한상국의 쉬운 중국경제뉴스 해설

来源：熊园观察
国盛证券
首席经济学家，熊园 博士
国盛证券宏观首席分析师，
张浩；宏观分析师，
薛舒宁
事件：
2
月
20
日，美国最高法院判决特朗普
IEEPA
关税违宪，当天特朗普签署行政令，新增
10%
的
122
关税作为替代措施；
2
月
21
日，特朗普称将把新关税税率由
10%
提高至
15%
，具体是否落地仍待正式文件确认。
核心结论
：
对等关税和芬太尼关税被判违宪，特朗普当即援引
122
条款新增
10%
关税（后又宣称将税率提升至
15%
）。
122
条款仅提供临时征税权、最多征收
150
天、且法理依据不足，同样可能面临司法挑战，因此
122
条款仅可作为短期政策过渡，为其他调查争取时间，中期预计转向以
301
和
232
为主的关税框架。资产影响看，美股受益于关税下降后的盈利改善，有所上涨；市场对美国财政状况恶化的担忧加剧，美债收益率上行，美元走弱；关税不确定性下降压制黄金价格，同时美元走弱支撑黄金价格，黄金先跌后涨。
1、
最高法院宣布特朗普败诉，对等关税和芬太尼关税立即终止征收，符合市场此前预期；已征收关税是否退还并未明确提及，将由下级法院处理。
2、
判决结果公布后，特朗普当即做出回应，新增
10%
的
122
关税作为替代措施（针对所有国家、部分商品豁免）；一天后，特朗普再度声称将把新关税税率由
10%
提高至
15%
，具体是否落地仍待正式文件确认。
3、
特朗普最新援引的
122
关税应只是“权宜之计”、挑战仍不少，中期预计转向
301
和
232
为主的关税框架。
4、
若按照新增
15%
关税计算，美国对中国关税税率降
8.4
个百分点至
28.6%
，对美出口可能反弹
9.1%
，总出口增加
0.6%
。分行业看，计算机、国防军工、机械设备、电子、电力设备行业关税降幅最高，在
10%-13%
之间。
5、
若
IEEPA
关税收入全部返还，美国赤字率可能提高
0.55
个百分点。
6、
判决结果公布后，美股涨，美债、美元跌，黄金小幅下跌后快速上涨。
正文如下：
1
、最高法院宣布特朗普败诉，对等关税和芬太尼关税立即终止征收，符合市场此前预期；已征收关税是否退还并未明确提及，将由下级法院处理。
>
关税诉讼时间线：
特朗普加征对等关税后，部分小企业主和美国
12
州政府向美国国际贸易法院（
CIT
）提起诉讼，
2025
年
5
月
28
日，
CIT
裁定总统无权援引
IEEPA
征收上述关税。
2025
年
8
月
29
日，美国联邦巡回上诉法院（
CAFC
）在审理特朗普政府上诉后以
7
比
4
的投票结果维持原裁决。
2025
年
11
月
5
日，最高法院开庭受理此案件，并于
2026
年
2
月
20
日宣布最终判决，以
6：3
的投票结果判定特朗普
IEEPA
关税违宪。
>
判决的法理依据：
多位大法官强调，征收关税的权力本质上是一种征税权，而征税权是美国宪法赋予国会的，并不属于总统。其次，尽管紧急经济权利法赋权总统在宣布国家紧急状态期间监管进口货物，但它并未提及“关税”或“税收”，也即总统无法在紧急状态下获得近乎无上限的税权。
>
涉及的关税范围：
对等关税和芬太尼关税被判无效，其余关税继续征收（主要包括针对中国的
301
关税和针对全球各国特定商品的
232
关税）。
>
已征收关税处理：
最高法院的判决为退税提供了法理依据，但
未提及政府是否应该退还关税或具体的退税方式，将交由下级法院处理。理论上美国进口商有权提出退税申请，但由于主体众多，退税流程可能长达数年。
2
、判决结果公布后，特朗普当即做出回应，新增
10%
的
122
关税作为替代措施（针对所有国家、部分商品豁免）；一天后，特朗普再度声称将把新关税税率由
10%
提高至
15%
，具体是否落地仍待正式文件确认。
>
特朗普签署行政令，援引
122
条款对全球新增关税。
《
1974
年贸易法》第
122
条规定，如果美国出现“巨大而严重”的国际收支赤字，可在
150
天内征收临时进口关税或规定进口配额。该条款无需通过国会、无需发起调查，由总统自行决定，可以立即征收，因此特朗普首选
122
关税作为替代措施，保证了关税政策的顺利接续。不过，
122
关税的弊端在于最多征收
150
天（
2
月
24
日至
7
月
24
日），延期需要国会通过，难度较大。
>
行政令规定
122
关税税率为
10%
，随后特朗普在社交媒体上宣称将把税率提升至
15%
，关税升级暂未有正式文件确认。
通过
122
条款可征收的最高关税为
15%
，
特朗普此前对主要贸易伙伴征收的
IEEPA
关税税率也大多在
15%
及以上（墨西哥
25%
，加拿大
35%
，欧盟
15%
，中国
20%
，东盟多数国家
20%
左右），无论从法案规定的上限还是从替代
IEEPA
关税的角度，
15%
均是合理的政策选择。若
15%
仅为口头威胁，实际税率维持
10%
，则特朗普“反击”力度偏温和，可能是在中期选举前增加了对通胀的考量，关税可能不再是今年市场的核心矛盾；若税率提高至
15%
，则符合市场此前预期，也是特朗普能动用的最严厉手段，关税仍将是重要扰动。
>
部分商品可以豁免
122
关税
：
主要包括关键矿物、贵金属、能源、化肥及
农产品
、药品、飞机、电子设备和已征收
232
关税的商品（如钢铁、铝、铜、汽车等），和对等关税的豁免范围基本类似。
3
、特朗普最新援引的
122
关税应只是“权宜之计”、挑战仍不少，中期预计转向
301
和
232
为主的关税框架。
>122
关税同样可能面临司法挑战：
援引
122
条款的依据是“巨大而严重的”国际收支赤字，尽管美国存在巨大的贸易逆差，但基本被资产账户顺差抵消，并不存在严重的“国际收支赤字”，因此特朗普新增关税的法理依据并不充足，同样可能面临司法挑战。不过，特朗普可以将
122
条款作为短期政策过渡，利用其临时征税权为其他调查争取时间。
>
过渡期结束后，特朗普关税政策可能转向以
301
和
232
条款为主的框架。
特朗普在发布会上表示，已启动多项
301
调查及其他调查。其中
301
关税主要针对特定国家征收（与
2018-2019
年美国对中国加征的关税类似），若加快进度，调查流程可能缩短至两到三个月时间；
232
关税主要针对特定商品征收（未来可能落地的
232
关税包括半导体、药品、医疗机械及耗材、飞机、硅片、无人机、风力涡轮机、
机器人
等）。
4
、若按照新增
15%
关税计算，美国对中国关税税率降
8.4
个百分点至
28.6%
，对美出口可能反弹
9.1%
，总出口增加
0.6%
。
>
美国对中国的最新关税税率：
判决结果公布前，美国对中国的关税税率为
37%
，
具体包括五类：最惠国关税（
2.5%
）、
301
关税（
8.4%
）、
232
关税（
11.0%
）、芬太尼关税（
10%
）、对等关税（考虑豁免后为
5.1%
）。
IEEPA
关税被判无效后，美国对中国的关税税率降至
21.9%
（原有税率减去芬太尼关税和对等关税），进一步叠加新增的
15%
关税，美国对中国的关税税率约为
28.6%
，较此前水平下降
8.4
个百分点。
>
关税变动对中国出口的影响：
按照
2025
年贸易额测算，关税每新增
1%
，中国对美出口下降
1.1%
。
2025
年前
11
月美国总进口同比增
4.9%
，自中国进口下降
28.8%
，对中国平均关税税率为
41.9%
（新增部分为
31.0%
），计算可得关税弹性约为
1.1
，即关税每新增
1%
，中国对美出口下降
1.1%
。按
10%
关税情形，美国对中国关税税率降
8.4
个百分点至
28.6%
，中国对美出口将增加
9.1%
，总出口将增加
0.6%
。分行业看，
计算机、国防军工、机械设备、电子、电力设备行业关税降幅高于
10%
。
5
、若
IEEPA
关税收入全部返还，美国赤字率可能提高
0.55
个百分点。
>
退税对美国财政的影响：
根据
美国海关数据，截至
2025
年
12
月中旬，
IEEPA
关税收入共计
1335
亿美元，而根据沃顿大学的测算，截至当前，
IEEPA
收入可能已超过
1750
亿美元，约占总关税收入的一半。美国国会预算办公室
2
月预测显示
2026
年美国财政赤字率预计为
-5.8%
，若
IEEPA
关税收入全部退还，则退税可能使美国赤字率提升
0.55
个百分点。
>
退税对美国经济的影响：
特朗普曾承诺向中低收入人群发放
2000
美元作为关税红利。与美国上一轮财政刺激相比较，
2020-2022
年，美国人均发放
3200
美元，合计成本约
8670
亿美元，假设
1750
亿美元的
IEEPA
关税收入全部用于发放关税福利，则人均可发放
646
美元，约为
2020-2022
年的五分之一。分两种情形看，一是若
IEEPA
关税短期内未能返还，则关税收入仍有可能被用于补贴，有助于推动消费；二是若
IEEPA
关税全部退还给美国企业，尽管关税福利难以发放，但企业可能会自主降价提升消费者消费意愿，进而推动消费。
6
、判决结果公布后，美股涨，美债、美元跌，黄金小幅下跌后快速上涨。
最高法院判决
IEEPA
关税违宪后，
企业可能受益于关税下降后的盈利改善，美股上涨。关税收入预期的下降加剧了市场对美国财政状况恶化的担忧，导致美债收益率上行和美元走弱。黄金价格受两方面因素影响，一方面
IEEPA
关税取消可能导致通胀下降，避险需求也有所降温，利空黄金价格，另一方面美元走弱利好黄金价格，判决结果公布后黄金先跌后涨。
风险提示：
政策力度、地缘博弈、外部环境等超预期。
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责任编辑：王珂
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面对每天上千份上市公司公告该看哪些？重大事项公告动辄几十页几百页重点是啥？公告里一堆专业术语不知道算利好还是利空？请看财联社公司新闻部
《速读公告》
栏目，我们派驻全国的记者们将于公告当晚为您带来准确、快速、专业的解读。
财联社2月12日讯（记者 付静）
协创数据（300857.SZ）去年多次披露购买服务器计划，投入金额逾200亿元。今日晚间协创数据再度宣布，公司及/或子公司拟向多家供应商采购服务器，预计总金额不超过110亿元，用于为客户提供云算力服务。
公告显示，本次交易金额占公司最近一期经审计净资产和总资产的50%以上，需提交股东会审议。本次交易不构成重大资产重组，亦不构成关联交易。
回溯2025年协创数据的资产购买披露进展，去年3月、5月、8月、10月、12月其共计五次宣告购买算力服务器资产，投入金额分别为不超过30亿元、40亿元、12亿元、40亿元、90亿元。换言之，协创数据去年已披露的购买服务器的投入金额达到212亿元。
财联社记者梳理发现，以上六次资产购买计划中一致的是，公司的交易对方信息因商业秘密考虑未予披露，在公告中多次显示为“多家供应商（简称X）”。
而不一致之处在于购买资产主体：去年协创数据披露的前四次计划中，资产购买主体均为上市公司，而第五次主体变成了“公司及其合并报表范围内子公司”（注：主体原本为上市公司，今年2月4日盘后的一则进展公告显示此次计划的购买主体发生变更），今日最新披露的主体则为“公司及/或子公司”。
不过协创数据方面曾披露，购买资产主体变更，对购买资产事项无实质性影响，不会对公司的财务状况、经营成果和独立性产生不利影响。
再从财务表现看，协创数据预计去年实现归母净利润10.5亿元-12.5亿元，同比增长51.78%-80.69%。财联社记者查询到三份来自太平洋证券、山西证券、中航证券的研报，分别预计公司去年归母净利润增速为61.81%、64.5%、64.1%。
谈及业绩同比增长的主因，公司称算力相关收入实现高速增长、存储业务收入增长、服务器再制造业务保持稳健发展。另据公司前期披露，2025年H1，智能算力服务业务收入约12.21亿元，同比增长100%；服务器及周边再制造业务收入8.35亿元，同比增长119.49%。
不过，协创数据2023年、2024年的归母净利分别实现了119.46%、140.80%的同比增长，相比此前两年，2025年其净利增速有所放缓。
值得一提的是，目前协创数据还在筹划港股上市，曾于去年10月22日递交A1表，10月24日递交中国证监会国际司。
去年12月16日的一场调研中，公司高管称，“目前国际司排队企业较多，根据公开信息显示，当前排队企业269家，相关工作正在积极有序推进中。”

36氪获悉，沪电股份公告，公司于2026年2月11日召开的第八届董事会第十四次会议审议通过《关于新建高端印制电路板生产项目的议案》，同意投资新建“高端印制电路板生产项目”，生产高层数、高频高速、高密度互连、高通流PCB，以满足高速运算服务器、下一代高速网络交换机等对高端印制电路板的中长期增量需求。本项目总投资约为33亿元人民币，建成后预计年新增产能14万平方米高端印制电路板的生产规模，预计年新增营业收入30.5亿元人民币。

作者丨苏建勋

在具身智能领域，“搞数据”这个事儿，可能是为数不多的共识。

依靠训练巨量数据，大语言模型诞生了Chatgpt，“Scaling Law”也成了AI人的信仰，可在具身智能所属的物理世界，没有互联网上海量的数据参照。不论是人，还是机器人，在现实中的数据量，都不足以复现GPT时刻。

所以，数据怎么搞，能搞到多少，以及要让数据有质量，就成了具身智能从业者当下最重要的工作之一。

最近，就有一家机器人公司想在数据采集上“整点花活儿”。鹿明机器人发布了全球首款背包版UMI数采设备FastUMI Pro（背包版），并计划在2026年投放1万台设备，在工业、家庭、酒店、餐馆、商场、办公等六大真实场景开展系统性数据采集。

全球首款背包版UMI数采设备：鹿明FastUMI Pro（背包版）

简单解释一下“UMI（通用操作接口）”：UMI是斯坦福大学、哥伦比亚大学与丰田研究所联合提出的低成本数据收集与学习框架。区别于市场同行的遥操数采，UMI可以与机器人本体解耦，这就意味着训练出的数据，可以不仅适用于某一家/个机器人形态。

在2026年初的一次媒体交流会上，鹿明机器人创始人兼CEO喻超也聊到UMI和遥操的效率与成本对比：

“同样是像叠衣服这样的事情，遥操作数据采集，需要花 50 秒，成本是3-5元，如果是用FastUMI Pro的方式去采集，只要 10 秒，成本<0.6元，这样的话其实采集的效率能大大提升，成本更低。”

鹿明机器人成立于2024年9月，创始人喻超是前追觅具身机器人业务负责人，拥有近10年具身机器人研发经验，主导了小米CyberDog的研发和千台量产。联席CTO丁琰是大陆最早做UMI的人，首次将UMI从实验室带向工业界。

有量，也要有质

2025年，鹿明通过自建数采中心的方式，已实现10万小时的数据产能。喻超判断，2026年，头部具身模型的数据规模预计100万小时起。

而鹿明在2026年最重要的目标，就是建立年采集百万小时的UMI数据产能。这意味着，鹿明需要用更具规模化的手段，采集更多数据。

“机器人训练数据本不应该如此昂贵和稀缺。人类在物理世界作业过程中产生的数据无处不在，只是没有被很好地收集。”喻超表示。

背包版FastUMI正是为解决这一问题而生——它是一款便携的标准数采工作站，可将真实场景操作高效转化为高质量训练数据。

此前具身数据采集，大多依靠实验室或单一场景采集，这就会导致一个问题：机器人在采集时往往只在一个场景下重复几个动作，这样得到的数据就会缺乏多样性，也会影响模型的泛化能力。

因此，鹿明机器人希望采用更轻便的数据采集方式，将采集工具直接装进背包，让真实场景的数据采集门槛更低。

在具体场景上，鹿明机器人希望覆盖工业、家庭、酒店、餐馆、商场、办公六大核心场景，细分30个小类任务，构建结构化、多维度的操作数据体系。

“采–训–推”一体化闭环能力是鹿明数据基础设施的核心。此次规模化数据采集的启动，正依托于这一已全面打通的基建体系：依托FastUMI Pro，鹿明双臂具身机器人MOS在5小时内完成从“数据采集-策略训练-模型推理”的工厂质检全流程验证；FastUMI Pro在合肥实地部署后，仅用7小时便跑通真实场景下的采集、训练与部署推理。

FastUMI Pro在分拣零部件任务中，完成“数据采集-策略训练-模型推理”闭环

要训模型，数据先行

有了背包式的采集工具以外，鹿明还做了一件事，他们建了一个“数据超市”，把采集到的数据变成了可以流通的标准产品，让客户可以直接在官网上采购标准化操作数据。可以看出，作为一家具身智能公司，鹿明当下的公司战略重点，都围绕“数据”。

鹿明机器人的一系列动作背后，实际上反映了具身智能当下“最痛”的业务需求。

在年初的媒体沟通会上，鹿明机器人联席CTO丁琰就对《智能涌现》等媒体分享了他对于数据和模型的感悟。

“我就是做模型出身的，我之前一直在训模型，当时我们在做的时候就发现一个很大的问题。“丁琰说到，”要想训一个非常好的模型，必须要有一个很好的数据管线，包括数据生产、数据评估、数据筛选，建立的过程本身就需要时间。“

在摸清行业真实发展现状后，丁琰和团队当时就决定，模型和数据二选一的话，肯定先选数据，不能上来就训模型。

”因为模型架构拼到最后，大家拼的不是模型架构，而是模型数据的质量，这是一个行业的共识。“丁琰说到。

具身智能的能力上限高度依赖真实操作数据的规模与质量，当通用数据可以像硬件一样在线下单，行业模型训练门槛被显著拉低，具身智能才能从定制化探索走向工程化生产。

从“万台设备同步开采”到“通用数据电商下单”，鹿明正将“无处不在却未被收集”的物理世界操作数据，变为可规模供给的标准化基础设施，并以此构建数据驱动的生态系统。当数据不再稀缺，机器人才真正走向通用。

end

36氪获悉，2月13日，腾讯云披露，旗下智能体开发平台（ADP）已覆盖全国超半数头部文化传媒机构。过去一年，ADP在文化传媒行业的客户规模同比扩大13倍，落地智能体数量激增约25倍。在策划与内容生产等核心场景中，相关文化传媒机构的效率平均提升达70%。

为积极应对冬小麦晚播、苗情偏弱的生产形势，近日，财政部会同农业农村部统筹安排中央财政资金12.5亿元，支持11个冬小麦粮食主产省份开展促弱转壮等相关工作，重点对追加增施提苗肥等防灾稳产措施给予适当补助，全力夯实夏粮稳产丰产基础。

36氪获悉，南京化纤公告，公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买南京工艺装备制造股份有限公司100%股份，并募集配套资金。根据江苏华信资产评估有限公司出具的评估报告，南京化纤截至评估基准日（2024年12月31日）的全部资产及负债评估值为7.29亿元，南京工艺100%股份评估值为16.07亿元。本次交易拟置出资产交易价格为7.29亿元，拟置入资产交易价格为16.07亿元。

36氪获悉，晶丰明源公告，公司计划通过发行股份及支付现金的方式向玮峻思等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权。易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片的研发、设计和销售。近年来，易冲科技收入规模快速增长，2023年及2024年的营业收入同比增长分别达到45.02%、47.04%。同时，公司还将募集配套资金，募集对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定投资者。

36氪获悉，润泽科技公告，公司拟向中金算力基金等12名投资者通过发行可转换公司债券的方式购买其合计持有的广东润惠科技发展有限公司42.56%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，截至本预案摘要签署日，标的公司的审计和评估工作尚未完成，本次交易的具体交易价格尚未确定。公司股票将于2026年2月24日开市起复牌。广东润惠的主营业务与上市公司相同，主要为IDC业务和AIDC业务。

财联社2月13日讯（记者 闫军）
又一百亿基金经理卸任高管职务。
2月13日晚间，广发基金副总经理、联席投资总监傅友兴因工作原因将卸任公司副总职务。目前在管产品2只，管理规模102.76亿元。
公募业高管的职业选择越来越被行业关注，一方面是部分资深基金经理卸任高管职务，意在摆脱行政事务，专注投研；另一方面是部分基金经理在卸任高管后，其实是后续另有职业规划。傅友兴卸任后，是离高管职务还是离职？显然是行业的高度关注，谜底或见。
一个有意思的现象是，近年来，广发基金吸引了不少优秀基金经理的加入，冯汉杰之后，包括原中庚基金吴承根、原建信基金周智硕、原嘉实基金苏文杰等追求绝对收益、周期投资的名将相继加入，补齐了广发基金主动权益的策略。
在业内看来，A股市场风格轮动加快，单一投资主线难以持续领跑，尤其是对于头部而言，仅靠赛道型基金难以为继，公募基金高质量发展背景之下，基金管理人需具备多元策略储备与穿越周期的投研能力。
百亿明星基金经理卸任高管
广发基金公告称，公司副总经理傅友兴因工作原因卸任高管职务。
傅友兴是资管老将，有超过13年的基金管理经验。履历显示，2002年2月至2006年3月，傅友兴先后在天同基金担任研究员、基金经理助理、投委会秘书。2006年4月起加入广发基金，曾担任研究员、基金经理助理等职，还历任研究发展部副总经理、总经理。此次卸任前，他担任广发基金管理副总经理、高级董事总经理等职。
傅友兴投研理念上，注重基本面研究，通过深入研究企业价值，注重股价的安全边际，追求确定性较高的投资回报。在投资方法上，注重在各个行业精挑细选未来业绩持续增长、竞争力较强、能够看较长时间的公司作为核心配置。
截至当前，傅友兴在管产品有2只，分别是广发睿阳三年定开、广发稳健增长混合，合计管理规模102.76亿元。业绩方面，最好任期回报是187.2%，两只产品近一年收益率分别为35.77%、19.85%。
市场颇为关注百亿明星基金经理的变动，从业内普遍规律来看，既有一部分老将卸任高管，摆脱繁重的行政性事务，选择专注投研，安心管产品；也有部分基金经理卸任高管后，亦陆续离任产品，有自己的职业打算。
对于业绩不错的傅友兴下一步举动，财联社也将保持关注。
广发持续引入基金经理
投研梯队搭建、完善是头部基金公司持续工作。以富国基金为例，公司总经理陈戈就曾表示，在熊市时持续引入三分之一的基金经理，其中就不乏范妍、白冰洋等名将。对资产管理行业而言，投资、研究与组合管理的底层逻辑，价值创造的本源终究要依托深厚的认知壁垒。而卓越的认知、稳定的输出，从来都离不开对专业的敬畏，更离不开对人才体系化培养。
近年来，广发基金也持续吸引了人才加入。从过往印象来看，广发基金赛道基金较多，缺乏绝对收益等多策略的基金经理。
今年1月23日从中庚基金离职的吴承根，目前已经跳槽至广发基金。中基协网站显示，他在2月4日备案变成广发基金。
吴承根曾与丘栋荣合管中庚价值灵动，丘栋荣离职后，他单独管理，截至他离开，该基金5年收益166%。吴承根的投资方法论属于‌低估值价值投资策略‌。他以绝对收益为导向，严格控制回撤，核心在于从中微观层面寻找低估值、高预期回报的结构性机会。同时，注重资产配置与风险管理‌，在中庚价值灵动基金的管理中，他会依据合同约定的股权风险溢价模型来动态调整权益仓位上限，以控制产品回撤。‌‌这也正是当下广发基金需要的基金经理类型。
更早些时候，从建信基金跳槽至广发基金的周智硕已经开始挑大梁。
周智硕在2025年2月13日加入广发基金，当年8月21日增聘为广发多元新兴股票基金经理，与刘格菘共同管理，9月9日刘格菘卸任；随后，他又增聘为广发稳健增长、广发行业严选三年持有期基金经理，分别于傅友兴、刘格菘合管。当前，周智硕管理产品为3只，合计管理规模已经增至178亿元。从前十大持仓来看，行业分散，他的投资理念上，专注个股“风险收益比”以及“风险剩余”为核心、自下而上的选股策略。
此前，擅长周期投资的苏文杰从嘉实基金离职后，也选择了加入广发，管理规模同样有显著提升。
名将从公募跳槽公募，头部依然是主要的选择，而广发基金紧锣密鼓吸引人才加入。
财联社记者获悉，
当前广发基金投研人员超200名，旗下共有8个权益投资团队，投资经理平均从业经验超过10年，在大平台的研究、风控、交易、科技、客户管理支持下，发挥各自的优势所长，保证了投资能力的多样性和专业性。
在人才梯队培养方面，广发基金建立了专门的基金经理学院，给人才设置专门的培养周期，让最优秀的基金经理担任带教和投研小组长。
“从过往A股市场的长期运行特征来看，行情走势呈现显著的震荡波动特征，市场热点轮动节奏较快，仅靠单一投资主线或赛道难以实现长期持续领跑。”业内观察人士指出，在此环境下，基金短期业绩表现往往易受市场风格切换的影响，而中长期业绩表现更能够客观反映基金管理人穿越牛熊周期、持续创造阿尔法的专业能力。