중국 전기차 충전소 수익성 악화
전문가 해설
중국 전기차 충전소 산업이 ‘건설하면 곧 수익’이던 황금기를 지나 심각한 가격 경쟁과 수익성 악화 국면에 들어섰다는 소식입니다.
중국의 전기차 충전 인프라는 2025년 말 기준 2,009만 기를 돌파하며 세계 최대 규모를 형성했습니다. 4,000만 대 이상의 신에너지차를 지원할 수 있는 체계가 갖춰졌지만, 문제는 수익성입니다. 충전 서비스 요금은 kWh당 0.4위안에서 0.1위안까지 하락했고, 일부 지역에서는 0.05위안이라는 ‘덤핑 수준’까지 내려갔습니다. 업계 관계자에 따르면 전력 손실 등을 감안하면 실제 순이익은 kWh당 0.02위안에 불과한 상황입니다.
과거에는 부지를 확보해 충전기를 설치하면 1~2년 내 투자금을 회수할 수 있었지만, 이제는 3~4년, 일부 중소 사업자는 7~10년까지 회수 기간이 늘어났습니다. TGOOD의 자회사 Teld(特来电)는 2025년 상반기 매출이 30% 이상 감소했고, Star Charge의 모회사 Wanbang Digital Energy도 상장 신청서에서 지속적인 마진 하락을 공개했습니다.
설상가상으로 부지 임대료, 중개 수수료, 구리 가격 상승 등 비용 부담도 커졌습니다. 최근 1년간 구리 가격이 50% 이상 상승하면서 신규 충전소의 70%가 알루미늄 케이블로 대체하는 상황까지 벌어졌습니다. 이는 단기 비용 절감에는 도움이 되지만 장기 신뢰성과 안전성 측면에서는 리스크 요인이 될 수 있습니다.
제가 볼 때 중국 충전 인프라 산업은 ‘양적 확장기’에서 ‘구조조정기’로 전환하고 있습니다. 전기차 보급 확대에 힘입어 급격히 늘어난 설비가 이제는 공급 과잉 구간에 진입했고, 경쟁 초점이 ‘설치 수’에서 ‘운영 효율’로 이동하고 있습니다. 이는 글로벌적으로도 유사한 흐름입니다. 미국과 유럽 역시 EV 보급 확대와 함께 충전 인프라 수익 모델 다변화, 에너지 관리 통합이 핵심 과제로 떠오르고 있습니다.
중국의 전기차 충전 인프라는 2025년 말 기준 2,009만 기를 돌파하며 세계 최대 규모를 형성했습니다. 4,000만 대 이상의 신에너지차를 지원할 수 있는 체계가 갖춰졌지만, 문제는 수익성입니다. 충전 서비스 요금은 kWh당 0.4위안에서 0.1위안까지 하락했고, 일부 지역에서는 0.05위안이라는 ‘덤핑 수준’까지 내려갔습니다. 업계 관계자에 따르면 전력 손실 등을 감안하면 실제 순이익은 kWh당 0.02위안에 불과한 상황입니다.
과거에는 부지를 확보해 충전기를 설치하면 1~2년 내 투자금을 회수할 수 있었지만, 이제는 3~4년, 일부 중소 사업자는 7~10년까지 회수 기간이 늘어났습니다. TGOOD의 자회사 Teld(特来电)는 2025년 상반기 매출이 30% 이상 감소했고, Star Charge의 모회사 Wanbang Digital Energy도 상장 신청서에서 지속적인 마진 하락을 공개했습니다.
설상가상으로 부지 임대료, 중개 수수료, 구리 가격 상승 등 비용 부담도 커졌습니다. 최근 1년간 구리 가격이 50% 이상 상승하면서 신규 충전소의 70%가 알루미늄 케이블로 대체하는 상황까지 벌어졌습니다. 이는 단기 비용 절감에는 도움이 되지만 장기 신뢰성과 안전성 측면에서는 리스크 요인이 될 수 있습니다.
제가 볼 때 중국 충전 인프라 산업은 ‘양적 확장기’에서 ‘구조조정기’로 전환하고 있습니다. 전기차 보급 확대에 힘입어 급격히 늘어난 설비가 이제는 공급 과잉 구간에 진입했고, 경쟁 초점이 ‘설치 수’에서 ‘운영 효율’로 이동하고 있습니다. 이는 글로벌적으로도 유사한 흐름입니다. 미국과 유럽 역시 EV 보급 확대와 함께 충전 인프라 수익 모델 다변화, 에너지 관리 통합이 핵심 과제로 떠오르고 있습니다.
요약
한국에서 ‘一次電僅賺2分錢’ 이라는 충전 산업의 가격 전쟁이 확산되고 있는 가운데, 주요 기업들이 농촌 및重卡 시장을 겨냥하고 있다.
财联社2月28日讯（记者 张良德 实习记者 刘亚鹏）
充电站行业曾经“建站即盈利”的黄金时代已结束。随着全国充电基础设施总量突破2000万台，城市核心区的充电密度已基本匹配新能源汽车保有量，充电服务费从每度0.4元、0.3元一路探底至0.1元，甚至出现了“5分钱服务费”抢客乱象。
财联社记者采访获悉，充电行业价格战正从一二线城市向三四线城市蔓延，叠加电费成本、设备折旧与高昂场租，新建充电站回本周期大幅拉长。
多位受访的业内人士向财联社记者表示，无序内卷之下，充电站行业“跑马圈地”的粗放经营逻辑彻底失效，而精细化运营不再是运营商的选择题，而是一道生死线。头部企业则开始寻找新的发展空间，将目光瞄准了乡镇一级下沉市场的同时，重卡汽车充电站等领域也成为关注重点。
桩多车少，“一度电只赚2分钱”
“前两年大家基本是找块地，建了桩就能挣钱，现在不行了。”一位在河北邯郸考察充电站投资的刘先生在与多家运营商沟通后，向财联社记者发出这样的感慨。
国家能源局数据显示，截至2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数已突破2000万大关，达到2009.2万个，同比增长49.7%。已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑超4000万辆新能源汽车的充电需求。然而，规模扩张的背后，是日益加剧的竞争和不断摊薄的利润。
随着充电市场供需结构的变化，消费者的充电体验也随之改变。“这两年找充电桩越来越方便，核心城区基本不用排队，但充电价格波动挺大，不同场站的服务费差距能到3-4毛钱一度。我们更愿意跑5公里去服务费便宜的场站，毕竟能省不少成本。”滴滴司机李师傅感受明显：从用户选择偏好来看，营运车辆优先关注价格，价格战成了充电站行业过去几年的最大痛点。
然而，行业饱和的隐患正在积聚，随着城市充电桩数量快速上升，部分地区出现“桩多车少”的供大于求局面。新能源充电站的充电服务费也随之持续下降。在广东省内运营多家充电站的王经理告诉财联社记者：“由于2022年到2023年充电站快速扩张，导致行业内卷严重，服务费急速下降，甚至有的充电站降到5分钱一度电。”
“5分钱是个什么概念？日常运营的电损平摊下来都要3、4分钱，这样的话实际上一度电的利润只有2分钱左右。”王经理的话语中透着一丝落寞。
不仅是一二线城市的竞争加剧，三四线城市的充电服务费也在下滑，价格战竞争开始向三四线城市蔓延。王经理告诉财联社记者：“我们三四线城市的充电站服务费也在下降，已经从原来的三四毛一度降到了一两毛。”
2月28日石家庄部分充电站使用情况（财联社记者摄）
供大于求叠加成本上升，中小运营商处境艰难
竞争日益加剧的背后，是相关企业的利润不断摊薄。特锐德（300001.SZ）的财报显示，2025年上半年，公司充电桩业务主要子公司特来电实现营业收入18.42亿元，同比下降30.73%。
而星星快充的母公司万帮数字能源股份有限公司（简称“万帮数字能源”）数据更加直接，公司今年1月在香港联合交易所申请上市，招股说明书显示，近年来公司毛利率持续下滑，2023年、2024年及2025年前三季度，分别为33.4%、29.2%以及24.6%。
对于运营商而言，投资回收期大幅拉长，曾经“建了就赚”的时代已然过去。“目前上海整体的小车充电站收益差异非常明显，绝大多数收益其实不是很乐观。”特来电上海区域某业务人员对一位潜在加盟客户表示，除非场地成本极低，否则预计回本周期可能拉长到三年半到四年。
中小型运营商的处境更为艰难。据电力工程总包商蔡经理透露，整个小车充电站环境已经比较差，新建站可能需要七八年甚至十年才能回本。这与前几年“一两年回本”的境况形成鲜明对比。
除市场竞争日益激烈外，影响企业盈利的变量也在增加，电价波动、设备利用率等因素都对利润造成影响，场地成本、中介费用以及材料费用也都在持续上涨，进一步挤压了利润空间。
王经理对财联社记者表示，“过去一个停车位月租可能只要200块钱一个月，但是现在只要说是做充电站的，车位价格就可能要提高到500到800元/月。另外中介费现在也贵到离谱，基本上好一点位置的中介费需要8000-10000元/车位。”
此外，最近一年铜价涨幅超过50%，使得传统建设费用大幅上涨，迫使业主开始寻找替代方案。电力工程商蔡经理给财联社记者算了一笔账，为了快速回本，今年新建站中有约70%选择使用铝芯电缆替代铜缆。一个20个车位的站，采用铝缆能比铜缆节省15万-20万元成本。变压器也尽量选择铝变，成本能降低20%-30%。尽管铝材在寿命和载流量上存在劣势，但在经营压力面前，许多投资者选择了牺牲长期可靠性换取短期成本优势。
供大于求的局面之下，行业竞争焦点从“抢资源”转向了“拼运营”——谁更懂选址、定价、用户、降本增效，谁才能在激烈的竞争中胜出。
国家能源局在去年12月于云南昆明召开的2025年推进高质量充电基础设施体系建设座谈会中指出，随着我国充电基础设施体系加快建设，充电行业发展呈现出一些新趋势、新变化，充电设施布局主要矛盾从供给不足向布局不均衡转变，行业竞争从“扩规模”向“重服务”转变，跨领域融合发展趋势愈加明显。
头部企业瞄准乡镇市场、重卡赛道及虚拟电厂
对于行业未来的发展，国家发展改革委、国家能源局等六部门2025年9月联合印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》（简称“方案”）设定了明确的目标和清晰的量化路径，是推动行业从“规模扩张”向“高质量发展”跃迁的关键政策指引。
从方案计划来看，以2025年底约2000万个充电桩的基数测算，这意味着在未来三年内，全国需要新增约800万个充电设施，相对此前从1000万到2000万仅用了18个月的发展速度来看，充电桩年均复合增长率仍保持在高位，但建设速度已明显放缓。
从充电桩的布局来看，多位业内人士认为，相对于已经饱和的一、二线城市市场，三、四线城市仍有较大发展空间。
蔚景云的业务人员向财联社记者透露，公司未来将在下沉市场进行重点布局。“四五线城市不一定比一线城市的充电量低。我有很多四五线城市的客户，小程序充电量占比能达到95%以上。有些县城中心位置的站点，充电量可能超过市区边缘位置的站点。”
特来电邯郸业务人员也向财联社记者表示，国家有“镇镇有站、村村有桩”的规划，县域市场存在政策驱动的空间。其中，蚂蚁站（注：一两台桩的小站）因其投资小、灵活、易于在乡镇国道、省道铺开而受到关注。云快充和蔚景云业务人员也都认为，在四五线城市或乡镇，蚂蚁站有机会，回本周期可能在两年左右。
某重卡充电站 图片来源：受访者蔡经理供图
另有部分业内人士看好重卡充电站的发展。聚合平台云快充的一位业务人员向财联社记者表示，目前重卡充电站正处于爆发期，特别是在矿区、物流线附近。
蔡经理也向财联社记者表示，未来2-3年重卡站是主要趋势，“2025年重卡油改电速度很快，但占比仍只有20%多，发展空间大，而且重卡充电站一把枪功率320千瓦，两把枪一起充一小时能充600多度电，满足重卡400-800度电的电池需求，有自有车队的话盈利更稳定。”
某公司光储充虚拟电厂系统示意图 图片来源：财联社记者/摄
此外，随着多省份取消固定电价，实行分时电价后，为了创造新的利润点，行业头部企业正在探索新的盈利模式。特来电邯郸业务人员向财联社记者表示，公司已经开始布局虚拟电厂，“我们在邯郸成立了虚拟电厂公司，预计2026年中开始售电业务。通过集中采购，我们可以获得更低成本的电，再通过市场化交易进一步降低成本。“
此前特来电已构建充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的技术路径。特锐德（300001.SZ）方面曾在互动平台表示，截至2025年6月底，公司虚拟电厂已接入7700多座可调度电站，2025上半年参与能源业务规模约1800万kWh，产生效益超1000万元。
此外，增值服务也被行业寄予厚望，包括充电场站广告、利用充电数据为车企、保险、银行提供增值服务等。
充电站行业曾经“建站即盈利”的黄金时代已结束。随着全国充电基础设施总量突破2000万台，城市核心区的充电密度已基本匹配新能源汽车保有量，充电服务费从每度0.4元、0.3元一路探底至0.1元，甚至出现了“5分钱服务费”抢客乱象。
财联社记者采访获悉，充电行业价格战正从一二线城市向三四线城市蔓延，叠加电费成本、设备折旧与高昂场租，新建充电站回本周期大幅拉长。
多位受访的业内人士向财联社记者表示，无序内卷之下，充电站行业“跑马圈地”的粗放经营逻辑彻底失效，而精细化运营不再是运营商的选择题，而是一道生死线。头部企业则开始寻找新的发展空间，将目光瞄准了乡镇一级下沉市场的同时，重卡汽车充电站等领域也成为关注重点。
桩多车少，“一度电只赚2分钱”
“前两年大家基本是找块地，建了桩就能挣钱，现在不行了。”一位在河北邯郸考察充电站投资的刘先生在与多家运营商沟通后，向财联社记者发出这样的感慨。
国家能源局数据显示，截至2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数已突破2000万大关，达到2009.2万个，同比增长49.7%。已建成全球最大的电动汽车充电网络，支撑超4000万辆新能源汽车的充电需求。然而，规模扩张的背后，是日益加剧的竞争和不断摊薄的利润。
随着充电市场供需结构的变化，消费者的充电体验也随之改变。“这两年找充电桩越来越方便，核心城区基本不用排队，但充电价格波动挺大，不同场站的服务费差距能到3-4毛钱一度。我们更愿意跑5公里去服务费便宜的场站，毕竟能省不少成本。”滴滴司机李师傅感受明显：从用户选择偏好来看，营运车辆优先关注价格，价格战成了充电站行业过去几年的最大痛点。
然而，行业饱和的隐患正在积聚，随着城市充电桩数量快速上升，部分地区出现“桩多车少”的供大于求局面。新能源充电站的充电服务费也随之持续下降。在广东省内运营多家充电站的王经理告诉财联社记者：“由于2022年到2023年充电站快速扩张，导致行业内卷严重，服务费急速下降，甚至有的充电站降到5分钱一度电。”
“5分钱是个什么概念？日常运营的电损平摊下来都要3、4分钱，这样的话实际上一度电的利润只有2分钱左右。”王经理的话语中透着一丝落寞。
不仅是一二线城市的竞争加剧，三四线城市的充电服务费也在下滑，价格战竞争开始向三四线城市蔓延。王经理告诉财联社记者：“我们三四线城市的充电站服务费也在下降，已经从原来的三四毛一度降到了一两毛。”
2月28日石家庄部分充电站使用情况（财联社记者摄）
供大于求叠加成本上升，中小运营商处境艰难
竞争日益加剧的背后，是相关企业的利润不断摊薄。特锐德（300001.SZ）的财报显示，2025年上半年，公司充电桩业务主要子公司特来电实现营业收入18.42亿元，同比下降30.73%。
而星星快充的母公司万帮数字能源股份有限公司（简称“万帮数字能源”）数据更加直接，公司今年1月在香港联合交易所申请上市，招股说明书显示，近年来公司毛利率持续下滑，2023年、2024年及2025年前三季度，分别为33.4%、29.2%以及24.6%。
对于运营商而言，投资回收期大幅拉长，曾经“建了就赚”的时代已然过去。“目前上海整体的小车充电站收益差异非常明显，绝大多数收益其实不是很乐观。”特来电上海区域某业务人员对一位潜在加盟客户表示，除非场地成本极低，否则预计回本周期可能拉长到三年半到四年。
中小型运营商的处境更为艰难。据电力工程总包商蔡经理透露，整个小车充电站环境已经比较差，新建站可能需要七八年甚至十年才能回本。这与前几年“一两年回本”的境况形成鲜明对比。
除市场竞争日益激烈外，影响企业盈利的变量也在增加，电价波动、设备利用率等因素都对利润造成影响，场地成本、中介费用以及材料费用也都在持续上涨，进一步挤压了利润空间。
王经理对财联社记者表示，“过去一个停车位月租可能只要200块钱一个月，但是现在只要说是做充电站的，车位价格就可能要提高到500到800元/月。另外中介费现在也贵到离谱，基本上好一点位置的中介费需要8000-10000元/车位。”
此外，最近一年铜价涨幅超过50%，使得传统建设费用大幅上涨，迫使业主开始寻找替代方案。电力工程商蔡经理给财联社记者算了一笔账，为了快速回本，今年新建站中有约70%选择使用铝芯电缆替代铜缆。一个20个车位的站，采用铝缆能比铜缆节省15万-20万元成本。变压器也尽量选择铝变，成本能降低20%-30%。尽管铝材在寿命和载流量上存在劣势，但在经营压力面前，许多投资者选择了牺牲长期可靠性换取短期成本优势。
供大于求的局面之下，行业竞争焦点从“抢资源”转向了“拼运营”——谁更懂选址、定价、用户、降本增效，谁才能在激烈的竞争中胜出。
国家能源局在去年12月于云南昆明召开的2025年推进高质量充电基础设施体系建设座谈会中指出，随着我国充电基础设施体系加快建设，充电行业发展呈现出一些新趋势、新变化，充电设施布局主要矛盾从供给不足向布局不均衡转变，行业竞争从“扩规模”向“重服务”转变，跨领域融合发展趋势愈加明显。
头部企业瞄准乡镇市场、重卡赛道及虚拟电厂
对于行业未来的发展，国家发展改革委、国家能源局等六部门2025年9月联合印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》（简称“方案”）设定了明确的目标和清晰的量化路径，是推动行业从“规模扩张”向“高质量发展”跃迁的关键政策指引。
从方案计划来看，以2025年底约2000万个充电桩的基数测算，这意味着在未来三年内，全国需要新增约800万个充电设施，相对此前从1000万到2000万仅用了18个月的发展速度来看，充电桩年均复合增长率仍保持在高位，但建设速度已明显放缓。
从充电桩的布局来看，多位业内人士认为，相对于已经饱和的一、二线城市市场，三、四线城市仍有较大发展空间。
蔚景云的业务人员向财联社记者透露，公司未来将在下沉市场进行重点布局。“四五线城市不一定比一线城市的充电量低。我有很多四五线城市的客户，小程序充电量占比能达到95%以上。有些县城中心位置的站点，充电量可能超过市区边缘位置的站点。”
特来电邯郸业务人员也向财联社记者表示，国家有“镇镇有站、村村有桩”的规划，县域市场存在政策驱动的空间。其中，蚂蚁站（注：一两台桩的小站）因其投资小、灵活、易于在乡镇国道、省道铺开而受到关注。云快充和蔚景云业务人员也都认为，在四五线城市或乡镇，蚂蚁站有机会，回本周期可能在两年左右。
某重卡充电站 图片来源：受访者蔡经理供图
另有部分业内人士看好重卡充电站的发展。聚合平台云快充的一位业务人员向财联社记者表示，目前重卡充电站正处于爆发期，特别是在矿区、物流线附近。
蔡经理也向财联社记者表示，未来2-3年重卡站是主要趋势，“2025年重卡油改电速度很快，但占比仍只有20%多，发展空间大，而且重卡充电站一把枪功率320千瓦，两把枪一起充一小时能充600多度电，满足重卡400-800度电的电池需求，有自有车队的话盈利更稳定。”
某公司光储充虚拟电厂系统示意图 图片来源：财联社记者/摄
此外，随着多省份取消固定电价，实行分时电价后，为了创造新的利润点，行业头部企业正在探索新的盈利模式。特来电邯郸业务人员向财联社记者表示，公司已经开始布局虚拟电厂，“我们在邯郸成立了虚拟电厂公司，预计2026年中开始售电业务。通过集中采购，我们可以获得更低成本的电，再通过市场化交易进一步降低成本。“
此前特来电已构建充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的技术路径。特锐德（300001.SZ）方面曾在互动平台表示，截至2025年6月底，公司虚拟电厂已接入7700多座可调度电站，2025上半年参与能源业务规模约1800万kWh，产生效益超1000万元。
此外，增值服务也被行业寄予厚望，包括充电场站广告、利用充电数据为车企、保险、银行提供增值服务等。