，实际执行利率多为0.65%；部分股份行实际执行利率最高可到0.75%。
记者在某国有大行手机银行搜索发现，目前该行在售的现管类理财产品中仅一款7日年化收益率在2%以上，其余产品多在1.046%～1.55%之间，收益率不足1.1%的接近半数。某股份行代销的活钱管理类理财产品7日年化最高可达2.8%，但一位国有大行理财经理对记者表示，不同时点市场利率波动情况不同，同类产品也会因不同资产配置、久期、兑付时间等因素展现的收益率存在较大差异。“但往往一定时间后会平滑掉回到平均水平，现在这类产品的平均收益率大概在1.3%左右。”该理财经理表示。
“
若理财和公募基金获取的同业活期存款利率从1.6%降至1.4%，则全部理财产品收益率将下降1.47BP，其中现金管理类下降2.56BP；全部公募基金收益率下降1.43BP，其中货基下降3BP。
”开源证券银行业分析师刘呈祥认为，由于理财和公募基金的同业活期存款持仓占比近似，受影响的幅度基本接近；其中，现金管理类、货基由于流动性要求较高，同业活期存款占比较高，受影响也最大。此外，固收类理财也会受一定影响，而债基的存款占比较低，影响有限。
回顾来看，2024年12月同业存款自律机制落地之后，理财、货基等均短暂减少了存款配置，增加了债券配置。因此，此次同业存款利率自律管理预期升温下，短期内，同业存单、同业定存及3年期以内中短债有望获得各路资金增配逐渐成为共识，市场也已有所反应。13日，存单利率进一步下行，AAA评级的1年期同业存单利率多数已降至1.55%以内，降幅多在1BP以上；债市方面，银行间债市主要利率债走势分化，中长期国债较短债更显疲软。
（注：文中林玲为化名）
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亓宁

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到手5.7万要还7.7万，起底变相“车抵贷”高收费陷阱｜金融3·15
第一财经
2026-03-15 20:54:07
听新闻
作者：方圆    责编：林洁琛
名义上是租赁，实则是变相高息贷款。
“只需要上传行驶证，秒出额度，最快当天到账。”当你刷到这样的车抵贷广告，会心动吗？2022年初，来自天津的郑大元就点了进去。他本以为可以“押本不押车”拿到一笔周转资金，结果签下的却是一份麻烦的融资租赁合同。实际到手5.7万元，3年要还7.7万元。多出来的2万元被拆解成GPS费、服务费、咨询费……名目之繁杂，他直到提前还款时才真正看清。
第一财经调查发现，这并非孤例。正规机构加速入场的同时，车抵贷市场的隐蔽套路反而越发精巧。部分平台与融资租赁公司联手，借道“售后回租”模式变相发放车抵贷。名义上是租赁，实则是变相高息贷款。GPS加装费、咨询服务费层层叠加，综合费率被推高至30%以上。逾期费、违约金紧随其后，形成一整套闭环。
车抵贷市场上为何出现此类套路？消费者如何识别陷阱？今年3·15前夕，第一财经对此展开了调查。
车抵贷迷雾
本想用自己的车抵押办理贷款分期，结果却变成了融资租赁，每月偿还的是租金，细算下来资金成本高得惊人。2022年初，郑大元陷入了这样的车抵贷迷雾。
根据郑大元提供的材料，他先被引导与天津某融资租赁公司签订了一份《汽车融资租赁合同》，约定以“售后回租”的方式，将车辆转让给该公司。
按照合同约定，郑大元以6.482万元的价格将车辆转让给融资租赁公司。同时，融资租赁公司再将这辆车回租给郑大元，租期为36期，每月需支付租金2152.33元，累计租金总额高达7.7484万元。
同一天，他还被引导与某银行签订了一份借款合同，申请了6.482万元的汽车金融贷款。该笔贷款在发放后，直接转给了融资租赁公司，用于支付购车款。
（第一财经根据受访者描述绘制。）
多环节的隐性扣费进一步推高了融资成本。据中介方工作人员称，该业务需要加装GPS，相关费用合计约7200元，直接从融资款中扣除，导致郑大元实际到手资金仅5.7万元。然而，在3年时间里，他需要偿还的总额却高达7.7万元，“息费”合计达2万元，综合费率高达35%。
第三方投诉平台上的案例也揭示了类似问题。一名消费者2024年6月通过某平台办理车抵贷，实际上可能也是融资租赁。到账本金3万元，分36期，月供1172.11元，放款前还被收取248元手续费。当他因费用过高打算提前结清时，才被告知合同中约定提前还款需支付10%违约金。此外，若租金逾期支付，合同约定按日1.2‰的标准收取逾期违约金。
华南律师李希向第一财经解释称，售后回租与车抵贷的法律界限在于所有权是否转移：前者是“所有权的转移+租回”，车辆在租赁期内归属出租人；后者是“所有权的保留+抵押”，车辆始终归属借款人，仅增设担保物权。两者的差异较大。
第一财经根据受访者提供的信息及第三方投诉平台数据梳理发现，包括帮X帮车抵贷、易X车主服务、X车网在内的多家平台，相关投诉累计超过1000条。这些问题高度同质化：隐性收费环节繁多、催收手段不当，以及刻意引导用户签订融资租赁合同，以掩盖高息本质。部分平台的实际年化利率超过20%。
投诉量激增的背后是行业操作流程的异化。车抵贷原本是重线下业务，用户必须亲自到现场办理抵押相关手续。但现在，整体办理流程全面线上化。第一财经记者亲身体验发现，当前，不少车抵贷平台名义上绑定车辆作抵押，但在导流环节，客户进件后仅需上传行驶证、输入个人四要素，就能秒出车辆评估价，确定放款额度，完成电子签约和线上抵押后即可放款。部分算法设计和电子合同形式，掩盖了高息贷款的本质。
而一旦消费者无法支付租金，该笔债权就可能被打包转让给第三方公司，形成一个产业链条。裁判文书网一则判例显示，上海某公司与刘某签订汽车融资租赁合同，刘某在履行18期应付租赁费用18538.02元后未再支付。随后，该公司将该笔债权及相关权益转让给深圳某资产管理有限公司。
车抵贷乱象溯源
第一财经调查发现，当前车抵贷市场上出现的变相高息现象并非偶然，背后有多重推力使然。
首先，合规利润空间有限，部分机构借道融资租赁绕开监管。
正规车抵贷属于信贷范畴，仅持牌金融机构可开展，受利率上限、收费规范、信息披露等严格监管，严禁从本金中扣除任何费用，且需公示真实年化利率。
消金行业资深人士陈伟告诉第一财经，这意味着一笔合规的车抵贷业务，利润空间其实相当有限。为了绕开这些限制，部分机构选择转向融资租赁通道，利用“售后回租”模式变相开展车抵贷业务。融资租赁公司主营资产租赁，展业门槛相对较低，部分公司便与中介合作，可以拉高实际利润率。
李希指出，若售后回租业务异化为“只融资、不融物”，即构成“名租实贷”，本质上属于变相的车抵贷。实践中，此类模式常被用作增设收费环节、规避利率上限的操作手段。
其次，
36%
利率业务关停后，大量征信受限的借款需求涌入车抵贷市场。
从市场需求看，车抵贷的目标用户与过去依赖36%利率贷款的人群高度重合。陈伟
告诉第一财经，
这类用户多因征信问题难以从传统渠道获贷。36%利率业务关停后，他们迅速转向车抵贷；而相关机构因转型无门，也将车抵贷作为出路，上千家贷款超市纷纷转型，行业加速内卷。
此外，该人士指出，目前车抵贷的资金成本约为7%左右，叠加流量佣金等隐性费用后，综合获客成本在12%至15%之间。若完全合规经营，净利润率仅3%左右。为追求更高利润，部分违规机构开始在各个环节增设收费名目，费用从数百元到上万元不等，导致借款人的实际资金成本被层层推高。
第一财经从业内获悉，常规模式下，车抵贷业务链条涉及车主抵押借款、资方放款、担保方增信三个主体。但实践中，资金方往往只收取固定收益，将风险转嫁给担保公司；后者又因体量有限，将业务“转包”给更下沉的小机构。层层嵌套之下，资金方以为增信方是有牌照的担保公司，实际兜底的却是底层助贷方，风险穿透极为困难。
李希指出，底层机构承担了全部风险，为覆盖损失并赚取利润，一方面可能降低风控标准，另一方面则在各环节增设收费名目。经过层层加码，借款人的实际融资成本远高于表面利率，行业风险在快速扩张中悄然累积。
多环节收费问题何解
将车抵贷业务转为融资租赁，并通过多环节收费拉高利率，正成为部分平台规避监管的惯用手段。然而，这种操作背后潜藏着多重法律风险，消费者权益屡受侵害的同时，针对此类乱象，监管与司法层面在逐步厘清边界。
针对引导客户在未完全知情的情况下办理融资租赁是否合规的问题，监管已有明确规定。
据《融资租赁公司监督管理暂行办法》相关规定，融资租赁企业不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等金融业务。名为融资租赁，实为向社会不特定群体放贷的行为属于非法金融活动。
江苏省2025年印发的《融资租赁公司监督管理实施细则》更明确要求，不得以融资租赁业务的名义从事汽车消费贷款业务。这意味着，若平台以车抵贷名义诱导消费者签订融资租赁合同，本身就涉嫌违规展业。
然而，从法律判定上仍存在困难。第一财经记者以“GPS”“车辆”“租金”等关键词查询发现，裁判文书网有大量涉及融资租赁的纠纷案例。一则判例显示，高某从某车行购买二手车，支付首付后仍欠款13万元，经推荐与融资租赁公司签订了《汽车融资租赁合同》并办理相关手续。高某虽主张签订合同时受到欺骗，但因其提供的证据无法支持该项主张，法院最终认定案涉融资租赁合同有效。
这类业务在多环节收费，使得整体借贷成本高企，其合法性同样面临司法拷问。
《全国法院民商事审判工作会议纪要》第51条明确，金融借款合同纠纷中，若借款人认为金融机构以服务费、咨询费等名义变相收取利息，且相关费用不合理，人民法院可根据服务提供的实际情况确定借款人应否支付或酌减相关费用。
从裁判文书网来看，对于融资租赁公司以服务费、咨询费、管理费等名目收取的费用，如果公司无法证明其提供了实质性服务，这些费用通常会被认定为变相利息（变相高息）。在计算融资成本时，法院会将这些费用纳入总体利率进行考量，对超出法定保护上限（如年利率24%或合同成立时一年期LPR的四倍）的部分不予支持。
泾源县人民法院2024年披露的一则判例显示，购车者贾某称原告某融资租赁公司在签订合同时告知其系办理按揭贷款，因此其才同意签订合同的，结果实际承担的利息超过年利率24%，导致8.5万元的车辆其最终要承担近11万元。本案中的利率超过年利率24%，计算标准过高，本院酌情参照民间借贷的相关法律规定，将逾期罚息调整为按中国人民银行同业拆借中心发布的一年期贷款市场报价利率的二倍即年利率7.3%计算。
（郑大元、李希、陈伟均为化名，实习生朱凌捷对本文亦有贡献。）
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文章作者
方圆

界面新闻记者 | 高菁
美国企图针对中国负极材料征收的“双反”关税黄了。
当地时间3月12日，美国国际贸易委员会(下称ITC)做出裁定，自中国进口的中国负极材料并未严重阻碍美国产业的建立。基于该决定，美国商务部将不会对中国进口的负极材料发出反倾销税或反补贴税。
图片来源：美国国际贸易委员会官网
此次针对中国负极材料的裁定，最早
源于美国负极材料生产商联盟(AAAMP)于
2024
年年底，向美国商务部和国际贸易委员会提交的一份请愿书。
该请愿书的发起方包含了澳大利亚电池材料企业Syrah Technologies LLC、NOVONIX Anode Materials LLC，印度电池材料企业Epsilon Advanced Materials等。
申请人指控的外国生产商/出口商包括贝特瑞(835185.BJ)、中国宝安(000009.SZ)等；指控的当地进口商包括福特汽车、特斯拉、LG新能源、松下等。
AAAMP主张，中国通过国家支持政策和大规模补贴，向全球市场倾销廉价石墨，对美国本土市场造成了伤害。其要求对从中国进口的用于制造锂离子电池负极材料的天然和合成石墨征收920%的关税，并启动贸易调查。
今年2月11日，经过漫长的调查，美国商务部认定中国负极材料倾销与补贴成立。并提出计划针对中国出口商、生产商征收反倾销税(AD)以及反补贴税(CVD)。两者累计的
综合税率
超过160%。
受波及的中国主要负极材料生产厂商，包括贝特瑞、杉杉股份(600884.SH)、凯金新能源、中科星城、紫宸科技等。。
此次ITC的裁定，则彻底推翻了此前美国商务部的所有调查结论，高达160%的关税威胁消除了。
负极材料是锂电池四大核心主材之一，目前锂电池负极材料主要以天然石墨和人造石墨为主。
凭借着在产品性价比、产业链配套体系等方面的优势，中国是当前全球最大的负极材料生产国和出口国。
据ICC鑫椤资讯统计，2025年全球负极材料产量311.5万吨，同比增长43.7%。其中，中国负极材料占比进一步提升至99%，高于
前一年
的98.5%。销售量方面，全球销售量306.15万吨，其中中国占比高达98.4%。
隆众资讯数据显示，去年全年，中国人造石墨主要出口国为
印度、日本、美国、荷兰和韩国，其中出口至美国的占比仅为10.41%。
然而，美国市场有
约59%的天然石墨和68%的人造石墨来自于中国
。美国国内石墨负极产能严重不足和技术不成熟，导致美国在石墨方面对中国的依赖度较高。
为减少进口依赖，美国政府正在大力支持本土
负极材料
相关项目建设
，但规模化量产能力仍处于起步阶段。
因此，即便双反关税真的实施，由于中国对美国直接出口负极材料体量偏小，对于中国负极材料行业不会产生较大的实质性影响。对于美国本土的电池企业而言，则将不可避免地面临成本上升的压力。
中国大宗商品市场信息供应商百川盈孚表示，此次裁决的核心意义在于，国内
负极与电芯行业成功规避了潜在关税冲击，稳定保留了美国市场通道，对直接面向美国市场的材料出口企业构成明确利好
。
同时
，
也侧面反映出美国新能源产业链短期内仍高度依赖中国负极材料供应，有助于巩固国内企业在全球供应链中的地位，对出口定价权与市场预期形成一定支撑。
不过，百川盈孚也同时指出，
但考虑到美国贸易政策存在较强不确定性与反复性，关税及贸易壁垒风险仍需持续警惕。

中国驻阿联酋使领馆3月15日发文，提醒在阿中国公民严格遵守当地法律和政府有关要求。
在当前地区局势背景下，阿联酋政府有关部门多次警告当地民众切勿拍摄、发布或传播记录导弹和无人机袭击事件现场或所造成损害的图片和视频，切勿发布和传播具有误导性、虚假内容等信息，有关行为可能造成公众恐慌或损害阿国防措施，违者将承担刑事责任。近日，已有数十名外籍人员因违反上述要求被阿方执法部门逮捕并移交审判。
中国驻阿联酋使领馆提醒在阿中国公民严格遵守当地法律和政府有关要求，切勿拍摄导弹和无人机袭击事件现场或机场、港口、军事设施等敏感区域的视频和照片，切勿在社交媒体上发布或传播具有误导性、可能造成恐慌、虚假内容等信息。
中国驻阿联酋使馆（阿布扎比领区）领保值班电话：+971-504176589
中国驻迪拜总领馆（迪拜及北部酋长国领区）领保值班电话：+971-43947588
中国外交部全球领保服务应急呼叫中心24小时热线：0086-10-12308、0086-10-65612308

财联社3月16日讯，今日有3只新股申购，分别为创业板的宏明电子，科创板的视涯科技，北交所的悦龙科技；无新股上市。
今日申购新股
宏明电子是国内特种MLCC电容器龙头，
公司主营业务是以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售。公司实控人为四川省国资委，前身为1958年创建的国营第七一五厂、是国家“一五”时期156项重点建设工程之一。公司客户包括苹果、华为、比亚迪等行业巨头。
公司2023-2025年分别实现营业收入27.27亿元/24.94亿元/26.17亿元；实现归母净利润4.12亿元/2.68亿元/3.19亿元。根据公司初步预测，公司2026Q1营业收入较2025年同期增长0.22%至3.15%，归母净利润较2025年同期增长0.95%至4.07%。
视涯科技为全球硅基OLED核心厂商，
公司核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。目前，公司已成为歌尔股份、字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的战略供应商，同时歌尔股份、大疆创新、小米等还直接或间接持有公司股份。
公司2023-2025年分别实现营业收入2.15亿元/2.80亿元/5.13亿元；实现归母净利润-3.04亿元/-2.47亿元/-2.12亿元。公司初步预测，2026Q1营业收入较2025年同期增长235.35%至294.53%，归母净利润亏损幅度较2025年同期收窄12.27%至25.77%。
悦龙科技主要从事流体输送柔性管道
的研发、生产和销售，包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品。公司产品面向全球销售，客户分布于中国、欧洲、美洲、东南亚、中东、非洲等多个国家和地区，为中海油、中石油、中石化、招商重工、中集集团、埃克森美孚等众多大型企业提供产品及配套服务。
公司2023-2025年营业收入分别为2.186亿元、2.675亿元、2.886亿元元；净利润分别为6078万元、8342万元、9028万元。

界面新闻记者 |
何柳颖
“3·15”国际消费者权益日到来，金融消费者权益再受关注。
据界面新闻记者梳理，在过去的2025年，银行收到的监管罚单达到6656张，罚没金额26.6亿元，被罚银行为1073家，其中贷款三查未尽职；未按照规定履行客户身份识别义务；违规办理、发放贷款；违反征信业务管理规定是四大“高发区。相对而言，银行因侵犯消费者权益而领受的罚单量不突出。
不过银行在实际展业中，时有违反消费者权益的行为发生，2025年亦有银行因消费者权益保护不规范等系列问题领受大罚单。如何在竞争加剧的市场环境里守住消保底线，仍是各家银行的重要课题。
侵犯消费者权益问题涉及哪些方面？
消费者权益保护工作不规范、个人信息保护不到位、侵害消费者自主选择权......2025年罚单中，涉及消费者权益问题涉及多个方面。
2025年9月，
国家金融监督管理总局北京监管局公开信息显示，北京银行由于贷款风险分类不准确
，
金融投资业务减值准备计提不充足
，违规办理
票据业务
，
贷款数据不
准确，
消费者权益保护工作不规范，法人商用房按揭贷款贷前调查不到位，违规为土地储备项目融资，被罚款合计530万元；两名相关人员也被警告并处罚款5万元。
2025年5月，网商银行表示，该行
因贷款“三查”不到位；催收外包管理不到位；个人信息保护不到位等行为，被国家金融监督管理总局浙江监管局处以罚款105万元。网商银行强调，针对监管检查发现的问题，该行诚恳接受并已基本完成整改，后续将加强内控合规管理，坚持依法合规经营，推动业务经营健康稳健发展。
部分银行因合同细则问题收到相关罚单。如
中原银行信阳分行因增加合同以外的附加条件，侵害消费者自主选择权，被信阳金融监管分局罚款
6
万元，相关人员亦被警告。
监管机构亦关注到信用卡中心消费者权益问题。如
中国民生
银行
信用卡中心宁波分中心及相关责任人，由于客户信息管理不到位，机构
被罚款
30万元，相关责任人被警告。
值得提出的是，消费者金融信息使用问题亦值得注意。吕梁孝义汇通村镇银行在去年曾被警告，并处罚款18.8万元，其违法行为包括“未按规定建立以分级授权为核心的消费者金融信息使用管理制度”。
根据《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》，银行、支付机构应当建立以分级授权为核心的消费者金融信息使用管理制度，根据消费者金融信息的重要性、敏感度及业务开展需要，在不影响本机构履行反洗钱等法定义务的前提下，合理确定本机构工作人员调取信息的范围、权限，严格落实信息使用授权审批程序。
可以发现，伴随着消费者权益保护持续走深走实，对银行业的监管力度正进一步加强。
1073家银行罚没26.6亿元
从行业整体来看，根据企业预警通数据，2025年全年，银行收到的监管罚单达到6656张，罚没金额26.6亿元，被罚银行为1073家，涉及多方面问题。
同比来看，罚单数量以及罚没金额、被罚银行数量均有增加。在2024年，银行收到的监管罚单为6529张，罚没金额为18.16亿元，被罚银行为1036家。
从罚单数量看，农商行收到的罚单数量最多，包括741张机构罚单，以及1430张个人罚单。从罚没金额看，股份制银行的总罚没金额最高，包括机构被罚7.38亿元，个人被罚1490万元。
监管机构方面，其中来自金融监管局开具的罚单为4451张，罚没金额为16.16亿元；央行开具的罚单为1898张，罚没金额为8.67亿元。
“2025年银行业监管处罚呈现‘量价齐升’态势，这种趋势有可能在2026年延续。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向界面新闻记者表示。
根据企业预警通发布的2025年数据分析报告，2025年，央行、金融监管局、外管局及其派出机构共针对银行机构及从业人员开出了456张百万元以上的大额罚单，较上年增加60张，大额罚单罚没金额较上年上升幅度较大。
巨额罚单时有披露，如
2025年9月5日，华夏银行因相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等，被国家金融监督管理总局罚款8725万元。
农商行是监管整治的重点对象
从不同类型银行看，农商行是监管整治的重点对象。
机构罚单方面，按照数量从高至低进行排名，分别为农商行741张，罚没金额为5.76亿元；国有银行647张，罚没金额为6.43亿元；股份制银行412张，罚没金额为7.38亿元；城商行302张，罚没金额3.06亿元；村镇银行285张，罚没金额1.10亿元；信用社119张，罚没金额6686万元；政策性银行86张，罚没金额1.02亿元；外资银行18张，罚没金额2698万元；民营银行13张，罚没金额1851万元；农村合作银行7张，罚没金额380万元。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博告诉界面新闻记者，农商行网点多、业务量大，本身就更容易被查到问题。“再加上不少机构治理和内控相对薄弱，信贷、反洗钱、征信这些基础环节违规比较常见，监管对基层机构检查又更细致，罚单自然就集中在这类银行身上。”
不同类型银行的机构罚单情况 图源：企业预警通
若从罚单均额看，国有银行、股份制银行、城商行、政策性银行、外资银行、民营银行的机构罚单均额均超百万元，均额最低的是村镇银行，为38.75万元。
在不同类型机构中，哪些机构收到最多罚单？
数据显示，政策性银行中，农发行收到的罚单最多，为143张，罚没金额5483万元；国有银行中，工商银行收到的罚单最多，为335张，罚没金额1.42亿元；股份制银行中，中信银行收到的罚单最多，为136张，罚没金额5677万元，若从罚没金额看，华夏银行、广发银行的罚没金额位列前二，均超1亿元；城商行中，徽商银行收到的罚单最多，为62张，罚没金额1845万元；农商行中，广东陆丰农商行收到的罚单最多，为28张，罚没金额为125万元，若从罚没金额看，重庆农商行、深圳农商行、北京农商行的罚没金额位列前三，均超1000万元。
2025年，监管机构继续落实“双罚制”。其中机构处罚以罚款为主；个人处罚以警告为主。涉及罚款的机构罚单有2588张，个人罚单有1899张；涉及警告的机构罚单有647张，个人罚单有2625张。另外，
禁止从事相关职业/工作的个人罚单有267张，还有17张个人罚单要求取消董监高任职资格。
贷款三查未尽职是主要违规原因
从地区看，北京的罚没金额最高，达到6.37亿元；其次是广东，罚没金额为2.86亿元。从罚单数量看，罚单最多的是浙江，共602张，占比9.04%；其次是广东，共542张，占比8.14%。
违规原因方面，在2025年，贷款三查未尽职；未按照规定履行客户身份识别义务；违规办理、发放贷款；违反征信业务管理规定是四大“高发区”，所涉罚单分别达到1604张、840张、495张、452张。
作为比较，2024年的四大“高发区”分别为贷款三查未尽职；违规办理、发放贷款；违反审慎经营规则；以及信贷资产分类不准确。
从大类看，信贷业务、内控、反洗钱等是违规“重灾区”。
信贷业务、内控、反洗钱等违规内容是“重灾区” 图源：企业预警通
其中涉及信贷业务违规的罚单最多，达到3064张，主要包括贷款三查未尽职、违规办理发放贷款、信贷资产分类不准确等具体事由。
涉及内控制度不健全的达到1413张，主要包括违反征信业务管理规定、违反审慎经营规则、违反金融消费者权益保护规定等。
涉及反洗钱业务违规的有1352张，主要包括未按照规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额或可疑交易报告、与身份不明客户交易或开设匿名假名账户等。
另外，员工行为、支付业务违规、数据违规等亦是监管的重点整治对象。
涉及员工行为管理不到位的有510张，主要包括员工违法索取、收受贿赂等；涉及支付结算业务违规的有481张，主要包括违反银行账户管理规定、违反支付结算管理规定等；涉及数据报送与治理违规的为437张，主要包括违反金融统计管理规定；监管数据不完整、不真实、不准确等。
娄飞鹏告诉界面新闻记者，“银行违规的主要类型包括信贷业务违规、反洗钱违规、数据报送不实、公司治理缺陷、虚增存贷款等。这些情况出现背后是：一是规模导向的经营模式导致业绩考核压力下违规操作；二是风险管理体系不健全，贷后管理流于形式；三是数字化转型中的合规能力建设滞后；四是公司治理机制不完善。
”
在王蓬博看来，
现在银行业就是严监管常态化，罚单数量和金额都在往上走，机构和责任人一起罚的情况越来越多。
监管方向上，“
重点还是盯信贷、内控、反洗钱这些老问题，同时对数据治理、员工行为、支付结算这些新领域的监管也在不断加强。
”王蓬博向界面新闻记者总结道。