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4月7日，共有24只成立时间满一年的主动权益类基金复权净值创历史新高。拉长观察期限来看，4月以来，共有50只基金复权净值创历史新高。从上述净值创新高的基金业绩表现来看，截至4月7日，有32只基金近一年收益率超过100%，其中10只基金的近一年收益率更是超过200%。
新华财经上海4月9日电（记者赵明超）Choice数据显示，4月7日，共有24只成立时间满一年的主动权益类基金复权净值创历史新高。拉长观察期限来看，4月以来，共有50只基金复权净值创历史新高。从上述净值创新高的基金业绩表现来看，截至4月7日，有32只基金近一年收益率超过100%，其中10只基金的近一年收益率更是超过200%。
从业绩归因看，上述基金大多聚焦行业景气度，锚定了AI主线，重仓算力、芯片等板块。展望后市，相关基金经理普遍认为，AI发展势不可当，依然是重要的投资主线，但投资机会更加多元，将密切跟踪产业最新发展情况。
具体来看，华泰柏瑞质量成长混合基金近一年收益率为269.01%，华泰柏瑞质量精选混合基金为265.48%，华商均衡成长混合基金为251.48%。此外，易方达瑞享混合基金、信澳业绩驱动混合基金、易方达先锋成长混合基金、易方达远见成长混合基金等均在220%以上。
这些净值创新高的基金，主要是抓住了AI投资的机会。从陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金来看，截至2025年底，其主要重仓算力板块，前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、生益科技、长飞光纤等。
类似的还有华商均衡成长混合基金。从持仓来看，其同样重仓算力板块，同时布局了光芯片、谷歌产业链，以及储能、机器人等领域。从华商均衡成长混合基金的前十大重仓股来看，截至2025年底，中际旭创、新易盛、胜宏科技、长飞光纤、源杰科技、东山精密、长盈通的基金持股市值占基金资产净值比例均在4%以上。
亦有部分基金持仓相对更为均衡。以富国核心趋势混合基金为例，截至2025年底，该基金前十大重仓股包括寒武纪、微创医疗、信达生物、百利天恒、中际旭创、洛阳钼业等。富国核心趋势混合基金经理赵伟表示，投资不局限于单一主题，而是沿着AI技术栈与商业化的关键路径进行系统性布局，聚焦大科技板块。
从市场表现来看，4月8日，AI板块强势起舞，创业板人工智能ETF领涨。其中，创业板人工智能ETF南方上涨10.45%，创业板人工智能ETF招商上涨10.05%。此外，创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF华夏等涨幅也均接近10%。
多位基金经理表示，后续AI依然是重要的投资主线，但做好投资需要紧跟产业发展趋势，进行前瞻性布局。同时，投资机会将不再局限于算力板块，将出现“多点开花”的局面。
“我们仍然较为看好全年科技行业的表现，海外算力板块业绩确定性非常高。不管是光模块还是PCB，甚至液冷和服务器电源等细分子板块，都会在年内看到积极的产业进展。同时，国产大模型和国产算力芯片本身也在快速迭代进步。此外，AI应用同样值得期待，后续会紧密跟踪相关产业发展情况。”在富国创新科技混合基金经理罗擎看来，今年很多行业可能都会有不错的投资机会，市场将会呈现“百花齐放”的盛景。
华安新兴动力混合基金经理许瀚天认为，全球科技产业正处于新一轮技术革命的爆发期，AI将是贯穿全年的核心主线，将重点关注算力基础设施、半导体存储以及具备全球竞争力的国产科技龙头。
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业内人士指出，本轮人民币汇率快速走强，首要驱动因素为美元指数大幅走弱。东方金诚首席宏观分析师王青表示，受中东局势缓和带动，避险需求下降，美元指数大幅走低，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍出现一个强劲升值过程。
新华财经北京4月9日电（记者陈涵旸）中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年4月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8680元，较上一交易日上行174个基点。与此同时，截至16时30分，人民币对美元即期收盘价报6.8274，较前一交易日也大幅上涨。
业内人士指出，本轮人民币汇率快速走强，首要驱动因素为美元指数大幅走弱。东方金诚首席宏观分析师王青表示，受中东局势缓和带动，避险需求下降，美元指数大幅走低，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍出现一个强劲升值过程。
“美元指数在经历了3月份的阶段性冲高后，短期动能出现衰减，中东局势的边际缓和也使美元的避险需求有所走软，在短期内为人民币估值修复创造了空间。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示。
此外，多重因素共振进一步推动人民币走强。庞溟表示，首先是一季度宏观经济开局良好，乐观预期吸引了短期交易型资金加速流入，在市场上形成较为明显的人民币需求峰值。其次是季节性结汇需求的集中释放。“进入4月，大量出口企业在完成一季度财报核算后，往往会选择在月初进行集中结汇以回笼资金。由于此前汇率处于相对低位，企业积累了较强的结汇意愿。当汇率突破关口，‘追涨式’结汇盘的涌入会迅速消化掉市场上的美元头寸，短期内形成人民币走强的态势。”
王青指出，在近期中东地区地缘政治风险爆发过程中，全球外汇市场波动明显，人民币走势稳中偏强，代表整体汇率水平的CFETS等人民币对一篮子货币汇率指数稳步升至逾一年高点。
从核心支撑来看，人民币汇率走强始终锚定中国经济基本面。“总的来看，人民币汇率的快速走强虽然具有一定的季节性和交易性色彩，但其核心逻辑依然锚定在中国经济的韧性与优势上，为全年汇率稳定运行奠定了坚实基调。”庞溟表示。
汇管研究院副院长赵庆明指出，近期人民币汇率的表现，也充分印证了国内经济在稳健运行的同时，相较其他国家展现出更明确的增长确定性。从当前全球格局来看，外部市场对中国产业链供应链的依赖度持续提升，在此背景下，中国经济基本面相较其他主要经济体表现更优，增长确定性也更强。
展望未来，庞溟预计，人民币汇率走势将以短期双向波动为主要特征，长期或将实现温和升值，有望继续保持在全球主要货币中的相对强势地位。“一方面，随着结汇需求的阶段性释放，汇率在6.80上方可能面临一定的技术性调整压力；另一方面，监管层始终强调汇率在合理均衡水平上的双向波动，不追求单边升值，这将引导市场预期趋于理性。”
赵庆明表示，从内部支撑来看，中国经济的稳健运行、较强韧性以及明确的增长确定性，将持续为人民币汇率提供有力支撑，助力其保持整体稳健态势。
“考虑到未来一段时间外部经贸环境回稳态势有望延续，出口会保持较快增长，扩内需政策也将进一步发力显效，再加上汇市情绪偏高，人民币大概率会在美元指数剧烈波动过程中，延续稳中偏强走势。”王青说。
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近期，随着上市银行陆续发布2025年度业绩报告，净息差及净息差走向备受关注。Wind数据显示，截至2026年3月31日，已有22家A股上市银行披露2025年净息差。《中国银行保险报》记者梳理发现，净息差呈现出三个特点：一是整体仍呈同比下降趋势，但降幅收窄；二是环比来看，多家银行净息差阶段性企稳；三是部分银行净息差同比持平或上涨。
在多家上市银行业绩发布会上，行业普遍关心——净息差逐步企稳了吗？对此，多位银行高管给出了审慎、乐观的答案：在监管引导、定期存款到期重定价等因素影响下，今年净息差降幅有望收窄，边际企稳态势明显。
多行净息差降幅收窄
近年来，受让利实体经济、市场利率水平调整等因素影响，净息差呈现下探趋势。Wind数据显示，截至2025年3月31日，22家A股上市银行披露净息差，多数银行2025年净息差仍同比下行，但环比企稳的态势明显。另外，重庆银行、民生银行、浦发银行、瑞丰农商银行4家银行净息差较2024年抬升或持平。
同比来看，多数银行净息差同比下降，但降幅收窄。例如，在六大行中，邮储银行的息差表现处于较优水平，2025年净息差为1.66%，通过主动稳息差管理，2025年边际趋势向好。2025年，工商银行净息差为1.28%，较2024年下降14BP，下行趋势逐渐收窄，同比降幅收窄5BP。
环比来看，部分银行净息差呈现阶段性企稳趋势。22家银行中有9家净息差与第三季度持平或微涨，7家较前三季度仅回落2个基点。招商银行2025年净息差为1.87%，在已披露的22家银行中，净息差水平最高，从去年四个季度的数据看：一季度1.91%、二季度1.86%、三季度1.83%，四季度回升。在去年年初一次性重定价下行以后，邮储银行净息差降幅即显著收窄，后三个季度环比仅降1个基点。
放大样本量，上市银行净息差边际企稳的表现与行业整体趋势保持一致。金融监管总局发布的数据显示，截至2025年四季度末，商业银行净息差为1.42%，连续两个季度保持企稳。
做好负债成本管控
为应对息差下行压力，各家银行从资产端、负债端双向发力，优化资产负债结构，保持稳健发展。从2025年的情况来看，负债成本下行对息差改善起到了积极作用。
2025年建设银行净息差为1.34%。从变化趋势看，年度降幅同比收窄两个基点，季度降幅出现边际收窄趋势。
建设银行首席财务官生柳荣在业绩发布会上介绍，2025年净息差边际降幅收窄可归结为三方面因素，一是存量贷款的重定价逐渐完成，贷款收益率的下降压力有所减轻。二是付息率相对较高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，在一定程度上冲抵和减缓贷款收益率下降对净息差的影响。三是通过有效的主动资产负债管理，优化资产负债结构，减缓了贷款收益率下降对净息差的影响。
值得关注的是，民生银行2025年净息差为1.40%，较2024年的1.39%小幅上升1个基点。对此，民生银行在年报中分析，负债成本下行支撑息差保持稳定。数据显示，截至2025年12月末，民生银行存款付息率为1.74%，同比下降40BP。同业负债平均成本率为1.81%，同比下降46BP，各季度存款和同业负债付息率保持下降态势。
在对2026年3月29日前披露年报的13家银行测算后，中信证券分析师肖斐斐、胡家俊分析，13家银行平均生息资产收益率、计息负债成本率分别为3.10%、1.65%，同比分别下降48个基点、44个基点，资负两端定价降幅相当，负债端重定价与结构调优带来的成本节约，有效对冲资产端定价的回落。
边际企稳态势有望延续
关于银行净息差能否逐步企稳，业内人士分析认为，在反内卷与稳息差的导向下新发放贷款利率有望企稳。2026年为存款到期重定价高峰，推动银行负债成本改善。综合资负两端，净息差预计在2026年企稳。
一方面，稳息差的政策信号不断释放。邮储银行行长芦苇表示，对于今年，当前央行的对称降息、自律机制作用的强化、总局的反不正当竞争的各项措施，能明显感觉到外部在同时发力，对稳息差的作用普遍比较重视。
另一方面，定期存款重定价为商业银行改善负债成本提供有利条件。2026年，一批高息定期存款即将到期，不同机构测算的规模预计在50万亿元至80万亿元不等。
中国银行副行长杨军介绍，自2025年下半年起，该行定期存款到期规模有所增多，其中大部分到期资金仍选择以存款形式留存，定期存款转存比例较高。杨军预计，由于当前存款利率低于三年前的定期存款利率，这部分存款的重定价将有助于降低银行的存款付息率，从而对稳定息差产生积极影响。
工商银行副行长、首席财务官姚明德判断，2026年的息差大概率呈现“L型”走势。“我们认为短期内净息差的下行趋势尚未改变，但推动净息差表现改善的有利因素在持续累积，边际企稳的态势有望延续。”他分析。
展望2026年，国泰海通证券研究员马婷婷认为，银行息差降幅预计在5BP左右，下行压力继续边际缓和，部分银行息差或有望见底企稳。开源证券分析师刘呈祥、朱晓云预测，2026年上市银行净息差小幅收窄4BP，收窄压力集中在上半年。

4月8日晚间，中恒电气（002364）发布公告称，公司收到控股股东中恒科技投资通知，中恒科技投资及其股东朱国锭、包晓茹与宁德时代（300750）于2026年4月8日签署《战略投资合作框架协议》，就宁德时代拟与公司开展战略业务合作并以增资方式向中恒科技投资进行投资等事宜达成框架性约定。
中恒科技投资股东朱国锭、包晓茹拟引进宁德时代对中恒科技投资进行投资，各方发挥各自在相关领域的核心竞争力和资源优势，促进宁德时代与中恒电气围绕绿色ICT基础设施、交通电动化、新型电力系统（算电协同）等领域开展相关业务及战略合作，整合资源禀赋，赋能公司发展。
框架协议显示，宁德时代拟以41亿元认购中恒科技投资新增注册资本1441.176471万元，出资方式为货币及股权。在增资对价中，宁德时代拟以其所持时代天源（深圳）科技有限公司（以下简称“时代天源”）99.6970%股权作价11.96亿元（暂定金额，以时代天源100%股权暂定估值12亿元测算），具体以届时时代天源股权评估值为依据；增资对价扣减时代天源股权作价的剩余部分金额为货币出资（现金支付）。
目前，中恒科技投资注册资本为1500万元，朱国锭和包晓茹分别持有中恒科技投资70%股权和30%股权；此次增资完成后，中恒科技投资的注册资本将变更为2941.176471万元，朱国锭、包晓茹和宁德时代将分别持有中恒科技投资35.70%股权、15.30%股权和49.00%股权。
值得一提的是，当前，中恒科技投资的控股股东、实际控制人为朱国锭。此次增资实施完成后，中恒科技投资的控股股东、实际控制人保持不变，仍为朱国锭。换言之，上市公司中恒电气的实际控制人仍保持不变。
公告称，基于各方关于本次战略合作的相关安排，将进一步发挥各方各自在相关领域的核心竞争力和资源优势，促进宁德时代与中恒电气围绕绿色ICT基础设施、交通电动化、新型电力系统（算电协同）等领域开展相关业务及战略合作。
同时，宁德时代将通过一定方式参与上市公司治理。即：在此次增资完成后，朱国锭作为上市公司实际控制人、中恒科技投资作为上市公司控股股东，将通过行使股东权利等方式，促使宁德时代推荐的1名符合证券监管要求的上市公司董事候选人，经履行上市公司相关审议程序后担任上市公司董事。
另外，在此次增资完成后，包晓茹作为上市公司董事长，将促使宁德时代推荐的1名符合证券监管要求的上市公司副总经理候选人，经履行上市公司相关审议程序后担任上市公司副总经理。朱国锭及包晓茹与宁德时代在中恒科技投资层面及/或上市公司层面等均不构成一致行动关系或共同控制。
公告还显示，自《战略投资合作框架协议》达成之日后2个月内，为顺利推动本次战略合作实施，基于框架协议达成的基本合意及具体内容，各方将积极、诚实推动有关中恒科技投资增资、公司与宁德时代形成战略业务合作关系等具体事宜的洽谈、磋商工作。
公开信息显示，中恒电气早期专注于通信电源设备研发生产，后逐步拓展至新能源充电设备、电力操作电源等多个领域，业务覆盖通信、电力、新能源等核心行业。

A股市场早盘低开后展开震荡调整。截至午间收盘，上证指数跌0.73%，报3965.70点；深证成指跌0.31%，报13999.55点；创业板指跌0.67%，报3325.29点。沪深两市半日成交额1.43万亿元，较上个交易日缩量4466亿元。
新华财经北京4月9日电（王媛媛）A股市场早盘低开后展开震荡调整。截至午间收盘，上证指数跌0.73%，报3965.70点；深证成指跌0.31%，报13999.55点；创业板指跌0.67%，报3325.29点。沪深两市半日成交额1.43万亿元，较上个交易日缩量4466亿元。
板块方面，铜缆高速连接、光刻机、光纤、油气开采及服务、存储芯片、CPO、PCB概念股涨幅居前；旅游及酒店、游戏、文生视频、保险、贵金属、机场航运、免税店板块跌幅居前。
盘面上，算力硬件方向反复活跃，其中CPO概念再度走强，东山精密涨停，续创历史新高，光迅科技触及涨停。液冷服务器概念震荡拉升，飞龙股份、博杰股份涨停。半导体设备概念快速走强，柏诚股份、亚翔集成涨停，下跌方面，旅游酒店概念集体下跌，三特索道、三峡旅游大跌。
中信建投：中东冲突持续，3月大类资产普遍调整。随着冲突第一波高潮过去，进入谈判期+脱敏期，短期可交易反弹。但不宜过度乐观，市场较难重现去年关税后的趋势性上涨行情，且不排除仍有一跌。继续提示美股科技的配置机会。当前估值大幅压缩，科技相对大盘的估值溢价几乎消失，但EPS预期持续上修，后续财报若超预期，可能出现强劲催化。若美股出现又一波下跌，建议积极增持。
中信证券：美伊在巴基斯坦斡旋下达成双向停火协议。尽管后续谈判过程仍将不断反复，但在现实约束下，伊朗局势的战略方向正在逐渐清晰，全球风险资产的预期锚也将随之明确。A股方面，3月市场有普遍减仓但未离场的资金，这些资金短期都是潜在的买盘，市场会修复，衰退叙事消退后中国优势制造定价权的逻辑会重新占主流；港股方面，财报季后港股业绩预期已充分调整，避险资金回流下，4—5月有望迎来一拔估值行情；美股方面，在基本面支撑与估值修复的共同驱动下，美股配置价值预计将显著提升；金属方面，停火协议带来金属板块的情绪反转，短期而言，市场会优先选择前期跌幅最深的黄金和铜作为反弹先锋，尤其是港股的金铜标的。
国盛证券：滤光片（Optical Filter）是波分复用技术的核心元件，如果说隔离器相当于光的“单向阀门”，那么滤光片的作用相当于光波的选择性“过滤器”。Z-BLOCK组件通过将不同中心波长的滤光片依次贴装在一块玻璃基底上，形成波长分离模块，在光模块的收发端实现分光和合光。随着AI算力持续扩张、800G/1.6T高速光模块放量，波分复用（WDM）系统的核心元件滤光片需求弹性显著放大，供给刚性约束下成为光器件中的新紧缺品种。建议重点关注在光通信滤光片布局的核心企业。
高盛：将布油和美油第二季度价格预测分别下调至90美元和87美元
高盛表示，鉴于曲线前端的风险溢价回落，以及通过苏伊士运河的原油流量已开始增加，将布伦特原油和WTI原油第二季度价格预测分别下调至90美元／桶和87美元／桶。
看好长期机会 基金公司最新策略力挺两大方向
据中证报，多家公募基金公司近日发布了二季度投资策略，在近期波动的市场中，把脉投资机会。基金公司对中长期的投资相对乐观，A股长期向好态势有望持续，建议沿着盈利改善和相对低估值两个方向，寻找结构性机会。在具体的行业上，AI作为投资主线仍然是多家基金公司重点布局的方向，另外，创新药、新能源等板块也被基金公司所看好。
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截至收盘，沪指报3966.17点，跌幅0.72%，成交9025亿元；深证成指报13996.27点，跌幅0.33%，成交12316亿元；创业板指报3323.30点，跌幅0.73%，成交5748亿元。
新华财经北京4月9日电 （胡晨曦）A股三大指数4月9日全天缩量调整，沪指、创业板指均跌超0.5%。沪深两市成交额2.13万亿，较上一个交易日缩量3004亿。盘面上，算力硬件股逆势走强，光通信方向，光迅科技、特发信息涨停创新高；CPO概念再度走强，东山精密走出2连板，续创历史新高；液冷服务器概念震荡拉升，飞龙股份、博杰股份、大元泵业2连板；玻璃基板封装方向，五方光电、沃格光电等涨停。下跌方面，医药商业概念集体调整，诚达药业、汇宇制药跌超10%。
截至收盘，沪指报3966.17点，跌幅0.72%，成交9025亿元；深证成指报13996.27点，跌幅0.33%，成交12316亿元；创业板指报3323.30点，跌幅0.73%，成交5748亿元。
盘面上，油气开采及服务、通信设备、化学纤维、铜缆高速连接、CPO、中船系等板块和概念股涨幅居前；厨卫电器、医药商业、旅游及酒店、互联网保险、AI语料、跨境支付等板块和概念股跌幅居前。
巨丰投顾：周四市场震荡分化，铜缆高速连接方向表现强势。从目前趋势看，目前外围黑天鹅事件尚未平息，A股走势仍将反复，AI硬件与商业航天近期持续走强，已成为行情主线；投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会。
中信证券：伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，优质算力芯片供给偏紧，头部算力租赁厂商卡位优势突出。建议关注云产业链及算力租赁相关标的。
华泰证券：目前，资金结构性分化较为明显，双创板块受资金关注度提升，但前期受益于地缘和高油价的电力、新能源和煤炭等遭资金高位兑现，具体来看，ETF资金净流入科创50、创业板指，流出中证A500、沪深300等大盘股指方向；上周资金回购规模提升，共有153家企业实施回购，回购规模回升至79亿元（前期为22亿元），减持规模连续两周收窄至中枢40亿元附近，相比前期80亿元周均减持规模有所收窄，资金面供给侧压力有所减轻。
五部门：做好2026年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作
国家发展改革委4月9日消息，为促进我国集成电路产业和软件产业持续健康发展，国家发展改革委等五部门日前印发《关于做好2026年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作的通知》。通知所称清单是指相关政策提及的国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含）、线宽小于65纳米（含）、线宽小于130纳米（含）的集成电路生产企业或项目的清单；国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业，集成电路线宽小于65纳米（含）的逻辑电路、存储器生产企业，线宽小于0.25微米（含）的特色工艺集成电路生产企业，集成电路线宽小于0.5微米（含）的化合物集成电路生产企业和先进封装测试企业，集成电路产业的关键原材料、零配件（靶材、光刻胶、掩模版、封装载板、抛光垫、抛光液、8英寸及以上硅单晶、8英寸及以上硅片）生产企业，集成电路重大项目和承建企业的清单；国家鼓励的集成电路生产企业或项目归属企业、国家鼓励的集成电路设计企业清单。
通知明确，2025年已列入清单的企业如需享受新一年度税收优惠政策（进口环节增值税分期纳税政策除外），2026年需重新申报。经审计的企业会计报告须在提交申请时一并提交。鼓励首版次软件企业积极申报税收优惠。
上调5%！腾讯云宣布AI算力等产品价格调整
4月9日，腾讯云发布公告称，鉴于全球AI算力需求持续激增，核心硬件供应链成本大幅上涨，为保障服务质量及算力资源的持续供给，腾讯云将于5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整。其中，AI算力相关产品服务上调5%，容器服务TKE-原生节点相关产品服务上调5%，弹性MapReduce（EMR）相关产品服务上调5%。
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MOX澳交所在ESG债券市场建设领域持续深耕，成效显著。不仅推动澳门ESG 债券市场规模稳步攀升，更在标准协同、产品创新及跨境服务等关键领域，形成兼具澳门特色与国际适配性的发展模式，成为澳门融入国家绿色发展的重要抓手。
编者按：本文原载于《全球南方金融》创刊号。该期刊是全球南方金融家论坛核心成果的重要载体，立足中国视角、聚焦全球南方，致力于以专业深度与国际视野记录时代变革，唱响“南方声音”，展现“南方担当”。
作者：杨广辉，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司执行总裁
陈园，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司市场发展中心总监
随着国家“双碳”目标持续向纵深推进， “十五五”规划开启高质量发展新征程，绿色金融已成为衔接生态环境保护与经济提质增效的关键纽带，在推动发展模式绿色转型中发挥着不可替代的支撑作用。在全球加速推进碳中和进程的大背景下，绿色金融更成为连接可持续发展目标与资本市场的重要桥梁， 正推动国内绿色金融体系加快与国际规则接轨。澳门作为特别行政区，牢牢把握“一国两制”的制度优势，依托自身独特区位与功能定位，正稳步构建兼具本土特色与国际视野的现代金融体系，积极探索发展离岸绿色金融。
中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（以下简称“MOX澳交所”）作为澳门金融市场的核心基础设施与重要载体、澳门首家持牌金融资产交易平台，近年来深耕ESG债券市场建设， 通过机制创新、技术赋能与国际合作，不仅推动澳门ESG债券市场规模实现稳步增长，更在标准协同衔接、产品创新升级、跨境服务优化等方面探索形成独具澳门特色的发展路径，逐步打造具有区域影响力的绿色债券枢纽，为绿色金融跨境高效联通提供了可落地、可借鉴的实践样本。
政策目标与澳门使命：绿色金融发展的双重驱动
澳门依托“一国两制”独特制度优势， 有条不紊地构建具有鲜明区域辨识度的现代金融体系。国家“十四五”规划明确提出支持澳门发展特色金融，旨在推动澳门经济适度多元化；2021年《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》进一步支持澳门打造中国—葡语国家金融服务平台；2024年3月央行等七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，其中第十七条专门提到“深化绿色金融区域改革”，推动绿色金融标准在绿色金融改革创新试验区先行先试，支持建立高标准绿色项目库并实现互联互通。多重政策的叠加赋能，为澳门绿色金融发展指明了方向。
澳门特区政府顺势而为，将现代金融业纳入“1+4”适度多元发展策略重点产业，明确提出打造“中国—葡语国家金融服务平台”， 推动澳门金融市场深度融入国家战略、对接区域发展，实现经济社会高质量发展。澳门具备独特的发展优势：一是法律体系兼容普通法与大陆法元素，便于对接国际规则；二是无外汇管制、低税率政策吸引国际资本集聚；三是作为中国与葡语国家商贸合作服务平台，天然具备辐射共建“一带一路”国家的能力，为绿色金融跨境合作提供了天然纽带。
MOX澳交所自2018年成立以来，始终坚守服务实体经济、助力产业绿色升级、推动可持续发展的核心使命，聚焦建设符合国际规则、兼具澳门特色、服务国家战略的离岸债券市场，逐步成长为澳门现代金融体系建设的重要力量，成为澳门绿色金融实践的重要载体。截至2026年1月31日，MOX债券发行上市总规模累计达10759.79亿澳门元，其中人民币计价债券规模达4847.11亿澳门元，有效发挥了人民币离岸融资新支点作用，助力人民币国际化进程。
近年来，MOX澳交所在ESG债券市场建设领域持续深耕，成效显著。不仅推动澳门ESG债券市场规模稳步攀升，更在标准协同、产品创新及跨境服务等关键领域，形成兼具澳门特色与国际适配性的发展模式，成为澳门融入国家绿色发展的重要抓手。截至2026年1月，绿色债券发行上市规模达1801.92亿澳门元，占整体债券市场规模的近17%，为区域绿色金融发展注入强劲动力。
根据MOX澳交所数据显示，2025年全年共承接债券上市业务322笔，总规模约2563.11 亿澳门元，市场活跃度持续保持高位，充分彰显出澳门债券市场的良好发展韧性与强劲发展潜力。
在ESG债券市场建设过程中，MOX澳交所始终坚持规模与质量并重、创新与规范同步， 不断优化市场结构、完善运行机制，推动市场从早期的“通道型”稳步向成熟的“生态型” 转型，具体呈现三大鲜明特点：
一是绿色债券规模稳步扩大，覆盖领域持续拓宽。截至2026年1月底，MOX澳交所绿色债券累计发行上市规模突破1800亿澳门元，发行人募集资金投向涵盖清洁能源、绿色交通、可持续建筑、节能环保等多个国家重点支持的绿色产业领域，有效对接实体经济绿色转型的融资需求，为各类绿色项目落地实施提供了稳定的资金保障，与全球绿色转型、能源结构升级的发展趋势高度契合。
二是区域联动效应凸显，跨境合作持续深化。依托横琴粤澳深度合作区建设契机，MOX 澳交所积极推动横琴粤澳深度合作区绿色债券发行。与此同时，持续推动澳门和卢森堡证券交易所的战略合作，特别是绿色领域合作探索，其中“卢澳一站式”债券双上市通道落地成效显著，累计落地规模达318.27亿澳门元， 为中资企业赴欧洲上市债券提供了高效、便捷的路径，助力中资企业更好地融入国际资本市场。
三是发行人结构多元，市场吸引力不断提升。MOX澳交所绿色债券发行人涵盖中央企业、地方国有企业、民营企业及金融机构等各类市场主体。越来越多的发行人选择在澳门发行上市绿色和ESG债券，也彰显了澳门作为跨境绿色资本枢纽的重要作用。发行人结构的多元化与投资者群体的国际化，进一步完善了澳门ESG债券市场生态，有效提升了市场的活跃度与稳定性，为市场可持续发展奠定了坚实基础。
标准先行：共建大湾区统一绿债披露规范，推动标准互认落地
绿色金融的健康有序发展，核心在于实现“可信”与“可比”，而标准统一与信息披露规范则是达成这一目标的关键。长期以来，跨境绿色债券市场因不同地区标准不统一、信息披露碎片化等问题，不仅增加了发行人的合规成本和投资者的评估难度，还容易引发行业乱象，制约了跨境绿色资本的流动与配置效率。当前，全球绿色债券标准尚未完全统一，国际主流框架包括国际资本市场协会（ICMA）《绿色债券原则》（GBP）和气候债券倡议组织（CBI）等认证标准，中国则主要依据人民银行等发布的《绿色债券支持项目目录》等系列标准，标准的差异某种程度上增加了企业跨境融资的合规成本，增加了绿色金融跨境联通的难度。
为推动绿色金融标准化、规范化发展， MOX澳交所主动作为、深度参与区域绿色标准共建，推动澳门离岸绿色债券信息披露要求与大湾区整体框架协同，为跨境绿债发行上市提供统一基准。2024年9月27日，《粤港澳大湾区绿色债券环境效益信息披露指标规范》（以下简称《湾区绿债标准》）正式发布，该标准由深圳市绿色金融协会与中央国债登记结算有限责任公司深圳分公司牵头，联合粤港澳三地金融机构、科研单位、行业协会共同编制， MOX澳交所作为澳门代表机构深度参与标准制定。《湾区绿债标准》编制严格遵循市场化、国际化、规范化原则，以中国人民银行发布的绿色债券行业标准（JR/T 0322 2024）为基础，充分融合国际资本市场协会（ICMA）等国际主流绿色债券框架的核心要求，覆盖《绿色债券支持项目目录（2021年版）》47 项三级目录，设置62项分类指标和25项核心环境效益披露项，针对270余个绿色行业领域，制定了定量为主、定性为辅的环境效益信息披露模板，明确了披露内容、披露频率与披露方式， 有效提升了绿色债券信息披露的透明度、规范性与跨境可比性，显著降低了跨境绿色融资的标准衔接成本。
2024年10月，《湾区绿债标准》正式实施。2025年5月，该标准被正式纳入“粤港澳大湾区共通执行标准”清单，成为大湾区首个统一的绿色债券信息披露标准，标志着粤港澳大湾区绿色金融标准协同工作取得突破性进展，为区域绿色金融一体化发展提供了重要的制度支撑。MOX澳交所的参与，不仅体现了澳门在大湾区绿色金融生态中的制度性角色，也为澳门本地离岸市场与内地规则对接提供了技术支持。
在推动区域标准协同的同时，MOX澳交所积极推动国际合作，自2021年起就与CBI建立了长期的合作伙伴关系，通过对接国际绿色金融各类标准积极推动澳门发展绿色金融和可持续金融，并积极推动澳门离岸绿色债券与CBI 标准的对接。通过引入CBI的技术指引与认证路径，发行人通过在MOX上市符合国际投资者要求的绿色债券，显著提升企业绿债产品的国际认可度。未来，澳门有望成为衔接中国绿色项目认定逻辑与CBI等国际标准的“转换节点”，实现“一次认证、多地通行”，降低绿色资本跨境流动的制度摩擦。
科技赋能：“离岸绿色债券直通车”打通国际语言，破解跨境认证壁垒
数字经济快速发展背景下，科技赋能已成为绿色金融高质量发展的重要驱动力。针对企业因缺乏专业ESG团队、技术能力不足，难以满足国际资本市场ESG信息披露要求，进而无法顺利进入国际绿色资本市场的痛点，以及离岸绿色债券发行中常见的“认证难、成本高、周期长、标准不一”等行业痛点，MOX澳交所积极探索科技与绿色金融的深度融合，推动技术创新与制度创新协同发力、双向赋能，联合相关机构打造“离岸绿色债券直通车”模式， 破解跨境绿色认证与信息披露的难点。
2026年2月， MOX澳交所联合上海祺鲲信息科技有限公司（“祺鲲科技”）率先推出“离岸绿色债券直通车”项目，构建了标准化、智能化的ESG信息转化与披露服务体系。双方运用人工智能评估、区块链溯源、大数据与国际标准映射等前沿技术，实现发债主体绿色资质智能评估、一键生成可行性报告，并确保资金用途与环境效益全程可追溯，有效解决了跨境ESG信息披露衔接不畅的问题，进一步提升了跨境绿色融资的效率。
作为连接境内外绿色资本市场的技术桥梁，“离岸绿色债券直通车”平台的价值不仅在于技术工具的创新，更在于构建了标准化的跨境ESG信息传递机制。通过结构化数据接口，平台实现了境内绿色项目绩效数据的可验证、可追溯、可比对，从根本上缓解了跨境投融资过程中的信息不对称问题，增强了国际投资者对中国绿色资产的信任度，进一步提升了中国绿色资产的国际认可度。
联通世界：构建国际化绿色融资合作网络，打造葡语国家与“一带一路”绿色门户
作为中国与葡语国家商贸合作服务平台， 澳门凭借独特的地缘、文化与制度优势，长期以来在连接中国与葡语国家及世界各国方面发挥着重要桥梁作用。MOX澳交所立足澳门这一核心定位，积极拓展国际合作空间，推动澳门ESG债券市场成为服务全球绿色转型的重要融资平台，依托澳门独特地位推动绿色金融“南南合作”。
此外，MOX澳交所通过“离岸绿色债券直通车”平台的数据透明机制，让境外投资者可实时追踪资金使用与环境效益，进一步增强了国际投资者对澳门绿债市场及相关绿色项目的投资信心，推动澳门绿债市场逐步成为全球可持续资本配置的新兴优选平台，为全球绿色资本流动提供高效、便捷的通道，为各国绿色转型提供有力的资金支撑。
未来展望：以制度型开放，打造绿色金融桥头堡与离岸绿色债券高地
面向“十五五”时期，绿色金融已成为推动全球可持续发展的核心力量，这既为澳门ESG债券市场发展带来了新的机遇，也提出了更高挑战。立足国家战略、依托澳门优势， MOX澳交所明确三大发展方向，持续推动澳门ESG债券市场高质量发展，助力澳门打造服务国家、联通世界的绿色金融桥头堡，推动澳门绿色金融向制度型开放升级。
一是深化标准互认，推动绿色金融规则协同。积极探索《湾区绿债标准》与欧盟《可持续金融分类方案》（ EU Taxonomy）、中欧《可持续金融共同分类目录》（ CGT）、ICMA《绿色债券原则》、CBI认证标准等国际主流绿色金融标准的对接路径，推动区域标准与国际标准协同兼容，完善“一次认证、多地通行”的机制，减少跨境绿色资本流动的标准障碍，提升澳门绿色债券市场的国际兼容性。
二是拓展产品谱系，满足多元投融资需求。在巩固现有绿色债券产品优势的基础上， 积极试点转型金融债券、蓝色债券、自然相关债券等新型绿色金融工具，聚焦高耗能高排放行业转型、海洋生态保护、生物多样性保护等领域，丰富市场产品供给，满足不同行业、不同类型市场主体的绿色投融资需求，提升市场活力与韧性。
三是强化跨境联通，提升国际服务能力。持续依托澳门中葡平台优势，进一步深化与葡语国家、“一带一路”共建国家的绿色金融合作，推动更多国家和地区的绿色项目通过澳门市场融资，助力全球绿色转型；同时，加强与内地、香港及国际主要金融市场的协同合作， 完善跨境绿色资本流动机制，推动绿色资本“走出去”与“引进来”双向畅通，进一步提升澳门作为跨境绿色金融枢纽的地位与作用。
在全球气候治理与可持续金融深度融合的新时代，MOX澳交所正以制度创新为核心、标准协同为支撑、科技赋能为动力，通过“技术+标准+渠道”三位一体的创新模式，积极探索绿色金融标准互认与国际合作的新路径。这不仅推动澳门ESG债券市场高质量发展，不断完善绿色金融生态，助力澳门提升现代金融产业能级，更助力澳门融入国家绿色发展大局、服务全球可持续发展。澳门正凭借绿色金融的东风，在新时代焕发出可持续金融枢纽的璀璨光芒，书写中国绿色金融高水平开放的“澳门篇章”，为中国企业融入全球绿色资本体系贡献独特的“澳门智慧”。
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新华社北京4月9日电　日前，国务院印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》（以下简称《总体方案》）。
《总体方案》指出，建立内蒙古自贸试验区是党中央、国务院作出的重大决策，是进一步全面深化改革、推进高水平对外开放、推动高质量发展的重要战略举措。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以铸牢中华民族共同体意识为主线，落实好党中央赋予内蒙古的战略定位，紧密围绕“十五五”时期目标任务，主动服务和融入国家重大战略，深入实施自贸试验区提升战略，把自贸试验区建设成为新时代改革开放新高地，助推内蒙古经济高质量发展，增进边疆民族地区民生福祉，助力全方位建设“模范自治区”。
《总体方案》提出，赋予内蒙古自贸试验区更大改革自主权，鼓励先行先试，在更广领域、更深层次开展首创性、集成式、差别化探索。明确了创新发展边民互市贸易、强化国际物流服务功能、提高科技成果转化应用效能、拓展多领域对外交流等19个方面改革创新举措。着力打造联通内外、辐射周边的信息交流中心、交通物流中心、要素资源配置中心、重点领域科技创新中心和产业合作中心，充分发挥国家向北开放重要桥头堡作用，努力建成投资贸易便利、创新生态良好、优势产业集聚、国际交往活跃的高水平自由贸易园区。
《总体方案》强调，要坚持和加强党的全面领导，树立和践行正确政绩观，把党风廉政建设贯穿自贸试验区建设全过程。要牢固树立总体国家安全观，强化监管，守牢安全底线。要坚持绿色发展，筑牢生态安全屏障。内蒙古自治区要加强组织领导，构建精简高效、权责明晰的管理体制，建立公正透明、体系完备的法治环境，打造高素质专业化管理队伍。内蒙古自治区和有关部门要形成工作合力，确保各项改革举措落地实施。自由贸易试验区工作部际联席会议机制要发挥好统筹协调作用，督促各项改革试点任务落实。
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曾湘泉 中国人民大学中国就业研究所所长、劳动人事学院教授
张川川 浙江大学金融研究院研究员、经济学院长聘副教授
光明智库：人工智能对就业市场产生了哪些深刻影响，为就业创业带来了哪些新机遇？
张川川：人工智能对就业市场的影响，大体可以从劳动力需求侧、供给侧、市场结构以及市场均衡结果四个层面来理解。在需求侧，一方面，人工智能能够替代部分规则化、重复性较强的任务，从而减少对某些传统岗位的劳动力市场需求；另一方面，人工智能也会通过多种渠道创造新的就业岗位，包括直接催生一批新职业，如人工智能训练师、算法审计员、数据标注员等，以及通过降低创业门槛等方式间接带动就业增长。需要强调的是，人工智能往往难以完全替代某一职业，而更多表现为重塑职业内部的任务结构。例如，在许多领域，人工智能可以承担数据处理、信息分析和文本生成等任务，但同时需要人类参与判断决策、沟通协作，也就是说，越来越多的职业将呈现出人机协作的形态。在供给侧，随着人工智能应用的不断扩大，劳动者需要在人力资本投资方面做出调整以适应新的岗位需求。例如，提升人机协作能力、创新能力和判断能力，并强化终身学习。同时，由于岗位需求结构的变化，劳动者的职业转换以及跨行业、跨地区流动可能会更加频繁。在市场结构层面，人工智能也会影响劳动力市场结构与运行机制。例如，数字平台和智能算法在招聘与求职中的应用日益广泛，影响劳动力市场的搜寻匹配过程与匹配效率。与此同时，人工智能降低了数字化工作门槛，推动了平台化与灵活化就业的发展，使得自由职业、远程办公、项目制用工等灵活就业形态更加普遍。最后，在劳动力需求结构和供给结构变化的共同作用下，劳动力市场的均衡结果也会发生调整，体现在总的就业规模、就业结构、工资水平以及收入分配格局等方面。
赵国昌：人工智能的发展也为创新创业带来了新赛道、新机遇。首先，人工智能在内容创作、软件开发、智能客服和产品设计等领域的应用，显著降低了创新成本和创业门槛，使个人或小团队也能够以较低投入开展创新创业活动。同时，围绕算法优化、数据治理、算力服务等环节，人工智能产业链本身孕育出大量创业机会。更为重要的是，随着人工智能技术持续进步并被广泛应用于生产生活，其影响将由局部应用扩展为对生产方式和产业结构的系统性重塑，不断催生新的产业形态和发展空间，从而为创新创业开辟更加广阔的赛道。也就是说，人工智能一方面催生了制造、医疗、教育、养老、文旅、农业等领域的大量智能化应用场景；另一方面也显著降低了产品原型开发、内容生产、市场分析和运营测试的成本。对中小团队和个人创业者来说，这意味着试错成本更低、创新速度更快。在人工智能时代，创业者不需要是技术最强、算力资源最丰富的团队，只要最懂具体场景、最理解用户痛点、最能把技术转化为实际价值，均有机会脱颖而出。
光明智库：应该如何降低人工智能就业创业门槛、完善创业服务与生态支撑，让更多普通人共享人工智能时代发展红利？
赵国昌：关键是把人工智能从少数人的高门槛技术，变成更多普通人“用得上、用得起、用得好”的创业工具。当前，很多中小企业和个人创业者不是没有想法，而是缺少进入路径、落地能力和成本可控的支撑条件。这包括推动公共算力平台建设，促进开源模型、行业数据集和通用工具开放共享，通过“算力券”等方式降低使用门槛，让初创团队不必在前期投入过高成本，就能快速验证产品和场景。
人工智能创业的难点，往往不只是技术本身，而是如何找到应用场景、完成产品落地、处理数据合规、形成商业模式。人工智能涉及数据安全、知识产权、隐私保护、算法治理等问题，如果规则不清晰，创业者往往不敢放手去做。为此，要更好发挥孵化平台、行业协会、专业服务机构的作用，为创业者提供技术咨询、场景对接、合规辅导、市场验证等支持，帮助他们少走弯路。同时，尽快完善相关规则，明确边界和责任，减少制度性不确定性。让政策支持更加适应人工智能时代的小团队、轻资产、快速迭代的创业特征，在融资、税收、灵活就业保障等方面形成更包容的安排，让更多普通人能够分享人工智能带来的发展机会。
曾湘泉：在人工智能时代，让更多普通人参与创新创业，可以从三方面着手：一是降低技术门槛。借鉴人工智能开源社区经验，提供丰富的通用模型、API接口和低代码平台，让创业者无须深厚编程基础即可开发应用。建设共享算法库、云端算力平台和低成本开发工具，降低研发成本和时间成本。二是完善创业服务。提供从项目孵化、法律财务指导到市场推广的全链条服务，设立创业导师和技术咨询，帮助创业者少走弯路、快速落地。同时，通过创业基金、风险投资、税收减免等政策支持，降低融资难度。三是注重技能培训。通过线上课程、工作坊和社区活动普及人工智能应用，提升劳动者和创业者的数字素养和创新能力，使更多人有信心参与创业，增强实践能力。
张川川：此外，要加强金融支持和政策引导，营造开放包容的创新创业生态。通过创业投资基金、科技金融产品和政府引导基金等多种渠道，为创新创业提供多元化融资支持，帮助具有潜力的创业项目顺利成长。鼓励大型科技企业、科研机构与中小企业开展协同创新，推动人工智能技术成果转化与产业化应用。同时，加强数据安全、知识产权保护和算法治理，为人工智能产业健康发展提供良好的制度环境。
光明智库：在人工智能时代，职业的核心能力要求与人才培养逻辑会发生哪些改变？随着人工智能技术的快速进步，不少人产生了“本领恐慌”，担心自己所从事的工作被人工智能替代。如何看待这一担忧？
赵国昌：我的看法是应该有紧迫感，但不必恐慌。人工智能确实会替代一部分初级、重复、标准化程度较高的工作内容，但这并不意味着大部分岗位会整体消失。更准确地说，是岗位中的任务在重新分配，职业能力的评价标准在重新定义。
人工智能时代，职业核心能力正在发生明显变化。过去，一些岗位更强调知识积累、程序熟练和标准操作；未来，越来越重要的将是问题定义能力、跨领域整合能力、人机协同能力，以及对结果进行判断、校验和负责的能力。为此，人才培养逻辑也要随之调整，从偏重知识灌输转向更加重视项目实践、真实场景训练、跨学科融合和持续学习能力培养。
值得注意的是，“初级工作”的门槛正在被抬高。过去一些被认为技术性较强的工作，其基础环节在人工智能辅助下正变得更加标准化、工具化。也就是说，原来“高级工作”中可被标准化的部分，正在迅速转变为新的“初级工作”。因此，真正需要重视的，不是简单担心岗位消失，而是要尽快适应新的能力标准，形成人工智能难以替代的判断力、创造力和信任能力。
张川川：人工智能的发展正在重塑职业能力结构，也对人才培养逻辑提出新的要求。总体来看，在人工智能时代，劳动者不仅要具备使用人工智能工具的能力，更需要具备判断、创造与沟通协作等人类独特的优势能力。人工智能可以在很大程度上提供信息、对信息进行分析处理并生成方案。与此同时，它又存在一定局限，例如对具体情境的理解不完全、对价值权衡缺乏主体性。因此，需要人类对人工智能生成的内容进行甄别、评估和选择。在这个意义上，人与人工智能之间正在逐渐形成一种新的分工：人工智能更多承担信息处理和方案生成的功能，而人类则更多负责判断、决策和责任承担。从人才培养的角度看，这意味着教育体系不仅要传授知识、培养学生的计算与分析能力，更要培养独立思考能力和综合判断能力，同时强化价值伦理方面的教育，引导学生形成正确的技术观与责任意识。
在技术快速发展的阶段，一些人产生“本领恐慌”是可以理解的。但从历史经验看，关键在于劳动者技能与社会制度重构的速度是否能够跟得上技术进步的速度。对于人工智能在短期内可能带来的就业压力，一方面，劳动者需要主动调整能力结构和职业发展理念，通过持续学习不断提升数字技能、人机协作能力和创新能力，以更好适应技术变革带来的岗位变化。另一方面，政府有关部门也需要通过完善职业教育与培训体系、健全就业促进政策等方式，帮助劳动者更好适应技术进步带来的变化，并通过优化收入分配制度和完善社会保障体系，对受到冲击的困难群体提供必要的兜底保障。
曾湘泉：人工智能时代就业市场的上述变化，要求劳动者更要具备认知能力与非认知能力结合的复合素质。非认知能力包括创新力、沟通与协作能力、批判性思维、情绪管理和问题解决能力，由于这些能力难以被人工智能替代，成为保持职业竞争力的关键。同时，劳动者还需具备数据素养、数字工具使用能力及跨学科整合能力，主动借力人工智能提升效率与创造价值。因此，人才培养逻辑也需从单纯知识传授转向技能+能力+思维模式训练的综合体系。教育和培训不仅教授专业知识，更强调创新思维、团队协作能力和终身学习意识，使劳动者灵活应对技术变革与职业转型。总之，人工智能不是全面威胁，而是职业价值重塑的驱动器。劳动者应从“被动适应”转向“主动借力”，提升非认知能力与数字化技能，将人工智能作为增强自身能力的工具，从而在职业竞争中保持优势。
光明智库：在人工智能加速普及背景下，劳动者如何从“被动适应”转向“主动借力”，通过人工智能实现自身职业成长？
张川川：在人工智能加速普及的背景下，劳动者从“被动适应”转向“主动借力”，关键在于转变能力结构和职业发展理念，同时把人工智能视为提升效率、拓展能力和创造价值的重要工具。一要主动提升使用人工智能的能力。随着人工智能工具在各行业的广泛应用，理解其基本原理、掌握常见工具的使用方法，将逐渐成为一项重要基础技能。通过使用人工智能辅助完成信息检索、数据分析和内容生成等任务，劳动者有可能大幅度提高工作效率和工作质量。二要强化人类独特优势能力。在人工智能时代，创造性思维、综合判断能力以及组织协调能力等将变得更加重要。通过持续学习和实践，不断提升这些难以被机器替代的能力，有助于劳动者在技术变革中保持竞争优势，并更好地实现“人机协同”的工作模式。三要树立终身学习的职业发展理念。人工智能技术迭代速度快，职业技能更新周期明显缩短。劳动者需要通过持续学习不断更新知识结构和技能体系，使自身能力能够与技术进步同步提升。劳动者不能做人工智能技术的被动接受者，而应当通过不断提升技能、强化判断能力和深化人机协作能力，把人工智能转化为促进自身职业成长的重要助力。
赵国昌：我们要学会借助人工智能把自己变得更强，谁能更早把人工智能嵌入工作流程，谁就更有可能在岗位变化中获得主动权。
对知识型岗位来说，可以把人工智能首先当作效率工具，用它完成资料整理、初稿生成、数据归纳、方案比较等基础工作，把更多时间放在专业判断、客户沟通、方案优化和价值创造上。但与此同时，也必须提升校验能力和把关能力。人工智能给出的结果不一定完全准确，真正有竞争力的人，不只是会用工具，更应该会判断结果、会控制风险。
对制造、物流、养老、医疗辅助、生活服务等线下岗位来说，重要的是提高与智能设备、数字系统和机器人协同工作的能力。未来很多岗位的价值，将更多体现在现场应变、质量把控、设备调度和情感沟通等方面。越是难以被标准化替代的能力，越值得主动强化。
从更长远看，劳动者应有意识地构建“T型能力结构”：既有扎实的专业立足点，也具备人工智能工具使用、数据理解、流程优化等横向能力。未来职业竞争力，不只是掌握了多少知识，更在于能否借助新工具把知识转化为更高质量的工作成果。
曾湘泉：在人工智能加速普及的背景下，劳动者要从“被动适应”转向“主动借力”，关键在于把人工智能视为职业成长的助力而非威胁。首先，要主动掌握人工智能工具和技能，例如熟悉生成式人工智能、数据分析、自动化办公工具等，将其嵌入日常工作中，提高效率和输出质量。这不仅能减少重复性劳动，还能腾出时间进行更高价值的创新和决策。在这方面有很多成功案例，比如，在设计行业，设计师通过人工智能辅助创作快速生成初稿，再用人工进行精细化设计，显著提升产出效率和创意质量；在金融行业，分析师利用人工智能模型筛选数据、生成初步报告，将更多精力投入策略分析和客户沟通；在教育领域，教师利用人工智能平台进行个性化学习推荐和批改作业，使教学更精准、高效。劳动者主动借力人工智能，能够在原有岗位上创造更大价值，并提升不可替代性。特别是，劳动者应注重非认知能力和复合能力培养。沟通能力、创新力、跨学科整合能力和情绪管理等仍是人工智能难以替代的核心竞争力。将人工智能工具与这些能力结合，可形成独特优势。当然，在人工智能时代，持续学习和迭代思维至关重要。由于人工智能技术更新快速，人们需要保持学习热情，探索新方法、新模式，将其作为职业发展的长期伙伴而非短期工具。
光明智库：人工智能时代，应如何统筹完善产业、教育等各方面就业创业政策，构建更具包容性的就业创业环境？
赵国昌：人工智能时代的就业创业政策，不能只盯住某一个环节，而要统筹产业发展、教育改革、就业服务和社会保障，形成协同发力的制度体系。人工智能带来的影响是系统性的，因此政策也必须是系统性的。就业的根本来源在于产业发展。一方面，应加快推动人工智能与制造业、服务业等实体经济深度融合，在推动产业转型升级的同时不断创造新的就业岗位。比如，加快高附加值、技术密集型与劳动密集型产业协同发展，同时推动传统产业智能化升级，为低技能劳动者提供转型通道。另一方面，要以创业政策优化激发创新活力。通过降低人工智能技术应用门槛、完善创业孵化服务体系、强化科技金融支持等方式，为创新创业营造更加良好的政策环境。依托产业园区、众创空间和创新平台，为创业团队提供技术支持、市场对接以及专业服务，降低创业初期的制度性交易成本，提高创新创业成功率。当前，部分行业准入门槛高，创新资源集中于大型企业，限制了中小企业和个人创业空间，为此要放开准入限制，简化企业注册、数据使用和技术许可流程，通过降低制度壁垒，支持中小企业和创新型企业发展。
曾湘泉：在人工智能时代，应建立更加灵敏的监测预警机制，及时跟踪重点行业、重点职业和重点群体的岗位变化、技能需求变化和招聘条件变化，为教育调整、培训投放和就业服务提供依据。对高校毕业生、转岗劳动者、灵活就业者等重点群体，要尽早提供培训、见习、转岗辅导和岗位对接服务，把帮扶措施前移。在教育和培训体系方面，由于现有教育体制侧重于学历和考试评价，对技能更新和实践能力支持不足，需要加快课程更新和灵活培训机制建设。要把人工智能素养更好纳入通识教育、专业教育和职业培训体系，推动课程内容、教学方式和培养模式同步调整。要更加重视项目制、案例制、场景化教学，鼓励高校、职业院校、行业协会和企业联合开发模块化课程、微专业和短周期培训项目。
人工智能时代对劳动者的技能结构提出了新的要求，需要推动教育体系更加注重数字技能，以及创新能力、组织能力、批判性思维和综合判断能力等高阶能力的培养。高校教育、职业教育与继续教育之间应形成更加紧密的衔接机制，促进人才培养与劳动力市场需求更好对接。尤其要看到，在人工智能时代，人力资本折旧速度明显加快，终身学习将越来越不是“加分项”，而是“必选项”。
张川川：在制度保障方面，要提前研究人工智能可能带来的结构性冲击，完善过渡性收入支持、再培训补贴、转岗保护和新就业形态劳动权益保障机制，增强制度的灵活性和包容性。特别是对技能单一、年龄偏大、适应新环境能力较弱的劳动者，更要有托底性的制度安排。要加强公共就业服务体系建设，利用数字化就业平台提升劳动力市场的信息匹配效率。健全多层次社会保障体系和改革收入分配制度，更好落实兜底保障和促进发展成果共享。制度保障的目标在于增强就业稳定性和公平性，为此要为制度设计和政策执行提供全链条支持，包括创业基金、融资便利、税收优惠、社会保障完善和职业转换支持。针对体制机制障碍，如公共资源分配不均、创业补贴审批复杂、社保与失业保障衔接不足，需通过制度创新和数字化服务优化，提高政策可获得性。归根到底，人工智能时代的政策目标，不是放慢技术进步的脚步，而是要通过更有效的公共政策，引导技术更好服务人的全面发展，让更多劳动者共享高质量就业和创业机会。

4月8日晚间，国内瓶盖主要供应商之一的金富科技交出了一份营收、净利润双降的2025年年度报告。在业绩下滑的情况下，金富科技上个月宣布收购佛山市卓晖金属制品有限公司（以下简称“卓晖金属”）、佛山市联益热能科技有限公司（以下简称“联益热能”）各51%股权，跨界液冷散热赛道。不过，这与其主营的包装业务难以形成协同效应，此外被收购企业的业绩承诺完成存在不确定性。
财报显示，2025年度，金富科技实现营业收入约7.6亿元，同比下降14.80%；营业利润约1.24亿元，同比下降24.90%；归母净利润约1.01亿元，同比下降28.56%。这是自2021年以来，金富科技首次出现营收下滑。
对于业绩下滑的主要原因，金富科技归结为三点，一是公司部分新生产基地已于2025年投入使用，其前期折旧及摊销成本对公司利润造成影响；二是2025年公司部分新生产基地陆续投入使用，生产基础设备需要搬迁调试，造成公司产能短期受到一定影响，导致营收、利润出现一定下降；三是受2025年下游部分需求波动影响，公司产品销量出现了一定的下滑，导致营收有所下降。
金富科技的核心业务为包装业务，饮料包装是其产品最主要的应用领域，因此公司的产品销售情况和经营业绩呈现与饮料行业相似的季节性特征。受气候、消费习惯等因素影响，饮料行业在第一、四季度销量相对较低，而二、三季度销量则较高。
同时，金富科技的营收依赖大客户。报告期内，前五名客户合计销售金额约5.78亿元，占年度销售总额的76%。包括华润怡宝、景田、可口可乐、燕京集团、达能等知名企业在内，与金富科技建立了长期稳定的合作关系。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，“包装行业整体增速放缓、竞争加剧，行业向智能化、轻量化、环保化升级。饮料需求疲软下，金富科技逆势扩产将加剧产能闲置，叠加折旧摊销压力，进一步侵蚀利润，存在产能过剩与现金流承压风险”。
尽管营收和净利润双双下滑，财报发布后的4月9日，金富科技盘中一度大涨6.89%，截至当天收盘上涨1.91%至31.5元/股，年内股价累计涨幅超80%。
主营业务增长乏力之际，金富科技将目光投向了当下高景气、高成长的液冷散热赛道。
今年3月14日，金富科技宣布，以约5.71亿元收购卓晖金属、联益热能各51%股权，切入服务器液冷领域，确立“稳固包装主业基本盘，打造液冷业务新引擎”的核心发展战略。
公告显示，卓晖金属的主营业务是液冷流道管路产品（铜、不锈钢、铝液冷管路组件及配件、波纹管组件等管路产品）的研发、生产及销售。联益热能的主营业务是冷板产品（水冷头组件、不锈钢波纹管、铜水冷板、内存条模组）以及分集水器（Manifold）的研发、生产及销售。收购完成后，金富科技在液冷业务的核心客户包括奇宏电子（AVC）、宝德科技、双鸿电子等，其终端客户可能包括英特尔、英伟达、华为‌等头部厂商，其中奇宏电子（AVC）是英伟达‌液冷方案的核心供应商。
金富科技在公告中表示，“数据中心高密度算力集群运行过程中产生海量热负荷，亟须高效散热体系实现热量的快速转移与消散，以保障设备稳定运行、算力持续输出以及降低能源消耗。其中液冷散热利用液体带走芯片热量，具有高载热能力的液体为高热流密度的芯片提供高效的散热。冷板式液冷是数据中心服务器液冷方式中目前成熟度高、应用较广泛的方式”。
服务器液冷是一个千亿级的市场规模。近年来，受全球 AI 技术快速迭代和算力需求持续提升的推动，AI 服务器及液冷散热相关行业保持快速增长。根据MarketsandMarkets的数据，2024年全球AI服务器市场规模为1428.8亿美元，预计2024—2030年CAGR 达34.3%，2030年市场规模将达8378.3亿美元。MarketsandMarkets预计，全球液冷市场规模将从2025年约28.4亿美元增长至2032年约211.5亿美元，预测期复合年增长率（CAGR）约33.2%。
值得注意的是，此次交易对方也给出了业绩承诺。公告显示，卓晖金属、联益热能的交易对方莫振龙、杨珂、周超及蔡玲承诺，卓晖金属、联益热能于2026年实际净利润不得低于1.1亿元，且2027年及2028年累计实际净利润不得低于2.8亿元。
金富科技表示，“尽管卓晖金属、联益热能所处行业具备一定发展空间，且在客户资源、技术能力及订单储备等方面具有一定基础，但未来经营业绩仍可能受到宏观经济波动、行业政策变化、市场竞争加剧、核心客户需求变化、原材料价格波动等多重因素影响。如上述因素发生不利变化，或标的公司经营管理未达到预期效果，可能导致实际经营业绩低于业绩承诺水平，存在业绩承诺不达标风险”。
詹军豪表示，“金富科技依托主业精密制造与供应链管理经验，在金属加工、品质管控、产能调度等层面或与新业务实现协同，降低跨界运营成本。但目前来看，业绩承诺完成难度较大。液冷行业竞争激烈、技术迭代快，标的过往盈利规模与承诺差距明显。叠加行业周期波动与整合风险，短期达标压力高，存在商誉减值与业绩补偿风险”。
对于新业务如何实现独立运营与资源协同等问题，北京商报记者通过邮件向金富科技发出采访函，截至发稿未收到回复。
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