한상국의 쉬운 중국경제뉴스 해설

北京商报讯（记者 董晗萱）2月28日，金融监管总局、财政部、农业农村部、中国人民银行发布《关于做好帮扶小额信贷工作的通知》（以下简称《通知》）。
《通知》明确了帮扶小额信贷的支持对象、期限、金额、利率和贴息方式等政策要点，旨在过渡期后延续金融财政协同有益经验，继续为符合条件的群体增收致富提供专属金融支持。相比脱贫人口小额信贷，帮扶小额信贷的支持对象从建档立卡脱贫人口调整为农村地区有帮扶需求的人口，贷款金额也从5万元提高到10万元。
同时，《通知》要求银行完善专业化经营机制，加大内部资源倾斜力度，改进信贷管理流程；健全风险防控机制，提升贷款发放精准性，强化贷后管理。《通知》还从监管政策、货币信贷政策、财政政策、信息共享共用等四方面，对支持政策协同机制作了优化。
其中，中国人民银行综合运用货币、信贷等政策，支持银行发放帮扶小额信贷。
今年以来，A股市场迎来16只新股上市，其中...
节后首个交易日，在岸人民币对美元再创阶段...
2月24日，作为马年首家上会企业，盛合晶微...
美国最高法院裁决美国政府征收大规模关税政...
据《日本经济新闻》网站日前报道，受日本经...
在存款利率持续探底、不同银行利差不断缩小...
2月23日，港交所一开盘，腾讯和阿里的股价...
距离2025年9月宣布将业务拆分为“北美食品...
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记者丨韩璐  编辑丨陈晓平
5年亏掉约465亿元，明星药企终于赚钱。
2月26日晚，百济神州发布2025业绩快报，全年揽收382亿元，净赚14亿元，首次实现年度盈利。
扭亏关键，是其抗肿瘤药在全球大卖。
百济神州成立于2010年，总部位于北京，其A股市值在4000亿元左右，管线布局长期高举高打，单单2020-2024年，研发投入合计565亿元，长期处于巨额亏损。
其在招股书，表示“可能永远不会盈利”，成立15年后，终于跨过盈亏平衡线。
“能否有接棒的百亿产品，占据更多市场份额，是盈利后下一步要攻克的问题。”一位投资人向《21CBR》记者表示。
在27日业绩会上，管理层首次提及免疫类管线，“管线中约20%将聚集免疫学科领域......目标在未来 2-3 年内确定 1-2 个可作为核心资产的分子。”
这预示，团队正在寻找新机会。
王牌大卖
百济神州主战场在美国。
380亿的收入中，过半数都来自美国，核心产品是血液肿瘤产品百悦泽（泽布替尼），该药是其自主研发的新型强效BTK抑制剂，可治疗多种B细胞恶性肿瘤，也是首个在美获批上市的中国抗癌1类新药。
该药已在全球超过75个市场获批，并在欧洲、日本、韩国、巴西等多个主要市场上市，成为全球获批适应症最广泛的BTK抑制剂。
2025年，百悦泽全球销售达280亿元，同比增长近5成，美国一地的年销售，即达202亿元。
同时，欧洲的销售额为42.65亿元，在中国也获得24.72亿元收入，增长约三成。
“在新患者持续BTK抑制剂治疗市场中，占比约50%，百悦泽已是全球市场领导者。”管理层表示，其在BTK的整体份额未到50%，仍在增长阶段。
百悦泽在其他适应症仍有巨大空间。
一项6年随访数据显示，其在治疗初治及复发难治的慢性淋巴细胞白血病、小淋巴细胞淋巴瘤成人患者具有持续获益。
上半年，其关于套细胞淋巴瘤成人患者一线治疗的3期试验，也将进入期中分析。
第二大单品，则是PD-1单抗百泽安。
其主要针对实体肿瘤，全球超过50个市场获批，一年卖出约53亿元，增长1成多。
全球自主研发和合作管线
官方透露，百泽安联合百赫安的新增适应症上市许可，预计上半年将在中美两国递交，用于治疗成人胃食管腺癌一线治疗，且有望年内在日本获得用于胃癌成人患者一线治疗的监管决定。
盈利之后，百济神州的关键，在于后续管线表现。
有投资人向《21CBR》记者表示，百悦泽增速已放缓，且贡献近七成营收，又集中在美国市场，市场会担心，地缘环境复杂多变，下一个大单品在哪里？商业化是否会有影响？
新品接力
意识到外界担心，管理层特意提及多款在研产品的进展。
1月初，其自主研发百悦达（索托克拉片）获批上市，用来治疗慢性淋巴细胞白血病、小淋巴细胞淋巴瘤及套细胞淋巴瘤两项适应症，这也是国内首款可用于治疗套细胞淋巴瘤的BCL2抑制剂。
内部非常看好，视其为百悦泽后又一款重磅血液瘤药物。
从上市申请受理到获批，该药仅耗时8个月，从收到批件到投入临床使用只用了8天。据悉，1月13日，首批药品已覆盖全国70个城市的医院和药房。
管理层透露，至今约六周时间，市场反应积极，已有超过300名患者接受处方治疗，尚未观察到重大安全性问题，其目标是成为该市场的领导者。
百悦达已获得FDA授予的优先审评资格，且在欧盟递交了上市许可申请，预计上半年在美国获批，并将于下半年启动用于治疗多发性骨髓瘤成人患者的3期试验。
图：BCL-2抑制剂的细胞凋亡过程及作用机制
索托克拉联合泽布替尼的三期临床也在推进中，新的治疗组合有望提升其市场份额。
按照官方说法，适应症扩展、市场渗透等多重因素驱动下，百悦泽、百泽安等核心产品仍处增长阶段，新上市的索托克拉将在今年带来初步贡献。
过往，百济神州每年都在研发上砸下重金，建有庞大的管线梯队。2025年，其在全球累计推进超过170项临床试验，研发费用约154亿人民币。
管理层预计，2026年全年营收将在436亿-450亿元之间，毛利率预计处于80%区间的高位，研发费用、销售及管理费用合计，将处在333亿元-348亿元的区间。
排兵布阵
跨过盈亏线，管理层将2026年定为研发的新纪元。
高投入下，其管线有产品近40款，覆盖三大领域——血液瘤、实体瘤（覆盖肺癌、乳腺癌、胃肠道癌等高发癌种）、免疫与炎症领域，也涵盖小分子、单抗、双抗/多抗等多种药物模式。
后备丰富，也要讲究平衡取舍。
公司总裁、全球研发负责人汪来表示，内部遵循一个原则，临床前阶段，聚焦特定肿瘤瘤种，尽可能做深，选择哪个项目进入Ⅲ期临床，则相对谨慎。
据披露，未来三年，百济神州将聚焦三大领域：
首先，依托三款基石性药物（泽布替尼、BCL2抑制剂索托克拉、BTK降解剂），巩固在慢性淋巴细胞白血病（CLL）领域的领先地位，且拓展至更广泛的血液肿瘤领域，如惰性淋巴瘤、侵袭性淋巴瘤等；
其次，在实体瘤领域，借力内部及外部创新，具体聚焦乳腺癌/妇科癌症、肺癌、胃肠道癌三大癌种；
再者，布局免疫治疗，开发一到两款基石性药物进入注册阶段，寻找同类第一或者同类最佳的潜在机会。
董事会已提前做好架构部署。
2025年8月，武田中国原总裁单国洪加入百济神州，出任大中华区、中亚和南亚区域总经理。
年末，百济神州又设立“双总裁”，吴晓滨仍为总裁、COO，继续守稳商业大盘，统筹商业化与整体运营。
同时，董事会任命汪来出任总裁，兼任研发负责人，负责统筹研发、业务拓展、联盟关系管理等更多职能。
精兵悍将，专业分工，百济神州准备多头并行。
题图来源：视觉中国
图片来源：百济神州，除标注外

目前联想、戴尔、惠普等主要电脑厂商均已发布调价函，涨幅普遍在500~1500元之间，小米、vivo等国产新发售机型相同存储配置版本价格较上一代上涨300~500元。
新华财经北京2月28日电 国家发展改革委价格监测中心28日发文称，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。
调研反映，截至今年1月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高。以主流型号为例，1月DARM（DDR4 8Gb 1G*8）合约平均价格为11.5美元，比上月上涨约24%，比2025年9月上涨约83%；NAND闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5美元，比上月上涨约65%，比2025年9月上涨近1.5倍。
从上涨原因来看，存储芯片价格上涨主要受到需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺以及下游“恐慌性”囤货等因素影响。一是AI算力增长带动高端存储需求增加。集邦咨询预计，2026年全球AI服务器出货量同比增长超28%，加上单台AI服务器的内存需求达到传统服务器的8倍左右，AI服务器、数据中心对高带宽、大容量存储芯片的需求将呈“爆发式”增长。同时，2025年四季度以来，智能手机等电子产品新款集中上市，对消费级存储需求有所支撑。二是存储巨头生产策略叠加产能周期的刚性约束，加剧市场供应紧张。三星、SK海力士、美光三大厂商垄断了全球90%以上的DRAM产能，头部厂商采取“减产保价”“弃低追高”策略，将80%以上先进产能转向高毛利率的高带宽内存，减少成熟制程的产能比重，导致消费级存储芯片供应紧缺。同时，存储芯片扩产周期长，晶圆厂建设需1.5~2年，新增产能短期内难以释放。三是硅片、六氟化钨、金属等原材料价格上涨从成本端提供一定支撑。2025年，12英寸硅片、六氟化钨、银、铜等芯片制造原材料价格不同幅度上涨。此外，随着市场看涨情绪升温，消费电子、AI服务器厂商、智能汽车等下游领域的恐慌囤货也对近期价格走高起到推波助澜作用。
当前，存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求局面仍将持续，存储芯片价格将延续上涨态势。存储芯片价格上涨正逐步传导至消费电子终端产品。随着AI应用渗透率提升，消费者对高端化、智能化的消费电子产品的偏好增强，消费升级趋势明显，对内存性能的要求更高。厂商通过减配的方式缓解成本上涨压力的空间有限，上调终端价格将成为普遍趋势。目前联想、戴尔、惠普等主要电脑厂商均已发布调价函，涨幅普遍在500~1500元之间，小米、vivo等国产新发售机型相同存储配置版本价格较上一代上涨300~500元。
受存储芯片价格上涨及对下游的传导影响，PPI方面，计算机、通信及其他电子设备制造业分项价格有望止跌企稳，对PPI的拖累作用有所减弱。CPI方面，叠加提振消费政策效果持续显现，通讯工具分项价格将继续回升。
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2月春节行情正式收官，复盘本月A股二级市场，A股市场低开后震荡走高，月末沪指再度逼近收盘前高。指数方面，本月各大指数分化明显，沪指上涨1.09%，深成指上涨2.04%，创业板指跌1.08%，北证50上涨0.36%，科创50跌1.42%。在行业方面，申万31个一级行业中有23个行业实现了上涨，涨幅前三分别是：
综合（18.40%）、钢铁（10.02%）、建筑材料（8.15%）
；在下跌行业中，
传媒（-4.95%）跌幅最大，商贸零售（-3.54%）、非银金融（-3.33%）
跌幅居前。
（图源：wind金融终端）
3月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
一、市场交易热度季节性回升，3月有望延续震荡上行
据不完全统计，目前已有10余家券商发布了3月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，多家机构认为
春节后市场交易热度将季节性回升，3月市场大概率延续震荡上行。
中原证券表示，
春节期间AI应用与人形机器人技术的突破引爆市场热情，为节后科技板块的强势上攻提供了强劲动力。展望3月，市场大概率延续震荡上行、结构分化的特征，
核心驱动力将由情绪博弈转向政策落地与年报业绩验证的主线。
从宏观基本面来看，PPI同比降幅持续收窄，叠加3月传统开工旺季来临，工业开工率有望稳步抬升，为经济基本面提供坚实支撑。
光大证券指出，
3月市场表现值得期待。在春节之后，市场交易热度会出现季节性回升，奠定了未来市场表现的基础。同时，未来一个月市场将进入到密集的数据与政策验证期。总体来看，3月份权益市场机会仍然大于风险，表现值得期待。结构上建议聚焦热点，把握成长与顺周期两条主线。
在行业配置方面，多家机构建议关注：
（1）实物资产重估逻辑带动的涨价资源品方向，如铜、铝、锡、原油及油运、稀土、金等。
（2）具备全球优势且周期底部确认的设备出口链，如电网设备、储能、工程机械、晶圆制造等。
（3）有望受益于政策的新质生产力及内需相关领域，软件、电气设备、通信、互联网、食品饮料、家电等。
二、3月金股：机构扎堆推荐中国巨石、源杰科技
在统计的10余家券商3月金股中，中国巨石、源杰科技获机构3次推荐；中际旭创、海尔智家、海光信息等股紧随其后获2次推荐。
部分推荐情况如下：
1.中国巨石（600176.SH）
平安证券：
（1）需求景气叠加产能转产，普通电子布有望持续涨价；
（2）公司近期发布首次股权激励计划草案，叠加两大股东增持，彰显对未来发展信心；
（3）预计粗纱价格总体平稳，关注近期长协价格落地情况。
申万宏源证券：
（1）电子布持续涨价，粗纱也有提价机会；
（2）行业资本开支门槛提升，存量产能价值重估，特种布布局打开空间。
2.源杰科技（688498.SH）
太平洋证券：
（1）英伟达GTC大会持续推动海外算力升级，直接拉动高速光芯片需求；
（2）2026年1.6T开启规模上量，硅光方案渗透增加，1.6T使用的CW激光器量价齐升。公司CW业务将迎来持续兑现，占比提升，带动整理毛利率水平增长；
（3）公司针对CPO的300mW高功率光源已实现突破，卡位未来技术制高点。
申万宏源证券：
（1）硅光CPO渗透推高光芯片需求，行业供需缺口加剧；
（2）公司产品高端突破，近期光通信催化密集，成长确定性高。
3.海尔智家（600690.SH）
国信证券：
（1）家电以旧换新政策带动下，公司作为冰洗行业龙头，定位中高端，有望充分受益；
（2）数字化重构下公司运营效率不断提升，费用水平持续优化；
（3）公司在海外各区域家电市占率稳中有升，效率和盈利能力有望进一步提升。此外，海外降息背景下，地产及家电需求有望改善。
4.海光信息（688041.SH）
平安证券：
（1）公司是国产算力核心标的，CPU、DCU系列产品在国内市场竞争力较强，深度受益AI浪潮和国产创新趋势；
（2）公司2025年前三季度营收维持高速增长，存货进一步增长反映出公司供应链的健康，合同负债仍处较高水平反映出公司订单较为饱满，共同为未来业绩持续增长提供保障。
5.荣盛石化（002493.SZ）
平安证券：
（1）PX、PTA、涤纶长丝芳烃链联合减产、协同抬价的效果显现，烯烃受国际油价上行带动也开启涨价行情，叠加金三银四下游需求旺季将迎，公司炼化化工品利润有望改善；
（2）公司拥有全球最大的PX、PTA等产能，且子公司浙石化炼化一体化项目是全国单体规模最大的炼化项目，具有较大规模优势；
（3）副产物硫磺供应偏紧、价格高位，有望进一步增厚公司业绩。
6.川恒股份（002895.SZ）
国信证券：
（1）2028年后公司磷矿权益产能将较目前增加530万吨。磷矿供给刚性，储能拉动边际需求，稀缺属性强化；
（2）自有高品位磷矿与半水湿法工艺，主营产品品质佳、格局好、毛利高；
（3）近年股利支付率均在70%左右，股息率5%左右。
（来源：光大证券、平安证券、申万宏源证券、太平洋、中原证券、华泰证券、国信证券、国金证券、东海证券、中泰证券、万联证券、浦银国际证券、湘财证券）
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

近期发布的多项高频数据显示，我国经济回升向好态势持续巩固，发展活力与潜力不断释放。
新华财经北京2月27日电 春节假期消费热络，增值税发票、支付交易等数据亮眼；春运客流持续攀升，铁路、民航发送量屡创新高，人员流动活跃度显著提升；资金面表现稳健，社会融资规模、信贷投放保持合理增长……近期发布的多项高频数据显示，我国经济回升向好态势持续巩固，发展活力与潜力不断释放。
春节假期，增值税发票、交易支付等消费数据彰显了我国消费市场的暖意。
国家税务总局增值税发票数据显示，2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入与上年春节假期相比增长13.7%。其中，政策赋能“焕新”，消费产品凸显智能化绿色化，包括扫地机器人、投屏电视等在内的日用家电销售收入增长19%，春节假期机动车充电销售收入大幅增长163.9%。文旅市场火热，旅游相关服务销售收入增长39.6%，其中海南景区服务销售收入增长70.9%，数字文化服务、艺术表演场馆销售收入分别增长38.8%、136.6%。
来自多个端口的交易数据也是春节消费暖意的有力证明。人民银行2月24日发布的数据显示，2026年春节假期（2026年2月15日至2月23日），银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期增长37.45%和19.26%。其中，银联、网联日均处理境外来华人员支付交易笔数和金额分别增长78.10%和44.33%。微信发布的数据显示，春节期间旅行、生活娱乐线下交易笔数同比涨幅均超20%。支付宝“AI付”用户数突破1亿，入境游客用支付宝消费金额比去年春节增长超80%。
“春节假期全国消费相关行业日均销售收入增幅较高，主要受三重因素影响，一是超长假期带动消费热情高涨，二是‘以旧换新’政策持续显效带动消费增加，三是部分城市试点有奖发票激发消费热情。”国家税务总局税收科学研究所所长黄立新表示。
客流数据是观察经济活力的重要窗口，近期多项数据持续传递我国经济发展向好信号。
全国铁路春运发送旅客突破3亿人次。国铁集团2月26日发布数据显示，春运启动以来，全国铁路累计发送旅客3.13亿人次，运输安全平稳有序。截至2月25日8时，铁路12306（含网站、客户端等）已累计发售春运期间火车票3.63亿张。
春节假期，全国民航迎来出行高峰，多项运输数据再创新高。数据显示，2026年春节假期（2月15日至23日），全国民航累计运输旅客2205万人次，保障航班17.1万班，日均245万人次、18956班，分别比2025年春运同期增长7.7%、4.4%。其中，2026年2月23日（正月初七）运输旅客266.8万人次，比2025年春运同期增长7.6%，创历史新高。
华创证券研究所联席所长、固收首席分析师周冠南表示，春节假期出行客流量再创新高。正月初一至初四，单日客流量同比均超过2025年同期，百度迁徙规模指数同比增长在30%以上。
“截至2026年2月22日，全国跨区域人员流动量显著提升，显示2026年春运强度的提升，主要得益于假日期间出游需求的有力支撑。”兴业证券研究报告显示。
从最新金融数据来看，市场资金流向持续优化，资金规模与结构呈现出积极向好的发展态势。充裕且稳定的资金支撑，为实体经济发展注入强劲动能。
人民银行日前发布数据显示，初步统计，1月末社会融资规模存量同比增长8.2%，社会融资规模增量比上年同期多1662亿元。
信贷增长有韧性。数据显示，1月，人民币贷款增加4.71万亿元。1月末人民币贷款余额为276.62万亿元，同比增长6.1%。1月企（事）业单位贷款增加4.45万亿元，其中中长期贷款占比超七成，为制造业和新兴产业等重点领域提供了有力的中长期资金支持。
业内专家表示，开年以来金融体系加大信贷投放力度，需求端也有多方面有利条件支撑信贷平稳增长。
值得一提的是，社会综合融资成本低位运行。数据显示，2026年1月，企业贷款加权平均利率约3.2%，比2018年下半年本轮降息周期启动以来的高点下降了2.4个百分点。
民生银行首席经济学家温彬表示，2026年，财政、货币等政策将持续加强协同，着力扩内需、优结构、增动能、惠民生，有助于放大政策效果，社融和信贷增速预计保持相对稳定。
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春节过后，全国重大工程项目掀起复工复产热潮。神州大地上，一批体量大、质态优、带动力强的重大项目正全速推进。项目集中开工、加快建设的背后，是国资央企在稳投资、稳增长、惠民生中发挥的中流砥柱作用。
新华财经北京2月27日电 昆明长水国际机场改扩建工程建设热火朝天、中国石油吉林油田45万千瓦风电项目高速推进、中国铜业旗下众多冶炼企业均全面复工……春节过后，全国重大工程项目掀起复工复产热潮，各地以开足马力的建设态势，按下项目推进“快进键”，跑出有效投资“加速度”，为全年经济高质量发展筑牢根基、注入强劲动能。
在昆明长水国际机场改扩建工程现场，运输渣土与建材的工程车辆往来穿梭，数十台挖掘机同步作业，呈现一派热火朝天的繁忙景象。
“昆明长水国际机场改扩建工程作为云南省的重大工程，项目涵盖机场的各个功能模块，力求在满足航空业务量增长需求的同时，为旅客提供更加优质的出行体验。项目建成后，将为昆明长水国际机场打造成为辐射南亚、东南亚的国际航空枢纽奠定坚实基础。”云南航空产业投资集团负责人表示。
另一边，渝昆高铁建设快速推进、滇中引水工程建设如火如荼，云南省多项重点工程建设掀起热潮。
放眼东北沃野，在中国石油吉林油田45万千瓦风光发电项目建设现场，作业人员正开展风机吊装工作。该项目不仅是实现老油田绿色转型的重要力量，且在中国石油吉林石化气电调峰配套中发挥着重要作用。
“我们计划于4月完成35万千瓦风电项目全部风机的安装。”吉林油田新能源建设项目部经理曲乃涛介绍称，届时，风电与已投运光伏项目将协同发力，实现绿电规模外送。预计年发电量超8亿千瓦时，年减排二氧化碳约64万吨，生态效益与社会效益显著。
神州大地上，一批体量大、质态优、带动力强的重大项目正全速推进。项目集中开工、加快建设的背后，是国资央企在稳投资、稳增长、惠民生中发挥的中流砥柱作用。国务院国资委发布的数据显示，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上缴税费2.5万亿元。
2026年是“十五五”规划开局之年。日前举行的国务院常务会议提出，要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。国务院国资委副主任庞骁刚日前在新闻发布会上表示，2026年，国资央企将持续加大拓市增收、降本增效的力度，同时积极扩大有效投资，坚持投资于物和投资于人紧密结合，聚焦“两重”“两新”，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，更好支撑国家惠民生、促消费、扩投资，带动产业链上下游企业共同发展。
多家央企也加紧部署。国家电网公司日前披露，“十五五”时期，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，创历史新高，较“十四五”时期增长40%。这些投资将重点聚焦于推动能源绿色低碳转型、构建新型电力系统、深化科技创新等方面。中国移动召开2026年工作会议时提出，推进科技创新，更好地投资于网，更强地投资于人，更快地投资于新，发展新质生产力。中国有色集团从锚定有效投资强动能、提升核心竞争硬实力等方面，对2026年工作作出具体部署。
在阳光时代律师事务所国企混改中心负责人朱昌明看来，2026年国资央企将紧扣国家战略方向，聚焦新质生产力培育、产业链强基补短、重大基础设施建设和能源资源安全保障，推动一批强牵引、利长远的重大项目加速落地。“这既是央企发挥‘顶梁柱’作用的生动体现，也是以高质量投资优化供给结构、撬动内需潜力的坚实支撑。”
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原标题：习近平总书记关切事·两会看落实｜创新催生新产业、新模式、新动能
2025年3月5日，习近平总书记在参加他所在的十四届全国人大三次会议江苏代表团审议时指出：“科技创新和产业创新，是发展新质生产力的基本路径。”“抓科技创新和产业创新融合，要搭建平台、健全体制机制，强化企业创新主体地位，让创新链和产业链无缝对接。”
一年来，牢记习近平总书记的嘱托，全国各地实验室里的“创新种子”在产业沃土中生根结果，迸发出澎湃动能。从“中国天眼”的宇宙探秘，到高性能碳纤维的创新跨越，再到“天穹”科学计算机的高能效表现……科技创新与产业创新深度融合，在神州大地铺开新质生产力发展的生动画卷。
贵州平塘，群山环抱之中，口径500米的“中国天眼”（FAST）如同一只“观天巨眼”，仰望星河。不久前，它向世界宣告了一项重要成果——在研究宇宙中最神秘的快速射电暴现象上取得关键突破。
快速射电暴持续时间仅数毫秒，能在瞬间释放相当于太阳一整周辐射总和的能量，其起源一直是天文界最大的谜团之一。“中国天眼”凭借敏锐的“视听力”，捕捉到了海量信号中的精微细节。
利用“中国天眼”的超高灵敏度优势，中国科学院紫金山天文台吴雪峰研究员带领的研究团队对重复快速射电暴FRB 20220529开展了两年多的持续监测，通过模型比对与物理分析，发现其应起源于双星系统，为破解快速射电暴起源之谜迈出重要一步。
作为我国自主设计建造并运行的世界最大单口径射电望远镜，“中国天眼”自投入使用以来，已在纳赫兹引力波探测、脉冲星搜寻、快速射电暴研究、中性氢观测等多个前沿领域持续产出成果。
硕果累累背后，是“十年磨一剑”的坚守。近一年来，研究团队正在为“观天巨眼”酝酿“听力升级”，使其综合性能稳居世界第一。
“我们努力使‘大国重器’产出源头创新、实现从无到有突破。”国家天文台副台长、FAST运行和发展中心主任兼总工程师姜鹏表示，“中国天眼”的探索不仅拓展人类认知边界，其超灵敏探测与海量数据处理技术也已衍生应用到精密测量、安全监测等领域。
习近平总书记指出：“新质生产力主要由技术革命性突破催生而成。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。这就要求我们加强科技创新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强。”
基础研究是科技创新的源头。过去一年，我国基础研究加速进入“从0到1”突破期：在世界上率先实现钍铀核燃料转换、超导量子计算原型机“祖冲之三号”创造世界纪录、在全球范围内首次揭示月球背面演化历史……我国重大原创成果连续涌现、捷报频传，在全球创新指数排名中首次跻身前十，正不断为产业创新提供“源头供给”。
山西，因煤而兴，也因煤而“困”，长期以来形成了“一煤独大”的路径依赖，单一产业结构一度让后续发展乏力。
在中国科学院山西煤炭化学研究所，一束纤维的诞生，引发各界广泛关注。
碳纤维强度远超钢铁，重量轻如羽翼，被誉为“黑色黄金”与“新材料之王”，是高性能、轻量化复合材料的优选之材，其研制涉及多学科，是一项流程长、难度大、成本高的系统工程。过去，这种材料的技术被国外严密封锁。
“人家不给，我们就自己干！”中国科学院山西煤炭化学研究所副所长、项目负责人张寿春带领团队接下了这块“硬骨头”。
没有资料，就从化学反应的基础原理重新推导；没有设备，就自己设计图纸，找工厂一起“攒”。
顶着巨大压力，团队成员一头扎进实验室，支起行军床，进行了数不清的尝试，记录数据的本子堆成山。失败，调整，再失败，再调整……
“每天要记录上百组数据，再把错误参数一个个划掉。”有研究员回忆，“最苦的时候，一天做20次实验。”
过去一年，基于这套自主研发技术建成的千吨级生产线已稳定运行。产出的碳纤维为航空航天、新能源、低空经济等领域提供自主可控的材料基石，我国在高性能碳纤维领域实现了从“跟跑”到“并跑”的重要跨越。
习近平总书记强调，“发展新质生产力不是忽视、放弃传统产业”，要求“用新技术改造提升传统产业，积极促进产业高端化、智能化、绿色化”。
“把论文写在大地上，就是要把实验室的‘好配方’，变成车间里的‘金标准’。”张寿春说。
这个“新材料”的诞生，正是我国制造业按照习近平总书记要求坚持“高端化、智能化、绿色化”发展的生动缩影。
从“手撕钢”不断刷新世界纪录，到新技术化“毒”为“宝”助力破解硫化氢污染难题；从纺织企业研发可降解面料推动印染工艺绿色转型，到工程机械企业由“卖产品”向“卖服务”转型……越来越多的传统产业正通过创新激活发展新动能、塑造新优势。
“成了！”上海思朗科技的实验室里，一阵欢呼传来。
近期，其自主研发的国内首款3D科学计算机“天穹”正式发布，相较于传统二维架构超算系统快2到4个数量级，为中国在全球人工智能与科学融合的新赛道注入创新动能。
“能不能设计一个专为科学计算而生的芯片？”早在2009年，思朗科技创始人、中国科学院自动化研究所原所长王东琳团队萌生了“以底层架构创新破题”的想法，投身到这场创新攻坚中。
这条路一走就是16年多，图纸画了不知多少遍，也记不清失败过多少回，直到这块能把计算单元像搭立体交通网一样连起来的芯片从构想变为现实。
它的独到之处在于适配于求解各类三维仿真科学问题，小到提升智能手机影像体验，大到为卫星互联网通信提供支撑，更能精准驾驭高精度科学难题，通过仿真模拟成为探索微观世界动态规律的“数字显微镜”。
“关键核心技术必须牢牢掌握在我们自己手中。”思朗科技首席执行官查浩说，过去一年，这颗“中国芯”已用于国内多个大科学装置和新药研发平台，成为连接人工智能与基础科学研究的关键桥梁。
创新始终是时代的主旋律。习近平总书记关于科技创新和产业创新深度融合的一系列重要论述，既是理论指导也是实践指南，彰显了对科技发展规律、经济发展规律的深入洞悉和把握。
一年来，从实验室到生产线，从书架到货架，科技创新与产业创新的“双融合”正在神州大地上“加速跑”，科技成果加快转化应用，人工智能、生物科技等前沿领域形成新经济增长点，高技术产业规模不断壮大，为高质量发展锻造着最坚实的底气。
当前，我国正处于“十五五”开局起步阶段。科技部负责人表示，强化企业科技创新主体地位，是推动科技创新和产业创新深度融合的关键所在，要培育壮大科技领军企业，充分发挥企业“出题人”“答题人”“阅卷人”作用，打通从科技强到企业强、产业强、经济强的通道。
春潮澎湃，未来可期。在创新融合的时代浪潮中，只要持续优化创新生态、强化科技赋能、激发产业活力，就一定能让更多科技成果加速转化，让新质生产力在中华大地持续蓬勃发展，为全面建设社会主义现代化国家注入不竭动力。
文字记者：胡喆、温竞华、王悦阳、欧东衢、王劲玉、董雪

截至午间收盘，沪指报4139.53点，跌幅0.17%，成交6743亿元；深证成指报14405.75点，跌幅0.68%，成交9108亿元；创业板指报3296.23点，跌幅1.46%，成交4314亿元。
新华财经北京2月27日电 （胡晨曦）A股三大指数2月27日震荡调整，沪指再度翻绿，创业板指跌超1%。沪深两市半日成交额1.59万亿，较上个交易日缩量530亿。盘面上，算力租赁概念逆势走强，城地香江、云赛智联等多股涨停；华为产业链表现活跃，拓维信息、华胜天成等涨停；有色金属板块反复活跃，章源钨业7天5板，翔鹭钨业、中稀有色涨停；太空光伏概念震荡反弹，钧达股份涨停。下跌方面，玻纤概念股下挫，宏和科技跌停，国际复材跌超10%；电子布概念持续调整，宏和科技跌停。
截至午间收盘，沪指报4139.53点，跌幅0.17%，成交6743亿元；深证成指报14405.75点，跌幅0.68%，成交9108亿元；创业板指报3296.23点，跌幅1.46%，成交4314亿元。
盘面上，小金属、电力、多元金融、算力租赁、多模态AI、国资云等板块和概念股涨幅居前；元件、造纸、半导体、PCB、存储芯片、PEEK材料等板块和概念股跌幅居前。
中信建投：重点看好重资产行业困境反转机会：一是通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资产企业资产负债表修复；二是化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业盈利修复动力增强；三是一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖。综合转债估值与行业逻辑，建议重点关注化工、建材、电力设备板块。
光大证券：国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，具备低碳或负碳属性的资产（绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价。综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益。
中信证券：当前AI算力网络正经历向全光互联演进的关键期，NPO技术凭借在信号完整性、功耗及可维护性上的出色平衡，成为突破带宽物理瓶颈的理想折中方案。以阿里和腾讯为代表的科技巨头正加速推进NPO架构落地与标准化，标志着该技术已迈入规模商用阶段。这一底层硬件变革正驱动光通信产业链深刻重构，促使厂商从单一模块组装向硅光集成等高附加值环节跨越。国内光模块龙头有望深度受益于核心算力底座升级，迎来业绩与估值的双轨驱动，具备显著的长期配置价值。维持通信行业“强于大市”评级。
中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0
为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
阿里巴巴旗下个人AI助手“千问”正式进军AI硬件领域，今年将面向全球市场推出多款不同形态的AI硬件产品。千问将在2026年世界移动通信大会（MWC）上发布首款同名AI眼镜，并于3月2日开启线上线下全渠道预约。据悉，除AI眼镜之外，千问还会在年内陆续发布AI指环、AI耳机等产品，并面向全球市场发售。
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今天是2月27日，星期五。中国青年报“青年早新闻”来了——“青年关注、关注青年”！几分钟速览最新热点，带你走近“宝藏学校”、触达“青春团讯”、学习“榜样人物”、了解“服务动态”。
中国人民银行发文支持和规范人民币跨境同业融资业务
为提升资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动宏观审慎管理，2月26日中国人民银行发布相关通知，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。
人民币跨境同业融资是境内银行向离岸市场提供人民币流动性、促进人民币跨境使用的重要渠道。
据介绍，此次中国人民银行发布的《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》，覆盖了人民币跨境同业融资各类业务，将银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力挂钩，促进合理开展业务。通知设置了宏观审慎管理相关参数，根据市场形势进行逆周期调节。相关参数设定充分考虑了市场需求与银行业金融机构经营情况，有利于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，推动人民币跨境使用。
中国人民银行有关负责人表示，中国人民银行将综合考虑人民币离岸市场发展、跨境资本流动形势以及银行展业情况等因素，适时调整参数。通知的管理逻辑同此前出台的境外贷款、境外放款等措施一脉相承，是对全口径跨境融资宏观审慎管理的有效补充。
据了解，下一步，中国人民银行将稳步推进通知落地实施，切实发挥跨境同业融资业务服务实体经济、促进人民币离岸市场健康发展的积极作用。
商务部2月26日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，更好造福两国，惠及世界。
外交部：中方支持伊朗政府和人民维护国家稳定和正当权益
2月26日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者就伊朗局势提问。
毛宁表示，我们正在密切关注伊朗局势的发展。中方一贯主张通过政治外交途径解决问题，反对在国际关系中使用或威胁使用武力。
中国和伊朗两国人民传统友好。中方支持伊朗政府和人民维护国家稳定和正当权益，希望各方珍惜和平，保持克制，通过对话解决分歧。中方愿为此继续发挥负责任大国作用。
市场监管总局：外卖平台不能只收佣金、不担责任
市场监管总局近期制定出台《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》。
据中国新闻网，市场监管总局食品安全总监孙会川26日在市场监管总局食品安全专题新闻发布会上表示，《规定》细化了外卖平台对商户资质审核、信息公示、过程管控、问题处置等全链条的管理责任，要求外卖平台做到备案即担责、上线即受管、经营即履责，切实将食品安全责任嵌入平台运营的每一个环节、每一处流程、每一次决策。我们要告诫外卖平台，不能只收佣金、不担责任；不能只管流量、不顾品质，外卖平台必须要实实在在担起外卖食品安全“守门员”的主体责任。
市场监管总局特殊食品司司长刘松涛表示，市场监管总局将于今年3月开始，组织在全国范围开展为期半年的网络食品、保健食品销售虚假宣传专项整治行动。他提到，严厉打击违法广告行为。食品广告要传播正确的消费信息和科学的健康知识，不能为追求流量误导消费者，严禁打着专家的旗号“穿白大褂”背书，用科研机构、行业协会的名义“撑场面”；严禁食品广告宣称疾病治疗功效，使用“包治百病”等误导性表述变着法子给消费者“洗脑”。对广告内容虚假、误导消费者的，一律从严处罚；对广告经营者、发布者明知虚假还帮着“吆喝”“包装”的，一律从严查处。
刘松涛表示，严厉打击各类虚假宣传行为。不管是卖家、主播还是网红，都不能随便给食品“加戏”，严禁明示或者暗示食品具有疾病预防、治疗功能；严禁对保健食品之外的其他食品声称具有保健功能；严禁对食品产地、成分、功能、适用人群等作虚假或者引人误解的商业宣传。发现虚假宣传行为的，一律从快查处；情节严重的，一律关闭账号，吊销许可证照。
新修订的《儿童福利机构管理办法》公布 进一步明确收留、抚养职责
民政部日前公布了新修订的《儿童福利机构管理办法》，进一步明确收留、抚养职责，并特别强调鼓励儿童福利机构拓展社会服务功能，该《办法》自2026年4月1日起施行。
《儿童福利机构管理办法》以“儿童优先发展和最有利于儿童”为原则，进一步规范了儿童从接收、评估、养育、安置到离院全链条服务流程。
《办法》明确，儿童福利机构应当收留、抚养以下几类儿童：
2.监护人死亡或者被宣告死亡且无其他人可以担任监护人的；
3.监护人丧失监护能力且无其他人可以担任监护人的；
4.人民法院判决撤销监护人资格并指定由民政部门担任监护人的；
1.被遗弃儿童、打拐解救儿童中，正在查找父母或者其他监护人；
2.主管民政部门和同级人民政府未设立未成年人救助保护机构；
3.主管民政部门和同级人民政府设立的未成年人救助保护机构不具备婴幼儿照护或者残疾儿童康复、特殊教育等条件，无法满足相关儿童需要。
（三）需要集中供养的未满十八周岁的特困人员。
鼓励具备条件的儿童福利机构拓展社会服务功能
《儿童福利机构管理办法》提出，具备条件的儿童福利机构在做好收留、抚养职责基础上，拓展社会服务功能，实施“开门办院”，为社会上有康复训练需求的病残儿童、孤独症儿童提供力所能及的服务，同时为相关儿童父母或者其他监护人提供照护技能培训、心理疏导等服务。
儿童福利机构为病残儿童、孤独症儿童提供服务，应当坚持公益性和非营利性原则，服务收费应当依法依规并对外公开，接受社会监督。
中国男篮客场逆转日本队 取得世预赛首场胜利
当地时间2月26日，2027年国际篮联世界杯亚洲区预选赛，中国队客场对阵日本队，三节战罢，中国队以58-56领先。
末节决战，中国队延续了第三节的出色状态，内外火力全开一直保持领先，但此后赵睿五犯离场，关键时刻，胡金秋挺身而出，连续内线得手，此后中国队牢牢掌控场上局势。
最终中国男篮在半场落后14分的情况下实现逆转，以87-80战胜日本队，取得世预赛首场胜利。
当地时间2月26日，据伊朗方面消息，当天在瑞士日内瓦与美国举行的间接谈判中，伊朗表示拒绝向国外转移其浓缩铀。
据悉，伊朗在谈判中坚持保留和平利用核技术的权利以及生产核燃料的能力，并要求美国解除对伊朗的制裁。
此前有消息称，美方或在谈判中明确要求，伊方必须拆除其位于福尔道、纳坦兹和伊斯法罕的主要核设施，并将所有剩余浓缩铀运往美国。
希拉里就爱泼斯坦案作证 称对犯罪活动一无所知
据央视记者获悉，美国东部时间2月26日上午11时，美国前国务卿、前总统夫人希拉里·克林顿开始就爱泼斯坦案接受国会方面的质询。希拉里在作证时表示，她对爱泼斯坦的犯罪活动一无所知，也从未想起见过他。
据悉，本次为闭门听证，全程录像。一天后同一时间，希拉里的丈夫、前总统比尔·克林顿同样将闭门作证，全程录像。他们的作证记录据称将被公开。
希拉里此前表示自己“几乎没有可提供的相关信息”，并指责这个由共和党主导的国会小组试图转移外界注意力。克林顿夫妇最初拒绝作证，在议员们威胁要以藐视国会罪追究他们之后才同意接受质询。
近几个月来，民主党和共和党轮番公开爱泼斯坦案部分文件，互相指责对方阵营的高层人物与爱泼斯坦有关联，甚至与其性犯罪有瓜葛。上个月底，美国司法部又公布了数百万页的相关文件。目前已被公布的爱泼斯坦案文件中大量提及克林顿，包括他与爱泼斯坦的一些旧照。
就业权益｜工作日和周末加班，公司能用补休代替加班工资吗？
据中央气象台，黄淮及其以南地区将有大范围降水，贵州中东部、湖南中南部、湖北东南部、江西中南部、浙江中南部、福建、广西北部、广东大部等地部分地区将有中到大雨，局地暴雨。与此同时，新疆北部、华北中北部、内蒙古中东部、吉林东部、辽宁中西部以及青藏高原东部等地将多降雪天气，上述大部地区有小到中雪，局地有大到暴雪。
专家提醒，江南、华南部分地区雨势较强，公众要警惕持续降雨天气可能引发的次生灾害，关注气象部门发布的最新预报、预警信息，远离气象灾害风险较高的地区，注意出行安全。

国务院关税税则委员会关于调整对原产于加拿大的部分进口商品加征关税措施的公告
为落实中加两国领导人达成的重要共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，自2026年3月1日至2026年12月31日，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于加拿大的部分进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第3号）规定的加征关税措施，不加征对原产于加拿大的油渣饼、豌豆加征的100%关税以及对原产于加拿大的龙虾、蟹加征的25%关税，具体商品范围见附件。