Topstar 투자로 Zhaowei 로봇 생태계 확장
전문가 해설
산업용 로봇 기업 **Topstar Technology (拓斯达)**가 ‘앵커 투자자(基石投资者)’ 자격으로 **Zhaowei Electromechanical (兆威机电)**의 홍콩 IPO에 참여하기로 한 결정은 단순한 재무적 투자 이상의 전략적 의미를 지니고 있습니다. 최대 3000만 위안 규모의 자금을 투입해 H주를 인수하겠다는 이번 행보는, 산업용 로봇 기업이 인간형 로봇 핵심 부품 기업과의 연계를 통해 생태계 확장을 모색하는 사례로 해석됩니다.
Zhaowei Electromechanical(兆威机电)은 미세 전동 및 구동 시스템 분야의 선도 기업으로, 특히 고자유도 ‘민첩한 손(灵巧手)’ 상용화에서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 신형 DM17과 LM06 시리즈는 각각 17자유도·6자유도 구조를 갖추고 있어 정밀 조작과 고하중 작업을 동시에 겨냥하고 있습니다. 이는 인간형 로봇의 기능 고도화에 필수적인 말단 집행기 기술로 평가됩니다.
한편 Topstar Technology(拓斯达)는 최근 몇 년간 산업용 로봇 시장 경쟁 심화와 수익성 압박 속에서 실적 변동성을 겪어왔습니다. 매출 감소와 순이익 급감이 이어졌고, 2025년 들어 일부 회복 조짐이 나타났으나 구조적 성장 동력 확보가 과제로 남아 있습니다. 이런 상황에서 인간형 로봇 및 체화지능 분야로의 확장은 중장기 전략 차원의 선택으로 보입니다.
특히 2025년 중국 정부 업무보고에 체화지능이 처음 명시된 이후 관련 산업은 정책적 지원과 자본 유입이 동시에 확대되는 흐름을 보이고 있습니다. 완성 로봇 기업 입장에서는 감속기, 구동 모듈, 민첩한 손(灵巧手)과 같은 핵심 부품 확보가 경쟁력의 관건이 되며, 공급망 협력 관계 구축은 전략적 중요성이 높습니다.
Topstar Technology(拓斯达)가 최근 휠형 인간형 로봇과 4족 보행 로봇을 선보였다는 점을 고려하면, 이번 앵커 투자는 향후 공동 개발이나 부품 내재화 가능성을 염두에 둔 선제적 포석으로 해석할 수 있습니다. 다만 양측은 구체적인 협력 방향이 아직 확정되지 않았다고 밝히고 있어, 실제 사업적 시너지가 가시화되기까지는 시간이 필요해 보입니다.
또한 Zhaowei Electromechanical(兆威机电)은 이미 높은 시장 평가를 받고 있어, 홍콩 상장 이후 주가 변동성 리스크도 존재합니다. 인간형 로봇 산업 역시 아직 초기 단계로, 대규모 상업적 수요가 안정적으로 형성되기까지는 불확실성이 남아 있습니다.
Zhaowei Electromechanical(兆威机电)은 미세 전동 및 구동 시스템 분야의 선도 기업으로, 특히 고자유도 ‘민첩한 손(灵巧手)’ 상용화에서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 신형 DM17과 LM06 시리즈는 각각 17자유도·6자유도 구조를 갖추고 있어 정밀 조작과 고하중 작업을 동시에 겨냥하고 있습니다. 이는 인간형 로봇의 기능 고도화에 필수적인 말단 집행기 기술로 평가됩니다.
한편 Topstar Technology(拓斯达)는 최근 몇 년간 산업용 로봇 시장 경쟁 심화와 수익성 압박 속에서 실적 변동성을 겪어왔습니다. 매출 감소와 순이익 급감이 이어졌고, 2025년 들어 일부 회복 조짐이 나타났으나 구조적 성장 동력 확보가 과제로 남아 있습니다. 이런 상황에서 인간형 로봇 및 체화지능 분야로의 확장은 중장기 전략 차원의 선택으로 보입니다.
특히 2025년 중국 정부 업무보고에 체화지능이 처음 명시된 이후 관련 산업은 정책적 지원과 자본 유입이 동시에 확대되는 흐름을 보이고 있습니다. 완성 로봇 기업 입장에서는 감속기, 구동 모듈, 민첩한 손(灵巧手)과 같은 핵심 부품 확보가 경쟁력의 관건이 되며, 공급망 협력 관계 구축은 전략적 중요성이 높습니다.
Topstar Technology(拓斯达)가 최근 휠형 인간형 로봇과 4족 보행 로봇을 선보였다는 점을 고려하면, 이번 앵커 투자는 향후 공동 개발이나 부품 내재화 가능성을 염두에 둔 선제적 포석으로 해석할 수 있습니다. 다만 양측은 구체적인 협력 방향이 아직 확정되지 않았다고 밝히고 있어, 실제 사업적 시너지가 가시화되기까지는 시간이 필요해 보입니다.
또한 Zhaowei Electromechanical(兆威机电)은 이미 높은 시장 평가를 받고 있어, 홍콩 상장 이후 주가 변동성 리스크도 존재합니다. 인간형 로봇 산업 역시 아직 초기 단계로, 대규모 상업적 수요가 안정적으로 형성되기까지는 불확실성이 남아 있습니다.
요약
스탁다가 전자제품 부품 공급 업체인 재위치를 인수하여 인력 인수를 통해 인력 인수한 인력을 인수로 인수한 인물을 인수로 하였다.
界面新闻记者｜蒋习
工业机器人龙头拓斯达(300607.SZ)要基石投资灵巧手供应商兆威机电
(003021.SZ/02692.HK)
。
2月26日晚间，拓斯达发布公告称，拟使用不超过3000万元人民币等值港元的自有资金
(
不含经纪佣金及征费等相关手续费
)
，通过其全资子公司拓斯达环球集团有限公司，
作为基石投资者
参与认购兆威机电拟发行的H股股份。
根据公告，
2月25日
，
拓斯达
与兆威机电、招商证券(香港)有限公司、德意志证券亚洲有限公司及德意志银行香港分行共同签署《基石投资协议》。
兆威机电是国内微型传动及驱动系统领域的龙头企业，成立于2001年4月，于2020年12月在深圳证券交易所主板上市。
2025年4月，兆威机电启动赴港IPO计划，同年6月正式提交上市申请。在首次申请资料即将失效之际，该
公司于2025年12月19日向港交所更新递交了本次发行上市的申请，并于2026年1月30日通过港交所上市聆讯。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，兆威机电是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，也是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%和1.4%。
兆威机电1月30日披露的聆讯后资料显示，其也是中国首家推出商业化高自由度灵巧手产品的企业，其灵巧手产品商业化进程位居全球前列。
目前，兆威机电已推出高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手三大产品，应用于智能汽车、先进工业与智造、机器人等前沿领域。
2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》。在此背景下，兆威机电也在加速抢占人形机器人核心硬件赛道。
该公司在2025年半年报中称，灵巧手作为机器人末端执行器的核心技术，其性能直接映射机器人的功能性，是推动机器人向智能化、拟人化演进的关键硬件。
基于此，兆威机电聚焦灵巧手整体解决方案及核心部件研发，将其确立为切入具身智能领域的重要突破口。
2025年7月，该公司推出新一代仿生灵巧手DM17与LM06系列。其中，DM17具备17个主动自由度和柔顺控制能力，适用于复杂精细操作；LM06采用连杆方案，具备6个自由度及20公斤级抓握负载，可满足高强度作业场景需求。
拓斯达成立于2007年，主营业务是工业机器人及自动化应用系统。
根据弗若斯特沙利文统计，2024年在中国内地工业机器人解决方案市场中，拓斯达在国内供货商里收入排名第五，市场份额为0.9%；同期出货量排名第四，市场份额达2.7%。
当前工业机器人领域竞争日趋激烈，行业内企业普遍面临业绩承压情况。
2023-2024年，拓斯达营业收入同比分别下降8.65%和36.92%；归母净利润亦呈持续下滑态势，分别同比减少44.86%和378.58%。
2025年前三季度，该公司工业机器人及自动化应用系统业务实现营业收入5.45亿元，同比增长2.34%，但该业务毛利率同比下降0.1个百分点。
在工业机器人市场竞争加剧、人形机器人快速发展的双重背景下，拓斯达近年来亦向具身智能领域延伸布局。
该公司分别于2025年9月和2026年1月推出了轮式人形机器人“小拓”及四足机器人“星仔”。
对于此次基石投资兆威机电，拓斯达表示，该举足
旨立在进一步推动其具身智能产业的发展。同时，此次投资
将促进
拓双方长期合作关系，推动各自在优势领域展开深度战略合作。
针对具体的合作方向，界面新闻以投资者身份致电拓斯达。相关工作人员回应称，双方基于各自业务，可合作的切入点较多，但目前合作仍处于规划阶段
，具体合作方向尚未确定
。
根据公告，兆威机电此次赴港IPO拟全球发售2674.83万股股份，最高发售价为每股73.68港元。全球发售预计募资总额约为19.71亿港元(约合17.28亿元人民币)，募资净额约为18.92亿港元(约合16.58亿元人民币)。
本次募资用途之一，是用于有选择地开展全球战略合作、投资及并购，以进一步增强公司在一体化微型传动与驱动系统，以及人形机器人等高增长应用场景领域的全球竞争力。
兆威机电预计于2026年3月9日在
港交所
主板上市
。
截至2月27日收盘，兆威机电股价报收118.85元/股，跌幅为1.57%，市值为286.08亿元；拓斯达股价报收30.26元/股，跌幅为0.69%，市值为144.33亿元。
工业机器人龙头拓斯达(300607.SZ)要基石投资灵巧手供应商兆威机电
(003021.SZ/02692.HK)
。
2月26日晚间，拓斯达发布公告称，拟使用不超过3000万元人民币等值港元的自有资金
(
不含经纪佣金及征费等相关手续费
)
，通过其全资子公司拓斯达环球集团有限公司，
作为基石投资者
参与认购兆威机电拟发行的H股股份。
根据公告，
2月25日
，
拓斯达
与兆威机电、招商证券(香港)有限公司、德意志证券亚洲有限公司及德意志银行香港分行共同签署《基石投资协议》。
兆威机电是国内微型传动及驱动系统领域的龙头企业，成立于2001年4月，于2020年12月在深圳证券交易所主板上市。
2025年4月，兆威机电启动赴港IPO计划，同年6月正式提交上市申请。在首次申请资料即将失效之际，该
公司于2025年12月19日向港交所更新递交了本次发行上市的申请，并于2026年1月30日通过港交所上市聆讯。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，兆威机电是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，也是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%和1.4%。
兆威机电1月30日披露的聆讯后资料显示，其也是中国首家推出商业化高自由度灵巧手产品的企业，其灵巧手产品商业化进程位居全球前列。
目前，兆威机电已推出高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手三大产品，应用于智能汽车、先进工业与智造、机器人等前沿领域。
2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》。在此背景下，兆威机电也在加速抢占人形机器人核心硬件赛道。
该公司在2025年半年报中称，灵巧手作为机器人末端执行器的核心技术，其性能直接映射机器人的功能性，是推动机器人向智能化、拟人化演进的关键硬件。
基于此，兆威机电聚焦灵巧手整体解决方案及核心部件研发，将其确立为切入具身智能领域的重要突破口。
2025年7月，该公司推出新一代仿生灵巧手DM17与LM06系列。其中，DM17具备17个主动自由度和柔顺控制能力，适用于复杂精细操作；LM06采用连杆方案，具备6个自由度及20公斤级抓握负载，可满足高强度作业场景需求。
拓斯达成立于2007年，主营业务是工业机器人及自动化应用系统。
根据弗若斯特沙利文统计，2024年在中国内地工业机器人解决方案市场中，拓斯达在国内供货商里收入排名第五，市场份额为0.9%；同期出货量排名第四，市场份额达2.7%。
当前工业机器人领域竞争日趋激烈，行业内企业普遍面临业绩承压情况。
2023-2024年，拓斯达营业收入同比分别下降8.65%和36.92%；归母净利润亦呈持续下滑态势，分别同比减少44.86%和378.58%。
2025年前三季度，该公司工业机器人及自动化应用系统业务实现营业收入5.45亿元，同比增长2.34%，但该业务毛利率同比下降0.1个百分点。
在工业机器人市场竞争加剧、人形机器人快速发展的双重背景下，拓斯达近年来亦向具身智能领域延伸布局。
该公司分别于2025年9月和2026年1月推出了轮式人形机器人“小拓”及四足机器人“星仔”。
对于此次基石投资兆威机电，拓斯达表示，该举足
旨立在进一步推动其具身智能产业的发展。同时，此次投资
将促进
拓双方长期合作关系，推动各自在优势领域展开深度战略合作。
针对具体的合作方向，界面新闻以投资者身份致电拓斯达。相关工作人员回应称，双方基于各自业务，可合作的切入点较多，但目前合作仍处于规划阶段
，具体合作方向尚未确定
。
根据公告，兆威机电此次赴港IPO拟全球发售2674.83万股股份，最高发售价为每股73.68港元。全球发售预计募资总额约为19.71亿港元(约合17.28亿元人民币)，募资净额约为18.92亿港元(约合16.58亿元人民币)。
本次募资用途之一，是用于有选择地开展全球战略合作、投资及并购，以进一步增强公司在一体化微型传动与驱动系统，以及人形机器人等高增长应用场景领域的全球竞争力。
兆威机电预计于2026年3月9日在
港交所
主板上市
。
截至2月27日收盘，兆威机电股价报收118.85元/股，跌幅为1.57%，市值为286.08亿元；拓斯达股价报收30.26元/股，跌幅为0.69%，市值为144.33亿元。