1분기 반도체 시장 매출 2985억 달러, 전년比 80% 증가
전문가 해설
2026년 이래로 반도체 산업의 상류 재료, 웨이퍼 파운드리 및 패키징 부문이 잇따라 가격을 인상하여 산업 비용 상승을 촉진하고 있습니다. 1분기 보고서에 따르면, 저장 산업은 가격 인상의 혜택을 받는 '수익 선봉장'이 되었고, 전력 반도체 등 세부 산업은 실적 분화 추세를 보이고 있습니다. 전체적으로 보면, 1분기 반도체 산업 상장 기업의 절반 이상(선완)의 모회사 귀속 순이익이 전년 동기 대비 증가했으며, 매출 총이익률은 전 분기 대비 2.49%포인트 상승했습니다.
전 세계적으로 1분기 반도체 시장 매출액은 2,985억 5천만 달러에 달했으며, 전년 동기 대비 약 80% 증가했습니다. 그중 메모리는 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다. A주(중국 본토 주식) 반도체 산업 상장 기업들은 총 약 1704억 위안의 영업 수익을 달성했으며, 모회사 귀속 순이익은 약 239억 위안에 달했습니다. 또한 같은 기간 모회사 귀속 순이익의 가중 평균 증가율은 수익을 초과했습니다.
더밍리의 1분기 모회사 귀속 순이익은 전년 동기 대비 49배 이상 증가하여 A주(중국 본토 주식) 단일 분기 수익 증가율 1위를 확고히 지켰습니다. 장보룽, 바이웨이 스토리지 등 회사들도 강력한 수익성을 보였으며, 그 중 더밍리와 바이웨이 스토리지의 매출 총이익률은 전년 대비 각각 50%포인트 이상 증가했습니다. 고위 관계자는 이번 저장 주기가 AI 주도의 수요 폭발 및 업계 공급 자원이 고부가가치 분야로 집중되는 등의 요인이 공명하는 새로운 단계라고 밝혔습니다.
그러나 일부 품목의 가격 조정 소식은 시장에서 저장 가격 인상의 지속성에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 장보룽 등 회사들은 재고 증가로 인해 영업 현금 흐름에 압박을 받고 있으며, 1분기 말 기준으로 보유 중인 재고가 약 180억 위안에 달해 전년 동기 대비 약 50% 증가했습니다.
전력 반도체를 포함한 독립 부품 업계에서도 여러 차례 가격 인상 소식이 전해졌으며, 스란웨이, 화룬웨이, 홍웨이 테크놀로지가 각각 제품 가격을 인상했습니다. 하지만 실적 분화가 심각하여 모회사 귀속 순이익의 전년 동기 대비 증가 및 감소 수량이 각각 절반을 차지하고 있습니다. 위안제 테크놀로지는 데이터 센터 분야의 CW 광원 제품 수요의 강력한 확장에 힘입어 1분기 매출 총이익률이 전년 동기 약 45%에서 약 78%로 뛰어올라 A주(중국 본토 주식) 반도체 산업 매출 총이익률 1위를 차지했습니다.
전 세계적으로 1분기 반도체 시장 매출액은 2,985억 5천만 달러에 달했으며, 전년 동기 대비 약 80% 증가했습니다. 그중 메모리는 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다. A주(중국 본토 주식) 반도체 산업 상장 기업들은 총 약 1704억 위안의 영업 수익을 달성했으며, 모회사 귀속 순이익은 약 239억 위안에 달했습니다. 또한 같은 기간 모회사 귀속 순이익의 가중 평균 증가율은 수익을 초과했습니다.
더밍리의 1분기 모회사 귀속 순이익은 전년 동기 대비 49배 이상 증가하여 A주(중국 본토 주식) 단일 분기 수익 증가율 1위를 확고히 지켰습니다. 장보룽, 바이웨이 스토리지 등 회사들도 강력한 수익성을 보였으며, 그 중 더밍리와 바이웨이 스토리지의 매출 총이익률은 전년 대비 각각 50%포인트 이상 증가했습니다. 고위 관계자는 이번 저장 주기가 AI 주도의 수요 폭발 및 업계 공급 자원이 고부가가치 분야로 집중되는 등의 요인이 공명하는 새로운 단계라고 밝혔습니다.
그러나 일부 품목의 가격 조정 소식은 시장에서 저장 가격 인상의 지속성에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 장보룽 등 회사들은 재고 증가로 인해 영업 현금 흐름에 압박을 받고 있으며, 1분기 말 기준으로 보유 중인 재고가 약 180억 위안에 달해 전년 동기 대비 약 50% 증가했습니다.
전력 반도체를 포함한 독립 부품 업계에서도 여러 차례 가격 인상 소식이 전해졌으며, 스란웨이, 화룬웨이, 홍웨이 테크놀로지가 각각 제품 가격을 인상했습니다. 하지만 실적 분화가 심각하여 모회사 귀속 순이익의 전년 동기 대비 증가 및 감소 수량이 각각 절반을 차지하고 있습니다. 위안제 테크놀로지는 데이터 센터 분야의 CW 광원 제품 수요의 강력한 확장에 힘입어 1분기 매출 총이익률이 전년 동기 약 45%에서 약 78%로 뛰어올라 A주(중국 본토 주식) 반도체 산업 매출 총이익률 1위를 차지했습니다.
💡 PPI(생산자물가지수) 상승은 생산단계에서의 물가변동을 반영하며, 이번 뉴스에서는 반도체 업계의 원자재 가격 상승으로 인한 비용 증가를 나타냅니다.
对于当前行业涨价潮，有业内人士援引分析报告向记者表示，上游原材料价格波动、晶圆制造成本高企、高端封装资源紧张，这些都挤压了制造端的利润空间，提价也难以解决这一矛盾，更深层的原因指向产能供不应求。
2026年以来，半导体行业上游材料、晶圆代工以及封装环节纷纷涨价，推动行业成本上涨，逐渐形成了全产业链价格普涨之势。
涨价潮的影响，已经体现在一季报中。其中，存储行业是受益于涨价潮的“盈利先锋”，功率半导体等细分行业则表现出业绩分化态势，此外，行业约八成以上上市公司营业成本同比增加。整体来看，2026年一季度一半以上（申万）半导体行业上市公司归母净利润同比增长，行业整体销售毛利率环比提升了2.49个百分点。
一季度本是半导体行业传统淡季，但今年全球范围内呈现出“淡季不淡”的特征。据欧洲半导体产业协会最新报告，一季度，全球半导体市场销售额达到2985.5亿美元，同比增长近八成，其中存储器同比上涨超2倍。
剔除尚未披露一季报的中芯国际与华虹公司，今年一季度A股半导体行业上市公司合计实现营业收入约1704亿元，归母净利润近239亿元，且同期归母净利润加权平均增速反超营收，销售毛利率环比提升2.49个百分点，整体盈利修复显著。其中，在超级涨价周期推动下，存储行业稳坐A股“盈利增速王者梯队”。
德明利一季度归母净利润同比增长超49倍，稳居A股单季度盈利增速之首。江波龙、佰维存储、普冉股份、大为股份、兆易创新等存储行业上市公司，挺进全行业盈利增速前二十。销售毛利率也展示了类似趋势，德明利、佰维存储同期毛利率同比增长超过了50个百分点，江波龙、东芯股份等存储企业也实现毛利率大幅提升。
德明利高管在近期机构调研中强调，本轮存储周期是AI驱动需求爆发、行业供给资源向高附加值领域集中等多重因素共振下的行业发展新阶段。
德明利高管介绍，从目前公开信息看，AI服务器、数据中心等高价值领域需求仍较旺盛，预计年内仍将保持供应偏紧状态。
不过，今年以来存储行业多次传出部分品类价格回调消息，引发市场对存储涨价持续性的关注。因存储模组厂商需要面对上游存储原厂涨价的成本风险，因此，存储行业上市公司普遍提升库存，部分企业经营性现金流承压。截至一季度末，江波龙在手存货接近180亿元，同比增长约五成，经营现金流净额转负，其次德明利和佰维存储，存货规模也跨过百亿门槛。
“规模化对存储产业很重要。”江波龙副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印日前接受记者采访时表示，伴随着AI带来存储供应关系变化，在资源紧缺周期内，存储原厂资源一定会倾斜更有竞争力的领域和客户。公司在发挥自己原有优势的基础上，持续加大产品创新。
除了存储行业外，功率半导体在内的分立器件行业今年多次传出涨价消息。
今年2月，士兰微发布涨价函，自2026年3月1日起对小信号二极管、沟槽TMBS及MOS类芯片提价10%。另外，华润微宣布自2月1日起对全系列微电子产品启动价格上调，上调幅度最低为10%；宏微科技也发了涨价函。总体来看，主要涨价因素都提到了上游有色金属等材料价格上涨。
不过，结合上市公司业绩来看，今年一季度分立器件行业并未展示出类似存储行业的“集体”盈利修复态势，归母净利润同比增长与下降的数量各占一半，业绩分化严重，且营业成本普遍增长。
其中，源杰科技受益于数据中心领域CW光源产品需求强劲扩张，以及产品结构优化，今年一季度归母净利润同比增长近12倍，销售毛利率从上年同期约45%跃升到约78%，位居A股半导体行业毛利率之首。另外，扬杰科技、士兰微等一季度归母净利润规模在所属细分行业中居前，均同比增长约四成以上，但*ST闻泰、斯达半导等归母净利润同比下降。
另一方面，今年宣布涨价的功率半导体公司中，仅士兰微等部分企业一季度销售毛利率环比增长。
除了原材料涨价外，存储涨价、晶圆代工、封装环节的涨价也普遍提高了多数半导体细分行业营业成本。
作为国产DPU与CPU龙头，海光信息去年营业成本同比提升约八成，而同期营业收入同比增长约57%；今年一季度营业成本同比进一步增加。公司在年报中指出，受上游原材料、存储辅材等涨价影响，单位采购成本显著增加，同时代工厂封装测试产能紧张也推升了加工费用的增长，导致产品单位成本一定程度上增加。
在营业成本普遍提升背景下，半导体行业上市公司也加大了向国产产能切换力度。
基于全流程国产化的战略布局考虑，思特威提出差异化涨价策略。在今年3月发布的涨价函中，思特威对在三星晶圆厂生产的智慧安防和AIoT产品在原有价格基础上统一上调20%；对在晶合集成晶圆厂生产的智慧安防和AIoT产品在原有价格基础上统一上调10%。
思特威方面向记者表示，安防及AIoT领域需求比较好，为公司产品提供了良好的市场环境。另外，手机和汽车端公司将继续合理安排产品的备货与供应，保障客户需求，并根据市场情况调整相关产品价格，保持经营的可持续性。
“当前，公司在三星代工的同规格产品在晶合集成均有对应的新产品型号，为了优化成本结构和供应链韧性，公司与晶合集成在工艺开发、产品创新、产能供应等方面加大了合作力度。”公司负责人向记者表示。
今年一季度，思特威销售毛利率同比提升近3个百分点至25.74%，归母净利润同比增长近24%。
对于当前行业涨价潮，有业内人士援引分析报告向记者表示，上游原材料价格波动、晶圆制造成本高企、高端封装资源紧张，这些都挤压了制造端的利润空间，提价也难以解决这一矛盾，更深层的原因指向产能供不应求。
以晶圆代工行业为例，台积电等龙头厂商全力押注先进制程与封装工艺，部分退出了成熟制程市场，导致整体市场供应量有所下降；另一方面，由于人工智能等算力需求大量爆发，挤兑了其他低利润产品产能空间。
中芯国际高管在2月业绩说明会上曾表示，由于市场上人工智能、数据中心、端侧、本土汽车产业链的应用形成增量市场，对存储器和BCD的需求大量增加，这些产能需求挤压了做CIS、显示驱动和标准逻辑的产能；叠加同行部分退出了这类的产能供给，使得上述大宗产品供应量变少。
兆易创新高管也在近期接受调研时称，AI需求强劲增长，带动周边芯片及器件需求大幅提升，叠加原材料供应紧张的影响，当前从晶圆代工到封测的全产业链产能均处于紧张状态。
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2026年以来，半导体行业上游材料、晶圆代工以及封装环节纷纷涨价，推动行业成本上涨，逐渐形成了全产业链价格普涨之势。
涨价潮的影响，已经体现在一季报中。其中，存储行业是受益于涨价潮的“盈利先锋”，功率半导体等细分行业则表现出业绩分化态势，此外，行业约八成以上上市公司营业成本同比增加。整体来看，2026年一季度一半以上（申万）半导体行业上市公司归母净利润同比增长，行业整体销售毛利率环比提升了2.49个百分点。
一季度本是半导体行业传统淡季，但今年全球范围内呈现出“淡季不淡”的特征。据欧洲半导体产业协会最新报告，一季度，全球半导体市场销售额达到2985.5亿美元，同比增长近八成，其中存储器同比上涨超2倍。
剔除尚未披露一季报的中芯国际与华虹公司，今年一季度A股半导体行业上市公司合计实现营业收入约1704亿元，归母净利润近239亿元，且同期归母净利润加权平均增速反超营收，销售毛利率环比提升2.49个百分点，整体盈利修复显著。其中，在超级涨价周期推动下，存储行业稳坐A股“盈利增速王者梯队”。
德明利一季度归母净利润同比增长超49倍，稳居A股单季度盈利增速之首。江波龙、佰维存储、普冉股份、大为股份、兆易创新等存储行业上市公司，挺进全行业盈利增速前二十。销售毛利率也展示了类似趋势，德明利、佰维存储同期毛利率同比增长超过了50个百分点，江波龙、东芯股份等存储企业也实现毛利率大幅提升。
德明利高管在近期机构调研中强调，本轮存储周期是AI驱动需求爆发、行业供给资源向高附加值领域集中等多重因素共振下的行业发展新阶段。
德明利高管介绍，从目前公开信息看，AI服务器、数据中心等高价值领域需求仍较旺盛，预计年内仍将保持供应偏紧状态。
不过，今年以来存储行业多次传出部分品类价格回调消息，引发市场对存储涨价持续性的关注。因存储模组厂商需要面对上游存储原厂涨价的成本风险，因此，存储行业上市公司普遍提升库存，部分企业经营性现金流承压。截至一季度末，江波龙在手存货接近180亿元，同比增长约五成，经营现金流净额转负，其次德明利和佰维存储，存货规模也跨过百亿门槛。
“规模化对存储产业很重要。”江波龙副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印日前接受记者采访时表示，伴随着AI带来存储供应关系变化，在资源紧缺周期内，存储原厂资源一定会倾斜更有竞争力的领域和客户。公司在发挥自己原有优势的基础上，持续加大产品创新。
除了存储行业外，功率半导体在内的分立器件行业今年多次传出涨价消息。
今年2月，士兰微发布涨价函，自2026年3月1日起对小信号二极管、沟槽TMBS及MOS类芯片提价10%。另外，华润微宣布自2月1日起对全系列微电子产品启动价格上调，上调幅度最低为10%；宏微科技也发了涨价函。总体来看，主要涨价因素都提到了上游有色金属等材料价格上涨。
不过，结合上市公司业绩来看，今年一季度分立器件行业并未展示出类似存储行业的“集体”盈利修复态势，归母净利润同比增长与下降的数量各占一半，业绩分化严重，且营业成本普遍增长。
其中，源杰科技受益于数据中心领域CW光源产品需求强劲扩张，以及产品结构优化，今年一季度归母净利润同比增长近12倍，销售毛利率从上年同期约45%跃升到约78%，位居A股半导体行业毛利率之首。另外，扬杰科技、士兰微等一季度归母净利润规模在所属细分行业中居前，均同比增长约四成以上，但*ST闻泰、斯达半导等归母净利润同比下降。
另一方面，今年宣布涨价的功率半导体公司中，仅士兰微等部分企业一季度销售毛利率环比增长。
除了原材料涨价外，存储涨价、晶圆代工、封装环节的涨价也普遍提高了多数半导体细分行业营业成本。
作为国产DPU与CPU龙头，海光信息去年营业成本同比提升约八成，而同期营业收入同比增长约57%；今年一季度营业成本同比进一步增加。公司在年报中指出，受上游原材料、存储辅材等涨价影响，单位采购成本显著增加，同时代工厂封装测试产能紧张也推升了加工费用的增长，导致产品单位成本一定程度上增加。
在营业成本普遍提升背景下，半导体行业上市公司也加大了向国产产能切换力度。
基于全流程国产化的战略布局考虑，思特威提出差异化涨价策略。在今年3月发布的涨价函中，思特威对在三星晶圆厂生产的智慧安防和AIoT产品在原有价格基础上统一上调20%；对在晶合集成晶圆厂生产的智慧安防和AIoT产品在原有价格基础上统一上调10%。
思特威方面向记者表示，安防及AIoT领域需求比较好，为公司产品提供了良好的市场环境。另外，手机和汽车端公司将继续合理安排产品的备货与供应，保障客户需求，并根据市场情况调整相关产品价格，保持经营的可持续性。
“当前，公司在三星代工的同规格产品在晶合集成均有对应的新产品型号，为了优化成本结构和供应链韧性，公司与晶合集成在工艺开发、产品创新、产能供应等方面加大了合作力度。”公司负责人向记者表示。
今年一季度，思特威销售毛利率同比提升近3个百分点至25.74%，归母净利润同比增长近24%。
对于当前行业涨价潮，有业内人士援引分析报告向记者表示，上游原材料价格波动、晶圆制造成本高企、高端封装资源紧张，这些都挤压了制造端的利润空间，提价也难以解决这一矛盾，更深层的原因指向产能供不应求。
以晶圆代工行业为例，台积电等龙头厂商全力押注先进制程与封装工艺，部分退出了成熟制程市场，导致整体市场供应量有所下降；另一方面，由于人工智能等算力需求大量爆发，挤兑了其他低利润产品产能空间。
中芯国际高管在2月业绩说明会上曾表示，由于市场上人工智能、数据中心、端侧、本土汽车产业链的应用形成增量市场，对存储器和BCD的需求大量增加，这些产能需求挤压了做CIS、显示驱动和标准逻辑的产能；叠加同行部分退出了这类的产能供给，使得上述大宗产品供应量变少。
兆易创新高管也在近期接受调研时称，AI需求强劲增长，带动周边芯片及器件需求大幅提升，叠加原材料供应紧张的影响，当前从晶圆代工到封测的全产业链产能均处于紧张状态。
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