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중국 증권감독위원회 채권 시장 국제화 전략 발표

전문가 해설

중국 증권감독관리위원회(证监会)가 채권, 자산유동화증권(ABS), 부동산투자신탁(REITs) 시장의 고품질 협력 발전을 적극적으로 추진하겠다고 밝혔습니다. 이는 실물 경제 지원을 강화하면서 채권 시장의 국제화 수준을 높이고, 세 시장이 서로 유기적으로 연결되어 시너지를 내는 생태계를 구축하려는 전략적 방향으로 평가됩니다.
2025년 거래소 시장에서 발행된 각종 채권 규모는 16조 위안을 초과했으며, 보관 규모는 30조 위안을 넘어섰습니다. 특히 비금융 기업 채권 보관 규모는 약 16조 위안으로 전체 시장의 53%를 차지하고, 중장기 신용채 규모는 전체의 70% 이상을 기록하며 실물 기업의 직접 금융과 중장기 자금 조달, 자본 형성의 핵심 채널로 자리 잡았습니다. 채권 시장은 국채, 지방정부채, 금융기관채, 회사채, 기업채 등 기본 품종을 넘어 과창채(科创债), 녹색채권, 농촌진흥채, 중소미기업채, 판다채(Panda Bond), 일대일로 채권 등 10여 개 특화 채권을 출시해 누적 조달 규모가 3조 위안을 넘었습니다. 2025년에는 24개 과창채 ETF가 시장의 큰 주목을 받았으며, 현재 채권 ETF 전체 규모는 8,000억 위안을 돌파했습니다.
자산유동화증권(ABS)과 REITs 시장과의 협력도 뚜렷합니다. 2025년 기업 ABS는 거래소에서 1.46조 위안이 발행됐고, 공모 REITs는 현재까지 78개가 나와 총 모집 자금이 2,000억 위안을 초과했습니다. 증감회는 상업용 부동산 REITs 시범 사업도稳步 추진 중이며, 거래소 시장은 주식·채권·ABS·REITs가 함께 성장하는 양호한 구조를 갖추게 됐습니다. 이는 기존 자산을 효율적으로 활용하고 효과적인 투자를 확대하며 기업에 주식·채권·자산 유동화라는 종합 금융 도구를 제공하는 데 기여하고 있습니다.
황젠산(黄建山) 증감회 채권감독관리사 부사장은 국제자본시장협회(ICMA) 중국 채권시장 연례회의에서 이 같은 내용을 밝히며, 앞으로 5대 핵심 과제를 제시했습니다. 첫째, 실물 경제 지원을 위해 채권 업무와 제품 혁신을 추진하고 금융 5편 대문장(과학기술 금융·녹색 금융·포용 금융·연금 금융·디지털 금융)을 이행하며 주식·채권 결합형 제품과 신용채 파생상품을 개발합니다. 둘째, 시장화·법치화·국제화 방향을 고수하며 해외 시장과의 교류와 감독 협력을 강화하고 REITs를 상하이·선전·홍콩 통과(沪深港通) 대상에 포함합니다. 셋째, 법에 따른 시장 관리를 위해 채권 발행·거래·관리 제도를 정비하고 통합 집법을 강화합니다. 넷째, 투자자 권익 보호를 위해 적합성 관리 제도를 개선하고 불법·위규 행위를 엄격히 단속합니다. 다섯째, 채권 업계 문화를 육성해 건전한 시장 생태를 조성합니다. 또한 외국인 기관의 참여 의지가 높아지고 있다며 국경 간 투자·조달 편의성을 높이고 투명하고 안정적인 시장 환경을 만들겠다고 강조했습니다.

요약

中国证监会은 증권시장 안정적 발전을 강조하고, ABS·REITs协同发展을 도모하겠다고 했다. 2025년에는 이자율이 낮아지게 되며, 기업부채증券화와 부동산 REITs의 발전을 지속할 계획이라고 말했다.