장보롱, 25억 위안 연구개발투자로 창업판 심사 통과
전문가 해설
최근 장보룽(301308.SZ)은 특정 대상을 대상으로 한 A주(중국 본토 주식) 주식 재융자 프로젝트가 심천거래소의 심사를 통과하여 3월 27일 창업판에서 '경량 자산, 고연구 개발 투자' 인정 기준을 수정한 후 첫 번째 실행 프로젝트가 되었습니다. 장보룽은 전형적인 경량 자산과 높은 연구개발 투자 특성을 가지고 있으며, 보고 기간 3년 동안 누적 연구개발 투자는 25.52억 위안으로, 자본성 지출로 형성된 실물 자산의 비율은 12.82%에 불과합니다.
이번 발행에서 장보롱은 최대 37억 위안의 자금을 모집할 계획이며, 주로 AI 분야를 대상으로 한 고급 메모리 연구 개발 및 산업화 프로젝트, 반도체 저장 주 제어 칩 시리즈 연구 개발 프로젝트 및 반도체 저장 고급 패키징 테스트 건설 프로젝트에 사용될 예정입니다. 이 중 비자본성 지출은 22.51억 위안으로, 전체 모집 금액의 60.83%를 차지합니다.
시장 관계자들은 장보룽의 성장 과정이 창업판이 우수한 혁신 기업의 발전을 지원하는 전형적인 사례라고 생각합니다. 이 회사는 상장 이후 실적이 빠르게 증가하여, 영업 수익이 상장 당시의 83.30억 위안에서 2025년에는 227.66억 위안으로 증가했고, 시가총액도 상장 첫날의 400억 위안에서 현재 2400억 위안 이상으로 증가했습니다.
심천거래소 관계자는 다음 단계로 중국 증권감독관리위원회의 지도하에 재융자 최적화 일괄 조치와 창업판 개혁 정책을 이행하고, 지속적으로 더 많은 전형적인 사례를 내놓으며, 기업이 연구 개발 투자를 확대하도록 장려하고, 기술형 상장 기업이 강하고 우수하며 크게 성장하도록 촉진할 것이라고 밝혔습니다.
이번 발행에서 장보롱은 최대 37억 위안의 자금을 모집할 계획이며, 주로 AI 분야를 대상으로 한 고급 메모리 연구 개발 및 산업화 프로젝트, 반도체 저장 주 제어 칩 시리즈 연구 개발 프로젝트 및 반도체 저장 고급 패키징 테스트 건설 프로젝트에 사용될 예정입니다. 이 중 비자본성 지출은 22.51억 위안으로, 전체 모집 금액의 60.83%를 차지합니다.
시장 관계자들은 장보룽의 성장 과정이 창업판이 우수한 혁신 기업의 발전을 지원하는 전형적인 사례라고 생각합니다. 이 회사는 상장 이후 실적이 빠르게 증가하여, 영업 수익이 상장 당시의 83.30억 위안에서 2025년에는 227.66억 위안으로 증가했고, 시가총액도 상장 첫날의 400억 위안에서 현재 2400억 위안 이상으로 증가했습니다.
심천거래소 관계자는 다음 단계로 중국 증권감독관리위원회의 지도하에 재융자 최적화 일괄 조치와 창업판 개혁 정책을 이행하고, 지속적으로 더 많은 전형적인 사례를 내놓으며, 기업이 연구 개발 투자를 확대하도록 장려하고, 기술형 상장 기업이 강하고 우수하며 크게 성장하도록 촉진할 것이라고 밝혔습니다.
💡 "칭쯔찬(轻资产)"는 설비나 부동산 등 물리적 자산이 적은 기업을 말합니다. 이 뉴스에서 '江波龙'은 고研发投入와 함께 경량자산 구조를 가지고 있어, 새로운 재무제표 기준에 맞춰 증자를 진행할 수 있었습니다.
21世纪经济报道记者 杨坪
近日，江波龙（301308.SZ）向特定对象发行A股股票再融资项目通过深交所审核，这是3月27日创业板修订“轻资产、高研发投入”认定标准后的首单落地的再融资项目，也是创业板服务优质创新企业的又一鲜活注脚。
灵活、高效的再融资制度是发挥投资和融资相协调的资本市场功能的重要基础，在支持上市公司做优做强、促进资源优化配置、助力培育更多世界一流企业等方面具有重要意义。
前期，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》，支持符合标准的创业板公司在再融资募投项目中突破30%补流比例限制投入研发，鼓励企业通过再融资提升主营业务的技术先进性及核心竞争力。
今年3月，深交所将“轻资产、高研发投入”认定标准从创业板拓展至深市主板，持续提升再融资制度的包容性、适应性。
具体来看，
江波龙具有典型的轻资产、高研发投入特征，报告期三年累计研发投入为25.52亿元，通过资本性支出形成的实物资产合计仅占比12.82%。
本次以竞价方式向特定对象发行股票，江波龙拟募集资金不超过37亿元，投入面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金，其中非资本性支出22.51亿元，占本次发行拟使用募集资金投资总额的60.83%。
在市场人士看来，江波龙的成长历程是创业板支持优质创新企业成长壮大的鲜活案例。作为创业板试点注册制期间上市的企业，江波龙上市后业绩快速增长，营业收入由上市当年的83.30亿元增长到2025年的227.66亿元，市值由上市首日的400多亿元上升至目前的2400多亿元。
当前，创业板改革政策正步入落地实施阶段，江波龙“尝鲜”创业板“轻资产、高研发投入”再融资政策，有助于巩固公司作为独立存储器行业龙头企业的地位，推动中国存储标准的市场化和国际化发展。
深交所相关负责人表示，下一步将在中国证监会指导下，落实好优化再融资一揽子措施和创业板改革各项政策，持续推出更多典型案例，鼓励企业加大研发投入，促进科技型上市公司做强做优做大，更好服务优质创新企业和新质生产力发展。
近日，江波龙（301308.SZ）向特定对象发行A股股票再融资项目通过深交所审核，这是3月27日创业板修订“轻资产、高研发投入”认定标准后的首单落地的再融资项目，也是创业板服务优质创新企业的又一鲜活注脚。
灵活、高效的再融资制度是发挥投资和融资相协调的资本市场功能的重要基础，在支持上市公司做优做强、促进资源优化配置、助力培育更多世界一流企业等方面具有重要意义。
前期，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》，支持符合标准的创业板公司在再融资募投项目中突破30%补流比例限制投入研发，鼓励企业通过再融资提升主营业务的技术先进性及核心竞争力。
今年3月，深交所将“轻资产、高研发投入”认定标准从创业板拓展至深市主板，持续提升再融资制度的包容性、适应性。
具体来看，
江波龙具有典型的轻资产、高研发投入特征，报告期三年累计研发投入为25.52亿元，通过资本性支出形成的实物资产合计仅占比12.82%。
本次以竞价方式向特定对象发行股票，江波龙拟募集资金不超过37亿元，投入面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金，其中非资本性支出22.51亿元，占本次发行拟使用募集资金投资总额的60.83%。
在市场人士看来，江波龙的成长历程是创业板支持优质创新企业成长壮大的鲜活案例。作为创业板试点注册制期间上市的企业，江波龙上市后业绩快速增长，营业收入由上市当年的83.30亿元增长到2025年的227.66亿元，市值由上市首日的400多亿元上升至目前的2400多亿元。
当前，创业板改革政策正步入落地实施阶段，江波龙“尝鲜”创业板“轻资产、高研发投入”再融资政策，有助于巩固公司作为独立存储器行业龙头企业的地位，推动中国存储标准的市场化和国际化发展。
深交所相关负责人表示，下一步将在中国证监会指导下，落实好优化再融资一揽子措施和创业板改革各项政策，持续推出更多典型案例，鼓励企业加大研发投入，促进科技型上市公司做强做优做大，更好服务优质创新企业和新质生产力发展。