중국, '금융법 초안 공개'로 금융강국 전략 강화
전문가 해설
이번 뉴스는 중국의 “15차 5개년 계획(十五五规划)”에서 금융이 52차례 언급될 정도로 비중이 커졌으며, 이를 뒷받침하기 위해 법·제도·시장 전반의 구조 개편이 동시에 추진되고 있음을 보여줍니다. 특히 2026년 3월 20일에는 중국 최초의 금융 기본법인 ‘중화인민공화국 금융법(中华人民共和国金融法)’ 초안이 공개되며 금융강국 전략의 법적 기반이 본격적으로 마련되고 있습니다.
전문가인 베이징사범대 교수 만저(万喆)는 향후 금융기관이 대형은행과 중소은행으로 역할이 분화될 것이라고 분석합니다. 대형은행은 글로벌 경쟁력을 강화하기 위해 종합화·국제화로 나아가고, 중소은행은 특정 산업이나 지역에 특화된 서비스를 제공하게 될 것이라고 합니다. 동시에 상하이 국제금융센터를 중심으로 한 글로벌 금융 영향력이 확대되고, 광둥-홍콩-마카오 대만구(粤港澳大湾区), 징진지(京津冀), 장강삼각주(长三角) 등 주요 권역 금융 중심지들이 협력하며 다층적 금융 네트워크가 형성될 것으로 전망됩니다.
또한 이번 계획에서는 주식과 채권 시장을 활성화하고, 자본시장이 ‘신질 생산력(新质生产力)’ 즉 첨단 기술 산업을 지원하는 핵심 수단으로 역할을 강화하는 것이 강조됩니다. 특히 광둥성은 인공지능, 휴머노이드 로봇, 저공경제, 반도체 등 첨단 산업에서 정책적 금융 지원을 집중적으로 받을 것으로 예상됩니다. 이는 초기 기업과 고위험 기술에 장기 자금을 투입하는 ‘인내 자본(耐心资本)’ 확대 전략과도 연결됩니다.
자본시장 측면에서도 중요한 변화가 제시되었습니다. 투자와 자금 조달 기능의 균형을 맞추고, 제도의 포용성과 적응성을 높이며, 장기 자금 유입을 확대하는 방향으로 개편이 이루어집니다. 특히 ‘거래 감독’과 ‘투자자 보호’가 동시에 핵심 과제로 격상되었고, 직접금융 비중 확대가 명확한 정책 목표로 제시되었습니다. 개인 투자자 관점에서는 개별 종목 투자보다 지수형 펀드와 같은 분산 투자 방식이 더욱 적합한 전략으로 제시됩니다.
전문가인 베이징사범대 교수 만저(万喆)는 향후 금융기관이 대형은행과 중소은행으로 역할이 분화될 것이라고 분석합니다. 대형은행은 글로벌 경쟁력을 강화하기 위해 종합화·국제화로 나아가고, 중소은행은 특정 산업이나 지역에 특화된 서비스를 제공하게 될 것이라고 합니다. 동시에 상하이 국제금융센터를 중심으로 한 글로벌 금융 영향력이 확대되고, 광둥-홍콩-마카오 대만구(粤港澳大湾区), 징진지(京津冀), 장강삼각주(长三角) 등 주요 권역 금융 중심지들이 협력하며 다층적 금융 네트워크가 형성될 것으로 전망됩니다.
또한 이번 계획에서는 주식과 채권 시장을 활성화하고, 자본시장이 ‘신질 생산력(新质生产力)’ 즉 첨단 기술 산업을 지원하는 핵심 수단으로 역할을 강화하는 것이 강조됩니다. 특히 광둥성은 인공지능, 휴머노이드 로봇, 저공경제, 반도체 등 첨단 산업에서 정책적 금융 지원을 집중적으로 받을 것으로 예상됩니다. 이는 초기 기업과 고위험 기술에 장기 자금을 투입하는 ‘인내 자본(耐心资本)’ 확대 전략과도 연결됩니다.
자본시장 측면에서도 중요한 변화가 제시되었습니다. 투자와 자금 조달 기능의 균형을 맞추고, 제도의 포용성과 적응성을 높이며, 장기 자금 유입을 확대하는 방향으로 개편이 이루어집니다. 특히 ‘거래 감독’과 ‘투자자 보호’가 동시에 핵심 과제로 격상되었고, 직접금융 비중 확대가 명확한 정책 목표로 제시되었습니다. 개인 투자자 관점에서는 개별 종목 투자보다 지수형 펀드와 같은 분산 투자 방식이 더욱 적합한 전략으로 제시됩니다.
요약
中国 '十五五' 계획에 따르면, 중국은 금융 강국을 발전시키는 정책을 공개했다. 이 계획에는 52회나 '금융'이 언급됐으며, 중앙은행도 5대 사업 계획을 마련해 금융 개발을 촉진하고 있다.
从“金融强国”首次被写入规划到大力发展金融“五篇大文章”再到“健全投资和融资相协调机制”，在近期发布的“十五五”规划纲要全文当中“金融”被提及了52次，这些变化都无一不在诉说金融将在未来五年发挥更加重要的作用。本期《金融周刊》我们就来探讨一下“十五五”规划纲要全文里面的金融信号。
顺着“金融强国”这个核心方向，最新配套动作也在接连落地：3月20日，我国首部金融基础性大法《中华人民共和国金融法(草案)》正式公开征求意见，直接给“金融强国”筑牢法治根基。不仅如此，央行早已先行一步，敲定了五大落地部署，提前画好了金融发展施工图。顶层设计层层加码，未来国内金融格局会迎来哪些巨变？为此我们专门对话了北京师范大学教授、经济学专家万喆。
万喆认为，未来机构肯定是要进一步差异化发展，大型银行可能向综合化、国际化转型提升全球竞争力，中小银行就专注特色化、差异化的服务。像上海国际金融中心、国际影响力要进一步增强，粤港澳大湾区、京津冀、长三角等等区域金融中心要协同发展形成多层次的金融网络。股权、债券市场要更加活跃，资本市场服务新质生产力的能力要增强。
正如万喆教授所说，粤港澳大湾区是全国金融布局的核心一环，而作为湾区龙头、产业大省的广东，这次更是精准吃到政策红利。“十五五”规划纲要打造了科创全周期金融支持体系，鼓励长期耐心资本，优先投初创、投硬核科技。咱们广东的人工智能、人形机器人、低空经济、半导体这些王牌前沿产业，都能获得实打实的资金输血。
对此，万喆表示，广东依托“双区”政策加上科创集群再加上跨境区位的组合优势，还是其他的地方难以复制的。在科技金融方面广东进一步可以构建全生命周期的服务体系，扩大耐心资本的规模，投向集成电路、量子科技、生物医药等等前沿领域。还要强化顶层设计，例如，建立粤港澳大湾区金融协调机制，推进规则对接和标准互认等。广东有望率先实现从金融大省到金融强省的跨越，为全国金融高质量发展提供广东方案。
在大力发展经济的同时，“十五五”规划纲要里面也专门针对资本市场提出了新的要求。《规划》提到，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。这意味着资本市场将优化制度包容度、平衡投融资功能，引入长期资金、扩容优质硬科技标的并强化权益保护，更适配长期价值投资。在投资社交平台拥有近50万粉丝的郑志勇表示，未来五年经济发展机遇很多，但是即便长期看好，关键还是要注意投资时机。
郑志勇认为，五年规划是现在到五年之后，这是个直线，但投资是个曲线。买在高点回调的话就会亏钱，买在低点相对比较赚钱。同时他认为未来5年，军工是一个很好的投资方向，但是最近半年，已经涨了很多了，大家没必要去追，等回调之后再去布局。
与 "十四五" 规划相比，"十五五" 规划纲要首次将 "交易监管" 与 "投资者保护" 概念并列提升至关键位置，明确强调全链条监管与穿透式交易管理能力，同时将 "提高直接融资比重" 作为资本市场改革的重要目标。在这样的背景下郑志勇认为，指数基金作为相对稳定的投资工具，更适合普通投资者把握机会。
郑志勇表示，投资者保护并不是说把大家保护在温室里，大家要变得专业才能保护自己。另外直接融资一定是个趋势，高科技的和失败概率比较高的行业不可能用银行信贷去解决问题，所以必然提高直接融资比例。你投对了或许赚几倍，投错了可能颗粒无收。因此未来，普通人可能会通过科技的指数基金去布局，成功的概率可能会更大一些。
结合两位专家的观点我们就能看懂全局了：一边是监管不断收紧、全力保护普通投资者，另一边是直接融资持续扩容、硬核优质资产越来越多。这对于我们普通人来说，不用盲目短线炒作，长期持有优质标的、借助专业机构、配置稳健指数基金，就是适配当下市场的最优解法，资本市场也正在从短期博弈，彻底转向长期价值投资。好了本期《金融周刊》就到这里，我是沛然，下期再见！
顺着“金融强国”这个核心方向，最新配套动作也在接连落地：3月20日，我国首部金融基础性大法《中华人民共和国金融法(草案)》正式公开征求意见，直接给“金融强国”筑牢法治根基。不仅如此，央行早已先行一步，敲定了五大落地部署，提前画好了金融发展施工图。顶层设计层层加码，未来国内金融格局会迎来哪些巨变？为此我们专门对话了北京师范大学教授、经济学专家万喆。
万喆认为，未来机构肯定是要进一步差异化发展，大型银行可能向综合化、国际化转型提升全球竞争力，中小银行就专注特色化、差异化的服务。像上海国际金融中心、国际影响力要进一步增强，粤港澳大湾区、京津冀、长三角等等区域金融中心要协同发展形成多层次的金融网络。股权、债券市场要更加活跃，资本市场服务新质生产力的能力要增强。
正如万喆教授所说，粤港澳大湾区是全国金融布局的核心一环，而作为湾区龙头、产业大省的广东，这次更是精准吃到政策红利。“十五五”规划纲要打造了科创全周期金融支持体系，鼓励长期耐心资本，优先投初创、投硬核科技。咱们广东的人工智能、人形机器人、低空经济、半导体这些王牌前沿产业，都能获得实打实的资金输血。
对此，万喆表示，广东依托“双区”政策加上科创集群再加上跨境区位的组合优势，还是其他的地方难以复制的。在科技金融方面广东进一步可以构建全生命周期的服务体系，扩大耐心资本的规模，投向集成电路、量子科技、生物医药等等前沿领域。还要强化顶层设计，例如，建立粤港澳大湾区金融协调机制，推进规则对接和标准互认等。广东有望率先实现从金融大省到金融强省的跨越，为全国金融高质量发展提供广东方案。
在大力发展经济的同时，“十五五”规划纲要里面也专门针对资本市场提出了新的要求。《规划》提到，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。这意味着资本市场将优化制度包容度、平衡投融资功能，引入长期资金、扩容优质硬科技标的并强化权益保护，更适配长期价值投资。在投资社交平台拥有近50万粉丝的郑志勇表示，未来五年经济发展机遇很多，但是即便长期看好，关键还是要注意投资时机。
郑志勇认为，五年规划是现在到五年之后，这是个直线，但投资是个曲线。买在高点回调的话就会亏钱，买在低点相对比较赚钱。同时他认为未来5年，军工是一个很好的投资方向，但是最近半年，已经涨了很多了，大家没必要去追，等回调之后再去布局。
与 "十四五" 规划相比，"十五五" 规划纲要首次将 "交易监管" 与 "投资者保护" 概念并列提升至关键位置，明确强调全链条监管与穿透式交易管理能力，同时将 "提高直接融资比重" 作为资本市场改革的重要目标。在这样的背景下郑志勇认为，指数基金作为相对稳定的投资工具，更适合普通投资者把握机会。
郑志勇表示，投资者保护并不是说把大家保护在温室里，大家要变得专业才能保护自己。另外直接融资一定是个趋势，高科技的和失败概率比较高的行业不可能用银行信贷去解决问题，所以必然提高直接融资比例。你投对了或许赚几倍，投错了可能颗粒无收。因此未来，普通人可能会通过科技的指数基金去布局，成功的概率可能会更大一些。
结合两位专家的观点我们就能看懂全局了：一边是监管不断收紧、全力保护普通投资者，另一边是直接融资持续扩容、硬核优质资产越来越多。这对于我们普通人来说，不用盲目短线炒作，长期持有优质标的、借助专业机构、配置稳健指数基金，就是适配当下市场的最优解法，资本市场也正在从短期博弈，彻底转向长期价值投资。好了本期《金融周刊》就到这里，我是沛然，下期再见！