SpaceX, 2025년 170회 로켓 발사 성공률 100% 달성
전문가 해설
현지 시간 5월 20일, SpaceX는 공식적으로 미국 증권거래위원회에 S-1 상장 등록 서류를 제출했으며, 나스닥 거래소에 상장할 계획입니다. 상장 의향이 전해진 이후, 이 회사는 전 세계 자본 시장의 주목을 받고 있습니다. 공공호 '국제우주' 기사에 따르면, 2025년 스페이스X는 연간 총 170회의 로켓 발사를 진행했으며, 이는 미국의 연간 발사 총 횟수의 85% 이상을 차지합니다. 여기에는 165회의 팰컨 9호 운반 로켓 발사와 5회의 '초중량-스타십' 시험 비행이 포함되며, 그 중 팰컨 9호는 100%의 성공률을 기록했습니다. 국태해통증권에 따르면, SpaceX의 평가 범위는 1조 7,500억에서 2조 달러로 예상되며, 750억에서 800억 달러의 자금을 조달할 계획입니다.
A주(중국 본토 주식) 상업 항공우주 부문도 마찬가지로 주목을 받아 이번 주 금요일(5월 22일) 평균 2% 이상 상승했으며, 토치 전자, 홍위안 전자 등 종목이 강하게 상한가를 기록했습니다. 연내 성과를 보면, 올해 들어 11개의 개념주가 누적 상승률이 20%를 넘었습니다. 보윈신재의 주가는 7.5% 이상 상승했으며, 올해 들어 회사 주가는 120% 이상 누적 상승했습니다. 신웨이통신은 이번 주에 5대 상승률로 8.66%를 기록했으며, 올해 들어 회사 주가는 누적 상승률이 거의 92%에 달했습니다.
화원증권은 SpaceX의 강점이 스타링크가 전 세계 네트워크가 없고 약한 지역의 사용자와 우주 컴퓨팅 능력을 빠르게 커버하는 데 있다고 생각합니다. 스타링크 측면에서는 수요가 왕성하며, 제한은 스타링크의 네트워크 용량에 있을 수 있습니다. SpaceX는 2026년부터 스타링크를 사용하여 제3세대 스타링크 위성을 배치할 계획이며, 단일 발사의 위성 네트워크 용량은 제2세대 스타링크 위성의 20배 이상이 될 것입니다.
올해 1월 초, 국제전기통신연합 공식 웹사이트에 공개된 데이터에 따르면, 2025년 12월에 중국는 ITU에 총 20만 3천 개의 초대형 위성 별자리 배치 계획을 신청했습니다. 정부 업무 보고는 위성 인터넷의 발전을 가속화할 것을 명확히 제시했습니다. 중상산업연구원 보고서에 따르면 2025년 중국 위성 인터넷 산업 규모는 454에 달합니다.
A주(중국 본토 주식) 상업 항공우주 부문도 마찬가지로 주목을 받아 이번 주 금요일(5월 22일) 평균 2% 이상 상승했으며, 토치 전자, 홍위안 전자 등 종목이 강하게 상한가를 기록했습니다. 연내 성과를 보면, 올해 들어 11개의 개념주가 누적 상승률이 20%를 넘었습니다. 보윈신재의 주가는 7.5% 이상 상승했으며, 올해 들어 회사 주가는 120% 이상 누적 상승했습니다. 신웨이통신은 이번 주에 5대 상승률로 8.66%를 기록했으며, 올해 들어 회사 주가는 누적 상승률이 거의 92%에 달했습니다.
화원증권은 SpaceX의 강점이 스타링크가 전 세계 네트워크가 없고 약한 지역의 사용자와 우주 컴퓨팅 능력을 빠르게 커버하는 데 있다고 생각합니다. 스타링크 측면에서는 수요가 왕성하며, 제한은 스타링크의 네트워크 용량에 있을 수 있습니다. SpaceX는 2026년부터 스타링크를 사용하여 제3세대 스타링크 위성을 배치할 계획이며, 단일 발사의 위성 네트워크 용량은 제2세대 스타링크 위성의 20배 이상이 될 것입니다.
올해 1월 초, 국제전기통신연합 공식 웹사이트에 공개된 데이터에 따르면, 2025년 12월에 중국는 ITU에 총 20만 3천 개의 초대형 위성 별자리 배치 계획을 신청했습니다. 정부 업무 보고는 위성 인터넷의 발전을 가속화할 것을 명확히 제시했습니다. 중상산업연구원 보고서에 따르면 2025년 중국 위성 인터넷 산업 규모는 454에 달합니다.
💡 S-1 상장 등록 파일은 기업이 증권거래위원회에 제출해 주식공모를 위한 첫 단계로, SpaceX의 경우 이를 통해 나스닥 상장을 준비 중입니다.
全球商业航天叙事再添浓墨重彩的一笔。当地时间5月20日，SpaceX正式向美国证券交易委员会（SEC）递交S-1上市注册文件，正式启动IPO，计划登陆纳斯达克交易所。
11只商业航天概念股年内涨幅超过20%
自传出上市意向以来，SpaceX一直都备受全球资本市场的高度关注，其核心底气源于其在全球商业航天赛道牢不可破的龙头地位。
根据公众号“国际太空”文章，2025年，SpaceX全年共进行170次火箭发射，占美国全年发射总次数的比重超过85%，包括165次猎鹰9号运载火箭发射、5次“超重—星舰”试飞。其中，猎鹰9号在2025年度发射任务中均表现良好，取得100%的成功率，平均每2.21天发射一次，并将火箭一级助推器最高复用次数刷新至32次。
另一方面，此前相关消息显示，SpaceX估值区间预计为1.75万亿至2万亿美元，拟募资750亿 美元 至800亿美元，若顺利落地，有望刷新全球最大IPO纪录。国泰海通证券称，本轮融资所得将主要用于推动星舰（Starship）项目的大规模发射计划，以及建设部署于近地轨道的数据中心网络。
放眼全球资本市场，A股商业航天板块同样迎来一定热度，万得商业航天概念股本周五（5月22日）平均涨幅超过2%，火炬电子、鸿远电子等个股强势涨停。从年内表现来看，今年以来11只概念股累计涨幅超过20%。
博云新材本周五股价涨幅超过7.5%，今年以来公司股价累计涨幅超过120%。公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国的“快舟系列” 商业航天固体运载火箭上。
信维通信本周五大涨8.66%，今年以来公司 股价 累计涨幅接近92%。公司已与国内外多家卫星终端公司进行合作，随着国内头部卫星客户逐步完成低轨卫星组网，预计其地面终端业务也将开始起量。与此同时，公司与北美大客户的合作持续深化。
SpaceX加快两大领域的想象空间
在华源证券看来，SpaceX具备的优势主要在于两方面：一是星链加速覆盖全球无网络、弱网络地区的用户，二是太空算力。
在星链方面，目前需求侧旺盛，限制或在于星链的网络容量，SpaceX计划2026年开始使用星舰部署第三代星链（Starlink V3）卫星，单次发射的卫星网络容量将是第二代星链（Starlink V2）卫星的20倍以上。在太空算力方面，华源证券进一步表示，后续如果每年发射100万吨、每吨产生100KW计算功率的卫星，则每年增加100GW的AI算力，而这条路径判断或需依赖星舰实现。
卫星互联网及太空算力已成为全球商业航天竞争的主战场，我国也正加速政策布局与产业落地。
今年1月初，国际电信联盟（ITU）官网披露的数据显示，2025年12月，我国共向ITU申报了20.3万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下我国卫星星座申报数量的新纪录。今年政府工作报告也明确提出，加快发展卫星互联网。
根据中商产业研究院报告，2025年中国卫星互联网产业规模达到454.1亿元，2026年至2028年将延续增长趋势，预计2026年达到471亿元，2028年有望达到516亿元。
今年4月初，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策在2026太空算力产业大会上表示，将加强系统谋划，做好前瞻布局，深化产业培育，进一步协同攻坚，扎实有序推动太空算力产业发展。促进算力与卫星互联网等融合发展，加快太空算力产业生态培育。支持开展太空算力国际交流合作，共同推动产业成熟壮大。
长江证券表示，随着能源与散热优势显现，太空算力有望重塑全球算力格局，驱动市场在2030年达到千亿美元的规模。
13只绩优潜力股获融资客埋伏
据证券时报·数据宝统计，A股市场涉及卫星互联网、太空算力的概念股共计48只。其中，有27只获得机构一致预测，未来的净利润受益于商业航天商业化的落地，这些概念股的业绩有望保持增长趋势。
结合历史业绩及机构一致预测，上述27只概念股自2024年至2028年的整体营收将持续增长，2026年营收总额增幅或超过20%，2027年营收总额增幅有望超过18%。
从融资资金来看，截至5月21日，上述48只概念股融资余额合计529.52亿元，较去年末增加超过12%，18只概念股年内获融资客加仓（含年内新进持仓），包括蓝思科技、天银机电、钧达股份等。
进一步来看，上述18只概念股中，机构一致预测2026年、2027年净利润增幅持续超过20%的有13只，其中卫星互联网概念股有5只，太空算力概念股有8只。
从融资客加仓幅度来看，今年以来加仓超过50%的有蓝思科技、钧达股份、中国长城等5只，此外电科蓝天年内获融资客新进持仓。
蓝思科技年内获融资客加仓接近170%，公司积极推进玻璃基TGV存储衬底的研发验证，旨在解决未来AI数据中心和太空算力的高密度、极端环境存储需求。
钧达股份年内获融资客加仓超过70%，公司太空光伏及太空算力相关技术正处于验证阶段。
从机构一致预测来看，中国长城、钧达股份、航天电器等5只概念股获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过100%。
航天电器获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过115%。今年一季度，公司净利润同比增长12.18%。山西证券表示，未来商业航天、低空经济、海洋装备、人工智能等新质新域领域将迎来新一轮的增长高潮，公司持续大力拓展战略性新兴产业市场已初见成效，随着相关市场份额的持续提升以及配套能力不断增强，公司业绩有望持续高增长。
从市场表现来看，截至5月22日，上述13家公司今年以来股价平均涨幅超过22%，钧达股份、航天电器、中国长城今年以来累计涨幅均超过45%。
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责编：谢伊岚
校对：冉燕青 数据宝
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11只商业航天概念股年内涨幅超过20%
自传出上市意向以来，SpaceX一直都备受全球资本市场的高度关注，其核心底气源于其在全球商业航天赛道牢不可破的龙头地位。
根据公众号“国际太空”文章，2025年，SpaceX全年共进行170次火箭发射，占美国全年发射总次数的比重超过85%，包括165次猎鹰9号运载火箭发射、5次“超重—星舰”试飞。其中，猎鹰9号在2025年度发射任务中均表现良好，取得100%的成功率，平均每2.21天发射一次，并将火箭一级助推器最高复用次数刷新至32次。
另一方面，此前相关消息显示，SpaceX估值区间预计为1.75万亿至2万亿美元，拟募资750亿 美元 至800亿美元，若顺利落地，有望刷新全球最大IPO纪录。国泰海通证券称，本轮融资所得将主要用于推动星舰（Starship）项目的大规模发射计划，以及建设部署于近地轨道的数据中心网络。
放眼全球资本市场，A股商业航天板块同样迎来一定热度，万得商业航天概念股本周五（5月22日）平均涨幅超过2%，火炬电子、鸿远电子等个股强势涨停。从年内表现来看，今年以来11只概念股累计涨幅超过20%。
博云新材本周五股价涨幅超过7.5%，今年以来公司股价累计涨幅超过120%。公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国的“快舟系列” 商业航天固体运载火箭上。
信维通信本周五大涨8.66%，今年以来公司 股价 累计涨幅接近92%。公司已与国内外多家卫星终端公司进行合作，随着国内头部卫星客户逐步完成低轨卫星组网，预计其地面终端业务也将开始起量。与此同时，公司与北美大客户的合作持续深化。
SpaceX加快两大领域的想象空间
在华源证券看来，SpaceX具备的优势主要在于两方面：一是星链加速覆盖全球无网络、弱网络地区的用户，二是太空算力。
在星链方面，目前需求侧旺盛，限制或在于星链的网络容量，SpaceX计划2026年开始使用星舰部署第三代星链（Starlink V3）卫星，单次发射的卫星网络容量将是第二代星链（Starlink V2）卫星的20倍以上。在太空算力方面，华源证券进一步表示，后续如果每年发射100万吨、每吨产生100KW计算功率的卫星，则每年增加100GW的AI算力，而这条路径判断或需依赖星舰实现。
卫星互联网及太空算力已成为全球商业航天竞争的主战场，我国也正加速政策布局与产业落地。
今年1月初，国际电信联盟（ITU）官网披露的数据显示，2025年12月，我国共向ITU申报了20.3万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下我国卫星星座申报数量的新纪录。今年政府工作报告也明确提出，加快发展卫星互联网。
根据中商产业研究院报告，2025年中国卫星互联网产业规模达到454.1亿元，2026年至2028年将延续增长趋势，预计2026年达到471亿元，2028年有望达到516亿元。
今年4月初，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策在2026太空算力产业大会上表示，将加强系统谋划，做好前瞻布局，深化产业培育，进一步协同攻坚，扎实有序推动太空算力产业发展。促进算力与卫星互联网等融合发展，加快太空算力产业生态培育。支持开展太空算力国际交流合作，共同推动产业成熟壮大。
长江证券表示，随着能源与散热优势显现，太空算力有望重塑全球算力格局，驱动市场在2030年达到千亿美元的规模。
13只绩优潜力股获融资客埋伏
据证券时报·数据宝统计，A股市场涉及卫星互联网、太空算力的概念股共计48只。其中，有27只获得机构一致预测，未来的净利润受益于商业航天商业化的落地，这些概念股的业绩有望保持增长趋势。
结合历史业绩及机构一致预测，上述27只概念股自2024年至2028年的整体营收将持续增长，2026年营收总额增幅或超过20%，2027年营收总额增幅有望超过18%。
从融资资金来看，截至5月21日，上述48只概念股融资余额合计529.52亿元，较去年末增加超过12%，18只概念股年内获融资客加仓（含年内新进持仓），包括蓝思科技、天银机电、钧达股份等。
进一步来看，上述18只概念股中，机构一致预测2026年、2027年净利润增幅持续超过20%的有13只，其中卫星互联网概念股有5只，太空算力概念股有8只。
从融资客加仓幅度来看，今年以来加仓超过50%的有蓝思科技、钧达股份、中国长城等5只，此外电科蓝天年内获融资客新进持仓。
蓝思科技年内获融资客加仓接近170%，公司积极推进玻璃基TGV存储衬底的研发验证，旨在解决未来AI数据中心和太空算力的高密度、极端环境存储需求。
钧达股份年内获融资客加仓超过70%，公司太空光伏及太空算力相关技术正处于验证阶段。
从机构一致预测来看，中国长城、钧达股份、航天电器等5只概念股获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过100%。
航天电器获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过115%。今年一季度，公司净利润同比增长12.18%。山西证券表示，未来商业航天、低空经济、海洋装备、人工智能等新质新域领域将迎来新一轮的增长高潮，公司持续大力拓展战略性新兴产业市场已初见成效，随着相关市场份额的持续提升以及配套能力不断增强，公司业绩有望持续高增长。
从市场表现来看，截至5月22日，上述13家公司今年以来股价平均涨幅超过22%，钧达股份、航天电器、中国长城今年以来累计涨幅均超过45%。
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