중국 공모펀드, 29곳 규제 조치로 경고·정지
전문가 해설
중국 공모펀드(公募基金) 업계에서 2025년 규제 처벌 현황이 펀드 연차보고서를 통해 대거 공개되면서, 합법·내부통제와 투자 운용 분야의 문제가 집중 조명되고 있습니다.
2025년 한 해 동안 최소 29개 공모펀드 회사가 증권감독관리위원회(证监会)와 지방 증감국으로부터 경고장, 시정명령, 일부 업무 정지 등 행정 규제 조치를 받았으며, 일부 회사는 제품 등록 신청이 일시 정지되는 등 보다 강도 높은 처벌을 받았습니다. 특히 올해 연차보고서부터 규제 기관의 요구로 조사·처벌 내역이 훨씬 상세하게 공개됐는데, 이는 2022년부터 강화된 정보공개 기준과 2026년 최신 템플릿에 따른 결과입니다. 구체적으로 합법·내부통제(合规内控)와 투자 운용(投资运作) 분야가 문제의 핵심이었으며, 일부 회사는 고정수익형 공모펀드 제품 등록 신청이 3개월간 정지되기도 했습니다.
예를 들어 해푸퉁펀드(海富通基金)는 사모자산관리 제품의 투자 관리 부실로 상하이(上海, Shanghai)증감국으로부터 경고장을 받았고, 창진허신펀드(创金合信基金)는 투자 운용과 판매 관리 미흡으로 사모자산관리 제품 신규 등록이 3개월 정지됐습니다. 푸궈펀드(富国基金)는 회사 지배구조, 내부통제, 투자 운용, 인사 관리 등 여러 분야에서 문제가 드러났으며, 훙리펀드(宏利基金)는 외환 등록 규정 위반으로 벌금까지 부과됐고, 팡정푸방펀드(方正富邦基金)는 개인소득세 미징수로 세금 추징과 벌금을 받았습니다. 이처럼 규제는 단순 투자 운용을 넘어 회사 전체의 기초 합법성과 세무 관리까지 확대되고 있습니다.
2025년 한 해 동안 최소 29개 공모펀드 회사가 증권감독관리위원회(证监会)와 지방 증감국으로부터 경고장, 시정명령, 일부 업무 정지 등 행정 규제 조치를 받았으며, 일부 회사는 제품 등록 신청이 일시 정지되는 등 보다 강도 높은 처벌을 받았습니다. 특히 올해 연차보고서부터 규제 기관의 요구로 조사·처벌 내역이 훨씬 상세하게 공개됐는데, 이는 2022년부터 강화된 정보공개 기준과 2026년 최신 템플릿에 따른 결과입니다. 구체적으로 합법·내부통제(合规内控)와 투자 운용(投资运作) 분야가 문제의 핵심이었으며, 일부 회사는 고정수익형 공모펀드 제품 등록 신청이 3개월간 정지되기도 했습니다.
예를 들어 해푸퉁펀드(海富通基金)는 사모자산관리 제품의 투자 관리 부실로 상하이(上海, Shanghai)증감국으로부터 경고장을 받았고, 창진허신펀드(创金合信基金)는 투자 운용과 판매 관리 미흡으로 사모자산관리 제품 신규 등록이 3개월 정지됐습니다. 푸궈펀드(富国基金)는 회사 지배구조, 내부통제, 투자 운용, 인사 관리 등 여러 분야에서 문제가 드러났으며, 훙리펀드(宏利基金)는 외환 등록 규정 위반으로 벌금까지 부과됐고, 팡정푸방펀드(方正富邦基金)는 개인소득세 미징수로 세금 추징과 벌금을 받았습니다. 이처럼 규제는 단순 투자 운용을 넘어 회사 전체의 기초 합법성과 세무 관리까지 확대되고 있습니다.
요약
2025년 펀드 연보에 대해 조사하거나 처벌된 29개 회사 중 일부는 새로운 제품 등록 신청을 일시 정지하게 된다. 이러한 조치는 정부의 요구를 반영한 것으로, 펀드 회사는 내부 제어 및 스톡操作 등에서 문제가 있거나 외부 위험 요인에 노출되어 있는 경우에 적용된다.
界面新闻记者 |
韩理
随着2025年基金年报陆续披露，基金公司当年受到监管处罚的情况逐步曝光。
据界面新闻记者不完全统计，2025年全年，至少有29家公募收到来自监管部门出具的警示函、责令改正等行政监管措施，部分公募还面临暂停产品注册或业务申请的处罚。
界面新闻注意到，相较于过去的年报，各家基金公司在2025年年报中披露的调查或处罚情况更为详细。对于新增部分明细的原因，多位公募业内人士告诉界面新闻记者，是源于监管的要求。
来源：基金年报、界面新闻整理编制
界面新闻记者翻阅了证监会发布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》，其中的第33条显示，年度报告和中期报告应当简要披露报告期内发生的以下重大事件，包括基金管理人、托管人及相关从业人员受调查或者处罚等情况。同时在基金业协会的网站上，也发布了基金信批的具体模板。
来源：中国基金业协会
在受到具体措施类型中，模板显示需要根据措施大类填写具体措施类型：如，行政处罚包括警告、通报批评、罚款、没收违法所得等；行政监管措施包括责令改正、监管谈话、出具警示函、暂停部分或者全部业务等。
此前对于相关处罚，各家基金公司在披露时是如何处理的？
界面新闻记者注意到，在2022年之前，由于监管对基金公司披露相关并没有作出明确的要求，因此各家基金公司在披露时，有的公司会一笔带过，有的则会简单描述。
“之前在实际落地中没有那么明确，尤其是具体要怎么披露，是否需要披露到个人，都没有明确要求。”一位公募基金合规人士表示。
上述人士还表示，从基金公司角度，也尽量希望避免监管的处罚被投资者知晓，以防发生基金被大规模赎回的情况。
但是2022年8月，基金业协会发布了“证券投资基金信息披露XBRL模板第3号《年度和中期报告》（2022年08月26日）”，并在其中明确了披露格式。此后，基金年报中的稽查和处罚情况随之明确。
而在2026年的最新版本中，基金业协会的模板又一次“升级”。不仅需要明确受到调查或处罚措施的大类，对具体受到的处罚措施也更加细化，同时还需要列明受到处罚的依据。
不过在实际披露中，仍有“可操作空间”。以博时基金为例，显示为
合规内控被深圳证监局责令改正、暂停部分业务，却没有明确暂停的哪部分业务，以及暂停时长。
根据界面新闻统计，2025年，有29家基金公司受到了监管部门的调查或处罚。多家
头部基金公司均榜上有名，监管措施涵盖行政监管措施与行政处罚，处罚形式包括出具警示函、责令改正、暂停业务甚至罚款。
从处罚类型看，“合规内控”与“投资运作”成为问题高发区。甚至有部分公司因问题严重，被暂停固定收益类公募基金产品注册申请3个月。
海富通基金
和创金合信均因私募资管产品被处罚。海富通
因私募资管业务投资管理不规范等问题，被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施
；创金合信因投资运作、销售管理等方面存在部分内部控制制度不完善或执行不到位的情况，公司被要求责令改正并暂停新增私募资管产品备案3个月。
值得注意的是，部分公司问题呈现多维度交织。例如，富国基金在公司治理、合规内控、投资运作、人员管理等多个环节均存在漏洞，同时涉及销售与财务管理。
此外，行政处罚案例亦不容忽视。宏利基金因违反外汇登记管理规定被警告并罚款，方正富邦基金则因未按规定代扣代缴个人所得税被追缴税款及罚款，显示监管已不仅局限于投资业务层面，更延伸至公司基础合规与税务管理。
有业内人士表示，
这一次年报
集中披露的监管措施，反映出
监管部门对基金行业从严治理的
态度
。无论是头部机构还是中小基金公司，均需在合规建设、人员管理、风险控制等方面持续加码。行业正进入“强监管、严问责”的新阶段，未来唯有夯实内控根基，方能在日益激烈的市场竞争中行稳致远。
韩理
随着2025年基金年报陆续披露，基金公司当年受到监管处罚的情况逐步曝光。
据界面新闻记者不完全统计，2025年全年，至少有29家公募收到来自监管部门出具的警示函、责令改正等行政监管措施，部分公募还面临暂停产品注册或业务申请的处罚。
界面新闻注意到，相较于过去的年报，各家基金公司在2025年年报中披露的调查或处罚情况更为详细。对于新增部分明细的原因，多位公募业内人士告诉界面新闻记者，是源于监管的要求。
来源：基金年报、界面新闻整理编制
界面新闻记者翻阅了证监会发布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》，其中的第33条显示，年度报告和中期报告应当简要披露报告期内发生的以下重大事件，包括基金管理人、托管人及相关从业人员受调查或者处罚等情况。同时在基金业协会的网站上，也发布了基金信批的具体模板。
来源：中国基金业协会
在受到具体措施类型中，模板显示需要根据措施大类填写具体措施类型：如，行政处罚包括警告、通报批评、罚款、没收违法所得等；行政监管措施包括责令改正、监管谈话、出具警示函、暂停部分或者全部业务等。
此前对于相关处罚，各家基金公司在披露时是如何处理的？
界面新闻记者注意到，在2022年之前，由于监管对基金公司披露相关并没有作出明确的要求，因此各家基金公司在披露时，有的公司会一笔带过，有的则会简单描述。
“之前在实际落地中没有那么明确，尤其是具体要怎么披露，是否需要披露到个人，都没有明确要求。”一位公募基金合规人士表示。
上述人士还表示，从基金公司角度，也尽量希望避免监管的处罚被投资者知晓，以防发生基金被大规模赎回的情况。
但是2022年8月，基金业协会发布了“证券投资基金信息披露XBRL模板第3号《年度和中期报告》（2022年08月26日）”，并在其中明确了披露格式。此后，基金年报中的稽查和处罚情况随之明确。
而在2026年的最新版本中，基金业协会的模板又一次“升级”。不仅需要明确受到调查或处罚措施的大类，对具体受到的处罚措施也更加细化，同时还需要列明受到处罚的依据。
不过在实际披露中，仍有“可操作空间”。以博时基金为例，显示为
合规内控被深圳证监局责令改正、暂停部分业务，却没有明确暂停的哪部分业务，以及暂停时长。
根据界面新闻统计，2025年，有29家基金公司受到了监管部门的调查或处罚。多家
头部基金公司均榜上有名，监管措施涵盖行政监管措施与行政处罚，处罚形式包括出具警示函、责令改正、暂停业务甚至罚款。
从处罚类型看，“合规内控”与“投资运作”成为问题高发区。甚至有部分公司因问题严重，被暂停固定收益类公募基金产品注册申请3个月。
海富通基金
和创金合信均因私募资管产品被处罚。海富通
因私募资管业务投资管理不规范等问题，被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施
；创金合信因投资运作、销售管理等方面存在部分内部控制制度不完善或执行不到位的情况，公司被要求责令改正并暂停新增私募资管产品备案3个月。
值得注意的是，部分公司问题呈现多维度交织。例如，富国基金在公司治理、合规内控、投资运作、人员管理等多个环节均存在漏洞，同时涉及销售与财务管理。
此外，行政处罚案例亦不容忽视。宏利基金因违反外汇登记管理规定被警告并罚款，方正富邦基金则因未按规定代扣代缴个人所得税被追缴税款及罚款，显示监管已不仅局限于投资业务层面，更延伸至公司基础合规与税务管理。
有业内人士表示，
这一次年报
集中披露的监管措施，反映出
监管部门对基金行业从严治理的
态度
。无论是头部机构还是中小基金公司，均需在合规建设、人员管理、风险控制等方面持续加码。行业正进入“强监管、严问责”的新阶段，未来唯有夯实内控根基，方能在日益激烈的市场竞争中行稳致远。