춘절 앞두고 중국 펀드 20개 청산, 규모 부족이 주요 원인
전문가 해설
2026년 춘절을 앞두고 중국 펀드 시장에서는 다수의 상품이 생존선을 넘지 못하고 청산 절차에 들어갔습니다. 2월 14일까지 이미 20개의 펀드가 청산되었으며, 이 중에는 발기식 펀드와 장기 보유형 연금 FOF가 포함됩니다. 주요 원인은 규모 부족으로, 일부 펀드는 5천만 위안 이하의 자산 규모가 장기간 지속되면서 계약 조건에 따라 자동 청산되었습니다. 혼합형 펀드가 가장 많았고, 채권형·주식형 펀드도 청산 사례가 나왔습니다. 특히 3년·5년 보유형 연금 FOF는 시장 수용도가 낮아 규모 압박을 견디지 못했고, 자동차·저변동성 배당 등 특정 테마 펀드도 최근 업황 부진으로 청산에 이르렀습니다. 업계에서는 펀드 청산을 정상적인 ‘우승열패’ 과정으로 보고 있으며, 경쟁력이 부족한 상품을 유지하기보다 청산하는 것이 자원 효율성 측면에서 합리적이라는 평가가 나옵니다.
요약
이번 춘節에 20개의 펀드가 생존 선을 넘지 못한 것으로 나타났습니다. 이 중 12개는混合형 펀드, 5개는債券형 펀드, 3개는股票형 펀드입니다.
财联社2月23日讯（记者 李迪）
2026马年春节前夕，一批基金没能熬过生存线，正式步入清盘流程。
截至2月14日，年内已有20只基金清盘，包含多只发起式基金、养老FOF。规模问题是多只基金清盘的主要原因，多只产品因规模长期不足5千万而终止基金合同。具体来看，多只持有期长达三年或五年的养老FOF，因市场接受度不高而持续面临规模压力，最终清盘。此外还有汽车、红利低波等主题的产品，因板块近期热度不高而面临规模压力。
在业内人士看来，清盘已经是公募基金行业的常态化现象，正常优胜劣汰有助于提升行业的整体运营效率。还有业内人士直言，个别机构的销售团队为了完成KPI，将市场接受度不高的产品强行发行，这些产品中也有一部分后续沦为迷你基金，若是正常清盘也有助于减少资源浪费。
年内已有20只基金清盘，规模问题是清盘主因
截至2026年2月14日，今年以来已有20只基金完成清盘。从产品类型看，上述清盘基金中混合型基金最多，数量达到12只，如国投瑞银新增长灵活配置混合、泓德汽车产业升级混合等。
此外还有5只债券型基金今年已清盘，多为持有期型产品，如博时富盛纯债一年定开、交银施罗德裕景纯债一年定开等。另外还有3只股票型基金清盘，如新华中证红利低波动ETF、易米中证科创创业50指数增强等。
规模问题是上述基金清盘的主要原因。以鹏华尊惠18个月定期开放混合为例，该产品的基金合同约定，在任一开放期最后一日日终，如基金资产净值低于2亿元，则本基金根据基金合同的约定进入基金财产的清算程序并终止，无须召开基金份额持有人大会审议。
今年1月19日至1月30日，该产品进入开放期。但截至该开放期结束日，该基金出现基金资产净值低于2亿元的情形，触发基金合同终止条款。
此外，易米中证科创创业50指数增强型发起式、泓德汽车产业升级混合发起式等发起式产品因成立三年后规模未满2亿而清盘；新华中证红利低波动ETF、博时富盛纯债一年定期开放债券型发起式等基金因产品规模连续50个工作日以上不足5千万而清盘。
北京一中型公募渠道人士对记者表示，“基金清盘已是行业常态化现象。近一年多，基金行业有所回暖，但产品的业绩差异也在拉大，优胜劣汰也是自然的结果。从基金公司的角度来看，如果强行保壳会耗费很多资源，顺势清盘竞争力不够的产品反而是更理性的选择。”
该人士还直言：“一些基金公司的销售部门都背负着产品发行的KPI压力。为了完成KPI，一些不太受市场欢迎的产品也被强行发行出来。后续市场用脚投票，这类产品沦为迷你基金甚至难以存续。对这类产品而言，不清盘其实就是对公司资源的持续浪费。”
多只持有期型养老FOF清盘，冷门主题基金也生存艰难
值得注意的是，今年清盘的基金中还包含多只养老目标FOF产品，如中欧预见养老目标日期2045三年持有期混合型FOF、鹏华养老目标日期2040五年持有期混合型发起式FOF、华安养老目标日期2050五年持有期混合型发起式FOF等。
业内人士指出，尽管FOF领域的整体市场热度有所提升，但三年、五年等持有期限较长的产品的市场接受度仍然不高。前述渠道人士对记者表示，“现在公募行业已经清楚认识到市场对于持有期较长的产品的接受度是不高的，因而，现在大家更倾向于发行持有期较短的FOF产品。”
而从行业主题的角度来看，汽车、红利低波等主题的部分产品也在面临生存难题。
以泓德汽车产业升级混合发起为例，该产品因资产净值低于2亿元，在今年1月触发清盘条款。该产品于2023年成立，但产品成立后汽车产业走势低迷许久，因而该产品也面临规模压力。除这只已经清盘的汽车主题基金外，市场上还有多只汽车主题基金在“清盘线”上挣扎。以国泰中证智能汽车ETF为例，该产品近期也发布清盘预警。公告显示，截至 2026 年 1 月 9 日，该基金已连续 30 个工作日基金资产净值低于 5000万元。
此外，今年还有红利低波主题基金没能熬过这个春节。以新华中证红利低波ETF为例，截至今年2月5日日终，该基金已出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发基金合同中约定的基金合同终止条款。
值得注意的是，汽车、红利低波动这类主题并非小众赛道，只是近一两年表现偏弱，暂时沦为冷门主题。一旦后续市场风格切换，或是汽车产业整体回暖，相关板块仍存在投资机会，相关产品也有规模扩张的可能性。而上述产品没能熬过低迷周期，略显可惜。不过，业内人士也指出，放弃对这些产品的保壳操作，也与公募基金整体的产品布局有关。如果公募机构认为这类产品的战略价值有限但维持存续成本过高，就会选择清盘，而这种操作是有利于公司提升整体运营效率的。
2026马年春节前夕，一批基金没能熬过生存线，正式步入清盘流程。
截至2月14日，年内已有20只基金清盘，包含多只发起式基金、养老FOF。规模问题是多只基金清盘的主要原因，多只产品因规模长期不足5千万而终止基金合同。具体来看，多只持有期长达三年或五年的养老FOF，因市场接受度不高而持续面临规模压力，最终清盘。此外还有汽车、红利低波等主题的产品，因板块近期热度不高而面临规模压力。
在业内人士看来，清盘已经是公募基金行业的常态化现象，正常优胜劣汰有助于提升行业的整体运营效率。还有业内人士直言，个别机构的销售团队为了完成KPI，将市场接受度不高的产品强行发行，这些产品中也有一部分后续沦为迷你基金，若是正常清盘也有助于减少资源浪费。
年内已有20只基金清盘，规模问题是清盘主因
截至2026年2月14日，今年以来已有20只基金完成清盘。从产品类型看，上述清盘基金中混合型基金最多，数量达到12只，如国投瑞银新增长灵活配置混合、泓德汽车产业升级混合等。
此外还有5只债券型基金今年已清盘，多为持有期型产品，如博时富盛纯债一年定开、交银施罗德裕景纯债一年定开等。另外还有3只股票型基金清盘，如新华中证红利低波动ETF、易米中证科创创业50指数增强等。
规模问题是上述基金清盘的主要原因。以鹏华尊惠18个月定期开放混合为例，该产品的基金合同约定，在任一开放期最后一日日终，如基金资产净值低于2亿元，则本基金根据基金合同的约定进入基金财产的清算程序并终止，无须召开基金份额持有人大会审议。
今年1月19日至1月30日，该产品进入开放期。但截至该开放期结束日，该基金出现基金资产净值低于2亿元的情形，触发基金合同终止条款。
此外，易米中证科创创业50指数增强型发起式、泓德汽车产业升级混合发起式等发起式产品因成立三年后规模未满2亿而清盘；新华中证红利低波动ETF、博时富盛纯债一年定期开放债券型发起式等基金因产品规模连续50个工作日以上不足5千万而清盘。
北京一中型公募渠道人士对记者表示，“基金清盘已是行业常态化现象。近一年多，基金行业有所回暖，但产品的业绩差异也在拉大，优胜劣汰也是自然的结果。从基金公司的角度来看，如果强行保壳会耗费很多资源，顺势清盘竞争力不够的产品反而是更理性的选择。”
该人士还直言：“一些基金公司的销售部门都背负着产品发行的KPI压力。为了完成KPI，一些不太受市场欢迎的产品也被强行发行出来。后续市场用脚投票，这类产品沦为迷你基金甚至难以存续。对这类产品而言，不清盘其实就是对公司资源的持续浪费。”
多只持有期型养老FOF清盘，冷门主题基金也生存艰难
值得注意的是，今年清盘的基金中还包含多只养老目标FOF产品，如中欧预见养老目标日期2045三年持有期混合型FOF、鹏华养老目标日期2040五年持有期混合型发起式FOF、华安养老目标日期2050五年持有期混合型发起式FOF等。
业内人士指出，尽管FOF领域的整体市场热度有所提升，但三年、五年等持有期限较长的产品的市场接受度仍然不高。前述渠道人士对记者表示，“现在公募行业已经清楚认识到市场对于持有期较长的产品的接受度是不高的，因而，现在大家更倾向于发行持有期较短的FOF产品。”
而从行业主题的角度来看，汽车、红利低波等主题的部分产品也在面临生存难题。
以泓德汽车产业升级混合发起为例，该产品因资产净值低于2亿元，在今年1月触发清盘条款。该产品于2023年成立，但产品成立后汽车产业走势低迷许久，因而该产品也面临规模压力。除这只已经清盘的汽车主题基金外，市场上还有多只汽车主题基金在“清盘线”上挣扎。以国泰中证智能汽车ETF为例，该产品近期也发布清盘预警。公告显示，截至 2026 年 1 月 9 日，该基金已连续 30 个工作日基金资产净值低于 5000万元。
此外，今年还有红利低波主题基金没能熬过这个春节。以新华中证红利低波ETF为例，截至今年2月5日日终，该基金已出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发基金合同中约定的基金合同终止条款。
值得注意的是，汽车、红利低波动这类主题并非小众赛道，只是近一两年表现偏弱，暂时沦为冷门主题。一旦后续市场风格切换，或是汽车产业整体回暖，相关板块仍存在投资机会，相关产品也有规模扩张的可能性。而上述产品没能熬过低迷周期，略显可惜。不过，业内人士也指出，放弃对这些产品的保壳操作，也与公募基金整体的产品布局有关。如果公募机构认为这类产品的战略价值有限但维持存续成本过高，就会选择清盘，而这种操作是有利于公司提升整体运营效率的。