비상장 생명보험사, 1분기 보험수익 6288억 위안 13.7% 증가
전문가 해설
최근 《증권일보》 기자의 통계에 따르면, 5월 7일 기준으로 60개의 비상장 생명보험 회사가 2023년 1분기 보험 사업 수익과 순이익 상황을 발표했습니다. 데이터에 따르면, 이 60개 회사는 총 6,288.03억 위안의 보험 사업 수익을 달성하여 전년 대비 13.7% 증가했으며, 순이익은 1,837.1억 위안을 달성하여 전년 대비 7.7% 증가했습니다. 인터뷰에 응한 전문가들은 1분기 비상장 생명보험 회사의 실적이 모두 증가한 주된 이유가 주민들의 저축 수요 해소, '보행합일' 정책 이행 및 낮은 기저 효과 등의 요인 때문이라고 지적했습니다.
구체적으로 보면, 중우생명, 태강생명, 태평생명, 양광생명, AIA생명이 각각 899.04억 위안, 849.28억 위안, 630.44억 위안, 423.14억 위안, 355.13억 위안의 보험 사업 수입으로 상위 다섯 자리를 차지했습니다. 이 중 40개사의 보험사업 수입이 전년 동기 대비 증가했으며 국민연금보험주식회사가 586%로 가장 높은 증가율을 보였습니다.
순이익 측면에서 44개 회사가 흑자를 기록했으며, 총 순이익은 213.44억 위안입니다. 16개 회사는 손실을 기록했으며, 손실액은 총 29.73억 위안입니다. 작년 같은 기간과 비교하여, 올해 1분기에는 수익 보험사 수가 5개 증가했습니다. 또한, 19개 회사의 순이익이 전년 대비 증가하고, 13개 회사의 순이익이 전년 대비 감소했습니다. 12개 회사는 흑자에서 흑자로 전환되었고, 7개 회사는 흑자에서 적자로 전환되었습니다. 또한, 7개 회사는 손실이 확대되었고, 2개 회사는 손실이 감소했습니다.
베이징 파이파이왕 보험 대리 유한회사 총경리 양판은 1분기 비상장 생명보험 회사의 실적이 모두 증가한 것은 복잡한 거시 환경 속에서 업계의 탄력적인 회복 추세를 반영한다고 밝혔습니다. 성장의 주요 요인으로는 주민들의 저축 의지 강화가 저축형 보험 상품 판매를 촉진하고, 정책의 심화 시행으로 판매 비용을 절감하며, 투자 측면에서 손실을 줄이고 수익을 증가시키는 등이 포함됩니다.
또한, 60개의 비상장 생명보험 회사가 재무 투자 수익률과 종합 투자 수익률 측면에서 차이를 보이고 있습니다. 55개 회사의 재무 투자 수익률은 평균 0.
구체적으로 보면, 중우생명, 태강생명, 태평생명, 양광생명, AIA생명이 각각 899.04억 위안, 849.28억 위안, 630.44억 위안, 423.14억 위안, 355.13억 위안의 보험 사업 수입으로 상위 다섯 자리를 차지했습니다. 이 중 40개사의 보험사업 수입이 전년 동기 대비 증가했으며 국민연금보험주식회사가 586%로 가장 높은 증가율을 보였습니다.
순이익 측면에서 44개 회사가 흑자를 기록했으며, 총 순이익은 213.44억 위안입니다. 16개 회사는 손실을 기록했으며, 손실액은 총 29.73억 위안입니다. 작년 같은 기간과 비교하여, 올해 1분기에는 수익 보험사 수가 5개 증가했습니다. 또한, 19개 회사의 순이익이 전년 대비 증가하고, 13개 회사의 순이익이 전년 대비 감소했습니다. 12개 회사는 흑자에서 흑자로 전환되었고, 7개 회사는 흑자에서 적자로 전환되었습니다. 또한, 7개 회사는 손실이 확대되었고, 2개 회사는 손실이 감소했습니다.
베이징 파이파이왕 보험 대리 유한회사 총경리 양판은 1분기 비상장 생명보험 회사의 실적이 모두 증가한 것은 복잡한 거시 환경 속에서 업계의 탄력적인 회복 추세를 반영한다고 밝혔습니다. 성장의 주요 요인으로는 주민들의 저축 의지 강화가 저축형 보험 상품 판매를 촉진하고, 정책의 심화 시행으로 판매 비용을 절감하며, 투자 측면에서 손실을 줄이고 수익을 증가시키는 등이 포함됩니다.
또한, 60개의 비상장 생명보험 회사가 재무 투자 수익률과 종합 투자 수익률 측면에서 차이를 보이고 있습니다. 55개 회사의 재무 투자 수익률은 평균 0.
💡 '빠오시엉허이(报行合一)' 정책은 보험 상품의 판매 가격과 보험사가 내부에서 사용하는 가격을 일치시키는 것을 의미합니다. 이 정책이 시행되면서 비상장 생명보험 회사들의 수익성이 개선되고 있습니다.
近日，随着保险公司一季度偿付能力报告陆续披露，非上市人身险公司(剔除A股上市险企及其旗下子公司)的一季度成绩单也随之浮出水面。
据《证券日报》记者统计，截至5月7日，已有60家非上市人身险公司公布了今年一季度保险业务收入和净利润情况。数据显示，60家非上市人身险公司合计实现保险业务收入6288.03亿元，同比增长13.7%；实现净利润183.71亿元，同比增长7.7%。
受访专家表示，一季度，60家非上市人身险公司实现保险业务收入和净利润的双增长，主要受居民储蓄需求释放、“报行合一”政策(保险公司应严格执行经备案的保险条款和保险费率)落实与低基数效应等因素的影响。
44家险企一季度实现盈利
保险业务收入方面，一季度，中邮人寿保险股份有限公司(简称“中邮人寿”)、泰康人寿保险有限责任公司(简称“泰康人寿”)、太平人寿保险有限公司(简称“太平人寿”)、阳光人寿保险股份有限公司和友邦人寿保险有限公司(简称“友邦人寿”)分别以899.04亿元、849.28亿元、630.44亿元、423.14亿元和355.13亿元保险业务收入暂列前五名。对比来看，60家非上市人身险公司中，40家公司的保险业务收入同比有所增加。其中，国民养老保险股份有限公司增幅最高，达586%。
净利润方面，60家非上市人身险公司中，有44家险企实现盈利，合计实现净利润213.44亿元；16家险企有所亏损，亏损额合计29.73亿元。
同时，今年一季度盈利险企数量同比增加5家。披露净利的60家非上市人身险公司中，19家险企净利同比增长、13家险企净利同比下降；12家险企扭亏为盈、7家险企由盈转亏；另有7家险企亏损额扩大、2家险企亏损额减少。
对此，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，今年一季度非上市人身险公司保险业务收入与净利润实现双增，展现了行业在复杂宏观环境下的韧性复苏态势。增长的主要因素为：一是在存款利率持续下行背景下，居民防御性储蓄意愿增强，带动了储蓄型保险产品的集中释放；二是人身险各渠道“报行合一”政策的深化落地，有效压降了销售费用，增加了人身险公司的利润空间；三是去年同期基数相对较低，以及一季度资本市场回暖带来的投资端减亏增盈，共同构成利润提升的重要推手。
投资收益率出现分化
投资收益率是影响人身险公司净利润的重要指标之一。今年一季度，非上市人身险公司在财务投资收益率和综合投资收益率方面的表现有所分化。
上述60家非上市人身险公司中，有55家财务投资收益率为正，平均为0.59%，较去年同期下降0.38个百分点。综合投资收益率方面，60家非上市人身险公司的平均综合投资收益率为0.35%，同比提高0.27个百分点。其中，有47家险企在今年一季度取得正收益。
对此，杨帆认为，这种分化走势主要是新金融工具会计准则的深度影响及一季度特殊的资产市场表现。平均财务投资收益率更多侧重于当期已实现的投资收益，在一季度长端利率快速下行、债券牛市行情中，险企倾向于持有债券获取票息而非在当期兑现浮盈，导致已实现收益阶段性承压；综合投资收益率则将未计入当期损益的浮盈纳入考量，一季度债市上涨带来的大量未实现资本利得直接增厚了该指标，这真实反映了险企底层资产在利率下行周期中的实际增值能力。
近日，中国保险行业协会发布了最新一期普通型人身保险产品预定利率研究值。该指标较上一期提升4个基点，即从上一期的1.89%提升至1.93%。这是自2025年1月份中国保险行业协会启动该指标发布工作以来的首次环比回升，结束了此前四连降的态势，也对人身险行业的未来发展趋势产生重要影响。
天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，去年下半年以来，市场利率表现相对企稳，同时今年以来10年期国债收益率窄幅震荡，因此预定利率研究值较上一期提升4个基点，这也客观反映了今年以来实体经济增长势头良好。对保险行业而言，这一变化有利于推进全年预算计划，提升经营稳健性。
周瑾进一步表示，预计人身险行业将构建起“分红险+中端医疗险+养老年金险”的主力品类格局，平衡储蓄投资与风险保障的关系，丰富险企的利润来源，实现可持续高质量发展。具体来看，分红险对“存款搬家”的分流效果明显，中端医疗险则抓住了医保体系改革后中 产人群健康风险保障的机会，而养老年金险则是针对人口老龄化加剧趋势下的中长期布局。
据《证券日报》记者统计，截至5月7日，已有60家非上市人身险公司公布了今年一季度保险业务收入和净利润情况。数据显示，60家非上市人身险公司合计实现保险业务收入6288.03亿元，同比增长13.7%；实现净利润183.71亿元，同比增长7.7%。
受访专家表示，一季度，60家非上市人身险公司实现保险业务收入和净利润的双增长，主要受居民储蓄需求释放、“报行合一”政策(保险公司应严格执行经备案的保险条款和保险费率)落实与低基数效应等因素的影响。
44家险企一季度实现盈利
保险业务收入方面，一季度，中邮人寿保险股份有限公司(简称“中邮人寿”)、泰康人寿保险有限责任公司(简称“泰康人寿”)、太平人寿保险有限公司(简称“太平人寿”)、阳光人寿保险股份有限公司和友邦人寿保险有限公司(简称“友邦人寿”)分别以899.04亿元、849.28亿元、630.44亿元、423.14亿元和355.13亿元保险业务收入暂列前五名。对比来看，60家非上市人身险公司中，40家公司的保险业务收入同比有所增加。其中，国民养老保险股份有限公司增幅最高，达586%。
净利润方面，60家非上市人身险公司中，有44家险企实现盈利，合计实现净利润213.44亿元；16家险企有所亏损，亏损额合计29.73亿元。
同时，今年一季度盈利险企数量同比增加5家。披露净利的60家非上市人身险公司中，19家险企净利同比增长、13家险企净利同比下降；12家险企扭亏为盈、7家险企由盈转亏；另有7家险企亏损额扩大、2家险企亏损额减少。
对此，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，今年一季度非上市人身险公司保险业务收入与净利润实现双增，展现了行业在复杂宏观环境下的韧性复苏态势。增长的主要因素为：一是在存款利率持续下行背景下，居民防御性储蓄意愿增强，带动了储蓄型保险产品的集中释放；二是人身险各渠道“报行合一”政策的深化落地，有效压降了销售费用，增加了人身险公司的利润空间；三是去年同期基数相对较低，以及一季度资本市场回暖带来的投资端减亏增盈，共同构成利润提升的重要推手。
投资收益率出现分化
投资收益率是影响人身险公司净利润的重要指标之一。今年一季度，非上市人身险公司在财务投资收益率和综合投资收益率方面的表现有所分化。
上述60家非上市人身险公司中，有55家财务投资收益率为正，平均为0.59%，较去年同期下降0.38个百分点。综合投资收益率方面，60家非上市人身险公司的平均综合投资收益率为0.35%，同比提高0.27个百分点。其中，有47家险企在今年一季度取得正收益。
对此，杨帆认为，这种分化走势主要是新金融工具会计准则的深度影响及一季度特殊的资产市场表现。平均财务投资收益率更多侧重于当期已实现的投资收益，在一季度长端利率快速下行、债券牛市行情中，险企倾向于持有债券获取票息而非在当期兑现浮盈，导致已实现收益阶段性承压；综合投资收益率则将未计入当期损益的浮盈纳入考量，一季度债市上涨带来的大量未实现资本利得直接增厚了该指标，这真实反映了险企底层资产在利率下行周期中的实际增值能力。
近日，中国保险行业协会发布了最新一期普通型人身保险产品预定利率研究值。该指标较上一期提升4个基点，即从上一期的1.89%提升至1.93%。这是自2025年1月份中国保险行业协会启动该指标发布工作以来的首次环比回升，结束了此前四连降的态势，也对人身险行业的未来发展趋势产生重要影响。
天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，去年下半年以来，市场利率表现相对企稳，同时今年以来10年期国债收益率窄幅震荡，因此预定利率研究值较上一期提升4个基点，这也客观反映了今年以来实体经济增长势头良好。对保险行业而言，这一变化有利于推进全年预算计划，提升经营稳健性。
周瑾进一步表示，预计人身险行业将构建起“分红险+中端医疗险+养老年金险”的主力品类格局，平衡储蓄投资与风险保障的关系，丰富险企的利润来源，实现可持续高质量发展。具体来看，分红险对“存款搬家”的分流效果明显，中端医疗险则抓住了医保体系改革后中 产人群健康风险保障的机会，而养老年金险则是针对人口老龄化加剧趋势下的中长期布局。