중국 부동산 개발 대형사인 중국찐마오(China Jinmao)가 2025년 실적을 발표하며 매출과 이익이 소폭 증가한 가운데, 도천해(Tao Tianhai) 회장이 현재 시장이 바닥을 다지고 있는 가운데 구조적 기회가 여전히 존재하며, 반등을 기대할 수 있다고 밝혔습니다. 핵심 키워드를 쉽게 풀어보면, ‘계약 판매액(签约销售额)’은 실제 계약한 주택 판매 금액을 뜻하고, ‘매출총이익률(毛利率)’은 판매 수익에서 원가를 뺀 이익 비율을 의미하며, ‘가용 판매 물량(可售货值)’은 앞으로 팔릴 수 있는 주택 재고 규모를 가리킵니다. ‘고화율(去化率)’은 재고를 실제 판매로 소화하는 비율이고, ‘삼비(三费)’는 판매·관리·재무 비용을 합친 운영 비용입니다.
이번 뉴스의 핵심은 한 문장으로 정리하면 다음과 같습니다. 중국찐마오가 2025년 매출 593.71억 위안(약 11조 원, 전년 대비 1% 증가), 영업이익 92.21억 위안(7% 증가), 당기순이익 12.53억 위안(18% 증가)을 기록하고 계약 판매액 1135억 위안(16% 증가)으로 업계 8위를 차지한 가운데, 도천해 회장이 “시장 바닥 탈출 후 반등이 기대된다”며 고급 제품력 중심의 구조적 기회를 강조한 것입니다.
구체적인 내용을 보면, 중국찐마오는 지난해 계약 판매액이 1135억 위안으로 16% 늘며 업계에서 드물게 성장한 기업 중 하나가 됐습니다. 지역별로는 1·2선 도시 판매 비중이 96%에 달하고, 화북·화동 지역이 전체의 73%를 차지했으며, 베이징과 상하이에서 각각 200억 위안, 시안에서 100억 위안 이상을 기록했습니다. 주택 판매 단가는 평당 2.7만 위안(약 510만 원)으로 전년 대비 24% 상승했습니다. 새 프로젝트 평균 첫 오픈 주기는 5.2개월로 단축됐고, 운영 현금 흐름 회복 기간도 10.4개월로 빨라졌으며, 판매·관리·재무 비용은 각각 4%, 13%, 9% 줄었습니다. 이러한 지역 최적화, 가격 상승, 운영 효율 개선 덕에 전체 매출총이익률은 16%로 올랐고, 2024년 이후 새로 확보한 43개 프로젝트의 평균 판매 순이익률은 10%를 넘었습니다.
도천해 회장은 실적 발표 자리에서 “현재 시장은 여전히 바닥 다지기 단계지만, 우수한 제품력을 가진 기업에게는 기회가 도전보다 크다”고 평가했습니다. 올해 전체 가용 판매 물량은 2200억 위안으로 잡았으며, 현재 평균 55% 정도의 소화율을 고려하면 판매 규모가 안정적으로 증가할 것으로 내다봤습니다. 그는 “산업은 현재 바닥 다지기와 회복 과정에 있으며, 추가 시간이 지나면 하락세가 멈추고 반등할 가능성이 크다”고 강조하면서, 1·2선 핵심 도시의 잠재 수요가 여전히 강하고, 3·4선 도시에서도 좋은 입지와 제품을 갖춘 프로젝트는 기회가 있다고 밝혔습니다. 부채 측면에서는 2025년 말 전체 부채 잔액이 1290억 위안으로, 1년 내 만기 부채 비중이 22% 수준에 머물러 합리적이라고 설명했습니다. 지난해에는 577억 위안을 투자해 21개 토지를 확보하며 중지연구원(中指研究院) 전국 부동산 기업 토지 매입 순위 8위를 기록했습니다. 고위 부사장 장후이(Zhang Hui)는 토지 시장의 격차가 커지고 핵심 도시 공급이 줄며 경쟁이 치열할 것으로 전망하며, 위험 방지와 안전을 최우선으로 하고 투자 약속 100% 이행과 운영 회복을 강조하겠다고 밝혔습니다.