동방정공, 6.32% 지분으로 러쥐지능 첫 IPO 지원
전문가 해설
최근 러쥐 지능은 창업판의 네 번째 표준에서 승인된 첫 번째 IPO 기업이 되었으며, 다섯 번째로 큰 주주는 A주(중국 본토 주식) 회사인 동방정공으로, 지분 비율은 6.32%에 달합니다. 동방정공은 또한 여러 과학기술 창업 기업에 투자했으며, 여기에는 자텅 로봇, 루오위 테크놀로지 등이 포함되어 있으며, 로봇, 원자력 장비 및 항공우주 등 여러 인기 분야에 관련되어 있습니다. 올해 4월, 동방정공은 Fosber 그룹, Fosber 아시아 및 Tiruyna 아시아 세 회사의 지분을 매각하고 골판지 생산 라인 사업을 더 이상 운영하지 않기로 했습니다. 이 사업은 지난해 회사 총수익의 67.34%를 차지했습니다.
2025년 말까지 동방정공의 전액 출자 자회사인 하이난성 이넝 투자 유한회사는 항공우주 분야에 쓰촨 텅둔 드론과 과학기술 로켓을 배치했으며, 신소재 분야에서는 윈난 위쩌 반도체에 투자했습니다. 동시에 동방정공과 러쥐지능은 합작하여 동방원기를 설립하여 휴머노이드 로봇 자동화 생산 라인을 구축하였으며, 올해 3월에 생산에 들어갔습니다.
2025년 연례 보고서에 따르면, 동방정공은 주식 투자를 통해 "인공지능+로봇" 분야와 "제어 가능한 핵융합 핵심 구조 재료+원자력 장비" 분야와 같은 고성장 분야에 진입했습니다. 그중 '인공지능+로봇' 분야에서 동방정공은 자텅 로봇의 19.84% 지분과 루어위 테크놀로지의 23.31% 지분을 직접 보유하고 있으며, '통제 가능한 핵융합 핵심 구조 재료+핵전 장비' 분야에서는 구이저우 항천신리 테크놀로지 유한회사에 투자하여 지분 비율이 19.89%입니다. 이러한 조치는 동방정공이 전통 제조업의 성장 한계에 대응하고 신흥 분야의 성장 혜택을 모색하기 위해 사업 배치를 적극적으로 조정하고 있음을 나타냅니다.
2025년 말까지 동방정공의 전액 출자 자회사인 하이난성 이넝 투자 유한회사는 항공우주 분야에 쓰촨 텅둔 드론과 과학기술 로켓을 배치했으며, 신소재 분야에서는 윈난 위쩌 반도체에 투자했습니다. 동시에 동방정공과 러쥐지능은 합작하여 동방원기를 설립하여 휴머노이드 로봇 자동화 생산 라인을 구축하였으며, 올해 3월에 생산에 들어갔습니다.
2025년 연례 보고서에 따르면, 동방정공은 주식 투자를 통해 "인공지능+로봇" 분야와 "제어 가능한 핵융합 핵심 구조 재료+원자력 장비" 분야와 같은 고성장 분야에 진입했습니다. 그중 '인공지능+로봇' 분야에서 동방정공은 자텅 로봇의 19.84% 지분과 루어위 테크놀로지의 23.31% 지분을 직접 보유하고 있으며, '통제 가능한 핵융합 핵심 구조 재료+핵전 장비' 분야에서는 구이저우 항천신리 테크놀로지 유한회사에 투자하여 지분 비율이 19.89%입니다. 이러한 조치는 동방정공이 전통 제조업의 성장 한계에 대응하고 신흥 분야의 성장 혜택을 모색하기 위해 사업 배치를 적극적으로 조정하고 있음을 나타냅니다.
💡 IPO(기업공개)는 기업이 주식을 처음으로 공중에 판매하는 과정으로, 이번 경우로는 로보틱스와 AI 분야의 신생기업인 레주지능이 중국 창업판에서 상장 승인을 받은 첫 사례입니다.
近期，具身智能企业乐聚智能成为创业板第四套标准获得受理的首单IPO企业，其背后豪华“股东团”也成为市场热点。北京商报记者注意到，在乐聚智能大股东名单中，A股公司东方精工颇为显眼，持股比例达6.32%，位列公司第五大股东。
梳理东方精工的投资情况，除乐聚智能外，该公司还“押宝”多家科创企业，包括广东嘉腾机器人自动化有限公司（以下简称“嘉腾机器人”）、深圳若愚科技有限公司（以下简称“若愚科技”）等，触及机器人、核电装备、航空航天等多个热门领域，均系当下资本追捧的硬科技。
产业投资版图不断扩容的同时，东方精工也在调整其主营业务。今年4月，东方精工宣布完成出售Fosber集团、Fosber亚洲及Tiruña亚洲三家公司股权，不再经营创收的传统主业，即瓦楞纸板生产线业务。一边剥离传统业务，一边押注硬科技赛道，东方精工2026年将交出一份怎样的“成绩单”，也备受广大投资者期待。
具身智能企业的资本化正在加速。5月19日晚，深交所官网显示，乐聚智能创业板IPO获得受理。作为乐聚智能的第五大股东，东方精工备受市场关注。
截至招股书签署日，东方精工持有乐聚智能6.32%的股份。据了解，乐聚智能专注于人形机器人“大脑—小脑—本体”的全栈式技术研发、整机生产与销售以及应用方案提供业务介绍。公司最近一次融资的投后估值为43.27亿元。
股权投资外，东方精工与乐聚智能还合资设立了东方元启，主要用于建设人形机器人自动化生产线，开展人形机器人整机生产及组装业务，该产线已于今年3月建成并投入生产。其中，东方精工持有东方元启75%股权、乐聚智能持股20%、云港廊坊持股5%。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，部分传统制造业企业面对主业增长瓶颈时，通过股权投资切入高景气赛道，有利于获取新兴领域增长红利。不过也需要注意估值泡沫风险。
北京商报记者注意到，除了乐聚智能，东方精工还投资不少热门赛道的公司。在“人工智能+机器人”领域，东方精工股权投资的公司包括主营多模态大模型人工智能系统的若愚科技、主营脑启发式具身大脑系统的上海具脑磐石科技有限公司、主营无人搬运车（AGV）的嘉腾机器人等。其中，东方精工直接持有嘉腾机器人19.84%股份、若愚科技23.31%股份。
在“可控核聚变关键结构材料+核电装备”领域，东方精工投资了贵州航天新力科技有限公司（以下简称“航天新力”），截至去年末，东方精工持股比例为19.89%。据悉，航天新力专注于高端金属材料研发、铸锻件制造及核能、航天、航空等领域的配套产品生产。
此外，2025年年报显示，东方精工的全资子公司海南省亿能投资有限公司分别在航空航天方向布局投资了四川腾盾无人机以及科工火箭，在新材料方向布局投资了云南宇泽半导体。
密集“押宝”新兴赛道的同时，东方精工选择剥离瓦楞纸板生产线业务，该业务去年营收占公司营收的67.34%。
据了解，东方精工主营业务主要包括智能包装装备和水上动力设备两大领域。其中，智能包装装备业务包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备以及工业互联网行业解决方案三个子板块；水上动力设备板块的业务单元为控股子公司百胜动力，其主营业务围绕水上运动领域布局，主要产品为中小型船舶核心动力设备舷外机产品，并通过将产品线向顶流机等水上动力设备的延伸，向全方位的船舶水上动力解决方案供应商发展。
梳理东方精工过往公告，该公司于去年11月披露了重大资产出售的消息；今年4月，东方精工出售Fosber集团、Fosber亚洲和Tiruña亚洲的100%股权，交易对价约8.17亿欧元，剥离瓦楞纸板生产线业务。2025年年报显示，报告期内，东方精工瓦楞纸板生产线收入约35.21亿元，占当年营收的67.34%，同比增长9.68%；瓦楞纸箱印刷包装设备营收约6.92亿元，占营收的13.23%，同比下降14.63%；水上动力产品及通机产品的收入约为10.16亿元，占营收的19.43%，同比增长34.14%。此外，去年，瓦楞纸板生产线的毛利率为29.63%，同比下降1.12%；瓦楞纸箱印刷包装设备毛利率达27.89%，同比下降6.95%；水上动力产品及通机产品的毛利率达19.14%，同比下降3.01%。
对于出售资产的原因，东方精工方面在年报中表示，随着Fosber集团业务规模的不断扩大，在继续巩固发展现有水上动力设备业务和重点推进战略性新兴产业进展落地和商业化的整体战略部署下，公司跨境管理压力日益加剧，分散的资源投入与管理重心客观上制约了公司转型升级战略聚焦与运营效率。鉴于此，为优化和聚焦资源配置、夯实发展根基并紧密响应国家新质生产力战略导向，公司审慎决策收缩国际管理半径，出售标的资产，将战略重心转向可持续、成长性更好的战略新兴产业，推动上市公司高质量发展。
完成传统业务剥离后，东方精工后续发展路径与战略布局备受市场关注。
早在去年11月，东方精工在投资者关系活动记录表中提到，重大资产出售后，公司将重点推进以下方向：一是加大对水上动力设备业务的投入，以百胜动力为核心平台，持续突破大马力舷外机技术瓶颈，打造完整产品矩阵。二是聚焦制造业战略性新兴产业，延续“战略投资+产业协同”发展模式，秉承自身数十年的高端装备制造业经营管理能力，进一步聚焦于相关领域战略性新兴产业的产业化落地，以此加快推进产业结构优化与科技创新能力提升。
“公司在人工智能+机器人等战略性新兴产业等领域的布局，目标并非单纯追求财务回报，而是旨在充分发挥东方精工在高端装备制造领域积累的核心能力，通过产业协同效应，实现价值共创。”东方精工方面表示。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，在全球制造业向智能化、高端化转型的背景下，传统制造企业普遍面临着原有业务增长见顶、市场竞争加剧的困境，寻找新的业绩增长点成为必然选择。硬科技领域因其高附加值、高成长性，成为传统制造企业转型的重要方向。不少传统制造企业通过自主研发、股权投资等方式切入半导体、人工智能、新能源等硬科技赛道，试图借助技术变革实现产业升级，但具体的转型成效仍需时间检验。
业务结构的大幅调整，也让东方精工经营业绩面临转型阵痛。
今年一季度，东方精工净利出现亏损，这也是公司上市后一季度业绩首次出现亏损。财务数据显示，今年一季度，该公司营收约10.47亿元，同比增长5.94%；归属净利润约-942.27万元，同比转亏。此外，现金流层面同样承压，东方精工今年一季度经营活动产生的现金流量净额约-4663.85万元，上年同期约为1.36亿元，由正转负。对此，东方精工方面解释称，主要系本期经营活动产生的现金流出增加所致。
二级市场上，截至5月21日收盘，东方精工股价报18.69元/股，总市值227.5亿元。针对相关情况，北京商报记者向东方精工方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。
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