텅스텐 가격 급등, 2026년 초 대비 118% 상승
전문가 해설
이번 뉴스는 2026년 들어 텅스텐 가격이 급등한 배경과 산업 전반에 미치는 영향을 설명하고 있습니다. 2026년 3월 기준 흑텅스텐 정광 가격은 톤당 105.5만 위안으로, 2026년 초 대비 118%, 2025년 초 대비 600% 이상 상승했습니다. 텅스텐은 고온·고강도 환경에서 사용되는 핵심 금속으로, 절삭 공구, 광산 장비, 반도체, 항공우주 등 다양한 산업에 필수적으로 쓰입니다. 가격 급등의 주요 원인은 수요 증가와 공급 감소가 동시에 발생한 구조적 불균형입니다. 수요 측면에서는 기존 경질합금 산업이 연 5~10% 성장하는 가운데, 태양광, 반도체, 로봇, 핵융합 등 신산업에서 텅스텐 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 예를 들어 태양광 기업에서는 기존 소재 대신 텅스텐 와이어를 사용하면서 소비량이 급증하고 있습니다. 반면 공급 측면에서는 중국 내 노후 광산 폐쇄, 수입 정광 부족, 재활용 자원 감소 등으로 전체 공급이 줄어들었습니다.
이러한 상황에서 상류 광산 기업들은 가격 상승의 수혜를 입고 있으며, 샤먼텅스텐, 장위안텅스텐 등은 매출과 이익이 크게 증가했습니다. 반면 하류 기업들은 원재료 비용 급등으로 심각한 압박을 받고 있습니다. 일부 기업은 월 원재료 구매 비용이 4000만 위안에서 1.5억 위안으로 급증했고, 결제 조건도 ‘후불’에서 ‘선결제’로 바뀌며 자금 부담이 크게 늘었습니다. 심지어 제품 가격보다 원재료 가격이 더 비싼 ‘가격 역전’ 현상도 발생하고 있으며, 가격 전가에는 약 3개월의 시차가 존재합니다.
이러한 상황에서 상류 광산 기업들은 가격 상승의 수혜를 입고 있으며, 샤먼텅스텐, 장위안텅스텐 등은 매출과 이익이 크게 증가했습니다. 반면 하류 기업들은 원재료 비용 급등으로 심각한 압박을 받고 있습니다. 일부 기업은 월 원재료 구매 비용이 4000만 위안에서 1.5억 위안으로 급증했고, 결제 조건도 ‘후불’에서 ‘선결제’로 바뀌며 자금 부담이 크게 늘었습니다. 심지어 제품 가격보다 원재료 가격이 더 비싼 ‘가격 역전’ 현상도 발생하고 있으며, 가격 전가에는 약 3개월의 시차가 존재합니다.
요약
2025년부터 세계钨가격이 폭발적으로 오른 데, 국내钨产业链의 운영에 큰 영향을 미쳤다. 상류企業는 이에 이익을 보게 되었으나, 하위企業들은 이에 큰 부담을 안았다.
由于钨价上涨过快，下游成本传导和消化速度已经跟不上原料涨价速度。
新华财经南昌3月30日电（记者崔璐）3月27日，中钨在线报价显示，黑钨精矿价格报每吨105.5万元，较年初（2026年1月4日每吨46万元）上涨118%，较2025年初（2025年1月2日每吨14.3万元）上涨超600%。
自2025年初以来，全球钨价一路暴涨，在一年多时间内涨幅超过600%。受访对象表示，钨价高涨主要源于供需落差持续加大，与一些机构分析的出口管制、开采配额减少等原因关系不大。
钨是一种银白色金属，耐高温耐磨，常用于采矿钻头、切割刀具等工业“硬碰硬”场景。回顾过去十多年，钨价一直保持在12万元／吨左右的低位。去年以来的呈现爆发式上涨，导致国内钨产业链经营受到较大影响。
上游企业大多获利。拥有钨矿资源和冶炼能力的上游矿企，成为钨价上涨的直接受益者。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业等多家上游矿企的2025年度业绩预告显示，原材料上涨驱动业绩增长。章源钨业发布的2025年度业绩快报显示，营业总收入52.02亿元，同比增长41.61%；归属于上市公司股东的净利润2.90亿元，同比增长68.73%。业绩增长主要系产品销量增加及钨产品市场价格大幅上涨所致。
下游企业则承压明显，主要体现为资金压力增大。一是采购成本大幅提升。赣州金上精密刀具有限公司负责人李承辉说，企业月产能约100吨硬质合金，为购买原料（以废硬质合金为主，辅以少量钴等金属），每月需准备的采购资金高达1.5亿元，而在去年3月，满足同样产能仅需4000万元；二是付款条件更加苛刻。赣州骏发合金有限公司负责人李声超介绍，之前采购原料一个月一报价，现在一天一价，有时甚至一个合同一个价。采购结算也从过去的“先货后款”变为现在的“现款现货”，企业资金压力骤增。
除了下游整体资金压力增大，部分环节出现“面粉”比“面包”贵的价格倒挂现象。李承辉说，由于钨价上涨过快，下游成本传导和消化速度跟不上原料涨价速度。一些合金生产企业的产品售价已低于其钨粉采购成本，而价格传导时间大约需要3个月。
受访对象表示，钨价高涨主要源于供需落差持续加大，与一些机构分析的出口管制、开采配额减少等原因关系不大。
从需求看，传统领域和新消费领域均保持较快增长。硬质合金是钨最大的传统消费领域。“近年来，钨作为硬质合金材料，每年保持5%至10%左右的增长幅度，为价格上涨提供了最坚实的基本面支撑。”江西钨业控股集团有限公司营销部总经理薛剑利说。
新消费领域更是多点开花。随着全球能源转型和高端制造发展，钨的应用范围迅速拓宽。光伏、半导体、核聚变、机器人等领域都显著增加了对钨的需求。
四川兴德利新能源有限公司是一家光伏硅片生产企业。自去年6月开始，企业将切割硅棒材料更换为钨丝线。“钨丝线的优点在于断线率低，能提高产线的切割效率和硅片良率。”工作人员介绍，企业每月生产2.5亿片硅片，需消耗钨丝线80万千米。
从供给端看，我国是全球最大的钨资源国，每年向全球供应80%的钨产品。近年来，受国内矿山老化关停、进口精矿增长有限、废钨回收短缺等因素影响，总供给量与国内需求量之间的差距越来越大。
“2020年至2025年，国内矿山产能持续下降。虽然依靠社会库存、废钨回收和进口钨精矿勉强弥补了部分减产缺口，但需求端增速过快，供需差在2025年达到顶峰，这是钨价飙升的根本原因。”中国钨业协会原副秘书长祝修盛说。
多位受访业内人士认为，长期低位运行的钨价在本轮上涨中，一定程度上体现了“安全溢价”与“战略稀缺性定价”，2026年钨价或将维持高位运行。
上海钢联铁合金事业部钨业分析师施佳等人认为，2026年钨的供需依然将维持紧平衡，行业观点普遍认为钨价易涨难跌。国际市场受原料紧缺与物流时滞影响，钨价阶段性波动可能放大。
生产企业人士认为，稳定的价格预期对企业很重要，在良性预期下，整个产业链才能持续投入研发、稳步升级。暴涨暴跌会扰乱企业正常的生产计划和技术投入节奏，中小企业在价格剧烈波动中更易被淘汰出局，头部企业也难以完全避免成本剧烈波动带来的冲击。
祝修盛等受访者建议，国内可适时开放对合格可再生钨原料的进口许可，并推进钨二次资源的高效、高值化循环利用，以此作为对国内钨资源的重要补充。
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新华财经南昌3月30日电（记者崔璐）3月27日，中钨在线报价显示，黑钨精矿价格报每吨105.5万元，较年初（2026年1月4日每吨46万元）上涨118%，较2025年初（2025年1月2日每吨14.3万元）上涨超600%。
自2025年初以来，全球钨价一路暴涨，在一年多时间内涨幅超过600%。受访对象表示，钨价高涨主要源于供需落差持续加大，与一些机构分析的出口管制、开采配额减少等原因关系不大。
钨是一种银白色金属，耐高温耐磨，常用于采矿钻头、切割刀具等工业“硬碰硬”场景。回顾过去十多年，钨价一直保持在12万元／吨左右的低位。去年以来的呈现爆发式上涨，导致国内钨产业链经营受到较大影响。
上游企业大多获利。拥有钨矿资源和冶炼能力的上游矿企，成为钨价上涨的直接受益者。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业等多家上游矿企的2025年度业绩预告显示，原材料上涨驱动业绩增长。章源钨业发布的2025年度业绩快报显示，营业总收入52.02亿元，同比增长41.61%；归属于上市公司股东的净利润2.90亿元，同比增长68.73%。业绩增长主要系产品销量增加及钨产品市场价格大幅上涨所致。
下游企业则承压明显，主要体现为资金压力增大。一是采购成本大幅提升。赣州金上精密刀具有限公司负责人李承辉说，企业月产能约100吨硬质合金，为购买原料（以废硬质合金为主，辅以少量钴等金属），每月需准备的采购资金高达1.5亿元，而在去年3月，满足同样产能仅需4000万元；二是付款条件更加苛刻。赣州骏发合金有限公司负责人李声超介绍，之前采购原料一个月一报价，现在一天一价，有时甚至一个合同一个价。采购结算也从过去的“先货后款”变为现在的“现款现货”，企业资金压力骤增。
除了下游整体资金压力增大，部分环节出现“面粉”比“面包”贵的价格倒挂现象。李承辉说，由于钨价上涨过快，下游成本传导和消化速度跟不上原料涨价速度。一些合金生产企业的产品售价已低于其钨粉采购成本，而价格传导时间大约需要3个月。
受访对象表示，钨价高涨主要源于供需落差持续加大，与一些机构分析的出口管制、开采配额减少等原因关系不大。
从需求看，传统领域和新消费领域均保持较快增长。硬质合金是钨最大的传统消费领域。“近年来，钨作为硬质合金材料，每年保持5%至10%左右的增长幅度，为价格上涨提供了最坚实的基本面支撑。”江西钨业控股集团有限公司营销部总经理薛剑利说。
新消费领域更是多点开花。随着全球能源转型和高端制造发展，钨的应用范围迅速拓宽。光伏、半导体、核聚变、机器人等领域都显著增加了对钨的需求。
四川兴德利新能源有限公司是一家光伏硅片生产企业。自去年6月开始，企业将切割硅棒材料更换为钨丝线。“钨丝线的优点在于断线率低，能提高产线的切割效率和硅片良率。”工作人员介绍，企业每月生产2.5亿片硅片，需消耗钨丝线80万千米。
从供给端看，我国是全球最大的钨资源国，每年向全球供应80%的钨产品。近年来，受国内矿山老化关停、进口精矿增长有限、废钨回收短缺等因素影响，总供给量与国内需求量之间的差距越来越大。
“2020年至2025年，国内矿山产能持续下降。虽然依靠社会库存、废钨回收和进口钨精矿勉强弥补了部分减产缺口，但需求端增速过快，供需差在2025年达到顶峰，这是钨价飙升的根本原因。”中国钨业协会原副秘书长祝修盛说。
多位受访业内人士认为，长期低位运行的钨价在本轮上涨中，一定程度上体现了“安全溢价”与“战略稀缺性定价”，2026年钨价或将维持高位运行。
上海钢联铁合金事业部钨业分析师施佳等人认为，2026年钨的供需依然将维持紧平衡，行业观点普遍认为钨价易涨难跌。国际市场受原料紧缺与物流时滞影响，钨价阶段性波动可能放大。
生产企业人士认为，稳定的价格预期对企业很重要，在良性预期下，整个产业链才能持续投入研发、稳步升级。暴涨暴跌会扰乱企业正常的生产计划和技术投入节奏，中小企业在价格剧烈波动中更易被淘汰出局，头部企业也难以完全避免成本剧烈波动带来的冲击。
祝修盛等受访者建议，国内可适时开放对合格可再生钨原料的进口许可，并推进钨二次资源的高效、高值化循环利用，以此作为对国内钨资源的重要补充。
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