2월 15일 저녁, 궈터우루이인펀드(国投瑞银基金)가 ‘백은(실버) LOF 펀드’의 평가가 조정 사태와 관련해 피해 투자자 보상 방안을 발표했다는 내용입니다. 해당 사안은 국투백은 LOF(国投白银LOF) 기준가 산정 과정에서 손실률이 기존 -17%에서 -31.5%로 확대 조정되면서 발생한 것으로, 환매 투자자들이 예상보다 큰 손실을 입은 데 따른 후속 조치입니다. 국투루인펀드는 SDIC(国家开发投资集团有限公司)와 UBS가 합작한 중국 최초의 중외 합자 펀드 운용사로, 중국 자본시장에서 혁신적 상품을 선도해온 회사입니다.
구체적으로는 평가 조정으로 인한 영향 금액이 1000위안 미만인 개인 투자자에 대해서는 전액 보상하기로 했으며, 이는 당일 환매 투자자의 90% 이상을 차지하는 것으로 설명됐습니다. 1000위안 이상 손실을 본 개인 투자자에 대해서는 1000위안을 기준으로, 초과분에 일정 비율을 곱해 합의 보상액을 산정합니다. 해당 투자자들은 Alipay에서 ‘国投瑞银白银基金’ 미니프로그램을 통해 본인 인증 후 온라인으로 절차를 진행할 수 있습니다.
이번 사안은 원자재형 펀드, 특히 은(白银)과 같은 변동성이 큰 기초자산을 추종하는 상품에서 기준가 산정과 평가 방식의 투명성이 얼마나 중요한지를 보여주는 사례입니다. LOF(Listed Open-Ended Fund)는 거래소 상장과 장외 환매가 병행되는 구조이기 때문에, 평가 오류나 조정이 발생하면 투자자 신뢰에 직접적인 영향을 미칩니다.
저의 시각으로 볼 때, 이번 보상안은 단기적으로는 투자자 신뢰 회복을 위한 불가피한 선택이지만, 중장기적으로는 중국 공모펀드 산업 전반의 내부 통제와 리스크 관리 강화 흐름을 반영한다고 생각합니다. 최근 중국 자산운용 업계는 순자산가치(NAV) 산정 오류, 채권형 펀드의 평가 손실 논란, 원자재·QDII 상품의 변동성 확대 등 여러 이슈를 겪어왔습니다. 감독당국은 ‘순가치화(净值化) 관리’ 원칙을 강화하며, 운용사에 보다 엄격한 공시와 내부통제 체계를 요구하고 있습니다.