최근 시장 변동성이 확대되는 가운데 중국 사모펀드들이 오히려 공격적으로 주식 비중을 확대하고 있으며, 특히 대형 사모펀드가 경기순환주와 기술주 중심으로 투자 확대에 나선 것이 핵심입니다. 사모펀드 정보업체 사모파이파이왕(私募排排网)에 따르면 3월 6일 기준 주식형 사모펀드 평균 주식 비중은 82.64%로 최근 10주 내 최고치를 기록했습니다. 특히 운용자산 100억 위안 이상 대형 사모펀드의 경우 주식 비중이 80% 이상인 ‘풀 투자’ 상태 비율이 70%를 넘었으며, 이는 일주일 전보다 15%포인트 이상 증가한 수치입니다. 이는 시장 조정에도 불구하고 기관 투자자들이 향후 상승 가능성을 높게 보고 있음을 의미합니다.
업계에 따르면 최근 신규 자금이 지속적으로 유입되면서 사모펀드들은 투자 기회를 적극적으로 모색하고 있으며, 주요 투자 방향은 경기순환 업종과 기술 분야입니다. 판징투자(盘京投资)의 펀드매니저는 인터뷰에서 올해 시장의 핵심 키워드로 AI 산업을 꼽으며, 특히 컴퓨팅 파워, 반도체 등 상류 핵심 산업과 다양한 AI 응용 분야의 상용화에 주목해야 한다고 밝혔습니다. 또한 금과 같은 귀금속의 경우 단기적으로는 밸류에이션과 실적 간 괴리를 점검해야 하지만, 거시경제, 산업 구조, 통화 환경이라는 세 가지 요인이 동시에 작용하면서 장기적으로는 투자 가치가 있다고 평가했습니다.
제가 볼 때 이는 중국 자본시장이 단기 변동성보다 구조적 성장 테마에 베팅하고 있다는 신호로 해석됩니다. 특히 AI 분야는 미국의 NVIDIA 중심 생태계에 대응해 중국이 자체 공급망을 강화하려는 전략과 맞물려 있으며, 반도체·데이터센터 투자 확대 흐름과도 연결됩니다. 동시에 금과 같은 귀금속 선호는 글로벌 금리 불확실성과 달러 체계 리스크를 반영하는 움직임으로, 최근 각국 중앙은행의 금 매입 증가 추세와도 일치합니다. 결국 중국 사모펀드의 포지셔닝은 ‘기술 성장 + 안전자산’이라는 이중 전략으로, 글로벌 투자 흐름과 점점 더 유사해지고 있다는 점이 중요하다고 판단됩니다.